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西宁市(城北区、大通回族土族自治县、城中区、城东区、城西区、湟中区、湟源县)

丽水市(龙泉市、庆元县、缙云县、青田县、松阳县、景宁畲族自治县、云和县、莲都区、遂昌县)

澳门特别行政区  宿迁市(宿豫区、沭阳县、宿城区、泗阳县、泗洪县)

南宁市(良庆区、兴宁区、青秀区、宾阳县、隆安县、马山县、邕宁区、上林县、西乡塘区、横州市、武鸣区、江南区)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善右旗、阿拉善左旗)

安阳市(龙安区、林州市、内黄县、文峰区、滑县、安阳县、汤阴县、殷都区、北关区)

金华市(浦江县、金东区、武义县、婺城区、磐安县、义乌市、兰溪市、永康市、东阳市)  朔州市(平鲁区、朔城区、怀仁市、山阴县、右玉县、应县)

阿克苏地区(阿克苏市、沙雅县、乌什县、拜城县、库车市、温宿县、柯坪县、新和县、阿瓦提县)

秦皇岛市(青龙满族自治县、海港区、山海关区、北戴河区、卢龙县、抚宁区、昌黎县)

潍坊市(昌乐县、潍城区、坊子区、安丘市、诸城市、昌邑市、寿光市、临朐县、奎文区、高密市、青州市、寒亭区)

芜湖市(繁昌区、湾沚区、南陵县、弋江区、镜湖区、鸠江区、无为市)

海北藏族自治州(刚察县、海晏县、祁连县、门源回族自治县)

大兴安岭地区(塔河县、漠河市、呼玛县)

张家口市(桥东区、阳原县、怀来县、涿鹿县、万全区、张北县、赤城县、康保县、怀安县、下花园区、沽源县、崇礼区、宣化区、蔚县、桥西区、尚义县)

阿里地区(普兰县、革吉县、日土县、改则县、札达县、噶尔县、措勤县)

玉林市(玉州区、陆川县、福绵区、容县、兴业县、北流市、博白县)

甘南藏族自治州(卓尼县、迭部县、碌曲县、合作市、临潭县、夏河县、舟曲县、玛曲县)

佳木斯市(桦川县、抚远市、东风区、郊区、汤原县、富锦市、同江市、向阳区、桦南县、前进区)

内蒙古自治区

益阳市(沅江市、安化县、资阳区、赫山区、桃江县、南县)

本溪市(明山区、溪湖区、本溪满族自治县、桓仁满族自治县、平山区、南芬区)

娄底市(冷水江市、双峰县、娄星区、新化县、涟源市)

黑河市(孙吴县、北安市、爱辉区、嫩江市、五大连池市、逊克县)

莆田市(荔城区、仙游县、城厢区、秀屿区、涵江区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、阿合奇县、乌恰县、阿图什市)

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

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广元市(利州区、剑阁县、昭化区、旺苍县、朝天区、青川县、苍溪县)

海西蒙古族藏族自治州(德令哈市、都兰县、乌兰县、茫崖市、格尔木市、天峻县)

平顶山市(叶县、石龙区、湛河区、鲁山县、宝丰县、新华区、郏县、汝州市、卫东区、舞钢市)

黄山市(歙县、黟县、屯溪区、休宁县、黄山区、徽州区、祁门县)  乌海市(乌达区、海南区、海勃湾区)

铜仁市(碧江区、印江土家族苗族自治县、沿河土家族自治县、德江县、思南县、松桃苗族自治县、玉屏侗族自治县、石阡县、万山区、江口县)

泉州市(南安市、鲤城区、德化县、惠安县、石狮市、安溪县、晋江市、金门县、泉港区、洛江区、丰泽区、永春县)

吉安市(万安县、井冈山市、峡江县、吉安县、青原区、新干县、永丰县、永新县、遂川县、安福县、泰和县、吉水县、吉州区)宁波市(鄞州区、慈溪市、象山县、余姚市、镇海区、江北区、宁海县、北仑区、海曙区、奉化区)

孝感市(汉川市、云梦县、孝南区、应城市、孝昌县、大悟县、安陆市)  许昌市(襄城县、长葛市、建安区、魏都区、禹州市、鄢陵县)

延安市(富县、延长县、黄龙县、志丹县、子长市、吴起县、延川县、洛川县、宜川县、安塞区、宝塔区、黄陵县、甘泉县)

宜宾市(翠屏区、兴文县、长宁县、屏山县、筠连县、江安县、珙县、南溪区、高县、叙州区)

东营市(利津县、河口区、东营区、广饶县、垦利区)青岛市(即墨区、黄岛区、市南区、李沧区、莱西市、平度市、崂山区、城阳区、胶州市、市北区)

哈尔滨市(通河县、依兰县、道里区、香坊区、延寿县、方正县、道外区、南岗区、松北区、巴彦县、五常市、宾县、尚志市、呼兰区、双城区、木兰县、阿城区、平房区)

林芝市(波密县、米林市、巴宜区、工布江达县、朗县、墨脱县、察隅县)

呼和浩特市(和林格尔县、赛罕区、玉泉区、武川县、回民区、土默特左旗、清水河县、新城区、托克托县)

遂宁市(安居区、射洪市、蓬溪县、船山区、大英县)

武威市(民勤县、天祝藏族自治县、凉州区、古浪县)

威海市(环翠区、乳山市、荣成市、文登区)

成都市(简阳市、青白江区、邛崃市、郫都区、成华区、都江堰市、崇州市、双流区、温江区、龙泉驿区、锦江区、金堂县、金牛区、彭州市、蒲江县、新津区、青羊区、武侯区、新都区、大邑县)

宝鸡市(扶风县、岐山县、太白县、凤翔区、凤县、金台区、渭滨区、陇县、眉县、陈仓区、千阳县、麟游县)

郑州市(惠济区、登封市、新郑市、上街区、中牟县、管城回族区、巩义市、金水区、荥阳市、二七区、新密市、中原区)

阿坝藏族羌族自治州(茂县、小金县、九寨沟县、理县、汶川县、壤塘县、黑水县、若尔盖县、松潘县、马尔康市、金川县、阿坝县、红原县)

新乡市(辉县市、凤泉区、长垣市、卫辉市、原阳县、卫滨区、获嘉县、新乡县、牧野区、延津县、红旗区、封丘县)

柳州市(柳城县、融安县、融水苗族自治县、城中区、鱼峰区、柳南区、鹿寨县、柳北区、柳江区、三江侗族自治县)

忻州市(原平市、五寨县、宁武县、定襄县、繁峙县、忻府区、代县、五台县、保德县、静乐县、偏关县、神池县、河曲县、岢岚县)

营口市(西市区、鲅鱼圈区、站前区、盖州市、老边区、大石桥市)

银川市(兴庆区、永宁县、金凤区、西夏区、贺兰县、灵武市)

朝阳市(北票市、凌源市、建平县、朝阳县、双塔区、龙城区、喀喇沁左翼蒙古族自治县)

　　4月18日，中国证券业协会（简称“中证协”或“协会”）制定发布《证券公司并表管理指引（试行）》（简称《指引》），引导证券公司完善并表管理架构和模式，实现各类风险管理规范的有效统筹和强化。这也是对2020年并表监管试点的进一步推广。在业内人士看来，此次《指引》为证券行业机构践行并表管理提供了规范和指南，有助于证券公司夯实合规内控基础，统筹加强一体化、垂直化管理，促进功能发挥。

　　明晰并表管理范围层级

　　并表管理是指，证券公司对证券公司并表管理体系的公司治理、资本和财务等进行全面持续的管控，有效识别、计量、监测、评估和控制并表管理体系的总体风险状况。

　　据悉，此次《指引》的落地，是对2020年证券公司并表监管试点的进一步推广。2020年，中国证监会批准6家证券公司实施并表监管试点。近年来，证券公司专业类子公司数量增加、业务领域不断扩展、市场服务功能更为丰富、国际化发展稳妥推进，加强并表管理的必要性日益突出。

　　“《指引》充分反映了近年来我国证券行业的新情况、新变化、新要求，有利于引导证券公司体系化建立并表管理架构和模式，健全业务协同机制，不断提升综合性服务实体经济能力和差异化竞争力。”中金公司有关人士表示，从长远视角来看，未来行业将从规模扩张向资本效率驱动转型，推动实现风险隔离机制与业务协同效应的动态平衡，为金融体系的整体稳健运行提供结构性保障。

　　从内容来看，《指引》共八章、四十一条，共涵盖并表管理范围、并表管理各要素的管理要求、配套制定行业并表管理风控指标计算标准以及设置差异化过渡期四方面内容。

　　其中，在并表管理的范围和层级方面，《指引》作出了进一步明确。具体来看，此次监管范围涉及两个方面，在并表主体范围方面，涵盖现行企业会计准则规定的会计并表范围的机构。证券公司对被投资机构不构成控制，但被投资机构所产生的风险和潜在损失足以对证券公司造成重大影响的，也应纳入并表管理范围。

　　在并表业务范围方面，《指引》明确证券公司应当将纳入并表管理机构的各类表内外、境内外、本外币业务纳入整体并表管理业务范围。层级原则上要求逐级开展，证券公司也可以根据附属机构的战略作用、风险实质等情况，跨级对附属机构进行并表管理。

　　“《指引》本着实质重于形式和风险审慎性原则，兼顾控制关系与风险相关性，明确了并表管理的主体范围以及业务范围。”谈及并表主体范围，中信证券有关人士表示，对于并表管理的清晰定义以及对于并表范围的明确规范，有助于有效拓展并表管理的内涵与外延。

　　明确并表管理各要素要求

　　与此同时，《指引》还对公司治理、业务协同与内部交易管理、风险管理、资本管理等并表管理构成要素的管理要求做了明确。

　　公司治理方面，《指引》提出，明确建立以并表管理为基础的公司治理架构，确保其与证券公司整体业务性质、资本实力、业务复杂程度和风险管理能力相适应；明确董事会、监事会、经理层、各部门、各分支机构及各附属机构要充分履行相应的并表管理职责，建立健全并表管理协作机制，将并表管理纳入内部审计范畴等。

　　业务协同与内部交易管理方面，《指引》则要求证券公司根据业务种类、区域布局、市场环境和自身并表管理能力，科学进行经营决策，指导各附属机构围绕公司总体战略充分发挥协同效应，合理配置公司资源，对成员之间开展的外包服务、交叉业务进行规范管理。此外，《指引》还要求证券公司内建立并持续完善内部防火墙体系，有效防范金融风险在内部无序传递和跨区域、跨市场、跨境传染等。

　　在资本管理方面，《指引》以前期并表监管试点实践为基础，参考2025年1月正式实施的证券公司风险控制指标计算标准规定，同时考虑近年来证券行业各业务发展情况以及境内外业务差异，配套制定了行业并表风险控制指标计算标准。同时，证券公司应根据附属机构数量、业务复杂程度、内部管理需要等，构建反映公司整体风险水平、各类风险水平以及资本充足水平的指标体系，并逐步实现系统计算和监测。

　　“《指引》的落地有助于证券公司建立母子公司全业务链条‘垂直’一体化管控体系。”国泰海通有关人士表示，《指引》要求在并表管理体系范围内推行基本一致的风险偏好和管理流程以覆盖各类业务，建立健全风险识别与评估的标准和机制，能够有效管理证券公司各类业务、场景及人员风险状况。

　　稳妥推进行业落实并表管理

　　值得注意的是，《指引》充分考虑到了行业中不同体量的证券公司差异性，设定不同过渡期，有利于证券行业并表管理从试点转向常规监管的平稳过渡。

　　其中，对于已正式实施并表监管试点的证券公司，过渡期为自发布之日起一年；对于其他下设有境外附属机构的证券公司，过渡期为自发布之日起两年；而其余证券公司过渡期为自发布之日起三年。

　　“试点以来，中金公司随着国际化战略推进，业务领域不断扩展，强化公司治理、资本管理、风险管理、财务管理的重要性及必要性日益突出。”中金公司有关人士表示，本次适用于全行业的并表管理指引的出台，对于引导中金公司完善并表管理架构和模式，加强对子公司的定位和管控力度，不断提升经营竞争力及整体风险管理水平具有十分重要的意义。

　　“招商证券以推进并表监管试点工作为契机，不断强化风险全覆盖管理，加强对境内外子公司的风险垂直管控，推动提升风控数智化水平，在深化并表管理的过程中持续完善风险管理体系和提升风险管理能力。”招商证券有关人士表示，未来，将进一步对照《指引》落实各项监管要求，持续完善风险管理体系，为证券行业的整体稳健运行和风险管理水平提升贡献积极力量。

　　据悉，下一步，协会将在监管部门指导下开展培训和交流，做好相关规则解读，引导证券公司持续提升全面风险管理能力，维护证券行业稳健运行。

　　据投资者和银行透露，越来越多富有的美国人正在瑞士开设银行账户，以此作为其投资组合“去美国化”的一部分。

　　瑞士的银行表示，近几个月来，他们注意到美国高净值人士对开设投资账户的兴趣大增，相关业务也随之增多。

　　瑞士金融咨询公司AlpenPartnersInternational的首席执行官PierreGabris说：“这种情况是一波一波出现的。奥巴马当选的时候，我们看到了一波热潮。然后新冠疫情引发了另一波。现在，关税问题又引发了新的一波。”

　　Gabris表示，不同的客户开设账户的动机各不相同。

　　许多人希望实现投资多元化，减少对美元的依赖，他们认为，在美国债务不断飙升的压力下，美元还会进一步贬值。瑞士中立的政治立场、稳定的经济、坚挺的货币以及可靠的法律体系都颇具吸引力。

　　还有一些人是出于政治方面的考虑，他们认为在特朗普政府执政期间，美国的法治有所倒退。

　　另外，也有一些人开设瑞士账户是为了在以黄金储存和精炼厂闻名的瑞士购买实物黄金。