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新疆维吾尔自治区

兴安盟(突泉县、乌兰浩特市、扎赉特旗、科尔沁右翼中旗、科尔沁右翼前旗、阿尔山市)

那曲市(比如县、聂荣县、尼玛县、色尼区、巴青县、申扎县、安多县、索县、嘉黎县、班戈县、双湖县)

白城市(镇赉县、通榆县、洮南市、大安市、洮北区)  通化市(东昌区、辉南县、梅河口市、集安市、柳河县、通化县、二道江区)

嘉峪关市

萍乡市(安源区、湘东区、芦溪县、莲花县、上栗县)

湖州市(长兴县、南浔区、吴兴区、安吉县、德清县)

马鞍山市(博望区、含山县、花山区、当涂县、雨山区、和县)  襄阳市(谷城县、樊城区、宜城市、保康县、襄城区、老河口市、南漳县、枣阳市、襄州区)

阿克苏地区(温宿县、阿瓦提县、库车市、拜城县、沙雅县、新和县、乌什县、柯坪县、阿克苏市)

德宏傣族景颇族自治州(盈江县、陇川县、梁河县、瑞丽市、芒市)

平凉市(崇信县、灵台县、崆峒区、华亭市、泾川县、静宁县、庄浪县)

安顺市(普定县、关岭布依族苗族自治县、镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、平坝区、西秀区)

七台河市(勃利县、茄子河区、桃山区、新兴区)

烟台市(栖霞市、海阳市、牟平区、蓬莱区、龙口市、福山区、莱州市、莱阳市、芝罘区、招远市、莱山区)

晋中市(榆社县、灵石县、寿阳县、介休市、太谷区、和顺县、祁县、左权县、榆次区、平遥县、昔阳县)

南阳市(社旗县、邓州市、内乡县、唐河县、新野县、淅川县、卧龙区、南召县、方城县、镇平县、西峡县、桐柏县、宛城区)

来宾市(金秀瑶族自治县、兴宾区、忻城县、合山市、象州县、武宣县)

常德市(桃源县、津市市、鼎城区、临澧县、汉寿县、安乡县、澧县、武陵区、石门县)

绥化市(海伦市、肇东市、庆安县、青冈县、安达市、明水县、绥棱县、北林区、兰西县、望奎县)

衡水市(枣强县、冀州区、故城县、深州市、武强县、景县、桃城区、武邑县、饶阳县、阜城县、安平县)

龙岩市(新罗区、武平县、漳平市、连城县、长汀县、永定区、上杭县)

赣州市(章贡区、大余县、安远县、瑞金市、定南县、寻乌县、南康区、宁都县、信丰县、赣县区、会昌县、全南县、于都县、兴国县、石城县、上犹县、龙南市、崇义县)

达州市(大竹县、宣汉县、通川区、万源市、渠县、达川区、开江县)

铜仁市(印江土家族苗族自治县、思南县、德江县、松桃苗族自治县、石阡县、沿河土家族自治县、玉屏侗族自治县、万山区、江口县、碧江区)

果洛藏族自治州(甘德县、玛多县、久治县、玛沁县、班玛县、达日县)

迪庆藏族自治州(德钦县、维西傈僳族自治县、香格里拉市)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)

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恩施土家族苗族自治州(建始县、鹤峰县、宣恩县、来凤县、咸丰县、恩施市、利川市、巴东县)

东莞市

西安市(雁塔区、阎良区、碑林区、蓝田县、莲湖区、未央区、高陵区、周至县、鄠邑区、灞桥区、长安区、临潼区、新城区)

淮北市(相山区、烈山区、杜集区、濉溪县)  长治市(长子县、襄垣县、黎城县、沁源县、潞城区、壶关县、屯留区、上党区、沁县、武乡县、潞州区、平顺县)

梧州市(龙圩区、长洲区、苍梧县、蒙山县、岑溪市、藤县、万秀区)

海东市(乐都区、民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县、互助土族自治县、化隆回族自治县、平安区)

渭南市(华州区、富平县、澄城县、大荔县、韩城市、合阳县、华阴市、临渭区、潼关县、蒲城县、白水县)杭州市(建德市、临安区、上城区、淳安县、余杭区、拱墅区、萧山区、富阳区、西湖区、临平区、滨江区、桐庐县、钱塘区)

娄底市(双峰县、冷水江市、娄星区、涟源市、新化县)  大连市(甘井子区、金州区、旅顺口区、长海县、普兰店区、西岗区、庄河市、瓦房店市、中山区、沙河口区)

临沂市(临沭县、沂水县、平邑县、河东区、莒南县、郯城县、费县、兰陵县、沂南县、罗庄区、兰山区、蒙阴县)

蚌埠市(怀远县、固镇县、禹会区、龙子湖区、蚌山区、五河县、淮上区)

金昌市(永昌县、金川区)乌海市(乌达区、海南区、海勃湾区)

乐山市(峨眉山市、沙湾区、井研县、马边彝族自治县、金口河区、市中区、沐川县、峨边彝族自治县、夹江县、五通桥区、犍为县)

赤峰市(松山区、宁城县、克什克腾旗、翁牛特旗、喀喇沁旗、敖汉旗、元宝山区、红山区、阿鲁科尔沁旗、巴林左旗、林西县、巴林右旗)

济源市

沈阳市(浑南区、铁西区、苏家屯区、法库县、康平县、沈北新区、辽中区、皇姑区、新民市、和平区、大东区、于洪区、沈河区)

毕节市(黔西市、金沙县、纳雍县、织金县、大方县、赫章县、威宁彝族回族苗族自治县、七星关区)

乌鲁木齐市(新市区、天山区、头屯河区、米东区、水磨沟区、乌鲁木齐县、达坂城区、沙依巴克区)

临沧市(耿马傣族佤族自治县、凤庆县、临翔区、永德县、云县、镇康县、沧源佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县)

阳江市(阳春市、阳西县、阳东区、江城区)

南通市(启东市、海安市、通州区、如东县、海门区、崇川区、如皋市)

濮阳市(南乐县、清丰县、华龙区、濮阳县、范县、台前县)

拉萨市(当雄县、堆龙德庆区、达孜区、城关区、尼木县、墨竹工卡县、曲水县、林周县)

资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)

邯郸市(成安县、涉县、永年区、丛台区、武安市、曲周县、魏县、鸡泽县、邱县、大名县、邯山区、肥乡区、临漳县、复兴区、峰峰矿区、磁县、广平县、馆陶县)

固原市(彭阳县、西吉县、原州区、隆德县、泾源县)

阜新市(太平区、海州区、阜新蒙古族自治县、细河区、新邱区、清河门区、彰武县)

驻马店市(平舆县、西平县、遂平县、汝南县、上蔡县、正阳县、确山县、新蔡县、泌阳县、驿城区)

　　美国运通（AmericanExpress）首席财务官ChristopheLeCaillec表示，公司的富裕持卡人几乎没有表现出削减支出的迹象，同时，年轻客户推动了第一季度交易总量的增长。

　　公司周四发布报告称，在此期间，美国运通卡的签账业务增长了6%，如果考虑到闰年的影响，调整后的增长率为7%。LeCaillec表示，这表明去年年底的消费增长势头延续到了2025年。

　　LeCaillec称，尽管本月由于担心特朗普总统的关税政策会引发经济衰退，美股下跌，但以上趋势在4月份仍在持续。这使得第一季度的盈利超预期，意味着较富裕的客户群体或许能使该公司免受对关税和顽固通胀的担忧的影响。

　　美国运通的增长来自年轻持卡人，千禧一代和Z世代会员在本季度的支出增加了14%。而X世代和婴儿潮一代的持卡人则更加谨慎，支出分别增长了5%和1%。

　　LeCaillec表示，很难判断持卡人是否像摩根大通高管上周所说的那样，因为即将到来的关税而提前进行购买，从而人为地推高了购买量。但他补充说，一些小企业可能出于对关税会增加成本的担忧提前囤货。

　　有一个特别的消费类别让LeCaillec相信这种消费趋势可能会持续下去。“餐厅消费增长了8%。这是一种最典型的可自由支配的消费，你无法提前消费，所以这确实是我们持卡人基础实力以及他们信心的一个很好的指标。”

　　港股白酒第一股珍酒李渡日前披露了2024年财报，这也是其在港交所上市后交出的第二份年报，然而这一次的答卷不甚理想。在营收微增0.5%至70.67亿元的情况下，归母净利润却遭遇43.1%的断崖式下滑，仅为13.24亿元，呈现出增收不增利的态势。

　　第一增长引擎销量连续4年下滑

　　具体来看，2024年珍酒李渡营收出现明显失速，同比微增0.5%，营收增速创下近4年新低。而此前三年珍酒李渡一直处于高歌猛进的阶段，2021年-2023年，其营收增速分别为112.7%、14.8%、20.0%。

　　影响营收增速急速下滑的一大原因是核心产品表现不佳。珍酒李渡旗下共有珍酒、李渡、湘窖、开口笑四大品牌，其中珍酒营收贡献占比超6成，是第一增长引擎。

　　财报显示，作为公司核心收入来源的珍酒品牌2024年营收44.79亿元，同比下降2.3%，占总营收比重由也65.2%下滑至63.4%。事实上，珍酒的销量已经连续四年出现下滑。2021年至2024年，珍酒的销量分别为14761吨、12856吨、12630吨、12284吨。

　　湘窖和开口笑同样表现不佳，营收分别下滑3.7%和12.3%。唯一亮点来自第二大增长引擎李渡，营收同比增长18.3%至13.13亿元。

　　2024年，珍酒李渡毛利同比微增1.5%至41.43亿元，毛利率为58.6%，几乎与去年持平，但净利润同比下滑43.1%，这一剧烈波动还是引起了市场的普遍关注。

　　对此珍酒李渡给出的解释是，主要受金融工具公允价值变动、股权激励费用等非经营性因素影响。

　　据了解，2023年第四季度，珍酒李渡公布了一份股权激励计划，以1港元/股价格向718名核心员工授予1.17亿股，按授出日股价计算，该部分股权总价值达12.20亿港元。

　　对于这一业绩表现，董事长吴向东似乎早有准备。“白酒行业很奇怪，赚几年钱，就会下行几年，我都经历了五六次了，习以为常。”他在二月底举行的贵州珍酒50周年庆典暨经销商大会上曾这样说。

　　高端化承压，库存高企

　　高端化一直是珍酒李渡想要转型的方向。从优化高档酒事业部的组织架构到为发展珍酒的主力单品“珍三十”而单独成立了珍三十事业部，珍酒李渡在高端化上不可谓不努力，吴向东此前还曾透露，珍酒将推出一款对标飞天茅台的年份酒，预计6月前上市。

　　但从业绩表现来看，其高端化战略似乎受到了不小的阻力。2024年珍酒李渡高端产品营收17.09亿元，同比下滑10.82%；次高端产品营收29.95亿元，同比增长8.77%；中端及以下产品营收23.63亿元，同比微增0.87%。

　　去年高端产品、次高端、中端及以下产品的营收占比分别约24%、42%、33%。次高端和中低端依然是营收主力。

　　具体产品来看，李渡品牌营收虽实现了18.3%增长，但其千元价位带的核心产品仍难以突破茅台、五粮液等品牌壁垒。

　　同时，珍酒李渡的库存风险不容忽视。2024年，公司存货达到75.03亿元，同比增长17.54%，与2020年的17.37亿元相比，激增332%。

　　库存高企可能导致渠道利润压缩，进而影响厂商合作稳定性。虽然2024年珍酒李渡经销商数量增至7635家，但单店年均销售额降至92万元，终端动销效率持续承压。

　　东吴证券给出的风险提示就提到，次高端价格及费用竞争加剧，渠道库存消化不及预期等。

　　在全行业增速放缓、马太效应凸显的情况下，如何在保持战略定力的同时加速库存周转无疑是珍酒李渡面临的一大挑战。但持续优化产品矩阵，同时灵活调整渠道策略也正是破局之路。

　　在3月业绩说明会上，吴向东表示，白酒行业已经触底，但是拐点难以精准预测，在存量竞争趋势下，品牌化、品质化，将是未来发展的核心要素。

　　2025年4月18日，广州瑞立科密汽车电子股份有限公司（下称“瑞立科密”）迎来深交所上市审议的关键时刻。这家自称“商用车主动安全系统龙头”的企业，IPO进程却因信披矛盾、财务数据争议及关联交易疑云深陷舆论漩涡。从招股书低级错误到业绩“注水”质疑，从关联方利益输送到估值泡沫争议，瑞立科密的上市之路堪称一场“带病闯关”的

　　信披质量如何？

　　瑞立科密的招股书质量暴露了公司治理与中介机构执业能力的双重漏洞。核心问题集中在信披不实与数据矛盾：

　　分红信息“消失”数据。

　　2023年12月26日，瑞立科密披露的第一版招股书显示，2021年，该公司曾现金分红4100万元，而当期净利润为1.99亿元。2024年6月29日，瑞立科密披露的第二版招股书显示，2021—2023年，该公司的现金分红金额均为0元，并且在此后更新的招股书中，2021年现金分红均为0元。

　　招股书低级错误频现，保荐机构中信证券执业质量受拷问。

　　在最新招股书中，瑞立科密将“2024年12月31日”误写为“204.12.31”，且保荐人中信证券未发现该错误。此类低级失误暴露信披审核流于形式。

　　在审核中心意见落实函中，深交所指出，瑞立科密在招股书“风险因素”部分，虽然对公司面临的风险进行了披露，但部分信息披露有待完善。深交所要求该公司结合实际情况，全面梳理风险披露情况，对风险因素进行定性、定量分析论证。

　　此外，招股书数据疑似与官方口径存出入。

　　2022年10月15日，瑞立科密在其官网发布题为《瑞立科密这十年》的文章，回顾了公司过去十年的发展成就。文章宣称：“从2012年近10万套的ABS产销量，到2022年预计实现产销量超200万套”。根据瑞立科密招股书（上会稿），2022年瑞立科密气压电控制动系统销量为59.21万套，液压电控制动系统销量为49.95万套，两者合计仅109.16万套，远低于官方宣传中“超200万套”的预期目标。

　　业务模式隐忧：关联交易输血、业绩波动

　　瑞立科密的业务增长背后，暗藏结构性风险与市场天花板：

　　关联交易撑起半壁江山，独立性存疑：

　　控股股东瑞立集团长期身兼第一大客户与供应商双重角色。2021-2023年，瑞立科密向瑞立集团采购金额占营业成本最高达12.88%，关联销售占比一度达27.8%。尽管2023年后瑞立集团退出前五大客户，但应收账款余额仍高达2.67亿元，占应收账款总额的39.21%，被质疑通过关联方虚增收入。

　　商用车周期波动与业绩“过山车。公司核心产品气压电控系统高度依赖商用车市场，2022年因商用车销量暴跌31.14%，其收入锐减30.76%，净利润腰斩至0.97亿元。尽管2023年业绩反弹，但商用车年销量已从2020年峰值513万辆降至403万辆，行业天花板触手可及。值得一提的是，深交所多次发函要求瑞立科密量化分析原材料价格波动风险。公司最终补充披露：若芯片、铝锭涨价5%，毛利率将下降2.84%-2.06%。

　　注：此文为AI工具生成，不构成任何投资建议。