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安阳市(安阳县、龙安区、内黄县、林州市、殷都区、滑县、文峰区、汤阴县、北关区)

柳州市(柳北区、柳南区、柳城县、三江侗族自治县、鹿寨县、鱼峰区、融安县、融水苗族自治县、柳江区、城中区)

阿勒泰地区(阿勒泰市、富蕴县、吉木乃县、哈巴河县、福海县、青河县、布尔津县)

三门峡市(灵宝市、陕州区、渑池县、湖滨区、卢氏县、义马市)  大连市(金州区、庄河市、沙河口区、旅顺口区、长海县、中山区、西岗区、普兰店区、瓦房店市、甘井子区)

哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)

驻马店市(泌阳县、正阳县、上蔡县、新蔡县、确山县、遂平县、汝南县、西平县、驿城区、平舆县)

西藏自治区

河池市(环江毛南族自治县、罗城仫佬族自治县、宜州区、凤山县、巴马瑶族自治县、大化瑶族自治县、都安瑶族自治县、天峨县、东兰县、金城江区、南丹县)  南昌市(青山湖区、南昌县、红谷滩区、新建区、进贤县、东湖区、安义县、青云谱区、西湖区)

郑州市(上街区、中原区、新郑市、巩义市、登封市、中牟县、二七区、金水区、惠济区、管城回族区、荥阳市、新密市)

桂林市(临桂区、资源县、秀峰区、雁山区、象山区、阳朔县、永福县、全州县、平乐县、兴安县、七星区、荔浦市、灌阳县、恭城瑶族自治县、叠彩区、灵川县、龙胜各族自治县)

汕尾市(城区、陆河县、陆丰市、海丰县)

拉萨市(达孜区、尼木县、堆龙德庆区、当雄县、城关区、曲水县、林周县、墨竹工卡县)

景德镇市(乐平市、昌江区、浮梁县、珠山区)

东莞市

重庆市(黔江区、铜梁区、九龙坡区、潼南区、秀山土家族苗族自治县、璧山区、万州区、荣昌区、南川区、武隆区、长寿区、江北区、开州区、酉阳土家族苗族自治县、石柱土家族自治县、丰都县、渝中区、巴南区、巫山县、南岸区、永川区、梁平区、渝北区、城口县、綦江区、云阳县、巫溪县、忠县、彭水苗族土家族自治县、奉节县、大渡口区、合川区、江津区、北碚区、沙坪坝区、涪陵区、垫江县、大足区)

铜川市(印台区、耀州区、宜君县、王益区)

伊犁哈萨克自治州(巩留县、奎屯市、霍城县、霍尔果斯市、昭苏县、新源县、伊宁县、特克斯县、尼勒克县、伊宁市、察布查尔锡伯自治县)

滨州市(沾化区、惠民县、滨城区、博兴县、邹平市、阳信县、无棣县)

成都市(锦江区、邛崃市、金堂县、武侯区、郫都区、崇州市、龙泉驿区、新津区、蒲江县、简阳市、金牛区、都江堰市、新都区、大邑县、青羊区、双流区、青白江区、成华区、温江区、彭州市)

惠州市(龙门县、惠阳区、惠城区、惠东县、博罗县)

银川市(兴庆区、灵武市、贺兰县、西夏区、永宁县、金凤区)

信阳市(新县、潢川县、罗山县、平桥区、商城县、光山县、淮滨县、浉河区、息县、固始县)

西宁市(城中区、湟源县、大通回族土族自治县、湟中区、城北区、城西区、城东区)

中山市

鹤岗市(绥滨县、南山区、兴安区、向阳区、东山区、工农区、兴山区、萝北县)

乐山市(井研县、夹江县、马边彝族自治县、犍为县、峨边彝族自治县、峨眉山市、五通桥区、市中区、沐川县、沙湾区、金口河区)

阿克苏地区(阿克苏市、乌什县、柯坪县、沙雅县、拜城县、新和县、库车市、阿瓦提县、温宿县)

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阿里地区(札达县、措勤县、改则县、普兰县、革吉县、噶尔县、日土县)

连云港市(赣榆区、连云区、东海县、灌南县、灌云县、海州区)

黄山市(黟县、徽州区、休宁县、黄山区、祁门县、歙县、屯溪区)

百色市(右江区、平果市、靖西市、田东县、乐业县、田林县、德保县、西林县、那坡县、田阳区、凌云县、隆林各族自治县)  吉林市(丰满区、龙潭区、蛟河市、桦甸市、船营区、昌邑区、永吉县、舒兰市、磐石市)

茂名市(信宜市、化州市、电白区、茂南区、高州市)

厦门市(集美区、同安区、思明区、翔安区、海沧区、湖里区)

山南市(隆子县、错那市、措美县、洛扎县、加查县、乃东区、浪卡子县、曲松县、琼结县、桑日县、扎囊县、贡嘎县)株洲市(炎陵县、天元区、石峰区、茶陵县、攸县、荷塘区、渌口区、芦淞区、醴陵市)

衡阳市(耒阳市、常宁市、石鼓区、祁东县、衡阳县、南岳区、蒸湘区、衡南县、衡山县、雁峰区、衡东县、珠晖区)  张家口市(宣化区、沽源县、下花园区、桥东区、蔚县、怀安县、阳原县、张北县、万全区、崇礼区、涿鹿县、尚义县、赤城县、桥西区、康保县、怀来县)

大理白族自治州(巍山彝族回族自治县、鹤庆县、云龙县、剑川县、洱源县、祥云县、永平县、宾川县、南涧彝族自治县、弥渡县、大理市、漾濞彝族自治县)

长沙市(开福区、浏阳市、雨花区、长沙县、岳麓区、芙蓉区、宁乡市、天心区、望城区)

泰安市(泰山区、宁阳县、岱岳区、肥城市、新泰市、东平县)牡丹江市(穆棱市、西安区、宁安市、海林市、绥芬河市、阳明区、爱民区、东安区、林口县、东宁市)

玉溪市(红塔区、易门县、江川区、新平彝族傣族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县、通海县、澄江市、华宁县、峨山彝族自治县)

新余市(渝水区、分宜县)

海东市(循化撒拉族自治县、化隆回族自治县、民和回族土族自治县、互助土族自治县、乐都区、平安区)

菏泽市(鄄城县、单县、东明县、巨野县、曹县、郓城县、定陶区、成武县、牡丹区)

上饶市(余干县、信州区、广丰区、鄱阳县、万年县、弋阳县、横峰县、德兴市、铅山县、广信区、玉山县、婺源县)

乌鲁木齐市(达坂城区、沙依巴克区、米东区、乌鲁木齐县、新市区、头屯河区、水磨沟区、天山区)

淮安市(清江浦区、金湖县、涟水县、洪泽区、淮安区、淮阴区、盱眙县)

大庆市(红岗区、林甸县、大同区、肇州县、让胡路区、龙凤区、萨尔图区、杜尔伯特蒙古族自治县、肇源县)

甘南藏族自治州(迭部县、卓尼县、碌曲县、合作市、夏河县、舟曲县、玛曲县、临潭县)

喀什地区(塔什库尔干塔吉克自治县、叶城县、泽普县、疏附县、英吉沙县、麦盖提县、岳普湖县、莎车县、伽师县、疏勒县、巴楚县、喀什市)

北京市(大兴区、东城区、密云区、朝阳区、延庆区、怀柔区、西城区、房山区、石景山区、昌平区、通州区、平谷区、海淀区、门头沟区、丰台区、顺义区)

齐齐哈尔市(甘南县、龙江县、泰来县、拜泉县、克山县、富裕县、依安县、讷河市、富拉尔基区、铁锋区、克东县、碾子山区、昂昂溪区、建华区、梅里斯达斡尔族区、龙沙区)

西安市(周至县、长安区、碑林区、雁塔区、灞桥区、临潼区、新城区、蓝田县、莲湖区、阎良区、高陵区、未央区、鄠邑区)

营口市(盖州市、大石桥市、鲅鱼圈区、西市区、站前区、老边区)

温州市(泰顺县、龙港市、瑞安市、洞头区、鹿城区、乐清市、永嘉县、苍南县、文成县、龙湾区、平阳县、瓯海区)

湘西土家族苗族自治州(花垣县、凤凰县、泸溪县、吉首市、永顺县、古丈县、龙山县、保靖县)

　　2025年4月，曾被誉为“水果第一股”的重庆洪九果品股份有限公司（以下简称“洪九果品”）陷入至暗时刻。公司创始人、董事长邓洪九及多名核心高管因涉嫌骗取贷款及虚开增值税专用发票被采取刑事强制措施，总部办公场所被查封，停牌超过一年后更面临退市倒计时。这一事件不仅暴露了企业个体在资本扩张中的失控，更折射出水果零售行业在供应链效率、商业模式与合规性上的深层次矛盾。

　　财务危机与经营模式的结构性缺陷

　　洪九果品的财务崩塌始于2023年财报“难产”。根据公告，公司2023年第四季度向新增供应商支付预付款34.2亿元，占全年预付款总额的76.6%。这些供应商多为注册资本低（部分不足预付款的10%）、参保人数为零的“空壳公司”，甚至存在2024年1月支付15.2亿元后仅回货4.5亿元的异常交易。核数师毕马威因无法获取完整会计记录及合理解释而辞任，直接导致公司自2024年3月20日起停牌，至今未能复牌。

　　这一预付款链条的异常，暴露了洪九果品资金链的脆弱性。2023年上半年财报显示，公司账面现金仅5.57亿元，而银行贷款高达27.76亿元，贸易应收款更膨胀至86.73亿元，周转天数长达188.5天。现金流与利润严重背离——2023年上半年营收85.38亿元、净利润8.03亿元，但经营性现金流净流出3.14亿元，2019年至2023年上半年累计净流出达44.5亿元。这种“纸面盈利”实则依赖账期错配与资本输血，一旦融资受阻，流动性危机即刻爆发。

　　洪九果品曾以“端到端”供应链为傲：在东南亚原产地直采水果，通过自有工厂分级加工后分销至国内商超。然而，这一模式存在结构性缺陷：**上游需预付全款锁定货源，下游则需向商超提供长账期赊销**。2023年上半年，其贸易应收款占流动资产比例高达62%，而应付账款仅占流动负债的18%，资金沉淀压力巨大。

　　更关键的是，该模式高度依赖规模扩张。为维持增长，洪九果品通过多轮融资（包括阿里巴巴、顺丰等机构注资）和激进举债扩张，2019-2022年营收从20.8亿元飙升至150.8亿元，但同期经营性现金流缺口从4.5亿元扩大至18.2亿元。这种“以现金流换规模”的策略在资本热潮中尚可维持，但一旦市场下行或融资渠道收紧，便难以为继。2023年榴莲价格暴跌50%、消费疲软加剧库存积压，成为压垮骆驼的最后一根稻草。

　　为缓解资金压力，邓洪九夫妇自2024年起多次质押股权，累计质押内资股占比达65%，涉及贷款超5.6亿元。然而，这种“拆东补西”的操作反而加速了信任崩塌。质押行为暴露了公司内部融资能力枯竭，叠加高管涉案后银行抽贷，导致债务逾期、诉讼激增。截至2025年4月，公司涉及司法案件182起，邓洪九夫妇被列入失信名单，成都分公司员工集体离职。

　　法律风险与行业洗牌下的生存危机

　　邓洪九等人涉嫌的骗取贷款罪与虚开增值税专用发票罪，最高可面临无期徒刑。根据《刑法》第175条及第205条，若造成“特别重大损失”，刑期可达十年以上，并处没收财产。案件一旦定罪，香港联交所可能启动董事适格性审查，要求涉事高管辞任，并触发投资者集体诉讼。

　　更紧迫的是退市风险。按港交所规则，主板公司连续停牌18个月将强制退市。洪九果品自2024年3月停牌，仅剩不到6个月缓冲期。即便勉强补发财报，高管涉案导致的治理瘫痪与品牌信誉崩塌，已使复牌可能性微乎其微。

　　洪九果品并非个案。同期，百果园2024年营收同比下降9.8%，关闭近千家门店；行业龙头尚且如此，中小玩家生存更为艰难。究其原因：首先，供应链效率低下，冷链物流覆盖率不足30%，损耗率高达15%-20%，远高于发达国家5%的水平。其次，加盟模式失控，品控问题频发，暴露总部对加盟商监管缺失，利润分配失衡。最后，资本催熟后遗症。过度依赖融资扩张，忽视终端盈利能力，一旦资本退潮即现原形。

　　行业洗牌虽残酷，却孕育新机遇。分析人士指出，未来竞争将聚焦于：供应链数字化。通过区块链溯源、智能仓储降低损耗，如京东物流的“产地仓+销地仓”模式已使榴莲损耗率降至8%。垂直整合与品牌化。从分销转向自有品牌建设，如佳沃集团通过并购智利农场掌控车厘子全链条。政策红利释放。2025年《冷链物流发展规划》提出新增冷库容量1亿吨，税收优惠可降低企业成本。

　　洪九果品的崩塌，本质是一场“资本狂欢”与“模式缺陷”共同酿成的悲剧。其教训警示行业：其一，财务合规是生命线。虚增流水、粉饰报表的短期行为终将反噬；其二，现金流重于规模。脱离终端消费能力的扩张注定不可持续；其三，治理结构需透明化。家族式管理易滋生利益输送，现代化治理势在必行。

　　对投资者而言，此案再次印证“利润含金量”的重要性——净利润与经营性现金流的长期背离，往往是财务风险的先兆。而对行业而言，唯有回归供应链效率与消费者价值，方能穿越周期，重获新生。

　　本文创作借助AI工具收集整理市场数据和行业信息，结合辅助观点分析和撰写成文。

　　德国汽车制造商BMWYY>宝马（BMW）首席执行官OliverZipse周三在上海车展上表示，宝马计划从今年晚些时候开始将中国初创公司DeepSeek的人工智能技术整合到其在中国的新车型中。“人工智能的关键进步正在这里发生。我们正在加强人工智能合作伙伴关系，以便将其整合到我们在中国的汽车中。“他表示，”从今年晚些时候开始，我们将把DeepSeek的人工智能集成到我们在中国的新车中。”

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

　　新浪财经北美站康路

　　国际货币基金组织（IMF）与世界银行（WBG）2025年春季年会于4月21日至4月26日在位于美国华盛顿特区的两机构总部举办。新浪财经作为官方媒体合作伙伴到会报道。

　　在2025年春季IMF/世界银行春季会议期间举行的一场由布雷顿森林体系委员会主办的高级别对话中，世界银行行长彭安杰（AjayBanga）与布雷顿森林体系委员会副主席丽贝卡·帕特森（RebeccaPatterson）展开深入讨论，系统阐述了世界银行在当前全球经济动荡背景下的政策转向与战略重点。他强调，面对青年失业、能源问题与全球融资缺口等结构性挑战，必须通过基础设施建设、制度性改革和私营资本动员的方式，引导发展中经济体实现可持续且具包容性的增长。

　　彭安杰指出，未来十几年内全球将迎来大规模年轻劳动力的加入，主要来自发展中国家，而现有就业岗位的创造速度严重滞后。这一结构性缺口不仅意味着经济增长乏力，也可能引发社会不稳定、政治动荡和跨境迁徙。“我们不能再等二十五年解决这个问题，现在是最后的窗口期。”

　　彭安杰强调，推动增长不仅要看项目规模，更要加快执行效率。世界银行正在大力压缩项目审批时间，引入分类机制处理不同类型的贷款项目。医疗、银行等标准化程度高的项目最快可在数十天内通过审核，而复杂项目如水电工程则通过专属项目经理跟踪推动。

　　能源方面，他提出，世界银行正在重新评估核能在能源转型中的合理角色。他指出，生成式人工智能和智能工业化将显著推高全球电力需求，而目前世行能源投资在核能方面仍为空白。对此，世界银行已邀请国际原子能机构进行政策层面沟通，并考虑在延长现有核电站寿命、小型模块化反应堆（SMRs）及监管合作机制方面提供支持。

　　谈及人工智能战略，彭安杰提出“实用型AI”的概念。他表示，世行不鼓励发展中国家去追逐高耗算的大模型竞赛，而是推动农业种植、病虫害预警、精准施肥、农险定价等与民生紧密相关的“本地化AI”场景，以实现最直接的生产效率提升与普惠技术覆盖。

　　当被问及私营资本如何能在发展议程中发挥更关键作用时，彭安杰回应称，援助永远无法填补全球发展融资缺口，必须依靠市场机制撬动可持续资本流。他指出，世行正在从五个方面推进改革，包括改善监管透明度、扩展政治风险保险、设立首损基金吸引民间投资、提升本币贷款占比，并尝试通过资产证券化等方式，将基础设施项目打包转化为养老金等长期机构可接受的投资品类。

　　他指出，“我们不是把私营部门当成配角，而是希望它坐到谈判桌的正中央。只有让企业、政府和多边体系三方同场共建，才能真正解决结构性增长困境。”

　　彭安杰最后总结道：“青年人口红利如果无法兑现，将成为全球发展的最大风险。而我们当下面对的不仅是增长放缓，更是制度设计的窗口期。能否在这十年内完成对就业、资本、能源与技术的系统性协调，将决定未来几十年的全球发展逻辑。”