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宝鸡市(陇县、麟游县、千阳县、岐山县、金台区、渭滨区、扶风县、眉县、陈仓区、太白县、凤县、凤翔区)
张掖市(山丹县、民乐县、甘州区、高台县、临泽县、肃南裕固族自治县)
邵阳市(北塔区、新邵县、邵阳县、新宁县、大祥区、城步苗族自治县、双清区、武冈市、绥宁县、邵东市、隆回县、洞口县)
拉萨市(林周县、墨竹工卡县、尼木县、曲水县、城关区、当雄县、达孜区、堆龙德庆区)
鸡西市(恒山区、虎林市、梨树区、麻山区、密山市、城子河区、滴道区、鸡冠区、鸡东县)
玉溪市(红塔区、澄江市、易门县、通海县、江川区、华宁县、元江哈尼族彝族傣族自治县、新平彝族傣族自治县、峨山彝族自治县)
陇南市(成县、文县、康县、礼县、武都区、西和县、宕昌县、徽县、两当县)
邢台市(柏乡县、平乡县、宁晋县、沙河市、巨鹿县、威县、信都区、临城县、内丘县、广宗县、临西县、任泽区、隆尧县、清河县、新河县、南和区、南宫市、襄都区)
乌海市(乌达区、海南区、海勃湾区)
邯郸市(临漳县、邯山区、大名县、成安县、肥乡区、复兴区、涉县、永年区、馆陶县、魏县、磁县、丛台区、邱县、武安市、峰峰矿区、鸡泽县、曲周县、广平县)
南充市(仪陇县、西充县、嘉陵区、蓬安县、高坪区、营山县、阆中市、南部县、顺庆区)
嘉兴市(平湖市、海宁市、海盐县、嘉善县、桐乡市、秀洲区、南湖区)
阜新市(太平区、细河区、阜新蒙古族自治县、新邱区、彰武县、海州区、清河门区)
南通市(通州区、崇川区、如东县、启东市、海门区、海安市、如皋市)
肇庆市(广宁县、封开县、德庆县、高要区、怀集县、端州区、四会市、鼎湖区)
和田地区(和田县、皮山县、策勒县、民丰县、于田县、和田市、墨玉县、洛浦县)
郑州市(荥阳市、上街区、二七区、登封市、新郑市、中原区、中牟县、管城回族区、金水区、新密市、惠济区、巩义市)
鹤壁市(浚县、淇滨区、淇县、山城区、鹤山区)
马鞍山市(花山区、和县、雨山区、含山县、当涂县、博望区)








运城市(河津市、垣曲县、闻喜县、夏县、新绛县、永济市、盐湖区、万荣县、芮城县、平陆县、绛县、稷山县、临猗县)
中山市
开封市(祥符区、杞县、龙亭区、鼓楼区、兰考县、尉氏县、通许县、顺河回族区、禹王台区)
鄂尔多斯市(杭锦旗、东胜区、达拉特旗、鄂托克前旗、乌审旗、康巴什区、伊金霍洛旗、鄂托克旗、准格尔旗)
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苏州市(相城区、张家港市、虎丘区、昆山市、吴中区、常熟市、太仓市、姑苏区、吴江区)
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海东市(互助土族自治县、化隆回族自治县、循化撒拉族自治县、平安区、乐都区、民和回族土族自治县)

4月18日晚间,国内光芯片龙头仕佳光子发布了2024年年度报告及2025年一季度报告,不论是从利润还是收入,仕佳光子都创下了2010年上市以来同期业绩新高。

进一步看,今年一季度4.36亿元的营收已达到2024年10.75亿元总营收的近一半,相当于一个季度完成了半年的创收,这样的爆发力在今年复杂的经济环境里实属难得。

受亮眼业绩催动,4月21日,仕佳光子开盘即封停,截至到收盘一直处于封板状态,这也是该公司近2年来的首个涨停。

为何业绩增长如此迅猛?

公开资料显示,仕佳光子的主要业务可分类为光芯片、室内线缆、线缆高分子材料三大部分。产品主要应用于数通市场、电信市场及传感市场。

其中,公司光芯片业务覆盖PLC光分路器芯片、AWG芯片、VOA芯片及器件模块、OSW芯片、WDM器件及模块、光纤连接器跳线等系列产品,以及FP激光器芯片、DFB激光器芯片、EML激光器芯片等系列产品。

仕佳光子2024年年报显示,公司实现营业收入10.75亿元,同比增长42.4%。归母净利润6493.33万元,同比大增236.57%。今年一季度,公司营业收入为4.36亿元,同比增长120.57%;归母净利润9319.44万元,更是暴增1003.78%。

仕佳光子光芯片产品是营收“顶梁柱”,营收占比常年保持在50%左右。近两年,受益于算力基础设施建设和相关资本开支增长,以及公司产品竞争力增强,公司光芯片业务增长显著,成为业绩增长的关键引擎。

财报显示,2024年,仕佳光子光芯片及器件产品收入6.06亿元,同比增长68.14%;毛利率达到33.39%,同比提升12.02个百分点。主要受此带动,2024年公司销售毛利率由2023年的18.64%升至26.33%,今年一季度公司销售毛利率更是攀升到39.11%。

其次,良好的成本控制也为仕佳光子的业绩增长做了重要贡献。财报数据显示,2024年,仕佳光子财务费用同比下降63.51%,公司期间费用率9.54%,同比下降1.56个百分点,今年第一季度公司期间费用率进一步下降到7.17%,较去年同期下降2.41个百分点。

受亮眼业绩催动,4月21日,仕佳光子开盘即封停,截至到收盘一直处于封板状态,这也是该公司2年来的首个涨停,自去年9月中旬以来,公司股价累计涨幅超过127%。

业绩大增的势头

还能维持多久?

无论是仕佳光子主营的光芯片业务,还是其光缆线缆业务,在未来相当一段时间都将受益行业的高景气发展。如果简单类比一季度1倍左右的营收增速,那么2025年全年公司营收或将突破20亿大关。

一方面,随着AI大模型和算力需求的爆发,市场对光通信相关产品的需求快速增长。数据中心从100G/200G互连逐渐升级到400G/800G/1.6T光互连,更高速率的CPO封装形式也在快速发展;全球光纤接入网千兆普及率大幅提升,并已经进入万兆时代;未来光芯片及器件、光纤光缆将迎来新的发展机遇。仕佳光子的光芯片和光缆线缆业务将继续深度受益。

另一方面,为了抓住行业机遇,仕佳光子正全力推进新产品的量产进程。针对光交换、光计算等算力应用的硅光需求,公司研发的CWDFB激光器芯片产品已形成一定量产和小批量对外销售,开发的接入网用10GEML、50GEML激光器,数据中心用100GEML激光器,均正在内部验证中。

此外,公司泰国子公司已于去年8月正式投产,目前处于产能爬坡阶段,未来将能为公司贡献相当部分的业绩增量。

与此同时,仕佳光子宣布向光芯片产业链纵深适度延伸,拟以现金对价暂定3.26亿元购买致尚科技持有的福可喜玛53%股权。

MT插芯是MPO连接器的核心部件,福可喜玛在MT插芯领域实力突出,通过间接投资福可喜玛将助力公司完成上游核心原材料布局,保证MT插芯供应链的稳定性。

从目前各家机构态度,普遍对仕佳光子给予较高期望,其中民生证券给出了公司2025-2027年归母净利润分别为3.7亿元、4.84亿元、6.12亿元的高业绩指引。

中原证券在去年10月发布的研报认为,作为国内少数同时具有无源芯片和有源芯片的双平台IDM模式企业,公司AWG芯片、MPO光纤连接器、CWDFB激光器等产品有望受益于AI数据中心的高速发展和光通信新技术路径的演进。

整体上,仕佳光子现有业务已初步形成了覆盖光通信上中下游的一体化战略布局,契合行业演进方向和国家政策风口,这既是公司的长期竞争优势,也是公司奋斗的方向,为今后的业绩可持续增长提供了重要保障。

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