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营口市(老边区、盖州市、站前区、大石桥市、鲅鱼圈区、西市区)

嘉峪关市

北海市(银海区、铁山港区、海城区、合浦县)

茂名市(化州市、高州市、信宜市、茂南区、电白区)  邯郸市(鸡泽县、曲周县、武安市、永年区、肥乡区、魏县、临漳县、大名县、馆陶县、复兴区、丛台区、峰峰矿区、成安县、邱县、广平县、邯山区、涉县、磁县)

河池市(环江毛南族自治县、罗城仫佬族自治县、都安瑶族自治县、东兰县、巴马瑶族自治县、南丹县、凤山县、天峨县、大化瑶族自治县、宜州区、金城江区)

固原市(西吉县、彭阳县、原州区、泾源县、隆德县)

汕尾市(陆丰市、城区、陆河县、海丰县)

朝阳市(龙城区、朝阳县、北票市、双塔区、凌源市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、建平县)  莆田市(涵江区、仙游县、城厢区、荔城区、秀屿区)

三亚市(吉阳区、海棠区、崖州区、天涯区)

随州市(随县、广水市、曾都区)

上海市(崇明区、徐汇区、松江区、金山区、杨浦区、奉贤区、浦东新区、长宁区、静安区、青浦区、宝山区、嘉定区、闵行区、黄浦区、普陀区、虹口区)

通化市(柳河县、辉南县、东昌区、梅河口市、二道江区、通化县、集安市)

石河子市(五家渠市、新星市、图木舒克市、铁门关市、白杨市、阿拉尔市、可克达拉市、昆玉市、双河市、胡杨河市、北屯市)

商丘市(夏邑县、梁园区、宁陵县、永城市、虞城县、柘城县、民权县、睢阳区、睢县)

长治市(上党区、壶关县、沁县、长子县、沁源县、武乡县、襄垣县、黎城县、屯留区、潞州区、潞城区、平顺县)

克拉玛依市(白碱滩区、克拉玛依区、乌尔禾区、独山子区)

襄阳市(樊城区、南漳县、襄州区、老河口市、保康县、枣阳市、宜城市、谷城县、襄城区)

萍乡市(上栗县、安源区、湘东区、莲花县、芦溪县)

兴安盟(阿尔山市、扎赉特旗、突泉县、科尔沁右翼前旗、科尔沁右翼中旗、乌兰浩特市)

沈阳市(于洪区、沈河区、康平县、和平区、沈北新区、法库县、皇姑区、浑南区、新民市、铁西区、辽中区、大东区、苏家屯区)

马鞍山市(花山区、雨山区、博望区、含山县、当涂县、和县)

新乡市(辉县市、红旗区、卫滨区、延津县、卫辉市、原阳县、凤泉区、封丘县、长垣市、牧野区、获嘉县、新乡县)

鞍山市(千山区、铁东区、立山区、海城市、台安县、岫岩满族自治县、铁西区)

内江市(威远县、资中县、东兴区、隆昌市、市中区)

德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、梁河县、陇川县、盈江县、芒市)

银川市(西夏区、兴庆区、金凤区、灵武市、永宁县、贺兰县)

绵阳市(涪城区、梓潼县、游仙区、三台县、盐亭县、平武县、安州区、江油市、北川羌族自治县)

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临沧市(凤庆县、临翔区、沧源佤族自治县、镇康县、永德县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、云县、耿马傣族佤族自治县)

安庆市(大观区、潜山市、怀宁县、岳西县、宜秀区、太湖县、望江县、桐城市、宿松县、迎江区)

苏州市(常熟市、虎丘区、张家港市、昆山市、吴中区、吴江区、太仓市、姑苏区、相城区)

绥化市(肇东市、绥棱县、北林区、庆安县、兰西县、望奎县、青冈县、海伦市、明水县、安达市)  中卫市(中宁县、海原县、沙坡头区)

黔东南苗族侗族自治州(锦屏县、镇远县、凯里市、岑巩县、台江县、从江县、雷山县、黄平县、施秉县、丹寨县、榕江县、剑河县、天柱县、三穗县、麻江县、黎平县)

凉山彝族自治州(雷波县、昭觉县、会理市、普格县、金阳县、盐源县、冕宁县、西昌市、宁南县、喜德县、德昌县、甘洛县、布拖县、木里藏族自治县、越西县、美姑县、会东县)

海东市(循化撒拉族自治县、互助土族自治县、民和回族土族自治县、乐都区、化隆回族自治县、平安区)临沂市(沂水县、河东区、兰山区、蒙阴县、罗庄区、兰陵县、沂南县、郯城县、费县、平邑县、莒南县、临沭县)

佛山市(高明区、南海区、禅城区、顺德区、三水区)  宿迁市(泗阳县、泗洪县、宿豫区、宿城区、沭阳县)

拉萨市(达孜区、当雄县、曲水县、堆龙德庆区、城关区、尼木县、墨竹工卡县、林周县)

那曲市(比如县、班戈县、尼玛县、巴青县、申扎县、聂荣县、嘉黎县、安多县、双湖县、色尼区、索县)

洛阳市(栾川县、涧西区、新安县、西工区、偃师区、洛宁县、瀍河回族区、洛龙区、伊川县、孟津区、汝阳县、老城区、宜阳县、嵩县)徐州市(沛县、新沂市、铜山区、云龙区、邳州市、贾汪区、丰县、睢宁县、泉山区、鼓楼区)

怀化市(洪江市、通道侗族自治县、鹤城区、溆浦县、芷江侗族自治县、辰溪县、中方县、沅陵县、麻阳苗族自治县、新晃侗族自治县、会同县、靖州苗族侗族自治县)

资阳市(乐至县、雁江区、安岳县)

天水市(秦州区、甘谷县、武山县、麦积区、张家川回族自治县、秦安县、清水县)

阳泉市(城区、平定县、盂县、郊区、矿区)

昌都市(八宿县、贡觉县、类乌齐县、左贡县、芒康县、边坝县、丁青县、江达县、察雅县、卡若区、洛隆县)

岳阳市(岳阳楼区、君山区、汨罗市、岳阳县、湘阴县、临湘市、平江县、华容县、云溪区)

松原市(乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市、长岭县、宁江区)

雅安市(天全县、宝兴县、雨城区、芦山县、石棉县、汉源县、荥经县、名山区)

扬州市(宝应县、仪征市、广陵区、江都区、高邮市、邗江区)

来宾市(兴宾区、合山市、金秀瑶族自治县、武宣县、象州县、忻城县)

盐城市(东台市、响水县、建湖县、大丰区、盐都区、亭湖区、阜宁县、射阳县、滨海县)

济南市(长清区、济阳区、历下区、市中区、章丘区、历城区、平阴县、天桥区、槐荫区、钢城区、商河县、莱芜区)

杭州市(钱塘区、滨江区、淳安县、萧山区、临平区、余杭区、上城区、西湖区、拱墅区、建德市、临安区、富阳区、桐庐县)

德阳市(广汉市、罗江区、旌阳区、绵竹市、中江县、什邡市)

遵义市(习水县、汇川区、务川仡佬族苗族自治县、仁怀市、播州区、桐梓县、凤冈县、红花岗区、赤水市、余庆县、湄潭县、正安县、道真仡佬族苗族自治县、绥阳县)

锦州市(北镇市、黑山县、古塔区、义县、凌海市、凌河区、太和区)

　　美国运通（AmericanExpress）首席财务官ChristopheLeCaillec表示，公司的富裕持卡人几乎没有表现出削减支出的迹象，同时，年轻客户推动了第一季度交易总量的增长。

　　公司周四发布报告称，在此期间，美国运通卡的签账业务增长了6%，如果考虑到闰年的影响，调整后的增长率为7%。LeCaillec表示，这表明去年年底的消费增长势头延续到了2025年。

　　LeCaillec称，尽管本月由于担心特朗普总统的关税政策会引发经济衰退，美股下跌，但以上趋势在4月份仍在持续。这使得第一季度的盈利超预期，意味着较富裕的客户群体或许能使该公司免受对关税和顽固通胀的担忧的影响。

　　美国运通的增长来自年轻持卡人，千禧一代和Z世代会员在本季度的支出增加了14%。而X世代和婴儿潮一代的持卡人则更加谨慎，支出分别增长了5%和1%。

　　LeCaillec表示，很难判断持卡人是否像摩根大通高管上周所说的那样，因为即将到来的关税而提前进行购买，从而人为地推高了购买量。但他补充说，一些小企业可能出于对关税会增加成本的担忧提前囤货。

　　有一个特别的消费类别让LeCaillec相信这种消费趋势可能会持续下去。“餐厅消费增长了8%。这是一种最典型的可自由支配的消费，你无法提前消费，所以这确实是我们持卡人基础实力以及他们信心的一个很好的指标。”

　　港股白酒第一股珍酒李渡日前披露了2024年财报，这也是其在港交所上市后交出的第二份年报，然而这一次的答卷不甚理想。在营收微增0.5%至70.67亿元的情况下，归母净利润却遭遇43.1%的断崖式下滑，仅为13.24亿元，呈现出增收不增利的态势。

　　第一增长引擎销量连续4年下滑

　　具体来看，2024年珍酒李渡营收出现明显失速，同比微增0.5%，营收增速创下近4年新低。而此前三年珍酒李渡一直处于高歌猛进的阶段，2021年-2023年，其营收增速分别为112.7%、14.8%、20.0%。

　　影响营收增速急速下滑的一大原因是核心产品表现不佳。珍酒李渡旗下共有珍酒、李渡、湘窖、开口笑四大品牌，其中珍酒营收贡献占比超6成，是第一增长引擎。

　　财报显示，作为公司核心收入来源的珍酒品牌2024年营收44.79亿元，同比下降2.3%，占总营收比重由也65.2%下滑至63.4%。事实上，珍酒的销量已经连续四年出现下滑。2021年至2024年，珍酒的销量分别为14761吨、12856吨、12630吨、12284吨。

　　湘窖和开口笑同样表现不佳，营收分别下滑3.7%和12.3%。唯一亮点来自第二大增长引擎李渡，营收同比增长18.3%至13.13亿元。

　　2024年，珍酒李渡毛利同比微增1.5%至41.43亿元，毛利率为58.6%，几乎与去年持平，但净利润同比下滑43.1%，这一剧烈波动还是引起了市场的普遍关注。

　　对此珍酒李渡给出的解释是，主要受金融工具公允价值变动、股权激励费用等非经营性因素影响。

　　据了解，2023年第四季度，珍酒李渡公布了一份股权激励计划，以1港元/股价格向718名核心员工授予1.17亿股，按授出日股价计算，该部分股权总价值达12.20亿港元。

　　对于这一业绩表现，董事长吴向东似乎早有准备。“白酒行业很奇怪，赚几年钱，就会下行几年，我都经历了五六次了，习以为常。”他在二月底举行的贵州珍酒50周年庆典暨经销商大会上曾这样说。

　　高端化承压，库存高企

　　高端化一直是珍酒李渡想要转型的方向。从优化高档酒事业部的组织架构到为发展珍酒的主力单品“珍三十”而单独成立了珍三十事业部，珍酒李渡在高端化上不可谓不努力，吴向东此前还曾透露，珍酒将推出一款对标飞天茅台的年份酒，预计6月前上市。

　　但从业绩表现来看，其高端化战略似乎受到了不小的阻力。2024年珍酒李渡高端产品营收17.09亿元，同比下滑10.82%；次高端产品营收29.95亿元，同比增长8.77%；中端及以下产品营收23.63亿元，同比微增0.87%。

　　去年高端产品、次高端、中端及以下产品的营收占比分别约24%、42%、33%。次高端和中低端依然是营收主力。

　　具体产品来看，李渡品牌营收虽实现了18.3%增长，但其千元价位带的核心产品仍难以突破茅台、五粮液等品牌壁垒。

　　同时，珍酒李渡的库存风险不容忽视。2024年，公司存货达到75.03亿元，同比增长17.54%，与2020年的17.37亿元相比，激增332%。

　　库存高企可能导致渠道利润压缩，进而影响厂商合作稳定性。虽然2024年珍酒李渡经销商数量增至7635家，但单店年均销售额降至92万元，终端动销效率持续承压。

　　东吴证券给出的风险提示就提到，次高端价格及费用竞争加剧，渠道库存消化不及预期等。

　　在全行业增速放缓、马太效应凸显的情况下，如何在保持战略定力的同时加速库存周转无疑是珍酒李渡面临的一大挑战。但持续优化产品矩阵，同时灵活调整渠道策略也正是破局之路。

　　在3月业绩说明会上，吴向东表示，白酒行业已经触底，但是拐点难以精准预测，在存量竞争趋势下，品牌化、品质化，将是未来发展的核心要素。

　　2025年4月18日，广州瑞立科密汽车电子股份有限公司（下称“瑞立科密”）迎来深交所上市审议的关键时刻。这家自称“商用车主动安全系统龙头”的企业，IPO进程却因信披矛盾、财务数据争议及关联交易疑云深陷舆论漩涡。从招股书低级错误到业绩“注水”质疑，从关联方利益输送到估值泡沫争议，瑞立科密的上市之路堪称一场“带病闯关”的

　　信披质量如何？

　　瑞立科密的招股书质量暴露了公司治理与中介机构执业能力的双重漏洞。核心问题集中在信披不实与数据矛盾：

　　分红信息“消失”数据。

　　2023年12月26日，瑞立科密披露的第一版招股书显示，2021年，该公司曾现金分红4100万元，而当期净利润为1.99亿元。2024年6月29日，瑞立科密披露的第二版招股书显示，2021—2023年，该公司的现金分红金额均为0元，并且在此后更新的招股书中，2021年现金分红均为0元。

　　招股书低级错误频现，保荐机构中信证券执业质量受拷问。

　　在最新招股书中，瑞立科密将“2024年12月31日”误写为“204.12.31”，且保荐人中信证券未发现该错误。此类低级失误暴露信披审核流于形式。

　　在审核中心意见落实函中，深交所指出，瑞立科密在招股书“风险因素”部分，虽然对公司面临的风险进行了披露，但部分信息披露有待完善。深交所要求该公司结合实际情况，全面梳理风险披露情况，对风险因素进行定性、定量分析论证。

　　此外，招股书数据疑似与官方口径存出入。

　　2022年10月15日，瑞立科密在其官网发布题为《瑞立科密这十年》的文章，回顾了公司过去十年的发展成就。文章宣称：“从2012年近10万套的ABS产销量，到2022年预计实现产销量超200万套”。根据瑞立科密招股书（上会稿），2022年瑞立科密气压电控制动系统销量为59.21万套，液压电控制动系统销量为49.95万套，两者合计仅109.16万套，远低于官方宣传中“超200万套”的预期目标。

　　业务模式隐忧：关联交易输血、业绩波动

　　瑞立科密的业务增长背后，暗藏结构性风险与市场天花板：

　　关联交易撑起半壁江山，独立性存疑：

　　控股股东瑞立集团长期身兼第一大客户与供应商双重角色。2021-2023年，瑞立科密向瑞立集团采购金额占营业成本最高达12.88%，关联销售占比一度达27.8%。尽管2023年后瑞立集团退出前五大客户，但应收账款余额仍高达2.67亿元，占应收账款总额的39.21%，被质疑通过关联方虚增收入。

　　商用车周期波动与业绩“过山车。公司核心产品气压电控系统高度依赖商用车市场，2022年因商用车销量暴跌31.14%，其收入锐减30.76%，净利润腰斩至0.97亿元。尽管2023年业绩反弹，但商用车年销量已从2020年峰值513万辆降至403万辆，行业天花板触手可及。值得一提的是，深交所多次发函要求瑞立科密量化分析原材料价格波动风险。公司最终补充披露：若芯片、铝锭涨价5%，毛利率将下降2.84%-2.06%。

　　注：此文为AI工具生成，不构成任何投资建议。