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恩施土家族苗族自治州(来凤县、利川市、宣恩县、巴东县、鹤峰县、咸丰县、恩施市、建始县)

和田地区(和田县、于田县、皮山县、墨玉县、策勒县、民丰县、洛浦县、和田市)

商丘市(睢县、夏邑县、宁陵县、虞城县、梁园区、睢阳区、民权县、永城市、柘城县)

大连市(甘井子区、沙河口区、普兰店区、中山区、长海县、瓦房店市、旅顺口区、庄河市、西岗区、金州区)  海南藏族自治州(兴海县、同德县、共和县、贵南县、贵德县)

六安市(金安区、叶集区、金寨县、霍山县、裕安区、舒城县、霍邱县)

百色市(平果市、隆林各族自治县、田东县、凌云县、田阳区、那坡县、田林县、靖西市、右江区、德保县、西林县、乐业县)

海口市(琼山区、秀英区、龙华区、美兰区)酒泉市(金塔县、肃州区、敦煌市、阿克塞哈萨克族自治县、肃北蒙古族自治县、玉门市、瓜州县)

咸宁市(嘉鱼县、通城县、崇阳县、通山县、咸安区、赤壁市)  阳江市(江城区、阳春市、阳东区、阳西县)

吉林市(磐石市、龙潭区、蛟河市、舒兰市、永吉县、昌邑区、丰满区、船营区、桦甸市)

黄石市(大冶市、黄石港区、铁山区、阳新县、下陆区、西塞山区)

宜昌市(宜都市、枝江市、兴山县、伍家岗区、远安县、当阳市、秭归县、长阳土家族自治县、点军区、五峰土家族自治县、夷陵区、猇亭区、西陵区)

文山壮族苗族自治州(马关县、广南县、文山市、富宁县、西畴县、砚山县、丘北县、麻栗坡县)

江门市(蓬江区、恩平市、江海区、鹤山市、开平市、台山市、新会区)

漳州市(华安县、漳浦县、诏安县、平和县、长泰区、东山县、云霄县、龙海区、芗城区、南靖县、龙文区)

崇左市(宁明县、凭祥市、龙州县、大新县、天等县、江州区、扶绥县)

合肥市(长丰县、庐阳区、巢湖市、包河区、蜀山区、肥东县、庐江县、瑶海区、肥西县)

贺州市(昭平县、钟山县、八步区、富川瑶族自治县、平桂区)

驻马店市(上蔡县、西平县、确山县、遂平县、平舆县、驿城区、汝南县、新蔡县、正阳县、泌阳县)

宿迁市(宿豫区、泗洪县、泗阳县、宿城区、沭阳县)

金昌市(永昌县、金川区)

淮南市(谢家集区、八公山区、大通区、潘集区、寿县、田家庵区、凤台县)

普洱市(宁洱哈尼族彝族自治县、思茅区、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、景东彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、西盟佤族自治县、澜沧拉祜族自治县)

昌吉回族自治州(吉木萨尔县、阜康市、呼图壁县、玛纳斯县、木垒哈萨克自治县、昌吉市、奇台县)

枣庄市(台儿庄区、峄城区、山亭区、滕州市、薛城区、市中区)

石家庄市(长安区、深泽县、赞皇县、平山县、赵县、晋州市、灵寿县、行唐县、正定县、无极县、裕华区、井陉矿区、藁城区、井陉县、元氏县、高邑县、桥西区、鹿泉区、辛集市、新华区、栾城区、新乐市)

攀枝花市(西区、仁和区、东区、米易县、盐边县)

汕头市(濠江区、南澳县、龙湖区、潮南区、金平区、潮阳区、澄海区)

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南宁市(西乡塘区、青秀区、邕宁区、兴宁区、马山县、横州市、宾阳县、隆安县、良庆区、武鸣区、江南区、上林县)

泰安市(新泰市、东平县、泰山区、肥城市、宁阳县、岱岳区)

北海市(合浦县、铁山港区、银海区、海城区)

临沧市(云县、临翔区、耿马傣族佤族自治县、永德县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、凤庆县、镇康县、沧源佤族自治县)  承德市(平泉市、承德县、围场满族蒙古族自治县、鹰手营子矿区、宽城满族自治县、兴隆县、双滦区、丰宁满族自治县、隆化县、滦平县、双桥区)

兰州市(红古区、七里河区、永登县、皋兰县、城关区、榆中县、西固区、安宁区)

惠州市(惠城区、惠东县、博罗县、龙门县、惠阳区)

衢州市(龙游县、衢江区、开化县、常山县、江山市、柯城区)渭南市(蒲城县、白水县、华阴市、富平县、韩城市、澄城县、潼关县、临渭区、合阳县、大荔县、华州区)

张掖市(肃南裕固族自治县、高台县、甘州区、民乐县、临泽县、山丹县)  山南市(错那市、扎囊县、曲松县、贡嘎县、桑日县、措美县、浪卡子县、隆子县、琼结县、加查县、洛扎县、乃东区)

长春市(德惠市、南关区、九台区、宽城区、双阳区、榆树市、农安县、绿园区、二道区、公主岭市、朝阳区)

无锡市(锡山区、梁溪区、江阴市、滨湖区、惠山区、宜兴市、新吴区)

张家口市(崇礼区、蔚县、康保县、怀来县、怀安县、万全区、下花园区、沽源县、桥东区、张北县、尚义县、阳原县、涿鹿县、赤城县、桥西区、宣化区)铜仁市(万山区、碧江区、德江县、玉屏侗族自治县、松桃苗族自治县、思南县、石阡县、江口县、印江土家族苗族自治县、沿河土家族自治县)

忻州市(代县、五台县、宁武县、神池县、繁峙县、河曲县、忻府区、原平市、保德县、岢岚县、五寨县、静乐县、偏关县、定襄县)

淄博市(淄川区、桓台县、高青县、博山区、沂源县、周村区、张店区、临淄区)

武汉市(蔡甸区、汉南区、洪山区、黄陂区、青山区、武昌区、硚口区、江夏区、汉阳区、东西湖区、新洲区、江岸区、江汉区)

湘潭市(雨湖区、湘乡市、韶山市、湘潭县、岳塘区)

克拉玛依市(克拉玛依区、白碱滩区、独山子区、乌尔禾区)

自贡市(大安区、富顺县、沿滩区、贡井区、荣县、自流井区)

邵阳市(洞口县、武冈市、新宁县、邵东市、绥宁县、北塔区、邵阳县、新邵县、大祥区、隆回县、双清区、城步苗族自治县)

果洛藏族自治州(玛沁县、班玛县、久治县、达日县、甘德县、玛多县)

中山市

三亚市(海棠区、吉阳区、天涯区、崖州区)

岳阳市(湘阴县、汨罗市、临湘市、君山区、华容县、云溪区、岳阳楼区、平江县、岳阳县)

泸州市(泸县、古蔺县、纳溪区、合江县、江阳区、叙永县、龙马潭区)

保定市(莲池区、博野县、易县、竞秀区、阜平县、高阳县、蠡县、高碑店市、望都县、定兴县、曲阳县、涞源县、涿州市、清苑区、顺平县、安国市、安新县、满城区、唐县、定州市、涞水县、徐水区、容城县、雄县)

辽阳市(灯塔市、宏伟区、太子河区、文圣区、辽阳县、弓长岭区、白塔区)

贵阳市(开阳县、乌当区、南明区、观山湖区、白云区、息烽县、修文县、云岩区、清镇市、花溪区)

杭州市(西湖区、拱墅区、钱塘区、临平区、萧山区、滨江区、余杭区、临安区、上城区、桐庐县、富阳区、建德市、淳安县)

　　21世纪经济报道记者肖夏重庆报道

　　老股民熟悉的600696又要更名了。

　　4月23日起，岩石股份（维权）将被正式实施退市风险警示，股票简称变更为*ST岩石，为其三十多年来的频繁更名史再添一笔。

　　4月21日晚间，岩石股份披露年报，去年营收2.85亿元、归母净利润为-2.17亿元。由于年营收不足3亿元且净利润为负数，已经触及去年新“国九条”调整后的财务指标红线，4月22日停牌一天后，从4月23日起被实施退市风险警示（*ST）。

　　算上此次披星戴帽，600696这只股票，三十多年来已经十度更名。

　　2023年下半年开始，受到关联方海银系暴雷的影响，岩石股份开始大规模裁员，业绩也迅速滑落。2024年，岩石股份的营收已经萎缩至前一年的两成不到，高管团队陆续离职，实控人被警方控制。

　　即便如此，过去一年来，仍然有不少投资者逆行加注。

　　年报显示，2024年底岩石股份的股东总数超过4.5万户，相比前一年末增加了2.1万户，近乎翻倍。到今年3月底，还有四万多户股东持有岩石股份。

　　岩石股份前史：十度更名 金融父子跨界卖酒

　　1993年，福建豪盛在上交所挂牌，代码600696，此后因为实控人变化、陆续更名为利嘉股份、多伦股份、匹凸匹、岩石股份，其间还多次被ST。在此次披星戴帽之前，其已经有过一系列不同的股票简称，包括福建豪盛、ST豪盛、利嘉股份、G利嘉、多伦股份、G多伦、匹凸匹、*ST匹凸、ST匹凸、ST岩石、岩石股份。

　　2017年，在前身匹凸匹暴雷后、前实控人被判刑同一年，600696经历股权变更，公司更名为上海岩石企业发展股份有限公司，新实控人韩啸就位。

　　韩啸1989年出生，毕业于上海一家职业技术学院，父亲韩宏伟是上海河南商会会长，父子俩控制着海银财富和五牛基金两家金融机构。

　　2018年，彼时股票简称还是ST岩石的岩石股份收购了贵州贵酒云电子商务公司，切入白酒行业。次年更是将公司工商注册名称更名为上海贵酒股份有限公司。2020年，岩石股份继续从大股东手中接过多家酒业相关公司，其中包括在贵州仁怀的高酱酒业。

　　2021年，岩石股份成功摘帽，全年酒类收入从前一年的不到6000万元大幅提升至5.84亿元，2022年进一步暴涨至超过10亿元，成为白酒行业一个不大不小的“奇迹”。在2023年的成都春季糖酒会上，岩石股份更是以上海贵酒身份携各系列白酒产品高调亮相。

　　但很快这一高增长业绩的情况遭到了怀疑。陆续开始有媒体报道其要求员工“带单入职”、发展身边亲朋好友购酒，实质上将员工变成“团购商”“经销商”。对此，岩石股份多次否认。

　　随着海银系暴雷，岩石股份的业绩很快现了原形，2023年年末增速开始大幅回落。

　　一直到2024年6月，岩石股份回应监管方问询时承认，关联方中国贵酒存在员工带单入职或自垫资金后销售的情况。

　　业绩暴跌、经销商弃船去年股东还多了2万人

　　现在的岩石股份，处于艰难维持的状态。

　　进入2024年，总经理、董秘、副总经理等陆续离职，实控人韩啸接过了总经理职务，但下半年被警方控制后无法正常履职，1996年出生的高酱酒业行政负责人被任命为总经理，控股方的股票也被司法冻结。同时因为拖欠工程款等原因，岩石股份也成为多起诉讼的被告方。

　　一个细节可以说明当前岩石股份的内部情况。

　　在21日晚披露的年报中，管理层讨论与分析部分提及年营收时，将实际的2.85亿元误写成了28454.84亿元。

　　其酒类销售收入去年大幅回落至2.68亿元，同时毛利率大幅减少9个百分点，浓香、酱香、果酒、其他酒等各个品类全部大幅下滑，跌幅在40%到96%之间。

　　经销商已经弃船逃生。2024年岩石股份减少了3693家经销商，截至去年底，还剩772家经销商。

　　而即便是这样一份并不好看的年报，会计师事务所再次出具了保留意见，原因包括因诉讼存货被查封无法执行监盘程序、对公司持续经营能力产生重大疑虑、因诉讼事项无法获得充分审计证据。

　　只有散户投资者对岩石股份还抱有希望，股东数量不跌反涨。21世纪经济报道记者注意到，2023年底，岩石股份的股东总数为23834人，到2024年底大幅增加至45972户，近乎翻倍。

　　截至2025年3月底，岩石股份仍然还有44304户股东。尽管其已经在1月按交易所要求披露了业绩预亏公告，并多次公告可能被实施退市风险警示。

　　这些新买入的股民中，一部分是押注困境反转，另一部分是期待有下家接盘。21世纪经济报道记者注意到，年报披露后，22日还有不少散户在股吧里期待，23日复牌后能一字涨停。

　　截至4月22日，岩石股份市值27亿元左右。

　　电子商务公司Flipkart周二表示，其控股公司将把总部从新加坡迁回印度，其母公司沃尔玛计划将这家拥有17年历史的公司上市。

　　许多印度初创企业曾经为了更好地获得资金和更少的税收而选择在海外设立总部，而现在它们正排队从新加坡和美国等金融中心迁回，因为在一个不允许双重上市的国家，首次公开募股（IPO）的前景更好。

　　Flipkart在一份声明中表示：“此举代表了一种自然的演变，使我们的控股结构与我们的核心业务保持一致。”

　　Flipkart于2007年开始在网上销售书籍，并发展成为在印度与亚马逊竞争的庞然大物。2011年，该公司将控股公司迁至新加坡。

　　沃尔玛于2018年收购了Flipkart的控股权，这也使其获得了Flipkart当时拥有的数字支付公司PhonePe的所有权。

　　2022年，PhonePe从Flipkart分离出来，并将总部从新加坡迁至印度。

　　沃尔玛负责企业事务的执行副总裁丹·巴特利特（DanBartlett）去年表示，沃尔玛希望在未来几年内将Flipkart和PhonePe在印度上市。

截至4月21日，已有27家A股上市银行公布了2024年财报。

据界面新闻记者梳理，利率下行期，上市银行资产端贷款等各类资产收益率均有不同程度下降，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还逆势上升。

究其原因，一方面，中国法定存款准备金和超额存款准备金利率保持稳定；另一方面，加息周期中，美国等发达经济体准备金利率上调，在海外拥有分支机构的国股行存放海外央行的收益率大幅上行。数据显示，2024年工行、建行、中行、招商银行等国际化业务突出的银行存放央行款项收益率高于国内法定存款准备金利率（1.62%）。

展望看，随着国内存款准备金制度改革的推进，法定存款准备金利率可能下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，稳息差压力将进一步加大。

逆势上行的推动力

商业银行的资产主要由现金和存放央行款项、同业资产、发放贷款及垫款、金融投资和其他资产组成。在利率下行期，同业资产、发放贷款及垫款、金融投资收益率均出现下降，但存放央行款项收益率却保持稳定甚至还逆势上行。

比如建设银行2024年生息资产平均收益率为3.18%，相比上年下降27BP，其中贷款、金融投资、存放同业款项及拆出资金平均收益率分别下降39BP、16BP、13BP，但存放中央银行款项平均收益率逆势上行1BP至1.67%。

不止国有大行，其他类型的银行也是如此。比如2024年中信银行存放中央银行款项平均收益率为1.63%，相比上年上升了3BP；2024年宁波银行存放中央银行款项平均收益率为1.39%，相比上年下降了1BP；郑州银行则上行5BP至1.4%。

上市银行存放中央银行款项主要包括法定存款准备金和超额存款准备金。分析来看，当前上市银行存放中央款项平均收益率保持稳定主要因为中国法定存款准备金利率、超额存款准备金利率均保持稳定，2020年4月后二者的利率水平一直保持在1.62%、0.35%。

对于上市银行而言，如果超额准备金占比减少，那么其存放央行款项的收益率就会出现上升；如果超额准备金占比上升，那么其存放央行款项的收益率就会有所下降。

值得注意的是，工商银行、建设银行、中国银行、招商银行等存放中央银行款项平均收益率还高于中国法定存款准备金利率。“可能还受到国外缴纳的外币存款准备金影响，外币存款准备金利率较高，导致存放中央银行款项平均收益率高于国内法定存款准备金利率。”某股份行资产负债部人士表示。

据了解，发达经济体央行也会对缴纳存款准备金的金融机构支付利息，其支付利率由市场利率水平确定，比如美联储参考缴存期联邦基金利率的平均值对金融机构支付利息，欧央行法定准备金利率与主要再融资操作的利率挂钩，超额准备金利率则与存款便利利率挂钩。

2022年以来，美国等发达经济开启新一轮加息，存款准备金利率也“水涨船高”。以美国为为例，准备金利率由2022年的0.15%上升至2023年9月的5.4%，直至2024年9月才开始下调，目前仍保持在4.4%的高位。

国有大行及股份行在海外有相当比例的分支机构，它们也需在海外缴纳准备金或在海外央行有存放。比如工商银行就在年报中披露称，于2024年12月31日本行境内分支机构的人民币及外币存款准备金缴存比率分别为8%及4%，本集团境外分支机构的缴存要求按当地监管机构的规定执行。超额存款准备金包括存放于人民银行用作资金清算用途的资金及其他各项非限制性资金。

随着美国等发达经济体准备金利率上调，国股行存放央行的收益率也出现上行，并高于几无海外业务的城农商行。财报数据显示，工商银行2021年存放央行款项平均收益率为1.46%，2022年后持续上升，2023年、2024年分别为1.67%、1.71%，连续两年高于国内法定存款准备金利率。

横向比较看，2024年国股行存放央行款项平均收益率在1.6%左右，而城农商行则在1.4%左右。

法定存款准备金利率或下调

商业银行是利率传导的关键一环。2019年8月央行推动LPR改革，贷款利率锚定MLF（后调整为7天逆回购利率），央行政策利率由此能够有效影响商业银行贷款、金融投资、同业资产三大类资产。随着近年来政策利率持续下调，这三类资产的收益率逐步下降。

以工行为例，2024年贷款、金融投资、同业资产平均收益率分别为3.4%、3.12%、2.83%，分别相比2018年末下降了98BP、53BP、77BP，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还有上升。当前上市银行存放央行款项占总资产的6%左右，其收益率平稳对稳定商业银行净息差起到了重要作用。

这背后则是国内存款准备金利率保持稳定。央行自1985年开始对存款准备金支付利息，期间结合货币政策目标及市场利率变化多次下调存款准备金利率，不过2008年11月将法定存款准备金利率降至1.62%后再未调整，2020年4月将超额存款准备金利率降至0.35%后也再未调整。

随着近年利率中枢下调，一些利率指标和存款准备金利率已发生倒挂，比如当前7天逆回购利率为1.5%，银行拿7天逆回购的钱缴准甚至能挣0.12个百分点的利差，存款准备金制度的改革已提上日程。

央行2月13日公布的《2024年第四季度中国货币政策执行报告》指出：“存款准备金制度的改革和完善，始终围绕服务于宏观调控的核心使命。未来，中国人民银行将继续根据经济金融形势变化和金融市场发展情况，进一步完善存款准备金制度，发挥好存款准备金工具的政策调控功能。”

界面新闻记者采访了解到，改革的方向可能包括：取消5%的隐形底线或适当下调至3%，将中短期国债纳入存款准备金，优化定向降准考核方式等。此外，市场预期，人民银行可能建立存款准备金利率和政策利率挂钩的机制，以进一步畅通利率传导渠道。

中国人民银行原西安分行鱼飞霞等人2021年通过比较国际经验后表示，主要发达经济体央行的准备金利率与政策利率挂钩，并定期对政策利率进行调整，较好地发挥了对市场利率的调控作用，建议中国央行根据利率市场化程度，使法定准备金利率和超额存款准备金利率更具弹性，尝试发挥准备金利率的调控作用。

2024年6月以来，中国政策利率逐步明确为7天逆回购利率，如法定存款准备金利率也锚定7天逆回购利率，则意味着商业银行资产端绝大部分资产收益率均挂钩政策利率，但考虑到当前7天逆回购利率已低于法定存款准备金利率，改革后法定存款准备金利率大概率下调。

某国有大行金融市场部人士称，当前法定存款准备金利率与政策利率发生倒挂，后续政策利率预计继续下降，央行自身“存贷利差”或将继续为负，因此，央行可能会适度下调法定存款准备金利率。超额存款准备金利率可能由固定利率调整为政策利率减点的模式，调整后可能适度上调，以收窄利率走廊。

在商业银行资产负债表中，法定存款准备金占存放央行款项的八成左右。如法定存款准备金利率下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，净息差压力可能将进一步加大。