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更新时间：2025-04-24 02:01:50　浏览次数： 617

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甘孜藏族自治州(道孚县、德格县、稻城县、白玉县、甘孜县、石渠县、九龙县、得荣县、新龙县、炉霍县、色达县、理塘县、雅江县、丹巴县、康定市、泸定县、乡城县、巴塘县)

芜湖市(弋江区、湾沚区、鸠江区、镜湖区、繁昌区、南陵县、无为市)

娄底市(娄星区、双峰县、冷水江市、涟源市、新化县)

景德镇市(珠山区、乐平市、昌江区、浮梁县) 通辽市(霍林郭勒市、扎鲁特旗、库伦旗、科尔沁左翼中旗、科尔沁区、奈曼旗、开鲁县、科尔沁左翼后旗)

阿勒泰地区(布尔津县、吉木乃县、阿勒泰市、哈巴河县、富蕴县、福海县、青河县)

嘉兴市(嘉善县、平湖市、桐乡市、海盐县、南湖区、秀洲区、海宁市)

伊春市(金林区、丰林县、南岔县、乌翠区、汤旺县、铁力市、伊美区、大箐山县、嘉荫县、友好区)赣州市(赣县区、瑞金市、宁都县、石城县、安远县、寻乌县、会昌县、于都县、章贡区、定南县、兴国县、崇义县、全南县、南康区、大余县、龙南市、信丰县、上犹县)

佛山市(顺德区、三水区、禅城区、南海区、高明区) 泉州市(鲤城区、永春县、惠安县、洛江区、南安市、石狮市、安溪县、金门县、晋江市、丰泽区、泉港区、德化县)

石河子市(昆玉市、铁门关市、五家渠市、白杨市、双河市、图木舒克市、可克达拉市、新星市、北屯市、阿拉尔市、胡杨河市)

沈阳市(苏家屯区、浑南区、皇姑区、康平县、铁西区、大东区、辽中区、新民市、和平区、法库县、沈北新区、于洪区、沈河区)

盘锦市(盘山县、兴隆台区、双台子区、大洼区)铁岭市(铁岭县、调兵山市、昌图县、开原市、清河区、银州区、西丰县)

张家界市(永定区、桑植县、武陵源区、慈利县)

鞍山市(立山区、台安县、铁西区、铁东区、海城市、千山区、岫岩满族自治县)

包头市(达尔罕茂明安联合旗、土默特右旗、固阳县、九原区、白云鄂博矿区、石拐区、青山区、东河区、昆都仑区)

阜阳市(颍州区、临泉县、界首市、阜南县、颍东区、颍上县、太和县、颍泉区)

吕梁市(文水县、交口县、离石区、岚县、方山县、石楼县、汾阳市、交城县、柳林县、孝义市、兴县、中阳县、临县)

成都市(崇州市、武侯区、郫都区、都江堰市、彭州市、大邑县、新津区、青羊区、成华区、简阳市、双流区、金堂县、金牛区、锦江区、邛崃市、新都区、龙泉驿区、蒲江县、温江区、青白江区)

　　业内期盼的“英伟达平替”，价值开始显现了！

　　4月18日晚，国内领先的AI芯片设计企业寒武纪发布2024年报和2025年一季报。年报显示，2024年公司实现总营收11.74亿元，同比增长65.56%；归母净利润亏损4.52亿元，其中第四季度盈利首次转正。今年一季报更是惊人，公司实现总营收11.11亿元，几乎相当于2024年全年的收入，同比增长4230.22%；实现净利润3.55亿元，同比扭亏为盈。

　　分析人士认为，寒武纪业绩的增长表明，国内人工智能芯片已经崛起。在英伟达部分芯片遭禁的背景之下，寒武纪的平替价值正在显现。去年四季度和今年一季度，寒武纪存货余额分别为17.74亿元和27.55亿元，分别环比增加7.6亿元和9.8亿元，存货余额持续创历史新高。而从最近两个季度存货转收入的趋势来看，的确也在持续增长。显示在英伟达芯片受限背景之下，寒武纪备货充足，主力芯片出货可能持续增加。

　　惊人的业绩

　　日前，寒武纪公布了去年年报和今年一季报，其业绩表现的确惊人。该公司2024年公司实现总营业收入11.74亿元，同比增长65.56%。其中，云端产品线收入占比高达99.30%，较上年同期增长1187.78%；今年一季度，公司实现总营业收入11.11亿元，同比增长4230.22%，实现归母净利润3.55亿元，实现扭亏为盈；今年一季度毛利率为55.99%，较2024年56.71%的毛利率略有下降。

　　重要的不是实现了多少业绩，而是业绩增长的趋势和原因。

　　寒武纪今年一季度营收大幅增长，几乎相当于去年全年营收。寒武纪在公告中表示，这主要得益于公司在人工智能领域的市场拓展和技术应用的推进。其业绩也出现大幅转正，公司方面表示，主要系报告期内营业收入较上年同期大幅增长，本报告期归属于上市公司股东的净利润及归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润由负转正所致。

　　在细节上，更有看点。存货方面，寒武纪今年一季度存货为27.55亿元，较2024年末的17.74亿元，增长超50%。虽然存货增加，但去年的17.74亿存货转化成了今年一季度的11.11亿元。那么，后续市场就可以预期，今年一季度27.55亿元的存货究竟会转化成多大规模的营收和利润。特别是英伟达部分芯片出口受限的背景之下。

　　同时，预付账款端显示，寒武纪2025年一季度末预付账款9.73亿元，较2024年年末的7.74亿元同样大幅提升，这意味着公司还处在积极备货当中。

　　天风证券认为，存货+预付款连续三个季度处于上升趋势，结合公司现金的减少和预付款、存货与收入的联动关系，可以看到公司的供应链有极强的韧性，同时也预计二季度有更高的收入体量。存货的细则中委托加工物资占比较高，如果从成本端计算并假设合理的比例，公司现有的储备值得看好。

　　国产替代趋势正在到来

　　有券商研究认为，寒武纪今年一季报可能还只是冰山一角，偶露峥嵘。未来的大趋势可能正在到来。

　　从寒武纪管理层表述上看，训练能力上加入对DeepSeek的支持，各类分布式训练与推理的技术已经支持，主持主导国内和国际多类标准的编制。成绩上互联网客户快速突破，第一大客户占比79%。这些都符合产业追踪的信息，其软件易用是核心，这样的能力可以在其他客户身上复制和裂变。

　　该机构认为，一方面财报质量较高，另一方面产业链追踪的信息都能在财报内得到体现，这意味着后续表现大概率比今年一季报好，持续增强的趋势刚刚开始。市场担心的生产问题，有分歧的利润率问题，在财报里均有较好的回复。

　　部分芯片被禁后，产业已开始加速落地国产化，英伟达下一代阉割款产品的竞争力很难保持。供不应求的大趋势下，国产卡量价齐升的局面已出现明确迹象，产业正向的反馈值得期待。

　　天风证券认为，从存货这一前瞻指标和下游的需求看，预计二季度收入与利润释放会更好；目前伴随着H20面临许可证+英伟达计提报表损失，预计国内可能面临超过80万H20芯片的算力缺口，但国内多模态模型与AIAgent产业趋势在即，算力缺口背景下国产算力的重要程度进一步提高。

　　美国可能会出现一家新的最大的信用卡公司。　　

　　美国联邦储备委员会理事会和货币监理署周五宣布，第一资本银行（CapitalOne）已获批收购发现金融服务公司（DiscoverFinancialServices）并与之合并。

　　这项全股票交易在一年多前首次宣布，一旦完成，将使第一资本银行在与摩根大通、美国银行和花旗集团等竞争对手的信用卡发行银行的竞争中取得重大优势，因为这些银行本身并不处理交易业务。

　　这也将为第一资本银行带来新的收入来源，即从其收取的商户手续费中获利。

　　特朗普政府在很大程度上被认为对企业合并更为友好。在特朗普去年11月赢得大选后，第一资本银行和发现金融服务公司的股票随即上涨，其他一些正在尝试合并或此前曾完全取消合并交易的公司的股票也出现了上涨。

新闻结尾草莓抖音RICHMAN,让您的品牌故事在星空下绽放光彩，吸引更多关注！的相关文章
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