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遵义市(播州区、习水县、桐梓县、务川仡佬族苗族自治县、汇川区、仁怀市、绥阳县、凤冈县、道真仡佬族苗族自治县、湄潭县、余庆县、赤水市、正安县、红花岗区)

双鸭山市(饶河县、友谊县、岭东区、宝清县、宝山区、四方台区、尖山区、集贤县)

赤峰市(克什克腾旗、阿鲁科尔沁旗、元宝山区、翁牛特旗、巴林左旗、宁城县、松山区、敖汉旗、红山区、巴林右旗、林西县、喀喇沁旗)

克拉玛依市(独山子区、克拉玛依区、乌尔禾区、白碱滩区)  锦州市(北镇市、黑山县、义县、太和区、凌河区、古塔区、凌海市)

滁州市(南谯区、凤阳县、全椒县、琅琊区、明光市、来安县、定远县、天长市)

洛阳市(新安县、洛宁县、偃师区、孟津区、栾川县、老城区、宜阳县、伊川县、西工区、洛龙区、涧西区、嵩县、汝阳县、瀍河回族区)

黑河市(逊克县、五大连池市、北安市、爱辉区、嫩江市、孙吴县)

台州市(温岭市、椒江区、三门县、玉环市、路桥区、仙居县、临海市、黄岩区、天台县)  铁岭市(调兵山市、西丰县、银州区、清河区、昌图县、铁岭县、开原市)

酒泉市(肃北蒙古族自治县、敦煌市、金塔县、肃州区、阿克塞哈萨克族自治县、玉门市、瓜州县)

郑州市(荥阳市、金水区、巩义市、中牟县、上街区、管城回族区、登封市、二七区、中原区、新郑市、新密市、惠济区)

青岛市(崂山区、即墨区、莱西市、市南区、城阳区、市北区、胶州市、黄岛区、平度市、李沧区)

临汾市(翼城县、霍州市、浮山县、吉县、洪洞县、隰县、蒲县、侯马市、安泽县、襄汾县、乡宁县、尧都区、曲沃县、古县、大宁县、永和县、汾西县)

西安市(新城区、鄠邑区、周至县、高陵区、临潼区、莲湖区、雁塔区、未央区、长安区、蓝田县、阎良区、灞桥区、碑林区)

崇左市(江州区、凭祥市、扶绥县、大新县、龙州县、宁明县、天等县)

清远市(英德市、阳山县、连州市、清城区、清新区、连南瑶族自治县、连山壮族瑶族自治县、佛冈县)

云浮市(云安区、云城区、罗定市、新兴县、郁南县)

丽江市(古城区、玉龙纳西族自治县、永胜县、宁蒗彝族自治县、华坪县)

三亚市(崖州区、海棠区、吉阳区、天涯区)

那曲市(申扎县、尼玛县、巴青县、聂荣县、比如县、班戈县、双湖县、索县、嘉黎县、色尼区、安多县)

上海市(闵行区、长宁区、奉贤区、虹口区、黄浦区、普陀区、青浦区、崇明区、杨浦区、浦东新区、嘉定区、松江区、宝山区、徐汇区、金山区、静安区)

兴安盟(扎赉特旗、阿尔山市、科尔沁右翼中旗、科尔沁右翼前旗、突泉县、乌兰浩特市)

南充市(营山县、西充县、顺庆区、蓬安县、仪陇县、阆中市、高坪区、南部县、嘉陵区)

南宁市(武鸣区、上林县、青秀区、马山县、宾阳县、邕宁区、横州市、西乡塘区、兴宁区、隆安县、江南区、良庆区)

贺州市(昭平县、平桂区、钟山县、八步区、富川瑶族自治县)

汕头市(龙湖区、濠江区、金平区、澄海区、潮阳区、南澳县、潮南区)

孝感市(云梦县、孝昌县、大悟县、孝南区、安陆市、应城市、汉川市)

广西壮族自治区

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五指山市(琼海市、临高县、澄迈县、琼中黎族苗族自治县、昌江黎族自治县、乐东黎族自治县、白沙黎族自治县、屯昌县、保亭黎族苗族自治县、文昌市、定安县、东方市、万宁市、陵水黎族自治县)

乌兰察布市(丰镇市、兴和县、集宁区、察哈尔右翼前旗、察哈尔右翼后旗、察哈尔右翼中旗、凉城县、卓资县、商都县、四子王旗、化德县)

永州市(江华瑶族自治县、冷水滩区、东安县、江永县、祁阳市、零陵区、双牌县、新田县、道县、蓝山县、宁远县)

防城港市(上思县、东兴市、防城区、港口区)  黔南布依族苗族自治州(罗甸县、独山县、荔波县、福泉市、贵定县、平塘县、龙里县、都匀市、三都水族自治县、瓮安县、长顺县、惠水县)

桂林市(全州县、雁山区、叠彩区、龙胜各族自治县、平乐县、荔浦市、永福县、秀峰区、恭城瑶族自治县、灵川县、兴安县、象山区、临桂区、七星区、资源县、阳朔县、灌阳县)

海南藏族自治州(共和县、同德县、兴海县、贵南县、贵德县)

邵阳市(隆回县、新邵县、绥宁县、武冈市、城步苗族自治县、北塔区、邵阳县、新宁县、双清区、大祥区、邵东市、洞口县)呼和浩特市(赛罕区、新城区、托克托县、武川县、土默特左旗、回民区、玉泉区、和林格尔县、清水河县)

合肥市(巢湖市、庐江县、瑶海区、长丰县、肥西县、庐阳区、蜀山区、包河区、肥东县)  西藏自治区

宜昌市(点军区、长阳土家族自治县、宜都市、当阳市、伍家岗区、猇亭区、西陵区、远安县、秭归县、夷陵区、兴山县、枝江市、五峰土家族自治县)

镇江市(扬中市、丹徒区、丹阳市、句容市、润州区、京口区)

三明市(泰宁县、清流县、沙县区、三元区、宁化县、大田县、明溪县、永安市、建宁县、尤溪县、将乐县)济南市(历城区、商河县、长清区、天桥区、槐荫区、市中区、济阳区、莱芜区、历下区、章丘区、平阴县、钢城区)

苏州市(相城区、张家港市、吴中区、姑苏区、太仓市、昆山市、常熟市、虎丘区、吴江区)

迪庆藏族自治州(德钦县、香格里拉市、维西傈僳族自治县)

昌吉回族自治州(昌吉市、阜康市、木垒哈萨克自治县、呼图壁县、奇台县、玛纳斯县、吉木萨尔县)

玉溪市(元江哈尼族彝族傣族自治县、华宁县、新平彝族傣族自治县、江川区、易门县、峨山彝族自治县、红塔区、澄江市、通海县)

黔西南布依族苗族自治州(兴仁市、册亨县、安龙县、望谟县、普安县、晴隆县、兴义市、贞丰县)

临沧市(双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、云县、沧源佤族自治县、耿马傣族佤族自治县、镇康县、临翔区、凤庆县、永德县)

遂宁市(安居区、船山区、蓬溪县、大英县、射洪市)

温州市(瓯海区、龙湾区、文成县、鹿城区、苍南县、洞头区、平阳县、永嘉县、乐清市、泰顺县、龙港市、瑞安市)

庆阳市(西峰区、环县、正宁县、华池县、合水县、镇原县、庆城县、宁县)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)

白银市(靖远县、白银区、平川区、会宁县、景泰县)

巴中市(巴州区、平昌县、通江县、恩阳区、南江县)

商洛市(商南县、山阳县、镇安县、洛南县、柞水县、丹凤县、商州区)

阿勒泰地区(青河县、阿勒泰市、吉木乃县、福海县、布尔津县、富蕴县、哈巴河县)

滨州市(沾化区、无棣县、阳信县、邹平市、滨城区、博兴县、惠民县)

宿州市(砀山县、萧县、泗县、埇桥区、灵璧县)

　　出海。

　　作者I周佳丽

　　报道I投资界-天天IPO

　　中国茶饮赴美第一股诞生了。

　　投资界-天天IPO获悉，北京时间4月17日晚间，茶姬控股有限公司（简称：霸王茶姬）正式在纳斯达克挂牌上市，成功筹集4.11亿美元。

　　此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币），随后迎来下调，首日收盘报32.4美元，市值59.5亿美元（约超400亿元人民币）。

　　这是首个登陆美股的中国新茶饮品牌，年仅30岁的创始人张俊杰站上敲钟舞台。他来自云南，草根出身却成功逆袭：没上过学，早年间在奶茶店当学徒，摸爬滚打直到2017年创办霸王茶姬，从云南茶马古道走向世界——目前已在全球开出超6400家门店，GMV超100亿元。

　　左为：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　眼前的世界变化不断，此时赴美上市吹响了出海号角，尤其引人注目。

　　30岁，他IPO敲钟

　　霸王茶姬开出了6400家

　　张俊杰称得上是近年商业江湖中让人惊讶的存在。

　　这位来自云南的年轻创始人鲜少对外谈起自己的早年经历。直到2024年5月，霸王茶姬在上海开了一场发布会，外界才渐渐知晓张俊杰和霸王茶姬演绎了一个怎样的逆袭故事。

　　那天，他回忆起自己的草根出身：没有学历、没有家庭背景。如今则是“上无老，下无小，左无亲，右无故”，“家人全部离开后，我就开始思考自己为什么而活着。”张俊杰现在的名字是自己后来取的，取自“识时务者为俊杰”。

　　张俊杰的成长过程中布满坎坷，据说10岁到17岁之间一直在流浪，后因在奶茶店当学徒，为了工作才开始自学拼音和认字。而他的早年生涯也都在打工中度过，为了生计，他经历了奶茶行业里的各个岗位，从最早期的店员、店助、店长，再到督导、加盟商、代理商，所有的岗位都轮了一圈。这也使得他对茶饮行业有了更深的沉淀和思考。

　　后来，张俊杰盘下一间经营不善的奶茶加盟店，期间曾尝试自己出走独立做一家茶饮品牌，但由于当时已是云南大维饮品有限公司的特许经营合伙人，这样的想法并未落地。

　　转机是2015年，中国新茶饮江湖正如火如荼，张俊杰意识到再不干将错过时机，于是回到家乡昆明创立霸王茶姬，主打原叶鲜奶茶。2017年11月，霸王茶姬在云南昆明五一路开出第一家门店。

　　后来随着业务发展需要，霸王茶姬在2021年宣布总部落地成都。这几年，霸王茶姬发展迅猛，同时加速了海外市场的布局。去年1月，霸王茶姬全球业务中心入驻上海虹桥联合大厦，为全球总部，主要职能是集团综合管理、全球产品推广和全球业务汇聚。

　　成立八年，霸王茶姬崛起速度超乎想象。招股书显示，霸王茶姬已成为中国规模最大、增长最快、最受欢迎的高端鲜制茶饮品牌——截至2024年12月31日，已拥有6440家门店，是中国所有高端现制茶饮品牌中门店网络规模最大的品牌。

　　坐拥超6400家门店，霸王茶姬正式IPO敲钟，30岁的张俊杰迎来人生的高光时刻。此次IPO，霸王茶姬以CHA为股票代码，也就是“茶”的拼音。

　　何以撑起一个IPO

　　身后投资人浮现

　　大多数消费者认识霸王茶姬可能始于2023年：这一年，霸王茶姬以爆品“伯牙绝弦”走进大众视野。

　　受现代咖啡连锁店菜单的启发，霸王茶姬推出Tealatte、Teaspresso、Teapuccino产品线，分别对应咖啡领域的拿铁、美式和卡布奇诺。截至2024年8月，Tealatte线中的超级单品“伯牙绝弦”已累计售出超过6亿杯。

　　霸王茶姬创始人张俊杰曾说过：“做现制茶饮，没有规模之前上不了牌桌”。为了加速扩张，霸王茶姬采取了“托管特许经营模式”——在中国32个省、市、自治区设立了专门的本地支持团队，为加盟商提供全面及时的现场支持。每当进入一个新市场，霸王茶姬先以自营茶馆试点，积累足够的本地运营经验后，再与当地特许经营合作伙伴合作。

　　在此模式下，门店规模一骑绝尘。数据显示，在2022年底，霸王茶姬的门店还只有1087家，但到了2023年这一数字便冲到了超3500家，一年新增门店2400家。截至2024年底，其全球门店数达到6440家，同比增加83%，其中有156家门店位于马来西亚、新加坡、泰国等海外地区。

　　霸王茶姬的GMV也如同坐上了火箭。2024年，霸王茶姬全年GMV达295亿元，同比2023年增加173%。其中，其2024年在中国市场（含中国香港）的单店月均GMV为51.2万元，日均1.7万元；月均出杯量高达25000杯，日均可出833杯——整体单店运营指标均远高于同行。

　　伴随惊人的发展速度，霸王茶姬收获一份成绩单：2024年全年营收124.05亿元。净利润方面，在2022年还是亏损状态，2023年便开始扭亏为盈，2024年净利润25.15亿元，净利润率达20.3%。

　　八年走来，霸王茶姬在一级市场的融资并不多，仅两轮融资总计超3亿元，身后投资方包括复星集团、XVC、琮碧秋实等。

　　其中，成立于2016年的XVC是霸王茶姬重要股东之一。2020年前后，XVC团队接触到霸王茶姬，彼时后者在全国有200多家店，但主要集中在云贵川地区。XVC出手十分迅速——从首次与张俊杰会面到完成研究并发出TS，整个过程只有7天。

　　当时一个细节是，起初张俊杰开价7亿元的投后估值，XVC并没有过多犹豫，给出了他们成立以来首轮投入的最大一张支票，之后又加注过一轮。目前，XVC在霸王中持股近20%。“（这个IPO）就可以把我们历史以来投的所有钱，还（回来）大概2倍左右。”XVC创始人胡博予曾说。

　　另一家股东琮碧秋实，更为隐秘。创始人周阳，本科毕业于中央财经大学金融工程专业，自我形容是“性格内向的189阳光运动大男孩”。成立于2014年，琮碧秋实投资消费领域，十余年留给同行的印象并不多，如今终于凭借着霸王茶姬闯入创投圈主流视野。

　　新茶饮排队IPO

　　出海，下一段征程

　　新茶饮上市潮历历在目。

　　今年2月，古茗在港交所挂牌上市，是今年首个茶饮IPO，也拉开了茶饮IPO潮的序幕。成立于2010年，古茗的创始人王云安毕业于浙江理工大学，与同学联手创业，将古茗开出近万家茶饮店。上市两个月，古茗的市值已经涨到超430亿港元。

　　随后3月，蜜雪冰城也来了。成立28年，蜜雪冰城从郑州一家几平米的寒流刨冰小店崛起到在全球范围内开出4.6万家门店，也缔造港股历史上浓墨重彩的一笔——融资认购超5258倍，认购金额超1.8万亿港元，成为新一代港股“冻资王”。目前蜜雪冰城总市值已翻番超1700亿港元；

　　而在一年前，茶百道在港交所IPO敲钟，这是一家从四川成都跑出来的茶饮独角兽，由王霄锟夫妇创办，目前已在全球开出超8000家门店。挂牌上市后，茶百道股价经历回调，目前最新市值超120亿港元。奈雪的茶则是中国第一个新茶饮IPO，早在2021年便在港交所上市。

　　至此，加上刚刚上市的霸王茶姬，新茶饮江湖已经诞生五家上市公司。与此同时，沪上阿姨赴港IPO也已获得证监会备案，上市似乎越来越近了；还有茶颜悦色，也曾传来筹备香港IPO事宜。

　　登上港股，站在连接世界的窗口，他们无一例外都立下了“全球化”的野望。

　　正如此次赴美上市，霸王茶姬将加速推进国际化进程。霸王茶姬计划，2025年在中国和全球范围内新开1000至1500家门店。此次IPO募集资金中的一部分将用于扩大中国和海外的门店数量。

　　全球产业链重组，“走出去”已是大势所趋，而IPO也成为新茶饮争夺海外市场的手段之一。

　　大家都在期待一批来自中国的世界级公司，这注定是一场在文化、政策、制度等多维度布满考验的征途。尤其是眼前关税风暴，也给一些消费品牌的出海前景蒙上了一层不确定性阴影。如何渡过这场史无前例的关税“大考”，全面考验着出海品牌的韧性和应变能力。

　　此时此刻，大家都站在了历史转折点上。

　　汇通财经APP讯——全球金融市场正迎来历史性转折点！美国债券巨头PIMCO最新发布重磅报告警告，随着特朗普政府保护主义政策持续升级，美元和美债的避险地位正遭遇前所未有的挑战。这家管理2万亿美元资产的机构明确表示正在削减美元和长期美债敞口，转而增持欧洲、日本及新兴市场债券，这一战略调整可能预示着全球资本流动格局的重大变革。

　　美元霸权松动：保护主义动摇市场信心

　　PIMCO非传统策略首席投资官MarcSeidner和新兴市场主管PramolDhawan在报告中指出，特朗普关税政策引发的金融市场动荡，已导致美债和美元出现罕见同步抛售。报告强调：“美国长期享有的特权地位正面临考验，美元作为全球储备货币、美债作为首选储备资产的地位并非理所当然。”这种警示性表态来自全球最大债券管理机构之一，具有重大市场影响力。

　　投资策略重大转向：减持美债增持海外资产

　　PIMCO明确表示正在执行“低配美元”策略，并认为欧洲、英国、日本及新兴市场的长期政府债券更具吸引力。这一调整反映了对“美国资产核心地位”的传统投资逻辑的根本性质疑。分析师指出，上周美债收益率飙升与美元指数下跌的罕见组合，通常只在新兴市场危机时出现，如今却在全球最大经济体上演，这一异常现象值得警惕。

　　全球金融体系重构：多极化时代来临

　　报告特别强调，美国政策的不确定性正在加速全球金融体系重构。“我们可能正迈向一个更加多极化的世界，对单一储备货币的依赖将逐步减弱。”PIMCO警告称，这种转变过程将充满阵痛，尤其对那些过度依赖美国资产的投资者而言。随着资本流入美国的速度放缓，美元汇率和美债价格可能面临长期压力。

　　市场影响与前瞻

　　PIMCO的战略转向释放出强烈信号：在贸易保护主义抬头的大背景下，全球投资者需要重新评估“美元霸权永续”的惯性思维。历史经验表明，储备货币地位的变迁往往伴随剧烈市场波动。对于亚洲投资者而言，需特别关注三大风险：美债收益率波动加剧、美元汇率阶段性贬值，以及全球资本重新配置过程中的市场错配风险。