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连云港市(连云区、赣榆区、灌云县、东海县、灌南县、海州区)

巴音郭楞蒙古自治州(轮台县、和硕县、若羌县、且末县、博湖县、和静县、焉耆回族自治县、库尔勒市、尉犁县)

银川市(灵武市、兴庆区、金凤区、西夏区、贺兰县、永宁县)

舟山市(嵊泗县、普陀区、岱山县、定海区)  桂林市(兴安县、雁山区、灵川县、永福县、平乐县、秀峰区、七星区、阳朔县、临桂区、龙胜各族自治县、恭城瑶族自治县、象山区、灌阳县、荔浦市、资源县、叠彩区、全州县)

济宁市(嘉祥县、泗水县、金乡县、汶上县、邹城市、鱼台县、曲阜市、梁山县、微山县、任城区、兖州区)

咸宁市(赤壁市、咸安区、通山县、嘉鱼县、崇阳县、通城县)

香港特别行政区

阿克苏地区(柯坪县、库车市、阿克苏市、温宿县、阿瓦提县、拜城县、沙雅县、乌什县、新和县)  喀什地区(岳普湖县、叶城县、疏勒县、英吉沙县、伽师县、塔什库尔干塔吉克自治县、麦盖提县、巴楚县、泽普县、莎车县、疏附县、喀什市)

牡丹江市(爱民区、阳明区、林口县、东安区、海林市、绥芬河市、宁安市、穆棱市、西安区、东宁市)

三明市(永安市、宁化县、明溪县、将乐县、尤溪县、三元区、建宁县、沙县区、清流县、大田县、泰宁县)

郴州市(安仁县、嘉禾县、宜章县、北湖区、临武县、苏仙区、桂东县、汝城县、永兴县、资兴市、桂阳县)

乌鲁木齐市(沙依巴克区、天山区、乌鲁木齐县、水磨沟区、达坂城区、头屯河区、新市区、米东区)

呼和浩特市(新城区、玉泉区、清水河县、武川县、和林格尔县、土默特左旗、托克托县、赛罕区、回民区)

雅安市(宝兴县、荥经县、石棉县、雨城区、名山区、天全县、芦山县、汉源县)

吕梁市(临县、兴县、交城县、中阳县、交口县、孝义市、柳林县、汾阳市、离石区、岚县、方山县、石楼县、文水县)

阿坝藏族羌族自治州(红原县、黑水县、理县、金川县、九寨沟县、壤塘县、若尔盖县、松潘县、马尔康市、汶川县、小金县、茂县、阿坝县)

运城市(临猗县、平陆县、新绛县、闻喜县、稷山县、夏县、万荣县、永济市、芮城县、河津市、盐湖区、垣曲县、绛县)

安康市(汉滨区、旬阳市、紫阳县、岚皋县、镇坪县、平利县、宁陕县、石泉县、白河县、汉阴县)

兰州市(西固区、城关区、榆中县、安宁区、永登县、皋兰县、七里河区、红古区)

德州市(平原县、宁津县、德城区、齐河县、乐陵市、临邑县、陵城区、武城县、庆云县、夏津县、禹城市)

内蒙古自治区

滁州市(来安县、天长市、定远县、全椒县、明光市、南谯区、凤阳县、琅琊区)

温州市(洞头区、龙港市、鹿城区、瓯海区、泰顺县、龙湾区、文成县、苍南县、乐清市、瑞安市、平阳县、永嘉县)

随州市(曾都区、广水市、随县)

聊城市(茌平区、高唐县、临清市、莘县、东昌府区、阳谷县、冠县、东阿县)

黔南布依族苗族自治州(贵定县、龙里县、荔波县、三都水族自治县、罗甸县、长顺县、独山县、福泉市、惠水县、都匀市、平塘县、瓮安县)

绵阳市(安州区、涪城区、平武县、梓潼县、盐亭县、游仙区、三台县、北川羌族自治县、江油市)

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商丘市(睢阳区、柘城县、永城市、民权县、梁园区、虞城县、夏邑县、睢县、宁陵县)

淮南市(八公山区、田家庵区、谢家集区、寿县、潘集区、大通区、凤台县)

娄底市(涟源市、双峰县、冷水江市、娄星区、新化县)

吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)  山南市(桑日县、乃东区、琼结县、措美县、浪卡子县、曲松县、洛扎县、错那市、加查县、隆子县、扎囊县、贡嘎县)

南平市(松溪县、延平区、顺昌县、邵武市、建阳区、浦城县、武夷山市、建瓯市、光泽县、政和县)

景德镇市(乐平市、浮梁县、昌江区、珠山区)

岳阳市(云溪区、华容县、汨罗市、临湘市、岳阳县、湘阴县、岳阳楼区、君山区、平江县)滨州市(阳信县、博兴县、滨城区、惠民县、沾化区、无棣县、邹平市)

西安市(灞桥区、未央区、长安区、新城区、阎良区、临潼区、雁塔区、鄠邑区、周至县、高陵区、蓝田县、碑林区、莲湖区)  茂名市(化州市、茂南区、信宜市、高州市、电白区)

百色市(那坡县、田林县、乐业县、隆林各族自治县、靖西市、德保县、田阳区、凌云县、田东县、平果市、西林县、右江区)

齐齐哈尔市(甘南县、克山县、依安县、龙江县、富裕县、龙沙区、昂昂溪区、铁锋区、克东县、拜泉县、泰来县、建华区、碾子山区、梅里斯达斡尔族区、富拉尔基区、讷河市)

晋城市(城区、高平市、陵川县、沁水县、泽州县、阳城县)宿迁市(泗洪县、沭阳县、宿城区、宿豫区、泗阳县)

崇左市(扶绥县、龙州县、凭祥市、宁明县、天等县、大新县、江州区)

铜陵市(枞阳县、铜官区、郊区、义安区)

宜昌市(远安县、兴山县、枝江市、长阳土家族自治县、五峰土家族自治县、点军区、西陵区、当阳市、伍家岗区、宜都市、猇亭区、夷陵区、秭归县)

揭阳市(揭西县、揭东区、惠来县、普宁市、榕城区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿克陶县、阿合奇县、阿图什市)

石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)

博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、博乐市、阿拉山口市、精河县)

广西壮族自治区

宣城市(旌德县、广德市、绩溪县、郎溪县、宣州区、泾县、宁国市)

巴彦淖尔市(五原县、临河区、杭锦后旗、磴口县、乌拉特前旗、乌拉特后旗、乌拉特中旗)

烟台市(招远市、芝罘区、莱阳市、莱山区、福山区、莱州市、栖霞市、牟平区、蓬莱区、龙口市、海阳市)

沧州市(东光县、青县、吴桥县、新华区、黄骅市、肃宁县、孟村回族自治县、河间市、海兴县、沧县、盐山县、南皮县、运河区、献县、泊头市、任丘市)

白城市(洮北区、镇赉县、大安市、洮南市、通榆县)

吉安市(遂川县、永新县、吉水县、青原区、峡江县、安福县、万安县、吉州区、吉安县、永丰县、泰和县、新干县、井冈山市)

亳州市(蒙城县、涡阳县、谯城区、利辛县)

临沧市(临翔区、永德县、云县、耿马傣族佤族自治县、镇康县、凤庆县、沧源佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县)

作者|梁争誉

遭遇“前所未有的外部行业压力和公司内部环境变化的严峻考验”后，上海贵酒“披星戴帽”。

4月21日，上海贵酒上市主体岩石股份（600696.SH）披露2024年财报。报告期内，上海贵酒实现营收2.85亿元，同比下降82.54%，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营收为2.68亿元，同比下降83.51%，归属于上市公司股东的净利润-2.17亿元——这是上海贵酒时隔7年再现亏损。

由于相关经营数据触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.2条第一款第（一）项规定，上海贵酒股票于2025年4月23日起被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST岩石（维权）”，股票价格的日涨跌幅限制为5%，将在风险警示板交易。

草蛇灰线，伏脉千里。上海贵酒“披星戴帽”早有预兆。

2024年9月，上海市公安局奉贤分局对上海贵酒关联公司海银财富涉嫌非法集资犯罪立案侦查，上海贵酒实际控制人、时任董事长韩啸被采取刑事强制措施。受此影响，上海贵酒业务合作伙伴和授信银行纷纷采取法律手段要求其偿还债务和归还贷款，经营和偿债双双承压。

今年1月，上海贵酒发布2024年度业绩预亏公告，预期营收低于3亿元且净利润为负值，意味着其走到被实施退市风险预警的悬崖边上。

随着年报正式披露，上海贵酒不出意料“披星戴帽”。根据上交所上市规则，若上海贵酒2025年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，公司股票将被终止上市。

4月23日开盘，*ST岩石一字跌停，报7.69元/股，跌幅4.94%。根据Wind数据，最近6个月，*ST岩石股价跌幅超过30%。股价震荡，吸引散户资金逆势流入。截至2024年末，上海贵酒普通股股东总户数约4.60万户，较2024年6月末增加2.21万户。

自1993年上市以来，600696上市公司地位不变，股票简称却曾经10次更改，从“福建豪盛”“ST豪盛”“匹凸匹”“*ST匹凸”“岩石股份”到“*ST岩石”，第11次更名后，600696的上市公司地位已摇摇欲坠。

财务状况恶化

内外承压的情况下，2024年上海贵酒营收大幅下降，时隔多年再次出现亏损。

报告期内，上海贵酒实现营业收入2.85亿元，较2023年的16.29亿元下降82.54%；扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入2.68亿元，较2023年的16.25亿元下降83.51%。

营收骤降，既与白酒行业进入调整周期有关，也指向上海贵酒内部治理风险暴露。

2024年，白酒行业的存量竞争依然激烈。

国家统计局数据显示，截至2024年，白酒行业产量已经连续8年下滑。白酒行业的产量峰值出现在2016年，全国规上白酒企业完成酿酒总产量1358.36万千升，随后便连续下滑，2024年进一步降至414.5万千升，较峰值下降近7成。

行业规模收缩，品牌分化现象愈发突出，贵州茅台、五粮液等头部品牌的市场份额持续上升，中小品牌在挤压中面临的生存压力不断加大。

从内部治理来看，自海银财富暴雷后，上海贵酒出现资金承压、相关权益无法兑现的问题，叠加公司实际控制人被公安机关采取强制措施和控股股东及其一致行动人所持公司股票被司法冻结等一系列事件影响，经销商关系受挫，对于补货、备货持更加审慎观望态度，销售业绩受到明显冲击。

营收骤降，上海贵酒出现巨额亏损。

2024年，上海贵酒归属于上市公司股东的净利润为-2.17亿元——这是自2015年韩氏父子拿下岩石股份控制权后，上海贵酒第二次出现亏损，第一次发生在2016年。

根据Wind数据，2017年至2023年，上海贵酒累计实现归母净利润2.43亿元，而2016年和2024年的累计亏损则达到4.63亿元。韩氏父子入主岩石股份，是一笔不折不扣的赔本买卖。

“2024年白酒行业进入深度调整周期，终端动销放缓，消费动能不足，价格倒挂现象普遍。”白酒行业分析师蔡学飞认为，上海贵酒作为中小品牌，因产品力不足、渠道薄弱，在行业向优势品牌集中的趋势下，市场份额进一步被挤压，确实经营环境比较恶劣，企业竞争力也比较差。

对于上海贵酒2024年度财务报表，审计机构中兴财光华会计师事务所（以下简称“中兴财光华”）出具带与持续经营相关的重大不确定性段的保留意见。

中兴财光华表示，上海贵酒流动负债高于流动资产约7.60亿元，2024年度由于资金紧张导致内部人员减少、生产环节及新建厂房施工均已暂停，对外供应商货款、银行借款等债务违约引发诉讼，导致主要银行账户被司法冻结、部分资产被法院查封，上海贵酒已在财务报表中披露了拟采取的改善措施，“但可能导致对持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况仍然存在重大不确定性。”

布局基酒销售业务

内忧外患压顶，上海贵酒计划布局基酒销售业务，开拓新的业绩增长点。

上海贵酒称，公司是一家具备完整产供销一体化体系的白酒企业，自产基酒作为基础性产品，是公司持续发展经营的重要保障。

上海贵酒在贵州仁怀拥有自有酒厂高酱酒业，目前工厂既有产能为1600吨/年，“未来如果有新的资金注入，将可以逐步恢复‘酱香白酒技改、扩产工程’项目的推进，实现产能和储能的提升。”

在基酒销售上，上海贵酒表示将积极寻找酒企和酒商作为基酒的主要销售渠道，提供定制化的基酒解决方案，满足客户个性化需求；同时通过与其他白酒品牌的合作，提供稳定的基酒供应，扩大市场份额。

蔡学飞表示，白酒行业基酒产能过剩，但优质酱香基酒仍具稀缺性，“上海贵酒通过高酱酒业整合基酒资源，确实可以切入中端酱酒供应链市场，而且布局基酒销售也可盘活上海贵酒的存量产能，降低对成品酒业务的依赖，为企业增长提供新赛道。”

开拓基酒销售业务是上海贵酒面向未来的打法，但眼下更为紧迫的是，如何“摘帽”，进而保住上市地位。

为争取撤销退市风险警示，上海贵酒也表示将通过多项措施改善经营状况，包括聚焦战略转型，布局基酒销售业务，及积极寻找合适的战略投资者等。

蔡学飞认为，上海贵酒的困境是行业周期性调整与内部治理风险叠加的结果，短期可以通过资产处置和渠道修复止血，但是长期看，上海贵酒还是需要在品牌价值、产品聚焦、基酒业务差异以及营销模式创新上进行突破。

（文章来源：时代财经）