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东莞市  漯河市(召陵区、郾城区、舞阳县、临颍县、源汇区)

渭南市(临渭区、华阴市、白水县、韩城市、大荔县、澄城县、潼关县、合阳县、华州区、蒲城县、富平县)

黄冈市(浠水县、英山县、麻城市、红安县、武穴市、团风县、蕲春县、黄州区、罗田县、黄梅县)

济南市(市中区、钢城区、商河县、槐荫区、平阴县、长清区、历下区、历城区、章丘区、莱芜区、济阳区、天桥区)

咸阳市(旬邑县、兴平市、乾县、永寿县、长武县、礼泉县、三原县、杨陵区、秦都区、泾阳县、渭城区、武功县、淳化县、彬州市)  巴中市(平昌县、南江县、恩阳区、巴州区、通江县)

昭通市(巧家县、鲁甸县、盐津县、永善县、绥江县、昭阳区、大关县、彝良县、威信县、镇雄县、水富市)

烟台市(莱阳市、莱州市、蓬莱区、招远市、莱山区、福山区、牟平区、海阳市、龙口市、栖霞市、芝罘区)

大同市(新荣区、平城区、云州区、天镇县、左云县、广灵县、云冈区、浑源县、灵丘县、阳高县)

铜川市(耀州区、宜君县、印台区、王益区)

延安市(黄陵县、安塞区、洛川县、宝塔区、吴起县、志丹县、黄龙县、宜川县、延川县、子长市、甘泉县、延长县、富县)

菏泽市(单县、东明县、鄄城县、定陶区、成武县、郓城县、巨野县、牡丹区、曹县)

海西蒙古族藏族自治州(德令哈市、乌兰县、格尔木市、茫崖市、天峻县、都兰县)

西宁市(城北区、城东区、城西区、湟中区、湟源县、城中区、大通回族土族自治县)

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海东市(平安区、循化撒拉族自治县、乐都区、化隆回族自治县、互助土族自治县、民和回族土族自治县)

清远市(佛冈县、连州市、英德市、阳山县、连山壮族瑶族自治县、清新区、连南瑶族自治县、清城区)

武汉市(汉阳区、蔡甸区、武昌区、硚口区、江汉区、江夏区、东西湖区、青山区、江岸区、新洲区、洪山区、汉南区、黄陂区)

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汉中市(宁强县、城固县、南郑区、勉县、西乡县、汉台区、佛坪县、洋县、留坝县、略阳县、镇巴县)

克拉玛依市(克拉玛依区、乌尔禾区、独山子区、白碱滩区)

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抚州市(金溪县、广昌县、资溪县、南城县、乐安县、东乡区、崇仁县、宜黄县、临川区、黎川县、南丰县)

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广西壮族自治区

嘉兴市(海宁市、南湖区、嘉善县、桐乡市、秀洲区、海盐县、平湖市)

池州市(东至县、石台县、贵池区、青阳县)

长治市(壶关县、武乡县、潞州区、沁县、沁源县、屯留区、潞城区、上党区、黎城县、平顺县、襄垣县、长子县)  日照市(五莲县、莒县、东港区、岚山区)

宝鸡市(千阳县、凤翔区、太白县、扶风县、眉县、金台区、陇县、渭滨区、麟游县、岐山县、凤县、陈仓区)

通化市(辉南县、东昌区、梅河口市、通化县、柳河县、二道江区、集安市)

内江市(威远县、市中区、隆昌市、资中县、东兴区)玉树藏族自治州(杂多县、称多县、曲麻莱县、玉树市、囊谦县、治多县)

佛山市(禅城区、南海区、高明区、顺德区、三水区)  吴忠市(红寺堡区、盐池县、同心县、利通区、青铜峡市)

宣城市(广德市、旌德县、泾县、绩溪县、宁国市、宣州区、郎溪县)

广州市(天河区、黄埔区、越秀区、南沙区、荔湾区、增城区、白云区、海珠区、花都区、从化区、番禺区)

柳州市(城中区、融安县、柳江区、柳北区、融水苗族自治县、鱼峰区、柳城县、鹿寨县、三江侗族自治县、柳南区)营口市(西市区、老边区、盖州市、鲅鱼圈区、站前区、大石桥市)

绍兴市(柯桥区、上虞区、诸暨市、嵊州市、新昌县、越城区)

丹东市(东港市、元宝区、凤城市、振安区、宽甸满族自治县、振兴区)

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常州市(天宁区、金坛区、武进区、新北区、溧阳市、钟楼区)

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恩施土家族苗族自治州(恩施市、宣恩县、利川市、建始县、巴东县、鹤峰县、咸丰县、来凤县)

上饶市(广丰区、信州区、万年县、弋阳县、德兴市、婺源县、铅山县、玉山县、横峰县、余干县、广信区、鄱阳县)

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商丘市(睢阳区、柘城县、梁园区、民权县、睢县、虞城县、宁陵县、永城市、夏邑县)

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　　本报记者 周尚伃

　　为深入贯彻中央金融工作会议精神，落实新“国九条”及“1+N”系列政策文件要求，着力打造现代金融机构，培育国际一流投资银行，助力行业高质量发展，4月18日，中国证券业协会（以下简称“中证协”）根据相关法律法规及监管规定，制定发布《证券公司并表管理指引（试行）》（以下简称《指引》），旨在提升证券公司全面风险管理能力，加强对子公司及业务条线的“垂直化”管理。

　　对于《指引》的发布，中信建投证券相关负责人向《证券日报》记者表示：“这是证券行业应对复杂金融环境、促进高质量发展的重要举措，也是推动行业从‘单一机构风控’向‘公司并表管理’迈进的制度性依据，对提升行业服务实体经济效能、防范系统性风险具有重要意义。”

　　全面提升风险管理水平

　　《指引》中提及的并表管理，是指券商对并表管理体系的公司治理、资本和财务等进行全面持续的管控，有效识别、计量、监测、评估和控制并表管理体系的总体风险状况。

　　往前回溯，2020年，中国证监会批准6家券商实施并表监管试点，为试点转常规探索和积累了行之有效的做法和经验。近年来，券商专业类子公司数量增加、业务领域不断扩展、市场服务功能更为丰富、国际化发展稳妥推进，加强并表管理的必要性日益突出，需要出台统一全面的专项指引。在中国证监会指导下，中证协组织风险管理专业委员会，总结前期试点经验，广泛征求行业及监管部门意见，研究制定了《指引》。

　　华泰证券相关负责人向《证券日报》记者表示：“此前仅有6家试点券商实施并表监管，其他公司缺乏统一规范。《指引》的出台使全行业统一标准，推动各家券商风险管理能力向高标准看齐，促进行业整体风险管理水平提升。”

　　“前期监管试点实践证明，并表管理有助于健全券商治理体系，完善全面风险管理机制，提升子公司风险管理水平，为券商综合化经营提供坚实的风险管理保障。”中信证券相关负责人向记者补充说。

　　总体上看，券商并表管理的核心目的在于加强券商整体风险管理能力，维护券商稳健运行，防范金融风险跨区域、跨市场、跨境传染。

　　在上述中信证券相关负责人看来，近年来，券商综合化布局积极，境内外子公司设立数量快速增长，逐步出现综合化经营发展态势。伴随着经营业务领域的不断扩展，风险的复杂程度也随之提升。将风险管控边界从母公司层面扩展至母子公司视角，既是券商全面、及时、有效评估和管控风险的必然需要，也是促进证券行业稳健经营和高质量发展的必备保障。

　　“监管框架不再局限于单一法人视角，而将穿透式并表管理作为对券商有效监管的重要手段。通过将资本约束和风险敞口计量延伸至合并报表层面，不仅能够动态捕捉表内外、母子公司间的交叉性风险，还能够为构建宏观审慎的行业防火墙打下坚实基础。”中金公司相关负责人表示。

　　推动协同增效

　　总体而言，《指引》结合我国国情和券商实际情况，形成体系化的并表架构指南，共八章、四十一条。

　　从内容来看，主要包括以下几个重要方面：一是明确并表管理范围，要求券商以实管实控为基础、兼顾业务复杂性和风险相关性，合理审慎确定并表主体范围，全面覆盖表内外、境内外、本外币业务，切实防范金融风险跨区域、跨市场、跨境传染。二是明确并表管理各要素的管理要求，从完善公司治理架构、加强业务协同与内部交易管理、建立全面风险管理体系、强化资本管理等方面提出具体要求，指导券商建立健全并表管理架构和工作机制，加强对子公司及业务条线的垂直管理，持续提升全面风险管理水平。三是配套制定行业并表管理风控指标计算标准，要求券商构建覆盖整体风险和资本充足情况的指标体系，逐步实现系统计算与动态监测，确保及时掌握资本使用及业务风险状况。四是设置差异化过渡期，为稳妥推进行业落实并表管理要求，《指引》针对不同类型券商设置了最长不超过三年的过渡期安排。

　　在上述华泰证券相关负责人看来，《指引》主要内容及导向包括四个层面，一是强化公司治理，通过明确权责划分与协作机制，推动券商治理结构的优化升级。二是强调资本管理的集约化与前瞻性，优化风险控制指标计算标准，提升资源配置效率。三是推动业务协同并规范内部交易，引导券商从规模扩张转向协同增效，提升综合竞争能力。四是从“试点探索”到“全面规范”，促进行业整体风险管理水平提升。

　　从试点券商的实践角度来看，以中金公司为例，公司相关负责人表示：“试点以来，中金公司随着国际化战略的推进，业务领域不断扩展，强化公司治理、资本管理、风险管理、财务管理的重要性及必要性日益突出。”

　　同样作为试点券商之一的中信建投证券，其公司相关负责人表示，在中国证监会的指导下，公司积极参与并表管理试点实践，将并表试点作为重要抓手，探索并表管理体系下风险管理与业务协同的管理新思路，持续推进完善全面风险管理体系。通过实施并表试点，公司在风险全覆盖、境内外子公司管理、风险预警和基础设施等方面得到显著提升，并表管理体系下的全面风险管理能力显著增强。

　　总体来看，《指引》是对中证协《证券公司全面风险管理规范（修订稿）》和各类风险管理规范的有效统筹和强化，为行业机构践行并表管理提供了规范和指南，有助于券商夯实合规内控基础，统筹加强一体化、垂直化管理，促进功能发挥。长远视角来看，正如上述中金公司相关负责人认为，未来行业将从规模扩张向资本效率驱动转型，推动实现风险隔离机制与业务协同效应的动态平衡，为金融体系的整体稳健运行提供结构性保障。