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邯郸市(磁县、临漳县、大名县、永年区、成安县、邯山区、峰峰矿区、复兴区、邱县、肥乡区、武安市、曲周县、鸡泽县、馆陶县、丛台区、广平县、魏县、涉县)
南通市(崇川区、启东市、如皋市、通州区、海安市、如东县、海门区)
普洱市(墨江哈尼族自治县、江城哈尼族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、景谷傣族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景东彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、西盟佤族自治县、思茅区)
舟山市(普陀区、嵊泗县、岱山县、定海区)
商丘市(睢阳区、梁园区、虞城县、宁陵县、夏邑县、民权县、睢县、永城市、柘城县)
潍坊市(昌乐县、奎文区、潍城区、临朐县、寿光市、昌邑市、高密市、青州市、诸城市、坊子区、寒亭区、安丘市)
巴彦淖尔市(乌拉特前旗、乌拉特后旗、乌拉特中旗、磴口县、临河区、五原县、杭锦后旗)
定西市(渭源县、安定区、通渭县、漳县、陇西县、临洮县、岷县)
本溪市(明山区、平山区、溪湖区、南芬区、本溪满族自治县、桓仁满族自治县)
池州市(石台县、东至县、青阳县、贵池区)
株洲市(芦淞区、醴陵市、茶陵县、石峰区、天元区、攸县、荷塘区、渌口区、炎陵县)
内蒙古自治区
惠州市(惠阳区、博罗县、惠城区、惠东县、龙门县)
中卫市(海原县、沙坡头区、中宁县)
上饶市(鄱阳县、玉山县、万年县、信州区、横峰县、广丰区、广信区、德兴市、婺源县、余干县、铅山县、弋阳县)
德州市(德城区、乐陵市、平原县、武城县、庆云县、陵城区、宁津县、夏津县、临邑县、禹城市、齐河县)
无锡市(梁溪区、江阴市、新吴区、锡山区、惠山区、滨湖区、宜兴市)
丽江市(古城区、玉龙纳西族自治县、宁蒗彝族自治县、华坪县、永胜县)
那曲市(申扎县、尼玛县、索县、比如县、嘉黎县、聂荣县、安多县、色尼区、巴青县、双湖县、班戈县)
松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区、长岭县、乾安县、扶余市)
辽阳市(弓长岭区、白塔区、太子河区、辽阳县、灯塔市、宏伟区、文圣区)
福州市(连江县、永泰县、晋安区、长乐区、仓山区、福清市、罗源县、台江区、平潭县、闽清县、闽侯县、马尾区、鼓楼区)
长春市(榆树市、南关区、双阳区、二道区、德惠市、朝阳区、九台区、绿园区、公主岭市、宽城区、农安县)
台州市(椒江区、天台县、玉环市、黄岩区、三门县、临海市、仙居县、路桥区、温岭市)
赣州市(宁都县、定南县、南康区、会昌县、龙南市、石城县、崇义县、上犹县、安远县、赣县区、信丰县、于都县、寻乌县、大余县、瑞金市、全南县、章贡区、兴国县)
淮南市(谢家集区、寿县、潘集区、大通区、田家庵区、八公山区、凤台县)
盐城市(滨海县、东台市、建湖县、亭湖区、阜宁县、大丰区、响水县、射阳县、盐都区)
桂林市(七星区、恭城瑶族自治县、兴安县、永福县、雁山区、龙胜各族自治县、临桂区、叠彩区、资源县、荔浦市、秀峰区、平乐县、灵川县、全州县、灌阳县、象山区、阳朔县)
七台河市(勃利县、新兴区、桃山区、茄子河区)
唐山市(丰润区、迁西县、滦州市、路北区、滦南县、路南区、玉田县、乐亭县、古冶区、迁安市、遵化市、开平区、曹妃甸区、丰南区)
马鞍山市(含山县、和县、花山区、博望区、雨山区、当涂县)
郴州市(桂阳县、苏仙区、安仁县、北湖区、临武县、宜章县、永兴县、资兴市、桂东县、汝城县、嘉禾县)
乌兰察布市(集宁区、察哈尔右翼后旗、卓资县、丰镇市、察哈尔右翼前旗、察哈尔右翼中旗、四子王旗、凉城县、化德县、兴和县、商都县)
自贡市(沿滩区、大安区、荣县、富顺县、自流井区、贡井区)
萍乡市(湘东区、莲花县、芦溪县、安源区、上栗县)
丽水市(遂昌县、庆元县、青田县、龙泉市、云和县、景宁畲族自治县、松阳县、莲都区、缙云县)
常州市(天宁区、金坛区、溧阳市、新北区、武进区、钟楼区)
保山市(腾冲市、施甸县、隆阳区、龙陵县、昌宁县)
铜川市(印台区、耀州区、王益区、宜君县)
迪庆藏族自治州(德钦县、维西傈僳族自治县、香格里拉市)
开封市(禹王台区、杞县、鼓楼区、顺河回族区、兰考县、通许县、龙亭区、尉氏县、祥符区)
临沂市(临沭县、河东区、蒙阴县、费县、罗庄区、平邑县、兰山区、沂水县、兰陵县、莒南县、沂南县、郯城县)
遵义市(余庆县、湄潭县、务川仡佬族苗族自治县、道真仡佬族苗族自治县、正安县、播州区、凤冈县、红花岗区、桐梓县、仁怀市、绥阳县、习水县、赤水市、汇川区)
通辽市(科尔沁左翼后旗、奈曼旗、霍林郭勒市、科尔沁左翼中旗、库伦旗、科尔沁区、扎鲁特旗、开鲁县)
毕节市(织金县、大方县、黔西市、威宁彝族回族苗族自治县、纳雍县、金沙县、赫章县、七星关区)
朝阳市(北票市、凌源市、建平县、双塔区、龙城区、朝阳县、喀喇沁左翼蒙古族自治县)
三门峡市(义马市、渑池县、湖滨区、陕州区、灵宝市、卢氏县)
玉树藏族自治州(曲麻莱县、杂多县、玉树市、治多县、称多县、囊谦县)
延安市(延川县、吴起县、富县、延长县、子长市、甘泉县、志丹县、宜川县、黄陵县、安塞区、黄龙县、宝塔区、洛川县)
阿坝藏族羌族自治州(松潘县、汶川县、金川县、若尔盖县、阿坝县、红原县、黑水县、理县、小金县、九寨沟县、马尔康市、壤塘县、茂县)
攀枝花市(东区、仁和区、西区、盐边县、米易县)
怒江傈僳族自治州(泸水市、贡山独龙族怒族自治县、福贡县、兰坪白族普米族自治县)
石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)
百色市(凌云县、德保县、那坡县、西林县、田阳区、靖西市、田东县、田林县、乐业县、平果市、隆林各族自治县、右江区)
海东市(乐都区、化隆回族自治县、互助土族自治县、循化撒拉族自治县、民和回族土族自治县、平安区)
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资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)
永州市(江永县、双牌县、新田县、零陵区、祁阳市、道县、蓝山县、宁远县、东安县、冷水滩区、江华瑶族自治县)
沈阳市(铁西区、沈河区、康平县、法库县、和平区、沈北新区、新民市、于洪区、大东区、苏家屯区、皇姑区、浑南区、辽中区)
金昌市(金川区、永昌县)
新疆维吾尔自治区
双鸭山市(饶河县、尖山区、友谊县、宝山区、四方台区、宝清县、岭东区、集贤县)
安庆市(迎江区、岳西县、太湖县、大观区、宿松县、怀宁县、望江县、潜山市、桐城市、宜秀区)
安阳市(龙安区、滑县、北关区、文峰区、殷都区、林州市、汤阴县、内黄县、安阳县)
天水市(秦安县、武山县、麦积区、张家川回族自治县、甘谷县、清水县、秦州区)
北京市(大兴区、平谷区、门头沟区、朝阳区、西城区、延庆区、怀柔区、通州区、海淀区、丰台区、昌平区、石景山区、顺义区、房山区、密云区、东城区)
宣城市(郎溪县、绩溪县、广德市、宣州区、宁国市、旌德县、泾县)
红河哈尼族彝族自治州(蒙自市、开远市、屏边苗族自治县、红河县、建水县、个旧市、元阳县、泸西县、石屏县、绿春县、弥勒市、河口瑶族自治县、金平苗族瑶族傣族自治县)
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黔西南布依族苗族自治州(册亨县、兴仁市、兴义市、晴隆县、贞丰县、普安县、安龙县、望谟县)
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淮北市(烈山区、相山区、濉溪县、杜集区)
昭通市(大关县、水富市、镇雄县、威信县、盐津县、鲁甸县、永善县、巧家县、彝良县、绥江县、昭阳区)
柳州市(融水苗族自治县、柳南区、柳北区、鹿寨县、融安县、柳江区、鱼峰区、城中区、三江侗族自治县、柳城县)
克拉玛依市(乌尔禾区、白碱滩区、克拉玛依区、独山子区)
哈尔滨市(依兰县、香坊区、双城区、阿城区、尚志市、南岗区、平房区、木兰县、延寿县、道外区、巴彦县、五常市、通河县、呼兰区、松北区、宾县、道里区、方正县)
2025年4月15日，中式面馆连锁品牌遇见小面正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，招银国际担任独家保荐人。这一消息引发了市场的广泛关注，作为中式面馆赛道的潜力选手，遇见小面的招股书透露了其业绩表现、经营策略、股权结构以及行业竞争格局等多方面信息。
业绩表现：营收与利润双增长，但同店销售额存波动
从财务数据来看，遇见小面在过去三年实现了显著的业绩增长。招股书显示，2022—2024年，公司营业收入分别为4.18亿元、8.01亿元和11.54亿元，年复合增长率高达66.2%。净利润方面，2022年为亏损3597.3万元，2023年成功扭亏为盈，实现净利润4591.4万元，2024年进一步增长至6070万元。这一业绩表现反映了公司近年来在市场拓展和运营管理方面的成效。
然而，同店销售额的变化趋势却呈现出一定的波动性。2023年相比2022年，同店销售额增幅超过28%，但2024年同店销售额同比下降4.2%。公司解释称，这主要是由于主动降低菜品价格以吸引更多顾客和增加整体销售额。数据显示，遇见小面餐厅的订单平均消费额由2022年的36.1元降至2023年的34元，并进一步降至2024年的32元。尽管降价策略在一定程度上提升了客流量，但也对同店销售额产生了一定的负面影响。
经营表现：直营与特许经营双轮驱动，数字化运营助力发展
遇见小面采用直营和特许经营相结合的经营模式。截至2024年底，公司共有360家餐厅，其中279家为直营餐厅，81家为特许经营餐厅。直营餐厅收入在公司总收入中占据主导地位，2022—2024年，来自直营餐厅的收入分别为3.36亿元、6.72亿元和10亿元，占总收入的比重分别为80.5%、83.9%和86.7%。
在门店拓展方面，遇见小面保持了较快的速度。2022—2024年，公司分别新开设了43家、92家和120家自营和特许经营餐厅，门店总数从2022年底的170家增加至2024年底的360家。公司计划在未来三年继续加快开店步伐，2025—2027年分别开设约120—150家、150—180家和170—200家直营及特许经营餐厅。
数字化运营是遇见小面的一大特色。公司自主开发了一套数字化系统，用于餐厅业务及财务分析、采购、库存、供应链管理、人力资源、雇员培训等方面。此外，公司还在所有餐厅实行“赛马体系”，评估机制量化了餐厅运营中的关键指标，如客户服务、厨房操作、人员管理、食品安全、财务管理、库存管理等，通过及时发现和纠正问题，提升餐厅的运营效率和服务质量。
股权结构：多元化股东背景，知名机构与个人加持
遇见小面的股权结构较为多元化，控股股东为宋奇先生、苏旭翔先生、淮安创韬、淮安遇见好人等，合计持股约53.28%。其他股东中，百福控股通过奇昕持股约17.16%、顾东升持股约7.73%、九毛九通过品芯悦谷持股约6.50%、碧桂园通过汇碧二号和一号分别持有约5.08%和3.97%的公司股份。此外，青骢资本持股3.26%，喜家德水饺创始人高德福持股3.01%。
值得注意的是，前京东集团CEO徐雷和原麦当劳有限公司（香港）前首席财务官和技术官于今年4月1日以独立非执行董事的身份加入遇见小面。徐雷对品牌、营销、即时零售等领域非常熟悉，其加入有望为遇见小面的品牌升级和即时零售业务发展提供有力支持。
行业竞争：市场分散，头部品牌竞争激烈
中式面馆市场高度分散，按2024年总商品交易额计，前五名参与者占市场份额的2.9%。尽管遇见小面在川渝风味面馆市场占据领先地位，2024年按总商品交易额计为中国第一大川渝风味面馆经营者及第四大中式面馆经营者，但在整个中式面馆市场中，其市场份额仍相对较低。
在竞争激烈的市场环境下，遇见小面面临着来自多个方面的挑战。一方面，行业内价格战激烈，消费者对价格敏感度提升，众多餐饮品牌纷纷推出低价套餐以吸引顾客，遇见小面也不得不通过降价来保持竞争力，这对其盈利能力造成了一定的压力。另一方面，下沉市场和海外市场的拓展也面临着诸多不确定性。在下沉市场，品牌知名度和消费习惯的差异可能影响门店的运营效果；在海外市场，文化差异、运营成本以及品牌知名度的提升都需要投入大量的资源和时间。
机遇与挑战并存，未来发展值得期待
尽管面临诸多挑战，但遇见小面也迎来了难得的发展机遇。随着消费者对中式餐饮的需求不断增长，中式面馆市场仍具有较大的发展潜力。遇见小面作为川渝风味面馆的代表品牌，已经形成了差异化定位，并且在香港市场的成功布局为其国际化发展奠定了基础。
此次IPO募集资金将用于拓展餐厅网络、升级技术及数字系统、品牌建设及提高客户忠诚度、对上游食品加工行业潜在公司的战略投资与收购等方面。通过这些举措，遇见小面有望进一步提升自身的竞争力，实现规模化发展和品牌升级。
然而，未来能否在激烈的市场竞争中脱颖而出，实现可持续发展，仍取决于遇见小面能否有效平衡扩张速度与盈利质量，持续提升品牌影响力和运营效率。投资者也将密切关注公司未来的经营表现和发展战略，以评估其投资价值。
总体而言，遇见小面冲刺港股IPO是其发展历程中的一个重要里程碑。在业绩增长、经营模式创新和多元化股东支持的背后，公司既面临着行业竞争和市场拓展的挑战，也拥有巨大的发展机遇。未来，遇见小面能否成为“中式面馆第一股”，引领行业发展，值得我们拭目以待。
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