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马鞍山市(花山区、雨山区、博望区、含山县、当涂县、和县)

阳江市(阳春市、江城区、阳西县、阳东区)

咸阳市(长武县、泾阳县、淳化县、武功县、兴平市、礼泉县、乾县、渭城区、秦都区、杨陵区、三原县、永寿县、旬邑县、彬州市)

贵港市(港北区、平南县、港南区、覃塘区、桂平市)  和田地区(墨玉县、民丰县、和田县、洛浦县、皮山县、于田县、策勒县、和田市)

六安市(霍山县、舒城县、金寨县、叶集区、金安区、霍邱县、裕安区)

通化市(集安市、柳河县、通化县、东昌区、二道江区、梅河口市、辉南县)

湖州市(安吉县、德清县、南浔区、长兴县、吴兴区)

徐州市(铜山区、云龙区、睢宁县、贾汪区、泉山区、丰县、沛县、邳州市、鼓楼区、新沂市)  衡水市(武强县、冀州区、枣强县、深州市、饶阳县、武邑县、故城县、阜城县、安平县、景县、桃城区)

大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)

广安市(岳池县、前锋区、武胜县、邻水县、华蓥市、广安区)

吐鲁番市(鄯善县、托克逊县、高昌区)

新余市(分宜县、渝水区)

汕尾市(海丰县、陆河县、城区、陆丰市)

邵阳市(洞口县、双清区、北塔区、绥宁县、新邵县、新宁县、武冈市、城步苗族自治县、邵东市、大祥区、隆回县、邵阳县)

鹤壁市(淇县、淇滨区、鹤山区、浚县、山城区)

铁岭市(清河区、开原市、调兵山市、银州区、铁岭县、昌图县、西丰县)

咸宁市(通城县、咸安区、通山县、赤壁市、嘉鱼县、崇阳县)

廊坊市(文安县、霸州市、大城县、香河县、固安县、永清县、安次区、大厂回族自治县、三河市、广阳区)

昆明市(宜良县、富民县、禄劝彝族苗族自治县、晋宁区、石林彝族自治县、嵩明县、呈贡区、东川区、西山区、盘龙区、官渡区、安宁市、寻甸回族彝族自治县、五华区)

宁波市(镇海区、宁海县、象山县、江北区、奉化区、余姚市、鄞州区、海曙区、北仑区、慈溪市)

德阳市(旌阳区、什邡市、广汉市、绵竹市、罗江区、中江县)

临沧市(耿马傣族佤族自治县、镇康县、永德县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、临翔区、凤庆县、云县、沧源佤族自治县)

贺州市(钟山县、八步区、昭平县、富川瑶族自治县、平桂区)

忻州市(代县、五寨县、宁武县、河曲县、定襄县、偏关县、保德县、五台县、原平市、岢岚县、静乐县、忻府区、繁峙县、神池县)

商洛市(柞水县、商州区、丹凤县、山阳县、洛南县、镇安县、商南县)

驻马店市(遂平县、泌阳县、平舆县、西平县、新蔡县、驿城区、上蔡县、正阳县、确山县、汝南县)

阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)

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银川市(西夏区、灵武市、金凤区、永宁县、兴庆区、贺兰县)

宁夏回族自治区

永州市(祁阳市、宁远县、零陵区、蓝山县、江永县、江华瑶族自治县、新田县、东安县、道县、冷水滩区、双牌县)

五指山市(琼中黎族苗族自治县、文昌市、定安县、临高县、东方市、乐东黎族自治县、陵水黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、万宁市、白沙黎族自治县、琼海市、屯昌县、澄迈县、昌江黎族自治县)  怀化市(通道侗族自治县、会同县、新晃侗族自治县、麻阳苗族自治县、沅陵县、辰溪县、溆浦县、鹤城区、洪江市、中方县、靖州苗族侗族自治县、芷江侗族自治县)

阿勒泰地区(布尔津县、阿勒泰市、青河县、福海县、哈巴河县、富蕴县、吉木乃县)

海北藏族自治州(门源回族自治县、海晏县、祁连县、刚察县)

太原市(尖草坪区、杏花岭区、娄烦县、晋源区、万柏林区、迎泽区、阳曲县、清徐县、小店区、古交市)红河哈尼族彝族自治州(建水县、金平苗族瑶族傣族自治县、蒙自市、屏边苗族自治县、泸西县、开远市、元阳县、绿春县、石屏县、弥勒市、红河县、河口瑶族自治县、个旧市)

江门市(台山市、恩平市、鹤山市、江海区、新会区、蓬江区、开平市)  巴音郭楞蒙古自治州(且末县、博湖县、库尔勒市、和硕县、轮台县、焉耆回族自治县、若羌县、尉犁县、和静县)

铜仁市(石阡县、德江县、思南县、碧江区、江口县、万山区、印江土家族苗族自治县、沿河土家族自治县、玉屏侗族自治县、松桃苗族自治县)

天津市(河东区、滨海新区、东丽区、宝坻区、红桥区、津南区、西青区、河西区、南开区、静海区、北辰区、和平区、宁河区、武清区、蓟州区、河北区)

海东市(互助土族自治县、循化撒拉族自治县、民和回族土族自治县、平安区、乐都区、化隆回族自治县)潍坊市(奎文区、寒亭区、诸城市、高密市、安丘市、昌邑市、青州市、潍城区、坊子区、昌乐县、寿光市、临朐县)

衡阳市(蒸湘区、衡山县、常宁市、衡南县、南岳区、衡东县、衡阳县、珠晖区、祁东县、耒阳市、石鼓区、雁峰区)

来宾市(金秀瑶族自治县、武宣县、兴宾区、合山市、忻城县、象州县)

定西市(临洮县、陇西县、渭源县、岷县、安定区、通渭县、漳县)

日照市(五莲县、东港区、岚山区、莒县)

漯河市(郾城区、源汇区、召陵区、舞阳县、临颍县)

威海市(环翠区、乳山市、荣成市、文登区)

兴安盟(扎赉特旗、阿尔山市、突泉县、乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗、科尔沁右翼前旗)

赤峰市(克什克腾旗、巴林右旗、喀喇沁旗、红山区、敖汉旗、松山区、翁牛特旗、元宝山区、林西县、宁城县、巴林左旗、阿鲁科尔沁旗)

恩施土家族苗族自治州(巴东县、建始县、利川市、恩施市、鹤峰县、宣恩县、来凤县、咸丰县)

哈尔滨市(双城区、阿城区、南岗区、松北区、五常市、尚志市、方正县、道里区、巴彦县、宾县、通河县、木兰县、依兰县、香坊区、延寿县、平房区、道外区、呼兰区)

滁州市(来安县、天长市、凤阳县、定远县、南谯区、全椒县、明光市、琅琊区)

钦州市(钦南区、灵山县、钦北区、浦北县)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)

宜宾市(江安县、翠屏区、屏山县、筠连县、高县、叙州区、兴文县、长宁县、珙县、南溪区)

营口市(盖州市、老边区、鲅鱼圈区、西市区、大石桥市、站前区)

张家界市(慈利县、武陵源区、桑植县、永定区)

　　波动或许不是敌人，而是机会，尤其对于AI而言。

　　在这一轮由AI掀起的科技浪潮中，我们看到越来越多行业和企业在AI的加速渗透下悄然蜕变，逐渐编织出一张纵横交错的“AI+”网络，为社会经济发展注入澎湃活力。

　　站在投资的视角上，我们也看到AI叙事正逐渐兑现，其引发的中国科技资产价值重估才刚刚拉开序幕。“AI是目前科技领域最大的产业共识，有望成为全年市场聚焦的方向，但其中可能会有不同的细分和轮动机会。”长城久嘉创新成长基金经理尤国梁表示。

　　当前的关税扰动插曲，或许恰好为想布局AI又“恐高”的投资者提供了一个“倒车接人”的良机。

　　AI或迎来逢低介入好时机

　　1、估值明显下降，投资性价比提升

　　年初以来，AI主题大幅上涨，万得人工智能指数PE（TTM）一度达到110多倍。但在这一轮关税冲击引起的全球权益资产普跌中，AI板块的交易拥挤度也得到一定缓解，整体估值明显下降。截至4月14日，万得人工智能指数PE（TTM）已下降至72倍左右，处于2023年以来40%以下的较低分位水平，投资性价比有所提升。（数据来源：WIND，指数过往表现不代表其未来表现，市场有风险，投资须谨慎。）

　　2、企业经营改善，行业盈利拐点将至

　　随着AI技术的赋能显效，相关企业经营情况迎来改善，AI领域的投资价值也从讲故事阶段逐步步入业绩兑现期。以与AI紧密相关的电子行业为例，其2024年三季度营业收入、归母净利润同比增速达17.36%、38.00%，在31个申万一级行业中排名第1和第4。此外，截至4月14日，在已披露一季度业绩预告的电子行业公司中，有28家实现预增、继盈、扭亏或略增。（数据来源：WIND）

　　而往后看，我国多家科技类企业已明确加大云和AI的基础设施投入，国内人工智能资本开支周期或将开启，行业盈利拐点或就在不远的未来。有机构预测，如果参照海外业绩释放节奏以及订单确认周期，按互联网大厂资本支出领先于AI硬件等供应商业绩约半年的时间测算，预计国产AI产业链的业绩将在2025年中报开始释放。（来源：财信证券《AI产业迈入成长期，坚定中国AI产业发展信心》2025.4.9）

　　3、尚处发展早期，未来发展空间大

　　从DeepSeek到人形机器人，AI领域已有诸多亮眼成果，但产业发展仍处于早期，仍蕴藏着较大的发展潜力和空间。以AI端侧应用发展为例，尤国梁认为，具备AI功能的各类消费电子产品，包括AIPC、AI手机、AI眼镜等，随着AI能力提升，这类产品的功能也会逐渐完善，市场需求有望增加。此外，智能驾驶、人形机器人也是AI终端应用的一部分，人工智能技术的加持下有望实现快速发展。

　　未来10年，我国人工智能产业有望呈现出显著的增长趋势，并在全球市场中占据重要地位。2025-2035年期间，我国人工智能产业规模预计将从3985亿元增长至17295亿元，复合年增长率为15.6%，且预计到2030年，中国人工智能产业规模或突破1万亿元。（数据来源：赛迪顾问）

　　借助绩优产品驰骋AI赛道

　　短期波动不改AI赛道的长期投资价值，若看好这一领域未来的发展前景，不妨趁着暂时的回调机会，以相对便宜的价格“上车”。当然，首先要选对好产品，例如由尤国梁管理的长城久嘉创新成长（A类：004666；C类：010052）。

　　该基金以发展“新质生产力”的国家政策为导向，当前重点关注AI等科技创新领域，以相对长期的投资思路，挖掘成长股。

　　从过往投资成效看，截至2025年一季度末，长城久嘉创新成长A近6个月收益率达24.79%（同期业绩比较基准收益率仅0.41%），较好抓住了这一轮AI上升行情，且其在多个时间区间的业绩均显著跑赢业绩比较基准。（数据来源：基金定期报告，截至2025.3.31。基金过往业绩不代表未来表现，基金有风险，投资须谨慎。）

　　在同类产品中，长城久嘉创新成长A也保持着领先优势，银河证券数据显示，截至3月31日，长城久嘉创新成长A近1年、3年、5年收益率均排名前20%。（同类产品指灵活配置型基金（基准股票比例30%-60%）（A类），具体排名依次为45/422、53/420、75/400）

　　尤国梁善于寻找高景气行业、捕捉成长红利，主张在投资中要抓住市场的主要矛盾，擅长在科技成长各行业中进行轮动。

　　在基金最新披露的2025年一季报中，尤国梁介绍了其灵活的运作思路：

　　今年一季度，继续关注国产AI算力相关机会，并基于DeepSeek大模型开源对国内AI应用端发展的显著推动，加大了对AI电子终端、智能驾驶及“AI+”等AI应用相关品种的关注。此外，也对政府工作报告中提及的商业航天、低空经济、深海科技等新兴产业和有望迎来景气向上拐点的军工板块保持适度关注。（数据来源：基金定期报告，截至2025.3.31，以上数据为历史持仓，不代表现在及未来，也不构成投资建议；基金有风险，投资须谨慎。）

　　谈及后市行情和关注方向，尤国梁表示，在当前中国资产重估的背景下，最有望受益的资产是科技成长股。AI是目前科技领域最大的产业共识，有望成为全年市场聚焦的方向，但其中可能会有不同的细分和轮动机会。同时，新质生产力方向也值得看好，包括半导体、国防军工、低空经济、商业航天、深海科技等。

　　基金详细业绩注释：长城久嘉创新成长灵活配置混合型证券投资基金A类成立于2017年7月5日，近五年历任基金经理为龙宇飞（2017.10.18-2022.7.8）、尤国梁（2019.10.24至今），近五年业绩如下：2020、2021、2022、2023、2024年的业绩/业绩比较基准涨幅分别为36.10%/14.60%、43.33%/2.49%、-21.21%/-9.39%、-7.75%/-2.89%、12.74%/10.58%。C类成立于2021年7月8日，历任基金经理为龙宇飞（2021.7.8-2022.7.8）、尤国梁（2021.7.8至今），成立以来业绩如下：2021.7.8-2021.12.31、2022、2023、2024年的业绩/业绩比较基准涨幅分别为11.34%/0.93%、-21.73%/-9.39%、-8.21%/-2.89%、12.18%/10.58%。数据来自基金定期报告，截至2025年3月31日。

　　风险提示：基金有风险，投资须谨慎，投资者购买本基金前，请仔细阅读本基金《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。本资料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，任何资讯均以最新版本为准。本产品由长城基金发行和管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人提醒，每个公民都有举报洗钱犯罪的义务和权利。每个公民都应严格遵守反洗钱的相关法律、法规。