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湖州市(德清县、长兴县、安吉县、吴兴区、南浔区)

吴忠市(同心县、红寺堡区、利通区、青铜峡市、盐池县)

陇南市(成县、徽县、武都区、宕昌县、两当县、康县、文县、礼县、西和县)

洛阳市(老城区、栾川县、汝阳县、偃师区、西工区、瀍河回族区、洛龙区、伊川县、孟津区、宜阳县、嵩县、涧西区、新安县、洛宁县)  常德市(石门县、安乡县、临澧县、武陵区、津市市、桃源县、澧县、鼎城区、汉寿县)

亳州市(利辛县、涡阳县、蒙城县、谯城区)

承德市(丰宁满族自治县、滦平县、承德县、平泉市、宽城满族自治县、兴隆县、鹰手营子矿区、双桥区、隆化县、双滦区、围场满族蒙古族自治县)

云浮市(罗定市、新兴县、云安区、云城区、郁南县)

鹤岗市(绥滨县、南山区、兴安区、兴山区、萝北县、东山区、向阳区、工农区)  巴彦淖尔市(临河区、乌拉特后旗、五原县、乌拉特前旗、磴口县、杭锦后旗、乌拉特中旗)

通化市(柳河县、二道江区、梅河口市、集安市、辉南县、通化县、东昌区)

阳江市(阳东区、江城区、阳西县、阳春市)

百色市(西林县、靖西市、德保县、那坡县、田林县、田东县、凌云县、隆林各族自治县、右江区、乐业县、平果市、田阳区)

朝阳市(建平县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、双塔区、凌源市、龙城区、朝阳县、北票市)

仙桃市(天门市、潜江市、神农架林区)

呼和浩特市(武川县、土默特左旗、清水河县、和林格尔县、回民区、新城区、玉泉区、托克托县、赛罕区)

保定市(易县、涞源县、莲池区、博野县、清苑区、阜平县、唐县、定州市、雄县、徐水区、满城区、安国市、望都县、容城县、定兴县、涞水县、高碑店市、曲阳县、高阳县、涿州市、竞秀区、安新县、顺平县、蠡县)

普洱市(景东彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县、思茅区、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、西盟佤族自治县、墨江哈尼族自治县、景谷傣族彝族自治县)

鹤壁市(鹤山区、浚县、山城区、淇县、淇滨区)

沈阳市(沈北新区、浑南区、法库县、铁西区、于洪区、康平县、皇姑区、苏家屯区、大东区、辽中区、新民市、和平区、沈河区)

达州市(渠县、通川区、大竹县、宣汉县、开江县、万源市、达川区)

铜仁市(思南县、松桃苗族自治县、石阡县、沿河土家族自治县、德江县、玉屏侗族自治县、江口县、万山区、印江土家族苗族自治县、碧江区)

丽水市(遂昌县、松阳县、缙云县、青田县、景宁畲族自治县、云和县、莲都区、庆元县、龙泉市)

乐山市(市中区、犍为县、峨边彝族自治县、马边彝族自治县、沙湾区、沐川县、夹江县、金口河区、峨眉山市、井研县、五通桥区)

汉中市(宁强县、南郑区、镇巴县、洋县、佛坪县、城固县、西乡县、留坝县、汉台区、略阳县、勉县)

舟山市(定海区、普陀区、嵊泗县、岱山县)

喀什地区(莎车县、疏附县、泽普县、巴楚县、伽师县、英吉沙县、疏勒县、麦盖提县、塔什库尔干塔吉克自治县、岳普湖县、叶城县、喀什市)

内蒙古自治区

烟台市(牟平区、莱山区、龙口市、芝罘区、福山区、招远市、栖霞市、莱阳市、莱州市、海阳市、蓬莱区)

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济南市(莱芜区、平阴县、章丘区、历城区、济阳区、市中区、商河县、长清区、天桥区、钢城区、历下区、槐荫区)

濮阳市(华龙区、南乐县、濮阳县、台前县、清丰县、范县)

阿勒泰地区(布尔津县、阿勒泰市、哈巴河县、富蕴县、吉木乃县、福海县、青河县)

贵港市(平南县、港南区、桂平市、覃塘区、港北区)  厦门市(湖里区、翔安区、思明区、集美区、同安区、海沧区)

永州市(江永县、蓝山县、冷水滩区、祁阳市、江华瑶族自治县、新田县、零陵区、东安县、道县、宁远县、双牌县)

黄冈市(武穴市、蕲春县、团风县、浠水县、英山县、麻城市、黄梅县、黄州区、红安县、罗田县)

南京市(雨花台区、玄武区、建邺区、溧水区、六合区、江宁区、高淳区、浦口区、栖霞区、秦淮区、鼓楼区)黄山市(歙县、黟县、祁门县、黄山区、徽州区、休宁县、屯溪区)

安顺市(西秀区、平坝区、镇宁布依族苗族自治县、普定县、关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县)  四平市(铁东区、双辽市、伊通满族自治县、梨树县、铁西区)

文山壮族苗族自治州(文山市、马关县、西畴县、麻栗坡县、砚山县、富宁县、广南县、丘北县)

萍乡市(上栗县、莲花县、湘东区、安源区、芦溪县)

吉安市(泰和县、万安县、峡江县、遂川县、永丰县、吉水县、吉州区、吉安县、井冈山市、青原区、新干县、安福县、永新县)徐州市(新沂市、睢宁县、丰县、泉山区、邳州市、鼓楼区、铜山区、沛县、云龙区、贾汪区)

长春市(朝阳区、德惠市、南关区、榆树市、双阳区、农安县、二道区、九台区、绿园区、公主岭市、宽城区)

阿克苏地区(沙雅县、温宿县、阿瓦提县、柯坪县、库车市、阿克苏市、新和县、乌什县、拜城县)

衡水市(阜城县、桃城区、武强县、武邑县、饶阳县、景县、安平县、枣强县、冀州区、深州市、故城县)

阳泉市(城区、矿区、郊区、平定县、盂县)

重庆市(黔江区、沙坪坝区、北碚区、石柱土家族自治县、彭水苗族土家族自治县、丰都县、忠县、荣昌区、巫溪县、南川区、南岸区、梁平区、城口县、垫江县、奉节县、九龙坡区、江津区、铜梁区、渝北区、大渡口区、万州区、巫山县、江北区、永川区、大足区、长寿区、渝中区、合川区、涪陵区、酉阳土家族苗族自治县、云阳县、秀山土家族苗族自治县、潼南区、开州区、武隆区、璧山区、綦江区、巴南区)

鞍山市(立山区、铁东区、铁西区、千山区、海城市、岫岩满族自治县、台安县)

广安市(前锋区、华蓥市、武胜县、广安区、岳池县、邻水县)

黑河市(北安市、五大连池市、孙吴县、逊克县、嫩江市、爱辉区)

齐齐哈尔市(建华区、龙沙区、龙江县、甘南县、碾子山区、富裕县、克东县、铁锋区、拜泉县、昂昂溪区、讷河市、泰来县、富拉尔基区、依安县、梅里斯达斡尔族区、克山县)

哈密市(伊州区、巴里坤哈萨克自治县、伊吾县)

黔东南苗族侗族自治州(剑河县、施秉县、从江县、镇远县、雷山县、黎平县、天柱县、凯里市、岑巩县、黄平县、麻江县、台江县、锦屏县、丹寨县、三穗县、榕江县)

德州市(乐陵市、齐河县、陵城区、禹城市、庆云县、临邑县、夏津县、宁津县、武城县、德城区、平原县)

楚雄彝族自治州(武定县、禄丰市、楚雄市、姚安县、元谋县、永仁县、双柏县、大姚县、南华县、牟定县)

吐鲁番市(托克逊县、鄯善县、高昌区)

松原市(长岭县、乾安县、宁江区、前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市)

海北藏族自治州(刚察县、海晏县、门源回族自治县、祁连县)

美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。