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锡林郭勒盟(锡林浩特市、东乌珠穆沁旗、苏尼特左旗、正蓝旗、正镶白旗、西乌珠穆沁旗、阿巴嘎旗、苏尼特右旗、多伦县、镶黄旗、二连浩特市、太仆寺旗)

大同市(云州区、阳高县、云冈区、广灵县、灵丘县、左云县、新荣区、浑源县、平城区、天镇县)

遂宁市(安居区、船山区、蓬溪县、射洪市、大英县)  黔西南布依族苗族自治州(兴义市、望谟县、兴仁市、册亨县、安龙县、晴隆县、普安县、贞丰县)

绥化市(北林区、兰西县、庆安县、安达市、海伦市、肇东市、望奎县、绥棱县、青冈县、明水县)

百色市(靖西市、隆林各族自治县、西林县、田林县、乐业县、田东县、平果市、德保县、右江区、那坡县、凌云县、田阳区)

滁州市(定远县、凤阳县、琅琊区、来安县、南谯区、明光市、天长市、全椒县)

通化市(通化县、二道江区、柳河县、辉南县、东昌区、梅河口市、集安市)  毕节市(纳雍县、织金县、大方县、赫章县、七星关区、黔西市、威宁彝族回族苗族自治县、金沙县)

酒泉市(瓜州县、肃州区、阿克塞哈萨克族自治县、敦煌市、肃北蒙古族自治县、金塔县、玉门市)

齐齐哈尔市(建华区、泰来县、富拉尔基区、甘南县、龙沙区、龙江县、富裕县、克山县、克东县、讷河市、铁锋区、依安县、拜泉县、梅里斯达斡尔族区、昂昂溪区、碾子山区)

宜春市(铜鼓县、靖安县、万载县、樟树市、上高县、袁州区、宜丰县、奉新县、丰城市、高安市)

承德市(丰宁满族自治县、兴隆县、双滦区、承德县、滦平县、隆化县、平泉市、围场满族蒙古族自治县、宽城满族自治县、双桥区、鹰手营子矿区)

河源市(龙川县、东源县、紫金县、源城区、连平县、和平县)

阜阳市(太和县、临泉县、颍东区、颍上县、颍州区、界首市、颍泉区、阜南县)

文山壮族苗族自治州(丘北县、富宁县、马关县、砚山县、麻栗坡县、文山市、西畴县、广南县)

龙岩市(永定区、武平县、漳平市、上杭县、连城县、长汀县、新罗区)

秦皇岛市(青龙满族自治县、北戴河区、卢龙县、抚宁区、昌黎县、山海关区、海港区)

遵义市(务川仡佬族苗族自治县、凤冈县、播州区、仁怀市、习水县、道真仡佬族苗族自治县、红花岗区、余庆县、正安县、汇川区、湄潭县、绥阳县、赤水市、桐梓县)

九江市(共青城市、柴桑区、湖口县、武宁县、瑞昌市、永修县、彭泽县、修水县、庐山市、德安县、浔阳区、都昌县、濂溪区)

扬州市(江都区、邗江区、宝应县、高邮市、广陵区、仪征市)

菏泽市(曹县、成武县、东明县、鄄城县、巨野县、定陶区、郓城县、牡丹区、单县)

泸州市(纳溪区、龙马潭区、合江县、江阳区、古蔺县、叙永县、泸县)

呼和浩特市(新城区、武川县、赛罕区、和林格尔县、玉泉区、清水河县、托克托县、土默特左旗、回民区)

庆阳市(华池县、宁县、庆城县、西峰区、合水县、镇原县、正宁县、环县)

玉树藏族自治州(治多县、曲麻莱县、杂多县、玉树市、囊谦县、称多县)

清远市(阳山县、英德市、清新区、连州市、连南瑶族自治县、连山壮族瑶族自治县、清城区、佛冈县)

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定西市(漳县、通渭县、陇西县、岷县、临洮县、渭源县、安定区)

合肥市(肥东县、蜀山区、肥西县、庐阳区、包河区、瑶海区、巢湖市、庐江县、长丰县)

玉溪市(红塔区、易门县、华宁县、江川区、新平彝族傣族自治县、澄江市、通海县、元江哈尼族彝族傣族自治县、峨山彝族自治县)

亳州市(谯城区、涡阳县、蒙城县、利辛县)  阳江市(阳东区、阳春市、江城区、阳西县)

北京市(丰台区、门头沟区、延庆区、朝阳区、房山区、密云区、东城区、怀柔区、昌平区、平谷区、西城区、顺义区、大兴区、海淀区、石景山区、通州区)

铁岭市(铁岭县、西丰县、昌图县、清河区、调兵山市、银州区、开原市)

德州市(夏津县、德城区、平原县、武城县、齐河县、陵城区、宁津县、禹城市、庆云县、临邑县、乐陵市)达州市(宣汉县、开江县、通川区、万源市、达川区、渠县、大竹县)

上海市(金山区、青浦区、黄浦区、浦东新区、松江区、徐汇区、静安区、虹口区、宝山区、长宁区、奉贤区、崇明区、普陀区、闵行区、嘉定区、杨浦区)  淮安市(淮阴区、盱眙县、洪泽区、涟水县、淮安区、清江浦区、金湖县)

绍兴市(越城区、上虞区、新昌县、嵊州市、柯桥区、诸暨市)

洛阳市(汝阳县、栾川县、瀍河回族区、洛龙区、孟津区、新安县、偃师区、西工区、涧西区、洛宁县、嵩县、宜阳县、伊川县、老城区)

潍坊市(安丘市、昌乐县、高密市、昌邑市、寿光市、诸城市、临朐县、寒亭区、潍城区、青州市、奎文区、坊子区)鹤岗市(萝北县、东山区、南山区、向阳区、兴山区、工农区、兴安区、绥滨县)

宜宾市(兴文县、长宁县、叙州区、珙县、筠连县、高县、南溪区、江安县、翠屏区、屏山县)

安庆市(桐城市、怀宁县、潜山市、宿松县、太湖县、岳西县、大观区、宜秀区、望江县、迎江区)

惠州市(龙门县、博罗县、惠东县、惠阳区、惠城区)

池州市(石台县、贵池区、东至县、青阳县)

曲靖市(沾益区、师宗县、麒麟区、宣威市、会泽县、罗平县、富源县、马龙区、陆良县)

温州市(文成县、永嘉县、泰顺县、鹿城区、洞头区、瑞安市、苍南县、瓯海区、平阳县、龙湾区、龙港市、乐清市)

韶关市(浈江区、仁化县、新丰县、始兴县、乐昌市、南雄市、乳源瑶族自治县、曲江区、翁源县、武江区)

江门市(江海区、鹤山市、开平市、新会区、恩平市、蓬江区、台山市)

吉安市(青原区、新干县、吉州区、峡江县、遂川县、万安县、吉水县、吉安县、永丰县、安福县、井冈山市、永新县、泰和县)

临沧市(临翔区、耿马傣族佤族自治县、云县、沧源佤族自治县、凤庆县、镇康县、永德县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县)

随州市(曾都区、随县、广水市)

香港特别行政区

海北藏族自治州(海晏县、刚察县、门源回族自治县、祁连县)

南阳市(方城县、宛城区、淅川县、镇平县、卧龙区、西峡县、邓州市、唐河县、桐柏县、内乡县、南召县、新野县、社旗县)

七台河市(新兴区、茄子河区、勃利县、桃山区)

南宁市(青秀区、横州市、宾阳县、上林县、江南区、武鸣区、西乡塘区、良庆区、兴宁区、隆安县、邕宁区、马山县)

专题：聚焦美股2025年第一季度财报

　　工业和汽车零部件需求改善之后，作为最大的模拟半导体制造商，德州仪器对当前财季的展望优于市场预期。

　　该公司周三在声明中表示，第二财季收入将在41.7亿-45.3亿美元。这轻松超过了华尔街41.2亿美元的平均预期，推动其股价盘后上涨6%。

　　作为科技行业首批发布的财报之一，其对整个芯片产业而言是个积极的信号。德州仪器在半导体行业产品线最广，客户群最大，因此其财报成为衡量信心的风向标，用于判断从工厂设备到家庭电子产品在内的各类产品的需求。

　　“除了个人电子产品的季节性下降之外，我们所有的市场均实现了环比增长，”首席执行官HavivIlan在声明中称。

　　自特朗普政府宣布新关税以来，投资者一直热切等候企业公布指引。预计新关税将影响大量电子产品。

　　对美国与其合作伙伴和竞争对手之间贸易战升级的担忧冲击德州仪器及其他同类公司的股票表现。截至周三收盘，该股今年以来下跌19%。

　　该公司表示，第二财季每股收益将为1.21-1.47美元，而市场预估为每股1.21美元。

　　第一财季收入增长11%，至40.7亿美元，每股收益1.28美元。市场平均预估为收入39.1亿美元，每股收益1.07美元。

　　转自：北京商报

　　2010年4月22日爱奇艺正式上线，2025年4月23日爱奇艺宣布聚焦“短、精、多、新”策略，入场微剧并提供更多时长更短、更具创意的精品内容，同时正式推出“跳看”功能和“桃豆”个人智能助手。15年间，长视频从群雄混战走到两强争霸，当下又遭遇新对手，平台靠盈利证明了曾被质疑的商业模式，但用户争夺战从未停止，且对手不限于同类平台。2025年对影视行业而言是关键的一年，长剧微剧赛道都要覆盖，智能工具得用起来才行，变现则永远是热门话题，对于网络视频平台而言，现在还不是终点。

　　“短”是唯一关键词

　　“虽然现在这个作品形态（微剧）在某些方面看着不高级，但事物都是变化的，将来会高级起来的。”4月23日，爱奇艺创始人兼CEO龚宇，再一次在演讲的第一部分就提到微剧。2024年9月他在爱奇艺iJOY秋季悦享会上官宣“短剧场”和“微剧场”时，也开门见山且强调了内容质量。

　　回到4月23日，龚宇提到的微剧是指竖屏、每集1—3分钟、40—120集的内容。“这个品类不是电视、电影技术诞生的作品形态，而是移动互联网、移动端，加上背后的人工智能技术，共同影响诞生的一种颠覆性的作品形态。不但爱奇艺要进入这个领域，我也希望更多制作公司和平台一起加入这个赛道。”他说。

　　“长短内容之争不是新鲜事，从长是长、短是短，到平台兼顾长短内容，是市场和用户推动的，不做可以，但会流失部分用户或者说丢失部分用户时间。”比达分析师李锦清向北京商报记者表示。

　　爱奇艺首席内容官王晓晖则直接说，“‘短’是内容领域2025年唯一一个关键词，即微短剧时长短、长剧集数短、电影占用时间短”。

　　这一策略基于一个数据，根据加州大学信息学教授GloriaMark的研究，用户在单一屏幕的平均注意力时长是47秒。在内容极大丰富的时代，用户的注意力变化越来越快，时间越来越短。

　　这无疑让用户注意力之争更加激烈，爱奇艺的策略是：减少集数和时长，增加项目数和总预算。在业内人士看来，“短剧大剧计划”就是爱奇艺内容变革的信号和特点。所谓短剧大剧计划，简单来说，就是将已有的长内容以短剧的形式再做一遍，《灵魂摆渡》《唐朝诡事录》等爆款IP均将推出短剧作品。

　　不过有一点需要注意，“做微剧是爱奇艺的增量业务，不是转型”，龚宇强调。

　　找商业化新路

　　“长视频平台和短视频平台，本质上是在对娱乐时间的争夺。在前期付费培育、移动终端及网络升级等基础上，用户已形成稳定的移动端长视频付费习惯。现在出现了短剧、听书等新业态的冲击。所以，能否给到资本市场信心，以及能否持续给到用户持续刺激，是爱奇艺最大的挑战。”瑞达恒研究院经理王清霖告诉北京商报记者。

　　不论是内容还是应用，最后都会沉淀在营收，变现通路做不好，优质内容的输出将不可持续。

　　2024年爱奇艺全年营收292.3亿元，非美国通用会计准则运营利润23.6亿元，2023—2024年，爱奇艺连续两年实现盈利。从分业务看，2024年爱奇艺会员服务营收177.6亿元，在线广告服务营收57.1亿元，全年内容发行营收28.5亿元，其他营收29亿元。

　　由于另一家长视频平台腾讯视频并未独立上市，目前无法直接对比两家长视频平台的营收和变现能力。

　　根据腾讯最新财报，截至2024年12月31日，腾讯视频付费会员数1.13亿。不过爱奇艺并未公布同样时间维度下的付费会员数。

　　“长视频网站的主要变现方式是会员，爱奇艺连续两年会员营收超过60%。”龚宇多次强调，他给当天上线的爱奇艺电商也留了大篇幅讲解时间。

　　在他看来，“爱奇艺电商是内容电商，不是货架电商，所以用户打开爱奇艺现在一时找不到入口，但是搜索爱奇艺电商时有一个直播页面和视频带货的页面会出现。现在是试运营状态。希望今年能奠定好基础，明年有更高更快的发展”。

　　一些新的尝试也在进行，比如养成大IP、布局线下乐园、大力开拓海外市场，“眼前还有很多困难和挑战，但未来是充满期盼的”，龚宇说。

　　科技抢风头

　　爱奇艺在科技方面的新尝试同样显眼。4月23日，2025爱奇艺世界·大会现场，爱奇艺“桃豆”个人智能助手、智能制作工具等都被搬到现场供参会者体验。

　　演讲嘉宾次序上也有小玄机。之前被安排第一发言的王晓晖当天第三个出场，位列龚宇和基础架构与智能分发事业群总裁刘文峰之后，“明年再发展，我就不上台了”，王晓晖开了个玩笑。

　　自曝紧张的刘文峰则花了很多时间介绍爱奇艺“跳看”功能和影视IP元宇宙生态“桃豆世界”上新的个人智能助手“桃豆”。

　　北京商报记者登录爱奇艺发现，目前最新版爱奇艺已支持跳看功能，在屏幕上往上滑动，会跳到下一个剧情精彩点。

　　“桃豆”可以为用户提供个性化的智能交互服务，涵盖搜片、荐片、客服问答、畅聊内容等。据北京商报记者体验，升级至最新版爱奇艺App即可在首页底部中央处看到“桃豆”入口，目前该功能显示“测试版”。据刘文峰介绍，2024年爱奇艺“桃豆世界”推出以来，已有近千名IP角色与用户进行了超亿轮次的对话交流。

　　北京商报记者魏蔚/文并摄

　　近日，全球首个人形机器人半程马拉松赛热闹非凡，引发全民热议。

　　而在此之前，宇树机器人春晚扭秧歌的表演已让大家耳目一新；特斯拉对未来几年人形机器人的量产数量指引使市场兴奋不已；今年的《政府工作报告》首次提及智能机器人和具身智能；国内外各大互联网企业、整车厂商纷纷下场布局人形机器人领域；很多国家也开始把机器人作为国家战略重点支持。

　　这一系列信号意味着，人形机器人产业化的“马拉松”可能才刚刚开始。

　　对于这个从0到1发展的行业，长城久鑫基金经理余欢预计，今年可能是人形机器人量产元年，将有望看到一定数量机器人在工厂落地，开始新的“进化”训练之旅，为未来进一步放量做准备。

　　谁抢占了投资先机？

　　在投资领域，人形机器人亦激起层层涟漪。最新披露的公募基金一季报显示，“机器人”已经成为基金季报的高频热词，多只机器人概念股在一季度获基金增持，且为投资组合贡献收益。

　　由余欢管理的长城久鑫（A类：000649、C类：017461）便是积极“掘金”人形机器人赛道的基金之一。基金一季报显示，截至2025年3月31日，长城久鑫精准布局机器人板块，A类份额近6个月收益率高达37.16%，同期业绩比较基准收益率告负为-0.43%。（基金过往业绩不代表未来表现，基金有风险，投资须谨慎）

　　与同类产品相比，长城久鑫也展现出较强的竞争优势。银河证券数据显示，截至2025年3月31日，长城久鑫A在同类灵活配置型基金（基准股票比例30%-60%）（A类）中，近1年业绩排名位居前5%（13/422）。（基金过往评价不预示其未来表现，基金有风险，投资须谨慎。）

　　余欢是清华通信专业博士出身，一直对科技前沿发展有着极大兴趣。近年来，他持续关注人形机器人发展，以专业视角剖析行业动态，成功挖掘出众多极具潜力的优质投资标的。“对于人形机器人这类渗透率有极大提升空间的高速成长性赛道，我倾向于用更长期视角紧密跟踪行业及相关企业进展，以长期成长股策略对待相关受益标的。”

　　围观长城久鑫最新持仓，也体现出他对人形机器人行情的前瞻布局。基金一季报显示，报告期内，该基金重点关注机器人板块，聚焦机器人行业上游的核心零部件企业、关节模组及整机的集成商，分布在汽车、机械设备、电力设备、电子等多个行业。（来源：基金定期报告，截至2025.3.31，以上数据为历史持仓，不代表现在及未来，也不构成投资建议；基金有风险，投资须谨慎。）

　　行而不辍，人形机器人未来可期

　　在人形机器人频频吸睛的同时，这一产业未来的投资前景也引人思考：人形机器人智力水平如何？能否替代人力并产生经济效应？成本可降低多少？何时才能真正走进家庭？

　　实际上，人形机器人主要由“大脑”“小脑”和“本体”三部分协同支配。以让人形机器人接一杯水为例——要拆解指令、识别环境、规划路径，就要求“大脑”具备多层级决策能力；要完成走、拿、倒、递等具体动作，则需“小脑”精准控制。

　　余欢认为，伴随AI技术的持续突破，人形机器人“大脑”智力有望得到持续提升，实现拟人化的感知、学习以及决策能力。但进化之路可能不会一帆风顺，要想让机器人更加智能，更加“像人”，从“伪需求”变成“真痛点真需求”，仍有较多问题需要解决，大脑、小脑、身体、关节等均有待进一步完善，当然这些挑战也给想要涉足该领域的企业提供了发展机遇。

　　近年来，机器人技术逐渐渗透到各行各业，尤其是制造业。国际机器人联合会（IFR）一项研究发现，采用机器人技术的公司平均生产率提高20%，运营成本大幅降低。

　　更长远来看，余欢认为，除了在工业场景率先落地外，随着技术进步和成本下降，人形机器人将有望在教育、康养等终端消费场景逐步落地，如陪伴机器人、教育机器人等。有机构预计2024年至2028年，教育机器人行业市场规模将由8.11亿美元增长至16.83亿美元，期间年复合增长率20.02%。（数据来源：头豹研究院）

　　机器人自身“惊喜”不断，相关行业环境也持续迎来利好。近期，工业和信息化部规划司、国家人工智能基金筹备组透露国家人工智能基金最新进展，总规模达600.6亿元人民币，存续期长达13年，由国家大基金三期全额出资，聚焦人工智能全产业链投资机遇。

　　“道阻且长，行则将至；行而不辍，未来可期。”余欢以此表达对人形机器人发展前景的信心。他认为，当前人形机器人行业正处萌芽期，随着政策支持力度加大，产业联盟和基金纷纷成立，融资数量大幅增长，产业有望形成“资金—技术—产品”闭环。

　　在长城久鑫后续的投资运作中，他也将在机器人产业中积极挖掘卡位好、壁垒高、价值量大的优质上市公司，力争分享行业高速发展带来的企业价值增值。

　　注：重点关注方向仅为产品截至最新季报披露时的关注方向，不代表基金未来长期必然投资方向，基金的投资范围与投资限制以基金合同载明为准。

　　基金详细业绩注释：长城久鑫灵活配置混合型证券投资基金A类转型成立于2018年6月22日，自转型以来基金经理为赵波（2018.6.22-2021.6.4）、余欢（2021.6.4至今），近五年业绩如下：2020、2021、2022、2023、2024年的业绩/业绩比较基准涨幅分别为77.11%/16.51%、-1.08%/-0.03%、-24.76%/-10.78%、-14.15%/-4.27%、-2.57%/12.41%。C类成立于2022年11月30日，余欢自基金成立任职，成立以来业绩如下：2022.11.30-2022.12.31、2023、2024年的业绩/业绩比较基准涨幅为0.27%/0.57%、-14.69%/-4.27%、-3.15%/12.41%。数据来自基金定期报告，截至2025年3月31日。

　　风险提示：基金有风险，投资须谨慎，投资者购买本基金前，请仔细阅读本基金《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。本基金经管理人评估风险等级R3-中风险，适合偏好C3-稳健型及以上客户，具体风险等级以代销机构为准。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。本资料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，任何资讯均以最新版本为准。本产品由长城基金发行和管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人提醒，每个公民都有举报洗钱犯罪的义务和权利。每个公民都应严格遵守反洗钱的相关法律、法规。