坏老人的春天敏静(啊蛇作)-深入解析城市发展与可持续发展的关系构建现代生活新方式各观看《今日汇总》
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对于复杂问题，我们将组织专家团队进行会诊，确保问题得到根本解决。
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全国服务区域：
中山市
广元市(苍溪县、剑阁县、旺苍县、青川县、昭化区、利州区、朝天区)
海口市(美兰区、琼山区、秀英区、龙华区)
周口市(西华县、沈丘县、商水县、川汇区、淮阳区、项城市、太康县、扶沟县、鹿邑县、郸城县)
忻州市(神池县、宁武县、保德县、忻府区、河曲县、五寨县、代县、原平市、岢岚县、五台县、定襄县、繁峙县、偏关县、静乐县)
海东市(互助土族自治县、乐都区、民和回族土族自治县、化隆回族自治县、循化撒拉族自治县、平安区)
苏州市(太仓市、相城区、张家港市、吴中区、吴江区、虎丘区、姑苏区、昆山市、常熟市)
松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县、宁江区、扶余市、长岭县)
海西蒙古族藏族自治州(天峻县、乌兰县、德令哈市、茫崖市、都兰县、格尔木市)
宁夏回族自治区
吉林市(桦甸市、永吉县、舒兰市、磐石市、昌邑区、船营区、丰满区、龙潭区、蛟河市)
山南市(加查县、洛扎县、扎囊县、乃东区、曲松县、琼结县、隆子县、桑日县、贡嘎县、浪卡子县、错那市、措美县)
七台河市(勃利县、新兴区、桃山区、茄子河区)
荆门市(京山市、沙洋县、钟祥市、东宝区、掇刀区)
嘉兴市(海宁市、桐乡市、平湖市、南湖区、海盐县、嘉善县、秀洲区)
温州市(龙港市、文成县、永嘉县、瓯海区、平阳县、苍南县、瑞安市、泰顺县、洞头区、龙湾区、乐清市、鹿城区)
辽源市(东丰县、东辽县、西安区、龙山区)
鸡西市(恒山区、鸡东县、密山市、鸡冠区、滴道区、麻山区、梨树区、城子河区、虎林市)
秦皇岛市(卢龙县、昌黎县、北戴河区、青龙满族自治县、山海关区、抚宁区、海港区)
大连市(西岗区、瓦房店市、长海县、沙河口区、金州区、中山区、庄河市、普兰店区、旅顺口区、甘井子区)
深圳市(福田区、光明区、南山区、宝安区、坪山区、龙岗区、罗湖区、盐田区、龙华区)
广州市(天河区、番禺区、黄埔区、海珠区、荔湾区、增城区、花都区、从化区、白云区、越秀区、南沙区)
怀化市(新晃侗族自治县、洪江市、会同县、沅陵县、麻阳苗族自治县、辰溪县、通道侗族自治县、溆浦县、中方县、靖州苗族侗族自治县、芷江侗族自治县、鹤城区)
十堰市(竹山县、张湾区、房县、竹溪县、丹江口市、郧西县、郧阳区、茅箭区)
中卫市(海原县、沙坡头区、中宁县)
乌兰察布市(察哈尔右翼后旗、凉城县、化德县、察哈尔右翼前旗、四子王旗、商都县、兴和县、集宁区、丰镇市、察哈尔右翼中旗、卓资县)
阿拉善盟(阿拉善左旗、阿拉善右旗、额济纳旗)
三沙市(南沙区、西沙区)
海北藏族自治州(门源回族自治县、刚察县、祁连县、海晏县)
阿坝藏族羌族自治州(金川县、红原县、汶川县、马尔康市、黑水县、理县、壤塘县、茂县、九寨沟县、阿坝县、小金县、松潘县、若尔盖县)
芜湖市(湾沚区、弋江区、鸠江区、繁昌区、南陵县、无为市、镜湖区)
运城市(稷山县、芮城县、垣曲县、闻喜县、盐湖区、万荣县、永济市、临猗县、新绛县、河津市、夏县、平陆县、绛县)
咸宁市(嘉鱼县、崇阳县、赤壁市、通城县、咸安区、通山县)
曲靖市(宣威市、陆良县、马龙区、富源县、麒麟区、师宗县、罗平县、会泽县、沾益区)
来宾市(忻城县、金秀瑶族自治县、合山市、兴宾区、象州县、武宣县)
嘉峪关市
汕头市(潮阳区、濠江区、南澳县、潮南区、金平区、澄海区、龙湖区)
湘潭市(岳塘区、韶山市、雨湖区、湘潭县、湘乡市)
河池市(大化瑶族自治县、环江毛南族自治县、巴马瑶族自治县、天峨县、南丹县、宜州区、都安瑶族自治县、东兰县、金城江区、罗城仫佬族自治县、凤山县)
济宁市(金乡县、汶上县、曲阜市、鱼台县、邹城市、微山县、兖州区、任城区、嘉祥县、梁山县、泗水县)
梅州市(梅县区、蕉岭县、大埔县、丰顺县、兴宁市、平远县、五华县、梅江区)
克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿合奇县、阿图什市、阿克陶县)
宜昌市(伍家岗区、西陵区、夷陵区、秭归县、兴山县、枝江市、远安县、长阳土家族自治县、宜都市、当阳市、五峰土家族自治县、点军区、猇亭区)
临沂市(平邑县、郯城县、河东区、罗庄区、兰陵县、临沭县、沂南县、蒙阴县、沂水县、莒南县、费县、兰山区)
金昌市(永昌县、金川区)
杭州市(上城区、富阳区、拱墅区、余杭区、临安区、建德市、淳安县、西湖区、滨江区、桐庐县、钱塘区、萧山区、临平区)
哈密市(伊州区、巴里坤哈萨克自治县、伊吾县)
平凉市(泾川县、灵台县、庄浪县、华亭市、崆峒区、静宁县、崇信县)
临沧市(双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、永德县、耿马傣族佤族自治县、云县、临翔区、凤庆县、镇康县、沧源佤族自治县)
石嘴山市(平罗县、惠农区、大武口区)
固原市(泾源县、彭阳县、西吉县、原州区、隆德县)
淮北市(相山区、濉溪县、烈山区、杜集区)
安康市(平利县、紫阳县、白河县、汉阴县、汉滨区、宁陕县、岚皋县、镇坪县、石泉县、旬阳市)
贺州市(八步区、昭平县、平桂区、富川瑶族自治县、钟山县)
常德市(汉寿县、石门县、武陵区、津市市、安乡县、澧县、桃源县、临澧县、鼎城区)
许昌市(禹州市、襄城县、鄢陵县、魏都区、建安区、长葛市)
开封市(祥符区、鼓楼区、通许县、尉氏县、禹王台区、兰考县、顺河回族区、杞县、龙亭区)
重庆市(梁平区、奉节县、巫溪县、铜梁区、永川区、开州区、荣昌区、江津区、万州区、合川区、秀山土家族苗族自治县、九龙坡区、长寿区、江北区、大渡口区、綦江区、垫江县、石柱土家族自治县、南川区、南岸区、璧山区、城口县、潼南区、忠县、巴南区、沙坪坝区、彭水苗族土家族自治县、巫山县、渝中区、云阳县、北碚区、涪陵区、大足区、渝北区、酉阳土家族苗族自治县、丰都县、武隆区、黔江区)
晋城市(沁水县、高平市、陵川县、城区、泽州县、阳城县)
葫芦岛市(龙港区、兴城市、建昌县、南票区、绥中县、连山区)
北海市(银海区、海城区、合浦县、铁山港区)
北京市(昌平区、延庆区、平谷区、石景山区、通州区、西城区、大兴区、丰台区、门头沟区、朝阳区、东城区、密云区、怀柔区、海淀区、房山区、顺义区)
包头市(土默特右旗、固阳县、白云鄂博矿区、青山区、九原区、东河区、昆都仑区、石拐区、达尔罕茂明安联合旗)
南通市(海门区、启东市、如东县、如皋市、通州区、海安市、崇川区)
牡丹江市(西安区、海林市、穆棱市、绥芬河市、宁安市、阳明区、爱民区、东安区、东宁市、林口县)
惠州市(博罗县、惠阳区、惠东县、惠城区、龙门县)
潮州市(潮安区、饶平县、湘桥区)
新乡市(原阳县、凤泉区、新乡县、辉县市、封丘县、牧野区、卫滨区、长垣市、获嘉县、红旗区、延津县、卫辉市)
玉溪市(澄江市、通海县、新平彝族傣族自治县、江川区、红塔区、元江哈尼族彝族傣族自治县、易门县、华宁县、峨山彝族自治县)
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徐州市(丰县、贾汪区、泉山区、沛县、云龙区、铜山区、鼓楼区、睢宁县、新沂市、邳州市)
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呼伦贝尔市(鄂温克族自治旗、陈巴尔虎旗、满洲里市、新巴尔虎右旗、鄂伦春自治旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、牙克石市、新巴尔虎左旗、根河市、扎兰屯市、海拉尔区、额尔古纳市、阿荣旗、扎赉诺尔区)
桂林市(灌阳县、象山区、雁山区、七星区、阳朔县、恭城瑶族自治县、永福县、临桂区、叠彩区、灵川县、荔浦市、平乐县、资源县、龙胜各族自治县、全州县、秀峰区、兴安县)
开发商的这个冬天，成了史上最漫长的季节。
煎熬之下，以内房股为代表，房企在资本市场的消亡速度正在加快。
死水微澜
4月17日，香港资本市场，老牌开发商建业地产（00832,HK）大涨21.65%，成为当天涨幅最大的股票之一。
如此亮眼的表现极具迷惑性，因为这个涨幅以低价和低成交量为前提。在当天的交易中，建业地产报收0.118港元，成交金额仅35.3万港股，市值为3.6亿港元。
35.3万，不到行业繁荣期一位高管的月薪；3.6亿资金，不够鼎盛期拍一块边角料土地储备。
但事实上，建业地产股价的表现，并非个案。香港上市的内房股，在当前的市场环境下，大多数股价低迷，交投清淡，乏人问津。
惨淡的数据验证着这一现实。截至2025年4月20日，在港上市的内地房地股（内房股），共有159家公司，其中113家公司交易价格低于1港元，占比71%；80家公司低于0.25港元，占比51%。
这些数据表明，内房股的退市潮正山雨欲来。
港股退市标准主要涵盖股价、经营能力等多个方面，就这些标准衡量，其中大量的内房股已经触发以下两条规则：一、若公司股票连续30个交易日收盘价低于0.25港元，联交所可强制退市；二、连续三个财年累计亏损且股东权益低于初始上市时的50%，触发退市。
也就是说，对大面积的内房股，债务违约仍在发酵，未来一段时间内，面临退市危机是既定命运。
退市即告别资本市场，对退市房企而言，那是最后的挽歌。因为这意味着，曾经受资本追捧的明星企业，从此泯然于众人。
作为资本密集型行业，先前退市的房企已经给出了答案。从以往退市的房企来看，在成为一段时间的僵尸企业之后，消亡是既定的结局。一如此前市值高达3000亿的中国恒大，退市之后，如今早就没了正面的话题度。
建业困境
在面临退市的房企中，和那些全国扩张的企业不同，建业地产是个特殊的存在。
4月20日，郑州花园路，万达坊，“爱杂咋地”主题市集持续进行。因集结了本土美食、创意潮牌、手作匠人及live演出，市集吸引众多年轻人打卡体验。
看似火热的商业活动背后，隐藏着一家失意的公司，也折射着一个行业的衰荣。
万达坊原名建业凯旋广场，由建业集团2015年启动建设，2019年正式开业。作为建业集团“城市地标”的战略项目，因其融合商业、文化、商务功能，推动金水区CBD发展，被誉为“郑州新晋网红打卡地”。但在2022年4月，建业集团与万达商业达成战略合作，将旗下商业项目（包括郑州建业凯旋广场）的运营权移交万达，以换取7亿元现金流缓解经营压力。
图片来自万达坊官微
建业凯旋广场的更名，只是建业地产资金链危机的缩影。
2021年郑州暴雨，成为建业地产债务危机的导火索。当年7月，郑州特大暴雨导致多处工地停工，多处项目受灾；此外，灾后公司销售断崖式下滑，销售回款急速减少；同时文旅、商业等业态停业，导致现金流枯竭……集团流动性紧张加剧，债务危机全面爆发。其后，建业集团董事长胡葆森亲自上阵，从王健林处借了7个“小目标”，并向万达集团让渡出建业旗下商业项目经营权，这也是商业广场更名的由来……
时隔四年，现实依旧不容乐观，公司最新年报显示，截至2024年末，建业地产的借贷总额达240.4亿元，其中一年内到期债务达到212.05亿元，现金及等价物仅有3.65亿元，现金流紧张依旧。更令人关注的是，公司相较于高峰时大幅萎缩的销售额，凸显了流动性困境。2025年一季度，公司合同销售总额人民币21.1亿元，同比增加15.1%；其中3月份，建业集团物业销售额人民币5.4亿元，同比增加21.2%。和高峰时千亿级的销售规模比，当下经营活动创造的经现金流，相对于到期债务令外界担忧。
资本的掣肘
建业的案例令人唏嘘。
在陷入债务危机的房企中，就表现形式来看，绝大多数房企死于全国化扩张。但建业不同，这是一家深耕河南，在房企全国化布局浪潮中，能抵制住诱惑的公司。与之可对比的是，深耕浙江，以杭州为大本营的滨江集团，安然度过了本轮行业衰退，成为资本市场上稀缺投资标的，公司股价目前维持高位，仍保有高达325亿的市值。同时，这空公司被研究机构视为能在下轮浪潮中赢得先机的房企。
某种程度上，区域深耕，保持专注，是滨江集团应对行业衰退周期的重要策略。但对比到建业地产而言，同样是城市深耕，建业地产为何会遭遇债务困境？为何也难逃周期？
答案在于区域内的无序扩张。2015年，建业地产的销售额仅为165.7亿元，但至2019年，建业地产销售规模首次突破千亿，全年销售总额1011.5亿元，四年间增幅为7倍。与此同时，在这四年里，其负债总额也从2015年的324亿元上升到2019年的1314亿元。
仔细梳理这四年的发展，很容易得出结论，低能级城市的过度下沉，商业、文旅、养老业态的扩张，让摊子铺得过大，并最终让公司为此付出沉重代价。这个过程中，对建业而言，一个更深层的问题是，资本的双刃剑效应。
在上行周期中，房企通常形成扩张的正反馈，销售增长——评级上调——股价大涨——融资加码——资产扩张——销售再增长……而在下行周期中，负反馈同样形成逻辑闭环，销售下滑——评级下调——融资冻结——债务违约——资产冻结——销售再下滑……很显然，在上述反馈过程中，资产扩张与资产冻结的关键阶段，资本扮演着核心角色。
同为河南企业，近期持续出圈的胖东来，给出了一个反资本的案例，正如其创始人于东来名言：“上市是把灵魂卖给资本的魔鬼契约。”在这位企业家看来，上市会将企业的灵魂出卖给资本，导致企业失去自主权和控制力。一如这位企业所认知，上市是为了挣钱，而不是因为责任，因此他选择坚守河南，不往外扩张，并坚守胖东来品牌……
对绝大多数房企而言，如果能再重新选择一次，企业的命运或许并没有什么不同，因为性格使然。但对区域扩张上保持克制的建业而言，如果给胡葆森重来一次的机会，企业的命运或许会有所不同。
不过这仅仅是种假设，现如今，建业的未来仍充满了不确定因素。对急需资本驰援的房企来说，雪中送炭无异于痴人说梦，锦上添花才是常态。
一切远未到结束的时刻，对陷入债务危机的房企来而言，他们被资本深深裹挟——曾经被资本亲睐，又最终被资本抛弃。
新闻结尾
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