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西安市(雁塔区、阎良区、灞桥区、碑林区、长安区、未央区、鄠邑区、蓝田县、临潼区、莲湖区、新城区、高陵区、周至县)

巴中市(巴州区、通江县、平昌县、恩阳区、南江县)

赤峰市(克什克腾旗、红山区、阿鲁科尔沁旗、元宝山区、宁城县、敖汉旗、喀喇沁旗、巴林左旗、松山区、翁牛特旗、林西县、巴林右旗)

长春市(农安县、双阳区、榆树市、德惠市、公主岭市、二道区、南关区、宽城区、九台区、朝阳区、绿园区)  临汾市(乡宁县、霍州市、永和县、襄汾县、安泽县、侯马市、浮山县、汾西县、曲沃县、蒲县、尧都区、古县、翼城县、隰县、洪洞县、大宁县、吉县)

阿克苏地区(柯坪县、温宿县、库车市、新和县、拜城县、沙雅县、阿克苏市、阿瓦提县、乌什县)

南通市(通州区、崇川区、如皋市、启东市、海门区、海安市、如东县)

香港特别行政区沧州市(孟村回族自治县、沧县、青县、运河区、南皮县、任丘市、献县、新华区、东光县、泊头市、河间市、黄骅市、海兴县、盐山县、肃宁县、吴桥县)

贺州市(昭平县、平桂区、富川瑶族自治县、八步区、钟山县)  黄冈市(黄州区、武穴市、红安县、罗田县、浠水县、黄梅县、团风县、麻城市、蕲春县、英山县)

永州市(宁远县、江永县、新田县、双牌县、道县、零陵区、冷水滩区、祁阳市、江华瑶族自治县、东安县、蓝山县)

淮安市(盱眙县、清江浦区、淮阴区、金湖县、涟水县、淮安区、洪泽区)

内江市(威远县、隆昌市、资中县、东兴区、市中区)

鄂尔多斯市(鄂托克前旗、康巴什区、乌审旗、准格尔旗、达拉特旗、伊金霍洛旗、鄂托克旗、杭锦旗、东胜区)

惠州市(博罗县、惠阳区、惠城区、惠东县、龙门县)

大理白族自治州(鹤庆县、洱源县、巍山彝族回族自治县、剑川县、漾濞彝族自治县、永平县、南涧彝族自治县、祥云县、云龙县、宾川县、弥渡县、大理市)

兴安盟(突泉县、科尔沁右翼前旗、阿尔山市、乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗、扎赉特旗)

湖州市(德清县、吴兴区、安吉县、长兴县、南浔区)

日照市(五莲县、东港区、岚山区、莒县)

新乡市(封丘县、获嘉县、卫滨区、原阳县、辉县市、长垣市、牧野区、新乡县、延津县、凤泉区、红旗区、卫辉市)

茂名市(信宜市、电白区、高州市、化州市、茂南区)

上海市(长宁区、杨浦区、静安区、奉贤区、普陀区、徐汇区、宝山区、金山区、浦东新区、黄浦区、嘉定区、崇明区、虹口区、闵行区、青浦区、松江区)

聊城市(阳谷县、冠县、临清市、东阿县、茌平区、东昌府区、莘县、高唐县)

酒泉市(敦煌市、肃北蒙古族自治县、玉门市、瓜州县、肃州区、金塔县、阿克塞哈萨克族自治县)

渭南市(临渭区、华阴市、华州区、大荔县、富平县、白水县、蒲城县、潼关县、澄城县、韩城市、合阳县)

常州市(金坛区、天宁区、新北区、溧阳市、钟楼区、武进区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿克陶县、阿合奇县、阿图什市)

固原市(原州区、泾源县、彭阳县、西吉县、隆德县)

三门峡市(陕州区、灵宝市、渑池县、义马市、湖滨区、卢氏县)

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舟山市(普陀区、岱山县、定海区、嵊泗县)

秦皇岛市(北戴河区、抚宁区、山海关区、青龙满族自治县、海港区、昌黎县、卢龙县)

澳门特别行政区

东莞市  红河哈尼族彝族自治州(开远市、金平苗族瑶族傣族自治县、红河县、屏边苗族自治县、元阳县、弥勒市、河口瑶族自治县、蒙自市、石屏县、泸西县、个旧市、绿春县、建水县)

湘潭市(岳塘区、湘乡市、湘潭县、韶山市、雨湖区)

普洱市(镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、西盟佤族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景谷傣族彝族自治县、思茅区、景东彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县)

安顺市(镇宁布依族苗族自治县、西秀区、平坝区、紫云苗族布依族自治县、关岭布依族苗族自治县、普定县)鹰潭市(贵溪市、余江区、月湖区)

盐城市(响水县、东台市、射阳县、大丰区、亭湖区、建湖县、盐都区、滨海县、阜宁县)  深圳市(福田区、龙岗区、罗湖区、盐田区、光明区、南山区、宝安区、坪山区、龙华区)

株洲市(荷塘区、攸县、醴陵市、天元区、渌口区、炎陵县、芦淞区、石峰区、茶陵县)

克拉玛依市(克拉玛依区、独山子区、乌尔禾区、白碱滩区)

南平市(建阳区、顺昌县、光泽县、松溪县、浦城县、武夷山市、邵武市、政和县、延平区、建瓯市)西宁市(湟中区、城西区、城东区、大通回族土族自治县、城北区、城中区、湟源县)

菏泽市(牡丹区、定陶区、成武县、郓城县、巨野县、曹县、单县、鄄城县、东明县)

玉树藏族自治州(囊谦县、玉树市、曲麻莱县、治多县、杂多县、称多县)

内蒙古自治区

济宁市(汶上县、嘉祥县、邹城市、泗水县、任城区、曲阜市、梁山县、金乡县、鱼台县、兖州区、微山县)

资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)

阳江市(江城区、阳春市、阳西县、阳东区)

乐山市(沐川县、井研县、峨边彝族自治县、沙湾区、犍为县、五通桥区、市中区、金口河区、马边彝族自治县、峨眉山市、夹江县)

泰州市(高港区、靖江市、海陵区、姜堰区、兴化市、泰兴市)

吐鲁番市(高昌区、鄯善县、托克逊县)

驻马店市(新蔡县、上蔡县、驿城区、正阳县、确山县、西平县、平舆县、遂平县、汝南县、泌阳县)

黔南布依族苗族自治州(长顺县、福泉市、独山县、惠水县、平塘县、贵定县、瓮安县、罗甸县、三都水族自治县、龙里县、都匀市、荔波县)

扬州市(仪征市、邗江区、江都区、宝应县、广陵区、高邮市)

江门市(鹤山市、新会区、台山市、恩平市、开平市、蓬江区、江海区)

河池市(天峨县、东兰县、大化瑶族自治县、南丹县、罗城仫佬族自治县、环江毛南族自治县、宜州区、凤山县、金城江区、巴马瑶族自治县、都安瑶族自治县)

保山市(昌宁县、施甸县、腾冲市、龙陵县、隆阳区)

梅州市(蕉岭县、五华县、丰顺县、兴宁市、梅县区、梅江区、平远县、大埔县)

　　4月17日，睿远基金、苏新基金、天治基金旗下部分产品发布2025年一季度报告。截至发稿时，全市场已有超过70只公募基金公布了2025年一季度报告。据粗略统计，在一季度科技股狂飙的情况下，多只基金“含科量”有所提升。人工智能（AI）、人形机器人等板块成为基金的重仓方向，相关个股获基金抱团持有。与此同时，也有基金经理表示，一季度在投资科技股的基础上进行了内部结构调整。此外，高弹性的港股、“双创”标的也成为一些基金重仓的对象。

　　●本报记者张韵

　　部分基金大手笔调仓

　　据统计，已公布2025年一季报的基金中，多只产品的前十大重仓股出现明显调仓迹象。一度炙手可热的部分光模块个股、机器人概念股被一些基金减仓。

　　例如，一季度业绩表现较好的平安先进制造主题股票发起式基金最新前十大重仓股变化较大。相较于2024年末，华曙高科、峰岹科技、龙溪股份、浙海德曼、科达利、四会富仕6只个股成为新进前十大重仓股，兆威机电、豪能股份、拓普集团、双林股份、福达股份、安培龙则退出前十大重仓股行列。

　　华富科技动能混合型基金2025年一季度末的前十大重仓股中同样变化较大。隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、银轮股份、瑞迪智驱6只个股新进前十大重仓股行列，中坚科技、鸣志电器、兆威机电、富临精工、伟创电气、斯菱股份退出。

　　金信精选成长混合型基金、金信稳健策略灵活配置混合型发起式基金、金信行业优选灵活配置混合型发起式基金等多只产品的2025年一季度末前十大重仓股“大变样”。相较于2024年末，汇成真空、华辰装备、福光股份、波长光电等成为新进前十大重仓股，长川科技、雅克科技、江丰电子、甬矽电子等退出。

　　中欧盛世成长混合型基金前十大重仓股则全部更换，2025年一季度末的前十大重仓股为双林股份、捷昌驱动、微光股份、浙江荣泰、福达股份、龙溪股份、开特股份、银轮股份、国茂股份、肇民科技。相较于2024年末，该基金重仓方向已从新能源切换至机器人产业链。

　　“绕不开”的科技板块布局

　　在众多基金的调仓换股中，“含科量”的提升几乎成为共同点。AI、人形机器人等领域成为许多基金重点布局方向。

　　平安先进制造主题股票发起式基金、华富科技动能混合型基金均在连续多份季报中表示，主要配置人形机器人方向。中欧盛世成长混合型基金一季度的配置也涵盖了人形机器人方向，其一季报显示，组合重点关注方向聚焦智能驾驶、人形机器人等领域的优质企业。

　　对于“含科量”的讨论也成为许多基金一季报中“绕不开”的话题。例如，金信基金的基金经理孔学兵在多份基金一季报中提到，尽管半导体领域在订单能见度、业绩确定性方面具备优势，但主题投资盛行的市场环境下，其估值弹性和股价韧性明显弱于机器人、AI应用等主题类品种。

　　在聚焦科技大方向的同时，也有不少基金进行了细分领域的结构调整。

　　平安先进制造主题股票发起式基金的基金经理张荫先表示，人形机器人板块短期涨幅较大后，已于一季度在该细分领域内做出了取舍，在市场对同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，更愿意把仓位配置在感知类零部件、新制造工艺、新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的标的上。

　　谈及一季度的调仓，孔学兵表示，依然重点看好半导体领域，但显著增配了面临“0-1”重大突破的国产光刻机供应链（涉及光源、照明系统、投影物镜、双工件台等关键环节），保留了刻蚀、薄膜沉积、涂胶显影、量检测等高技术壁垒的基础配置。

　　整体来看，在科技产业链的投资上，公募基金重仓标的出现一定程度的抱团迹象。Wind数据显示，已披露2025年一季报的多只基金扎堆重仓阿里巴巴、中芯国际、福达股份、寒武纪、腾讯控股、三花智控、浙江荣泰、奥比中光等标的。

　　此外，弹性较高的港股市场标的，以及科创板、创业板个股也出现在多只基金重仓股列表中。对于部分小型基金而言，甚至有产品前十大重仓股清一色为此类高弹性标的。

　　绩优基金规模大增

　　值得注意的是，在一季度市场行情回暖的加持下，部分基金也因业绩表现较好获得资金青睐，不乏多只昔日的迷你基金一跃成为超10亿元规模的产品，可谓“守得云开见月明”。

　　例如，一季度净值增长率超过50%的平安先进制造主题股票发起式基金，其规模从2024年四季度末的不足5000万元，骤增至2025年一季度末的超13亿元，C份额增长尤为显著，规模已超过9亿元。

　　华富科技动能混合型基金规模同样实现数倍增长。该基金总规模从2024年四季度末的约1亿元，增加至2025年一季度末的超8亿元，并在期间曾获得过一笔超4900万份的机构资金申购。2025年一季度该基金A、C份额净值增长率均超过35%。

　　长城消费增值混合也凭借着一季度超10%的净值增长率，获得超6亿元的规模增长，并在期间获得一笔超过9700万份的机构资金申购。此外，长城久嘉创新成长混合、永赢数字经济智选混合、中欧智能制造混合等一季度的规模增长均超过5亿元。

　　展望二季度投资，睿远基金的基金经理傅鹏博、朱璘表示，随着上市公司2024年报和2025年一季报的陆续披露，将寻找基本面触底反转，以及景气度向上的品种。动态调整组合，应对市场短期波动，努力控制好净值的回撤。睿远基金的基金经理赵枫认为，伴随着外部环境变化和投资者预期波动，二季度市场表现或许比较颠簸，但结合当前的估值水平和较为宽裕的政策空间，中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑。

　　本报记者 冷翠华 见习记者 杨笑寒

　　保险资管机构开展资产支持计划业务的进程正在加速。

　　据中保保险资产登记交易系统有限公司数据统计，截至4月17日，今年已有10家保险资管机构登记19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，同比增长57%。

　　受访专家表示，资产支持计划与保险资金的风险偏好相契合，为险资开辟了新的投资途径。预计未来保险资管机构登记的资产支持计划规模和数量将持续增长。

　　年内登记19只产品

　　资产支持计划是由保险资管机构担任资产托管人，向投资者发售产品并募集资金，投资于流动性较低但现金流可预测的基础资产，并以该基础资产产生的现金流作为还款支持的金融产品，也被业内称为“保险版ABS”。

　　2021年，保险资管机构资产支持计划的设立程序由注册制改为登记制。此后，资产支持计划的登记规模在2021年至2023年实现了高速增长，而2024年增长趋势有所减缓。

　　今年，保险资管机构登记资产支持计划的进程再次加快。据《证券日报》记者统计，截至4月17日，年内保险资管机构共登记了19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，登记数量和登记规模较去年同期皆有所提高。

　　对于保险资管机构而言，资产支持计划有哪些优势？广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳向《证券日报》记者分析称，保险资管机构通常具有双重身份：一是代表保险资金配置资产，即“买产品”；二是扮演投行角色组合资产，即“发产品”。资产支持计划，让保险资金在传统的债权和股权等投资产品外，获得了新的可投资资产。其固定收益的根本特点和现金流来源的多元化，符合保险资金的风险偏好，这使得资产支持计划在“资产荒”的背景下为保险资金运用提供了新出口，同时也给保险资管机构提供了新的业务机遇。自2021年资产支持计划的设立程序由注册制变为登记制后，其规模也迎来了快速发展。

　　从资产支持计划的基础资产类别来看，主要包括绿色资产、小额消费、融资租赁等。

　　近年来，资产支持计划底层的基础资产类别和涵盖范围逐步丰富。究其原因，普华永道管理咨询（上海）有限公司中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，从资产支持计划的基础资产来看，出于流动性考虑，许多投资者有盘活存量资产的需求，因此保险资管机构也不断发掘新的资产类别来设立资产支持计划。同时，在当前“资产荒”的大环境下，保险公司可以通过多配置资产支持计划，实现拉长资产期限和改善资产负债匹配，分散组合风险，优化投资回报和现金流。

　　多元化支持企业融资

　　资产支持计划也为险资加强科技金融产品体系建设，支持实体经济发展提供了渠道和方法。

　　4月1日，国家金融监督管理总局、科技部、国家发展改革委联合对外发布的《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》提到，支持科技型企业债券融资，支持银行保险机构、资产管理机构等加大科创类债券投资配置力度，推动保险机构投资资产支持计划等证券化产品。

　　关于资产证券化业务对实体经济的影响，张令佳表示，资产证券化是金融体系发展到一定水平的结果。资产证券化产品规模化的出现，标志着整个金融体系的基础设施架构有了一定的完整性、可靠性，进入了一个较为成熟的阶段。对实体企业而言，资产证券化业务使其获得了股债以外的融资渠道，尤其是保理类资产支持计划，有利于缓解实体企业应收账款周期拉长的风险，加快营收周转，弥补利润率下滑带来的净资产收益率损失。

　　交易所资产证券化业务（ABS）也有所发展。2023年，沪深交易所向中国人寿资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、太平洋资产管理有限责任公司、中国人保资产管理有限公司以及平安资产管理有限责任公司5家保险资产管理公司出具无异议函，同意其开展资产证券化业务。数据显示，截至2024年底，6单保险资管交易所ABS项目已发行。基础资产涉及应收账款、租赁债权等领域，6单保险资管交易所ABS业务募集资金规模合计为61.5亿元。

　　展望未来，分析人士认为，资产支持计划的基础资产类别有望呈现多样化、数量上升的趋势，同时，资产支持计划的规模和数量也有望继续保持较快增长。