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铜仁市(石阡县、印江土家族苗族自治县、德江县、思南县、沿河土家族自治县、万山区、玉屏侗族自治县、碧江区、江口县、松桃苗族自治县)

芜湖市(无为市、鸠江区、湾沚区、南陵县、弋江区、镜湖区、繁昌区)

资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)

甘南藏族自治州(玛曲县、卓尼县、迭部县、合作市、临潭县、舟曲县、碌曲县、夏河县)  西宁市(湟中区、湟源县、大通回族土族自治县、城东区、城中区、城北区、城西区)

中卫市(沙坡头区、中宁县、海原县)

金华市(永康市、婺城区、武义县、磐安县、兰溪市、义乌市、浦江县、金东区、东阳市)

天水市(张家川回族自治县、秦安县、武山县、清水县、麦积区、甘谷县、秦州区)

肇庆市(封开县、四会市、广宁县、鼎湖区、端州区、高要区、怀集县、德庆县)  运城市(绛县、新绛县、稷山县、临猗县、芮城县、闻喜县、河津市、万荣县、永济市、盐湖区、夏县、垣曲县、平陆县)

吕梁市(临县、交口县、石楼县、岚县、文水县、方山县、离石区、交城县、柳林县、汾阳市、兴县、孝义市、中阳县)

百色市(右江区、西林县、那坡县、田阳区、乐业县、平果市、田东县、隆林各族自治县、德保县、靖西市、凌云县、田林县)

宜昌市(西陵区、兴山县、枝江市、点军区、夷陵区、长阳土家族自治县、秭归县、猇亭区、远安县、宜都市、五峰土家族自治县、当阳市、伍家岗区)

石嘴山市(大武口区、平罗县、惠农区)

濮阳市(濮阳县、清丰县、范县、华龙区、台前县、南乐县)

衡阳市(常宁市、衡南县、衡阳县、耒阳市、祁东县、蒸湘区、南岳区、衡山县、石鼓区、雁峰区、珠晖区、衡东县)

南昌市(安义县、青山湖区、进贤县、红谷滩区、南昌县、西湖区、新建区、青云谱区、东湖区)

阿里地区(措勤县、噶尔县、普兰县、革吉县、改则县、札达县、日土县)

巴彦淖尔市(乌拉特前旗、磴口县、乌拉特中旗、临河区、杭锦后旗、五原县、乌拉特后旗)

大连市(旅顺口区、甘井子区、沙河口区、瓦房店市、庄河市、金州区、中山区、长海县、西岗区、普兰店区)

南平市(建阳区、建瓯市、武夷山市、光泽县、浦城县、邵武市、顺昌县、政和县、延平区、松溪县)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐海县、勐腊县)

吴忠市(青铜峡市、盐池县、利通区、同心县、红寺堡区)

崇左市(大新县、天等县、江州区、宁明县、扶绥县、凭祥市、龙州县)

重庆市(北碚区、万州区、忠县、长寿区、彭水苗族土家族自治县、永川区、巫山县、涪陵区、渝中区、奉节县、江北区、酉阳土家族苗族自治县、武隆区、沙坪坝区、城口县、秀山土家族苗族自治县、云阳县、九龙坡区、渝北区、大足区、南川区、开州区、垫江县、巫溪县、巴南区、綦江区、梁平区、丰都县、大渡口区、南岸区、石柱土家族自治县、璧山区、潼南区、黔江区、合川区、荣昌区、江津区、铜梁区)

白城市(大安市、通榆县、洮南市、镇赉县、洮北区)

昌都市(边坝县、卡若区、丁青县、八宿县、类乌齐县、洛隆县、芒康县、左贡县、察雅县、贡觉县、江达县)

南宁市(马山县、武鸣区、良庆区、宾阳县、横州市、邕宁区、兴宁区、隆安县、江南区、上林县、西乡塘区、青秀区)

山南市(曲松县、措美县、琼结县、洛扎县、浪卡子县、桑日县、扎囊县、加查县、隆子县、贡嘎县、乃东区、错那市)

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塔城地区(乌苏市、额敏县、沙湾市、托里县、塔城市、裕民县、和布克赛尔蒙古自治县)

玉溪市(江川区、新平彝族傣族自治县、通海县、澄江市、元江哈尼族彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、红塔区、华宁县、易门县)

邯郸市(魏县、成安县、馆陶县、广平县、邱县、复兴区、磁县、肥乡区、大名县、临漳县、永年区、涉县、鸡泽县、曲周县、邯山区、丛台区、峰峰矿区、武安市)

福州市(福清市、仓山区、长乐区、鼓楼区、闽侯县、台江区、永泰县、连江县、晋安区、闽清县、马尾区、罗源县、平潭县)  乐山市(沐川县、井研县、犍为县、市中区、沙湾区、五通桥区、夹江县、峨眉山市、峨边彝族自治县、金口河区、马边彝族自治县)

商洛市(洛南县、丹凤县、柞水县、镇安县、山阳县、商州区、商南县)

常德市(汉寿县、武陵区、临澧县、津市市、鼎城区、澧县、石门县、安乡县、桃源县)

遵义市(绥阳县、播州区、道真仡佬族苗族自治县、仁怀市、汇川区、正安县、桐梓县、红花岗区、务川仡佬族苗族自治县、习水县、余庆县、赤水市、凤冈县、湄潭县)苏州市(吴中区、常熟市、昆山市、相城区、吴江区、虎丘区、姑苏区、张家港市、太仓市)

毕节市(黔西市、赫章县、纳雍县、织金县、七星关区、大方县、金沙县、威宁彝族回族苗族自治县)  铜川市(王益区、耀州区、宜君县、印台区)

徐州市(鼓楼区、睢宁县、云龙区、泉山区、沛县、铜山区、贾汪区、新沂市、丰县、邳州市)

蚌埠市(怀远县、蚌山区、龙子湖区、五河县、淮上区、固镇县、禹会区)

乌兰察布市(化德县、商都县、凉城县、察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼前旗、四子王旗、兴和县、集宁区、卓资县、丰镇市、察哈尔右翼后旗)盐城市(大丰区、盐都区、东台市、响水县、亭湖区、阜宁县、建湖县、射阳县、滨海县)

佛山市(顺德区、禅城区、三水区、高明区、南海区)

云浮市(罗定市、云安区、云城区、郁南县、新兴县)

镇江市(丹徒区、句容市、丹阳市、京口区、润州区、扬中市)

鄂州市(鄂城区、华容区、梁子湖区)

牡丹江市(海林市、宁安市、东安区、西安区、东宁市、爱民区、绥芬河市、穆棱市、阳明区、林口县)

长治市(潞城区、上党区、壶关县、长子县、黎城县、平顺县、襄垣县、屯留区、潞州区、沁县、武乡县、沁源县)

天津市(宝坻区、蓟州区、西青区、河西区、河北区、武清区、南开区、静海区、滨海新区、红桥区、东丽区、北辰区、河东区、津南区、宁河区、和平区)

锦州市(凌河区、义县、太和区、凌海市、北镇市、黑山县、古塔区)

郑州市(管城回族区、新密市、金水区、巩义市、中原区、登封市、惠济区、上街区、新郑市、荥阳市、二七区、中牟县)

自贡市(富顺县、大安区、荣县、沿滩区、自流井区、贡井区)

东莞市

通辽市(扎鲁特旗、科尔沁左翼中旗、霍林郭勒市、科尔沁区、开鲁县、科尔沁左翼后旗、奈曼旗、库伦旗)

金昌市(金川区、永昌县)

泰安市(东平县、岱岳区、宁阳县、新泰市、肥城市、泰山区)

岳阳市(华容县、临湘市、湘阴县、汨罗市、君山区、岳阳楼区、平江县、云溪区、岳阳县)

黔南布依族苗族自治州(瓮安县、福泉市、惠水县、贵定县、都匀市、长顺县、罗甸县、荔波县、三都水族自治县、平塘县、独山县、龙里县)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。