金主胯下生存指南by采采荣木:尽享美好时光与非凡感受,让心跳加速的欢愉无法自拔！

400电话：123456（点击咨询）

金主胯下生存指南by采采荣木:尽享美好时光与非凡感受,让心跳加速的欢愉无法自拔！各观看免费《今日汇总》

金主胯下生存指南by采采荣木:尽享美好时光与非凡感受,让心跳加速的欢愉无法自拔！各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

金主胯下生存指南by采采荣木:尽享美好时光与非凡感受,让心跳加速的欢愉无法自拔！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

金主胯下生存指南by采采荣木:尽享美好时光与非凡感受,让心跳加速的欢愉无法自拔！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

金主胯下生存指南by采采荣木:尽享美好时光与非凡感受,让心跳加速的欢愉无法自拔！各区点热线观看免费《今日发布》

金主胯下生存指南by采采荣木:尽享美好时光与非凡感受,让心跳加速的欢愉无法自拔！电话

7天观看免费人工电话为您、金主胯下生存指南by采采荣木:尽享美好时光与非凡感受,让心跳加速的欢愉无法自拔！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

金主胯下生存指南by采采荣木:尽享美好时光与非凡感受,让心跳加速的欢愉无法自拔！各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

金主胯下生存指南by采采荣木:尽享美好时光与非凡感受,让心跳加速的欢愉无法自拔！电话区域：

威海市(荣成市、乳山市、文登区、环翠区)

广安市(华蓥市、前锋区、邻水县、岳池县、广安区、武胜县)

仙桃市(神农架林区、潜江市、天门市)

湘西土家族苗族自治州(保靖县、凤凰县、永顺县、花垣县、古丈县、吉首市、泸溪县、龙山县)  宜宾市(筠连县、南溪区、翠屏区、高县、长宁县、珙县、江安县、兴文县、叙州区、屏山县)

滨州市(邹平市、沾化区、博兴县、滨城区、惠民县、阳信县、无棣县)

嘉峪关市

丽江市(华坪县、玉龙纳西族自治县、永胜县、宁蒗彝族自治县、古城区)

嘉兴市(平湖市、嘉善县、海宁市、海盐县、桐乡市、南湖区、秀洲区)  林芝市(工布江达县、巴宜区、察隅县、波密县、朗县、米林市、墨脱县)

宿州市(萧县、埇桥区、砀山县、泗县、灵璧县)

黔东南苗族侗族自治州(黄平县、黎平县、剑河县、施秉县、台江县、榕江县、锦屏县、天柱县、麻江县、凯里市、从江县、镇远县、雷山县、三穗县、岑巩县、丹寨县)

芜湖市(弋江区、无为市、南陵县、湾沚区、繁昌区、鸠江区、镜湖区)

济宁市(鱼台县、邹城市、任城区、汶上县、兖州区、梁山县、微山县、嘉祥县、金乡县、泗水县、曲阜市)

邯郸市(成安县、邯山区、永年区、馆陶县、鸡泽县、邱县、武安市、磁县、曲周县、丛台区、大名县、魏县、复兴区、涉县、临漳县、广平县、肥乡区、峰峰矿区)

佳木斯市(同江市、汤原县、前进区、向阳区、桦川县、富锦市、桦南县、郊区、东风区、抚远市)

梅州市(丰顺县、蕉岭县、大埔县、平远县、兴宁市、五华县、梅江区、梅县区)

张家口市(桥东区、阳原县、沽源县、涿鹿县、万全区、怀来县、怀安县、桥西区、康保县、张北县、赤城县、宣化区、崇礼区、下花园区、蔚县、尚义县)

怀化市(芷江侗族自治县、会同县、新晃侗族自治县、洪江市、溆浦县、通道侗族自治县、中方县、麻阳苗族自治县、辰溪县、靖州苗族侗族自治县、沅陵县、鹤城区)

衢州市(柯城区、龙游县、开化县、江山市、衢江区、常山县)

安庆市(大观区、桐城市、太湖县、岳西县、望江县、宿松县、宜秀区、潜山市、迎江区、怀宁县)

昌都市(江达县、八宿县、察雅县、丁青县、左贡县、贡觉县、洛隆县、类乌齐县、卡若区、芒康县、边坝县)

定西市(漳县、陇西县、临洮县、安定区、渭源县、岷县、通渭县)

文山壮族苗族自治州(砚山县、富宁县、丘北县、马关县、文山市、麻栗坡县、广南县、西畴县)

宿迁市(沭阳县、宿城区、泗洪县、宿豫区、泗阳县)

安康市(宁陕县、镇坪县、石泉县、紫阳县、汉滨区、汉阴县、平利县、白河县、旬阳市、岚皋县)

锡林郭勒盟(二连浩特市、苏尼特左旗、镶黄旗、锡林浩特市、太仆寺旗、西乌珠穆沁旗、阿巴嘎旗、多伦县、正镶白旗、东乌珠穆沁旗、正蓝旗、苏尼特右旗)

铁岭市(西丰县、铁岭县、清河区、昌图县、开原市、银州区、调兵山市)

恩施土家族苗族自治州(宣恩县、咸丰县、鹤峰县、来凤县、建始县、恩施市、巴东县、利川市)

400电话：123456（点击咨询）

金主胯下生存指南by采采荣木:尽享美好时光与非凡感受,让心跳加速的欢愉无法自拔！各观看免费《今日汇总》《今日发布》

金主胯下生存指南by采采荣木:尽享美好时光与非凡感受,让心跳加速的欢愉无法自拔！各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

金主胯下生存指南by采采荣木:尽享美好时光与非凡感受,让心跳加速的欢愉无法自拔！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

金主胯下生存指南by采采荣木:尽享美好时光与非凡感受,让心跳加速的欢愉无法自拔！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

金主胯下生存指南by采采荣木:尽享美好时光与非凡感受,让心跳加速的欢愉无法自拔！各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

金主胯下生存指南by采采荣木:尽享美好时光与非凡感受,让心跳加速的欢愉无法自拔！电话

7天观看免费人工电话为您、金主胯下生存指南by采采荣木:尽享美好时光与非凡感受,让心跳加速的欢愉无法自拔！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

金主胯下生存指南by采采荣木:尽享美好时光与非凡感受,让心跳加速的欢愉无法自拔！中心2025已更新(今日/推荐)

金主胯下生存指南by采采荣木:尽享美好时光与非凡感受,让心跳加速的欢愉无法自拔！电话区域：

重庆市(开州区、秀山土家族苗族自治县、巫溪县、巴南区、江北区、垫江县、万州区、江津区、奉节县、忠县、黔江区、彭水苗族土家族自治县、巫山县、梁平区、渝北区、铜梁区、永川区、涪陵区、荣昌区、潼南区、南川区、沙坪坝区、渝中区、武隆区、丰都县、綦江区、北碚区、城口县、合川区、大足区、大渡口区、酉阳土家族苗族自治县、南岸区、云阳县、石柱土家族自治县、璧山区、九龙坡区、长寿区)

阿里地区(普兰县、革吉县、改则县、札达县、日土县、噶尔县、措勤县)

阳泉市(平定县、城区、盂县、矿区、郊区)

武汉市(汉南区、硚口区、蔡甸区、江岸区、汉阳区、江夏区、江汉区、武昌区、黄陂区、新洲区、东西湖区、青山区、洪山区)  陇南市(礼县、西和县、成县、宕昌县、徽县、两当县、武都区、文县、康县)

郑州市(登封市、管城回族区、荥阳市、新密市、惠济区、金水区、二七区、新郑市、中原区、中牟县、巩义市、上街区)

金华市(婺城区、浦江县、义乌市、金东区、永康市、武义县、东阳市、磐安县、兰溪市)

海东市(互助土族自治县、乐都区、循化撒拉族自治县、民和回族土族自治县、化隆回族自治县、平安区)哈尔滨市(五常市、宾县、呼兰区、道外区、双城区、平房区、南岗区、方正县、延寿县、通河县、巴彦县、木兰县、依兰县、道里区、阿城区、尚志市、香坊区、松北区)

九江市(瑞昌市、都昌县、彭泽县、永修县、庐山市、柴桑区、德安县、共青城市、修水县、浔阳区、武宁县、湖口县、濂溪区)  南阳市(宛城区、西峡县、邓州市、卧龙区、镇平县、唐河县、方城县、桐柏县、内乡县、淅川县、社旗县、南召县、新野县)

巴彦淖尔市(磴口县、乌拉特中旗、杭锦后旗、乌拉特后旗、乌拉特前旗、五原县、临河区)

银川市(兴庆区、贺兰县、西夏区、灵武市、金凤区、永宁县)

六安市(霍邱县、裕安区、叶集区、霍山县、金安区、金寨县、舒城县)达州市(大竹县、万源市、渠县、达川区、通川区、开江县、宣汉县)

益阳市(桃江县、资阳区、南县、沅江市、赫山区、安化县)

兴安盟(扎赉特旗、科尔沁右翼中旗、乌兰浩特市、科尔沁右翼前旗、突泉县、阿尔山市)

洛阳市(汝阳县、洛宁县、偃师区、老城区、伊川县、宜阳县、栾川县、涧西区、孟津区、新安县、西工区、嵩县、洛龙区、瀍河回族区)

乌鲁木齐市(米东区、沙依巴克区、水磨沟区、头屯河区、达坂城区、新市区、乌鲁木齐县、天山区)

攀枝花市(盐边县、东区、米易县、仁和区、西区)

焦作市(温县、修武县、山阳区、中站区、博爱县、马村区、武陟县、孟州市、解放区、沁阳市)

遵义市(凤冈县、红花岗区、桐梓县、绥阳县、赤水市、播州区、正安县、务川仡佬族苗族自治县、汇川区、余庆县、道真仡佬族苗族自治县、湄潭县、习水县、仁怀市)

泸州市(古蔺县、叙永县、泸县、龙马潭区、纳溪区、合江县、江阳区)

广西壮族自治区

惠州市(惠城区、博罗县、惠阳区、惠东县、龙门县)

张掖市(肃南裕固族自治县、高台县、甘州区、临泽县、民乐县、山丹县)

荆门市(东宝区、京山市、沙洋县、掇刀区、钟祥市)

朝阳市(龙城区、朝阳县、北票市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、双塔区、建平县、凌源市)

连云港市(东海县、连云区、赣榆区、灌南县、灌云县、海州区)

韶关市(曲江区、仁化县、始兴县、浈江区、武江区、翁源县、乳源瑶族自治县、新丰县、南雄市、乐昌市)

宜昌市(宜都市、兴山县、长阳土家族自治县、远安县、夷陵区、西陵区、秭归县、伍家岗区、五峰土家族自治县、猇亭区、点军区、枝江市、当阳市)

　　北京时间4月17日晚，霸王茶姬正式敲钟纳斯达克，成为新茶饮行业第5家上市公司，也是首家在美股上市的新茶饮公司。

　　作为快速成长的新茶饮新贵，霸王茶姬受到美股投资者的热情追捧。上市当天，公司股价高开20.54%至33.75美元，盘中最高涨超48%。截至当日收盘，霸王茶姬涨15.86%，报32.44美元，总市值近60亿美元。

　　与同行业其他上市公司相比，霸王茶姬此次上市进程推进颇快。从3月26日公开递交招股书到4月17日上市，历时不足1个月。

　　赚钱能力最强的新茶饮企业

　　2017年，霸王茶姬第一家门店在云南开设。此后数年，这家主打原叶鲜奶茶、走国风路线的新茶饮品牌在西南地区深耕不辍，但在全国范围内，影响力尚未打开。

　　转折发生于2021年。当年，霸王茶姬接受了复星、XVC和琮碧秋实等投资方超3亿元的融资，在明确了战略和打法后，开启了全国化新征程。

　　在2022年、2023年和2024年底，霸王茶姬门店总数分别为1087家、3511家、6440家，呈倍增之势。作为后发者，其终以“黑马”之姿闯进新茶饮头部阵营。

　　伴随着门店规模的快速扩大和品牌势能的强势崛起，霸王茶姬的业绩也迎来爆发。2022年至2024年，霸王茶姬营收分别为4.92亿元、46.40亿元、124.06亿元；净利润分别为-9070万元、8.03亿元、25.15亿元。

　　横向对比来看，2024年霸王茶姬的净利润仅次于蜜雪冰城，显著高于古茗、茶百道，而后二者的门店数量远高于霸王茶姬。

　　取得这样的成绩，离不开其高超的赚钱能力。2024年，霸王茶姬的毛利率为51.5%，净利率达20.3%，领跑整个新茶饮行业，这也使其成为加盟商眼中的“香饽饽”。招股书显示，截至2024年年底，共有3195位加盟商加入霸王茶姬。2023年和2024年，霸王茶姬闭店率仅为0.5%和1.5%，低于其他上市茶饮企业。

　　事实上，霸王茶姬的赚钱奥秘并不复杂，可简单概括为在产品和供应链上做“减法”，在数字化技术和自动化设备上做“加法”。

　　通过实施大单品策略，2022年、2023年和2024年，霸王茶姬在中国产生的订单金额中，分别有约79%、87%和91%来自招牌茶拿铁产品（即原叶鲜奶茶），其中约44%、57%和61%来自前三款最畅销的茶拿铁产品。以明星单品“伯牙绝弦”为例，其过去3年累计售出超6亿杯。

　　霸王茶姬表示，专注于简单的核心菜单使其能够通过更集中、简化和高效的供应链管理以及高度自动化生产设备，来确保产品质量、一致性和便利性。这最终导致其庞大的门店网络运营效率和服务质量的提高。

　　将现代东方茶推向世界

　　“中国是茶叶的发源地，但至今未诞生一个世界级的茶品牌，这是一个非常令人心痛和值得深思的现象。”在2024年5月举行的“2024年国际茶日·现代东方茶创新论坛”上，霸王茶姬创始人、董事会主席、首席执行官张俊杰这样感慨。

　　也正是在这场活动上，张俊杰透露了霸王茶姬的雄心和未来愿景：未来在100个国家有霸王茶姬的身影、一年为茶友提供150亿杯茶，有30万个伙伴遍布全球，通过一杯茶链接消费者的每一天。

　　如何达成这一愿景？霸王茶姬的答案是，把喝茶这件事做成现代咖啡那样，通过“三杯茶”场景，重建喝茶的共识。

　　所谓“三杯茶”场景，第一个是指对标星巴克，让喝茶这件事变得生活化。“霸王茶姬要像素级对标星巴克。”张俊杰曾说。第二个是指对标雀巢，即未来在家庭和办公室等场景出现一台小小的自动化萃茶机。第三个是指对标可口可乐，希望通过打造一款兼具美味健康，同时又带有能量性和功能性的预制茶饮料，将东方茶推向全球每个角落。

　　显然，对于成立尚不足8年的霸王茶姬来说，对标星巴克，仍是当下的重点任务。

　　据了解，霸王茶姬自研萃茶工艺和设备，将其用于新产品线的开拓。2025年，霸王茶姬推出称为“CHAGEENOW”的现萃系列产品，已率先在上海地区测试。整体来看，霸王茶姬的Tealatte、Teaspresso、Teapuccino产品线分别对应咖啡领域的拿铁、美式和卡布奇诺。

　　除了开拓新产品线，霸王茶姬也在加速海外扩张。招股书显示，截至2024年底，霸王茶姬在海外共有156家门店，覆盖地区包括马来西亚、新加坡、泰国。近期，霸王茶姬将在美国洛杉矶落地北美市场的第一家门店。

　　一个有趣的细节是，此次上市，霸王茶姬的股票代码定为“CHA”，即“茶”的拼音，这显示了其全球化布局的战略定力。在业内人士看来，通过将“茶”这一极具中国特色的元素融入股票代码，霸王茶姬不仅向全球投资者传递了其核心业务和文化底蕴，且有助于提升品牌的辨识度和影响力。

　　从规模扩张到内功修炼

　　尽管多家调研机构的研究报告显示，新茶饮行业在未来仍会保持低速增长，但不可否认的是随着供给快速扩大及产品同质化，行业竞争已进入红海。

　　从行业上市公司的2024年年报来看，同店GMV等核心经营指标均有所下滑。霸王茶姬也未能幸免。招股书显示，从2024年第三季度开始，霸王茶姬的同店GMV增速已经趋缓，到了第四季度，同店GMV相较上一年同比出现了18.4%的负增长。

　　面向未来，霸王茶姬如何继续高质量、可持续发展？答案或许藏在内功修炼和组织效率的提升上。

　　招股书显示，2025年，霸王茶姬计划在中国和全球范围内新开1000至1500家门店。较为克制的计划开店数量意味着公司在2025年不再过度追求门店规模扩张，而是转向门店精细化运营。

　　从此次上市的募资用途看，增强核心竞争力成为关键。霸王茶姬表示，此次预计募资净额约为3.96亿美元，主要用于科技投入、新品研发、品牌建设、构建海外供应链网络等。

　　在近期的一次分享中，张俊杰还特别提到了组织构建问题。他表示，霸王茶姬的组织有两个特点，第一是具有多元性，第二是具有一元性。所谓多元性是指在招聘的时候，没有任何偏好性，不设各种限制，员工的行业跨度、年龄跨度、地域跨度、背景差异都很大，不戴帽子不设限。所谓一元性，是指员工“都是具有同一种味道的人，不装不端，只做正确的事，不做别人想看到的事”。

　　“我用50%以上的时间找人，发现好的人，再充分地激发信任和授权。最终整个组织逐渐变成了一个‘人人都是founder（创始人）’的状态。”张俊杰表示，霸王茶姬坚定走的一条路（做一品牌、多品类、全渠道的全球化）是一群人共同选择的路，跪着也要把它走完。

　　作者：郑俊婷

专题：卡游赴港IPO：曾侵权“奥特曼”败诉2024年营收过百亿

　　来源：独角兽早知道

　　据港交所近日披露，集换式卡牌龙头卡游有限公司向港交所主板提交上市申请书，摩根士丹利、中金公司、摩根大通为联席保荐人。

　　综合|招股书 编辑|Arti

　　本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议

　　据招股书，卡游是中国领先的泛娱乐产品公司之一，致力于提供高质量、富有趣味性和互动性的产品。

　　根据灼识咨询，按2024年商品交易总额计，卡游在中国的行业排名如下：泛娱乐产品行业及泛娱乐玩具行业中排名第一，市场份额分别为13.3%和21.5%；泛娱乐玩具行业集换式卡牌领域中排名第一，市场份额为71.1%；及泛娱乐文具行业中排名第一，市场份额为24.3%。

　　泛娱乐产品是基于IP开发的实体产品，如玩具、文具及其他消费品等。玩具，尤其是集换式卡牌，是卡游的核心产品。

　　集换式卡牌指具有特定主题的实体卡，可供消费者收藏、交换或畅玩。根据灼识咨询，卡游是中国集换式卡牌业务的先行者。

　　公司在巩固集换式卡牌领域市场地位的同时，亦着力于丰富公司的玩具产品组合，推出人偶、徽章、立牌、集换式卡牌收藏册及贴纸等其他产品类别。公司还将产品矩阵进一步拓展至文具，推出笔和本册等产品。

　　招股书显示，卡游受益于基于三大核心竞争力的一体化商业模式：产品体验、趣味互动运营和生产能力。凭借该等核心竞争力为公司商业模式的主要利益相关方提供了极具吸引力的价值主张。公司的业务模式覆盖全产业价值链核心环节，并使公司能在推广泛娱乐文化和提升行业标准方面发挥重要作用。

　　卡游在玩法设计方面不断创新，持续为消费者带来惊喜、新奇和有趣的体验，以维持公司产品的市场欢迎度。特别是，公司自2020年开始运营英雄对决活动。于往绩记录期间及直至最后实际可行日期，公司在中国逾100个城市成功举办逾5,100场活动。

　　截至2024年12月31日，卡游构建了一个由70个IP组成的多元化IP矩阵，包括69个授权IP及一个自有IP，其中有奥特曼、小马宝莉、叶罗丽、卡游三国、斗罗大陆动画、蛋仔派对、火影忍者、咒术回战、名侦探柯南及哈利波特等知名IP。

　　于2022年、2023年及2024年，按收入贡献计，卡游于往绩记录期间各年度来自五大IP主题产品的收入分别为人民币40.64亿元、人民币23.94亿元及人民币86.53亿元，分别占同期总收入的98.4%、89.9%及86.1%。

　　截至最后实际可行日期，卡游有三个在营生产基地、一个准备投产的生产基地及两个在建生产基地。公司的生产基地位于浙江省及广东省的战略位置，拥有丰富的消费品供应链资源，可有效支持公司的全国销售网络。

　　公司战略性地扩展在线线下多渠道布局，构建了覆盖全国的销售网络，包括经销渠道，主要包括经销商、KA合作伙伴及卡游中心；及直营渠道。

　　就经销渠道而言，公司专注于与经销商维持稳定关系，以确保公司在区域市场的广泛地域覆盖及深度渗透，截至2024年12月31日，公司拥有217个经销商，覆盖中国31个省；通过加盟商经营的卡游中心实现销售渠道多元化，截至2024年12月31日，公司拥有351个卡游中心。

　　就直营渠道而言，公司主要经营线下卡游旗舰店以直接与消费者进行互动并提升公司的品牌知名度，公司亦设有线下自动贩卖机以提供便利的购买体验。此外，公司还通过电商平台的在线自营店及其他在线销售渠道扩大公司的在线布局，从而紧抓新零售机会。

　　截至2024年12月31日，公司拥有覆盖中国19个省的32家线下卡游旗舰店以及13家在线自营店。

　　财务数据方面，公司的收入由2022年的人民币41.31亿元减少35.6%至2023年的人民币26.62亿元，主要是由于集换式卡牌销售额下降，与其销量下跌相对应。公司的收入于2024年大幅增加至人民币100.57亿元，主要是由于集换式卡牌的销售额增加，与其销量增加相对应。

　　公司于2022年录得净亏损人民币2.96亿元，2023年的净利润为人民币4.50亿元及2024年的净亏损为人民币12.42亿元。公司于截至2023年及2024年9月30日止九个月分别录得净利润人民币2.60亿元及人民币2.89亿元。

　　公司的经调整净利润（非国际财务报告准则计量）由2022年的人民币16.20亿元减少至2023年的人民币9.34亿元，后大幅增加至2024年的人民币44.66亿元。

　　行业方面，按商品交易总额计，中国泛娱乐产品行业的规模在2024年达到人民币1,741亿元，2019年至2024年的复合年增长率为13.6%，并预期在2029年达到人民币3,358亿元，2024年至2029年的复合年增长率为14.0%。

　　按商品交易总额计，2024年中国泛娱乐产品行业的五大公司占总市场份额的30.5%。内容上能引起共鸣而且拥有精湛工艺的优质产品可提供愉快的消费者体验，在吸引消费者方面亦有更好的机会。

　　于2022年，卡游获得来自红杉中国及腾讯的IPO前投资。

　　本次卡游香港IPO募资金额约45%预计将用于公司对于生产设施的扩建和升级；约15%预计将用于丰富IP矩阵，加强IP运营；约10%预计将用于产品设计及开发更多产品类别及系列，丰富公司的产品组合；约8%预计将用于优化公司的仓储及物流能力；约7%预计将用于业务运营数字化；约5%预计将用于公司的品牌推广；及约10%或预计将用于运营资金及一般公司用途。