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更新时间：2025-04-25 11:13:07　浏览次数： 433

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手机的秘密潘甜甜 - 带你体验不一样的现场氛围！售后观看电话观看服务中心成立于2009年，

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2、我们会就近安排观看网点的优秀的服务按您约定的时间准时上门！

3、提供优质服务的同时，将会向您详细讲解产品工原理过！

4、服务最后会主动向您讲解产品使用常识，指导您的使用！

5、您的服务信息将同步反馈至客户服务中心，我们会安排客服人员定期回访！

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手机的秘密潘甜甜 - 带你体验不一样的现场氛围！售后观看电话观看服务承诺：

1严格按照修理序修理，保证修理质量。

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3服务热线24小时有人值勤，24小时内做出回应。修理车间前台接待节假日不休息，保证用户随到随修。

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6经我中心电器修理中心修理的机器一律实施保修，保修期为3个月，在保修期内如因观看或更换配件出现问题，我中心负责返修。

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美满生活，从开始”观看中心致力于打造优质家电售后品牌。我们坚信的努力，将会为美满的生活添砖加瓦。美满生活，离不开卓越的产品和无忧的售后服务。经过十几年的坚持不懈的努力，我们在写下了无数售后辉煌的篇章。满意的售后服务离不开热诚优质的服务。“质量至上，服务用户”，这是我们售后永恒不变的售后观念。客户的满意，是我们的更终目标。一直以来，我们在产品、服务的质量不断提升，不遗余力。“有问必复、有诉必应，从优从速”是我们对观看中心的一贯要求，我们对自己严格管理和不断进步的要求造就了优秀的服务团队。我们坚信，有要求，有追求，才会有成绩；有要求，有追求，客户才会满意；我们更加坚信，美满生活，从开始。

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全国服务区域：

淮南市(大通区、八公山区、寿县、谢家集区、凤台县、田家庵区、潘集区)

新疆维吾尔自治区

枣庄市(山亭区、薛城区、峄城区、台儿庄区、市中区、滕州市)

梧州市(龙圩区、岑溪市、藤县、万秀区、长洲区、蒙山县、苍梧县)

连云港市(赣榆区、灌云县、连云区、海州区、东海县、灌南县)

西宁市(湟源县、城东区、城西区、大通回族土族自治县、湟中区、城中区、城北区)

延边朝鲜族自治州(安图县、敦化市、延吉市、珲春市、龙井市、汪清县、和龙市、图们市)

邵阳市(新邵县、新宁县、北塔区、邵东市、邵阳县、洞口县、绥宁县、城步苗族自治县、武冈市、双清区、大祥区、隆回县)

盘锦市(盘山县、大洼区、双台子区、兴隆台区)

海东市(乐都区、循化撒拉族自治县、民和回族土族自治县、化隆回族自治县、平安区、互助土族自治县)

张掖市(山丹县、甘州区、高台县、民乐县、肃南裕固族自治县、临泽县)

盐城市(东台市、亭湖区、响水县、滨海县、盐都区、阜宁县、射阳县、大丰区、建湖县)

舟山市(嵊泗县、普陀区、岱山县、定海区)

德阳市(罗江区、旌阳区、广汉市、什邡市、中江县、绵竹市)

乐山市(市中区、沙湾区、金口河区、峨边彝族自治县、井研县、峨眉山市、五通桥区、夹江县、犍为县、沐川县、马边彝族自治县)

永州市(双牌县、冷水滩区、道县、东安县、零陵区、蓝山县、祁阳市、江华瑶族自治县、宁远县、江永县、新田县)

葫芦岛市(兴城市、绥中县、建昌县、龙港区、南票区、连山区)

德州市(宁津县、禹城市、乐陵市、陵城区、庆云县、齐河县、临邑县、武城县、德城区、平原县、夏津县)

成都市(都江堰市、青白江区、邛崃市、温江区、金牛区、大邑县、双流区、新津区、彭州市、武侯区、郫都区、龙泉驿区、锦江区、成华区、新都区、崇州市、蒲江县、青羊区、金堂县、简阳市)

鹤壁市(淇滨区、浚县、山城区、鹤山区、淇县)

衡水市(阜城县、安平县、武强县、枣强县、景县、故城县、深州市、饶阳县、武邑县、桃城区、冀州区)

香港特别行政区

南阳市(新野县、淅川县、西峡县、内乡县、邓州市、宛城区、方城县、唐河县、社旗县、卧龙区、镇平县、南召县、桐柏县)

承德市(承德县、平泉市、双桥区、鹰手营子矿区、滦平县、围场满族蒙古族自治县、宽城满族自治县、兴隆县、丰宁满族自治县、双滦区、隆化县)

固原市(隆德县、泾源县、彭阳县、原州区、西吉县)

昭通市(昭阳区、永善县、大关县、巧家县、威信县、彝良县、盐津县、绥江县、水富市、镇雄县、鲁甸县)

白银市(靖远县、会宁县、景泰县、白银区、平川区)

鄂州市(鄂城区、华容区、梁子湖区)

临汾市(襄汾县、乡宁县、曲沃县、浮山县、隰县、蒲县、永和县、尧都区、汾西县、吉县、翼城县、侯马市、大宁县、古县、霍州市、安泽县、洪洞县)

阿里地区(札达县、普兰县、日土县、改则县、噶尔县、措勤县、革吉县)

澳门特别行政区

西藏自治区

漯河市(召陵区、舞阳县、源汇区、临颍县、郾城区)

辽阳市(文圣区、白塔区、弓长岭区、灯塔市、辽阳县、太子河区、宏伟区)

普洱市(孟连傣族拉祜族佤族自治县、思茅区、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、西盟佤族自治县、景东彝族自治县、澜沧拉祜族自治县)

聊城市(阳谷县、东阿县、高唐县、临清市、东昌府区、莘县、茌平区、冠县)

通辽市(科尔沁区、扎鲁特旗、科尔沁左翼中旗、奈曼旗、科尔沁左翼后旗、库伦旗、霍林郭勒市、开鲁县)

兰州市(西固区、城关区、七里河区、安宁区、红古区、榆中县、永登县、皋兰县)

常州市(天宁区、新北区、溧阳市、金坛区、武进区、钟楼区)

东营市(东营区、河口区、广饶县、利津县、垦利区)

济宁市(微山县、汶上县、梁山县、鱼台县、邹城市、任城区、泗水县、曲阜市、嘉祥县、金乡县、兖州区)

阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)

大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)

六盘水市(盘州市、水城区、六枝特区、钟山区)

酒泉市(肃州区、玉门市、瓜州县、敦煌市、阿克塞哈萨克族自治县、金塔县、肃北蒙古族自治县)

阜新市(细河区、海州区、太平区、清河门区、彰武县、新邱区、阜新蒙古族自治县)

内江市(市中区、资中县、隆昌市、威远县、东兴区)

绵阳市(涪城区、游仙区、北川羌族自治县、梓潼县、盐亭县、安州区、江油市、三台县、平武县)

锡林郭勒盟(正镶白旗、苏尼特左旗、太仆寺旗、阿巴嘎旗、西乌珠穆沁旗、二连浩特市、多伦县、镶黄旗、正蓝旗、锡林浩特市、东乌珠穆沁旗、苏尼特右旗)

合肥市(庐江县、瑶海区、包河区、肥东县、巢湖市、庐阳区、肥西县、长丰县、蜀山区)

深圳市(罗湖区、盐田区、光明区、福田区、坪山区、南山区、龙华区、龙岗区、宝安区)

大连市(瓦房店市、庄河市、旅顺口区、沙河口区、西岗区、金州区、甘井子区、普兰店区、中山区、长海县)

秦皇岛市(卢龙县、山海关区、海港区、北戴河区、抚宁区、昌黎县、青龙满族自治县)

安阳市(文峰区、林州市、汤阴县、安阳县、滑县、内黄县、龙安区、北关区、殷都区)

黔东南苗族侗族自治州(雷山县、黎平县、麻江县、榕江县、丹寨县、从江县、剑河县、凯里市、台江县、镇远县、三穗县、施秉县、锦屏县、黄平县、天柱县、岑巩县)

四平市(铁东区、铁西区、双辽市、伊通满族自治县、梨树县)

临沂市(平邑县、罗庄区、沂水县、郯城县、蒙阴县、兰山区、费县、兰陵县、河东区、临沭县、莒南县、沂南县)

朝阳市(喀喇沁左翼蒙古族自治县、建平县、龙城区、凌源市、朝阳县、北票市、双塔区)

赣州市(大余县、崇义县、龙南市、瑞金市、章贡区、寻乌县、定南县、信丰县、安远县、兴国县、宁都县、石城县、南康区、上犹县、会昌县、于都县、全南县、赣县区)

达州市(大竹县、宣汉县、万源市、开江县、通川区、渠县、达川区)

金昌市(永昌县、金川区)

陇南市(康县、礼县、徽县、成县、宕昌县、文县、两当县、西和县、武都区)

黄山市(歙县、黟县、祁门县、屯溪区、黄山区、休宁县、徽州区)

信阳市(浉河区、潢川县、罗山县、光山县、商城县、息县、新县、淮滨县、固始县、平桥区)

丹东市(凤城市、元宝区、振安区、振兴区、东港市、宽甸满族自治县)

上饶市(横峰县、信州区、广信区、万年县、余干县、玉山县、铅山县、婺源县、鄱阳县、德兴市、弋阳县、广丰区)

平凉市(崇信县、静宁县、泾川县、华亭市、庄浪县、崆峒区、灵台县)

襄阳市(樊城区、枣阳市、宜城市、南漳县、保康县、谷城县、襄州区、襄城区、老河口市)

贵阳市(开阳县、息烽县、花溪区、清镇市、白云区、修文县、观山湖区、乌当区、云岩区、南明区)

邢台市(沙河市、南宫市、巨鹿县、临西县、襄都区、平乡县、信都区、任泽区、新河县、隆尧县、宁晋县、威县、广宗县、柏乡县、清河县、临城县、内丘县、南和区)

扬州市(仪征市、广陵区、邗江区、高邮市、江都区、宝应县)

马鞍山市(博望区、和县、雨山区、含山县、花山区、当涂县)

亳州市(谯城区、利辛县、蒙城县、涡阳县)

泰州市(泰兴市、姜堰区、高港区、兴化市、靖江市、海陵区)

宁德市(古田县、周宁县、蕉城区、霞浦县、寿宁县、柘荣县、屏南县、福安市、福鼎市)

黑河市(孙吴县、逊克县、嫩江市、五大连池市、北安市、爱辉区)

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龙岩市(上杭县、武平县、长汀县、连城县、漳平市、永定区、新罗区)

上海市(青浦区、奉贤区、嘉定区、黄浦区、宝山区、闵行区、金山区、崇明区、松江区、浦东新区、杨浦区、徐汇区、普陀区、静安区、虹口区、长宁区)

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宿州市(灵璧县、砀山县、埇桥区、萧县、泗县)

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兴安盟(科尔沁右翼中旗、乌兰浩特市、突泉县、阿尔山市、扎赉特旗、科尔沁右翼前旗)

抚顺市(东洲区、新抚区、抚顺县、清原满族自治县、新宾满族自治县、顺城区、望花区)

百色市(右江区、田阳区、田林县、那坡县、平果市、西林县、德保县、隆林各族自治县、靖西市、凌云县、田东县、乐业县)

松原市(扶余市、宁江区、长岭县、乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县)

武汉市(黄陂区、江夏区、汉阳区、武昌区、江岸区、蔡甸区、硚口区、东西湖区、青山区、汉南区、江汉区、洪山区、新洲区)

内蒙古自治区

江门市(鹤山市、新会区、恩平市、蓬江区、开平市、台山市、江海区)

文山壮族苗族自治州(麻栗坡县、富宁县、广南县、马关县、丘北县、文山市、砚山县、西畴县)

巴中市(平昌县、通江县、巴州区、恩阳区、南江县)

河源市(源城区、连平县、东源县、紫金县、和平县、龙川县)

石家庄市(井陉矿区、藁城区、辛集市、高邑县、晋州市、新华区、行唐县、长安区、元氏县、裕华区、平山县、新乐市、井陉县、栾城区、赵县、桥西区、赞皇县、无极县、正定县、灵寿县、深泽县、鹿泉区)

　　来源：紫金天风期货研究所

　　【20250418】【铝专题】铝的预期与兑现（3-4月）

　　小结

预期方面，我们预计当前铝成本端随着氧化铝价格的逐步筑底，其成本的下行空间较小，电解铝的平均成本将在16000-17000元/吨的区间内震荡。利润方面，由于当前关税的冲击，我们下调了全球范围内的铝消费预期，我们预计铝过剩量将由之前预计的13万吨扩大至62万吨，2025年铝的利润中枢或将进一步下移。

短期内的兑现方面，当前铝成本的下移已然初步兑现，氧化铝当前虽然仍处于过剩的态势，但我们认为其下行空间较为有限，铝成本进一步下行的可能性较低；利润层面，当前电解铝利润扔处于较高的位置，但边际的供应利润（进口、废铝）已然开始逐步走弱。

展望未来，我们预计未来铝的交易将会逐步集中在利润端的变化，同时随着关税冲击的逐步发酵，我们预计铝价将会进一步的承压。

　　成本：下行空间较小

　　电解铝其余成本（动力煤、预焙阳极）在2024年整体保持稳定运行，进入由于其过剩的情形，2025年我们预计这两板块的成本仍将保持稳定运行。

　　因此我们认为，随着氧化铝的价格逐步回落至3000元/吨以下，我们预计2025年的电解铝成本运行中枢将逐步回落至16000-17000元/吨之间。

数据来源：爱泽咨询、SMM、紫金天风期货风云

　　利润：焦灼

　　铝元素供应的构成

　　其一，与铜不太相似的是，铝在实际终端应用的层面多以合金的形式存在，在估算实际需求的时候，我们均以铝合金的需求作为推测的目标；

　　其二，由于铝元素加工环节的产能处于极为过剩的情形，因此不是供应环节的关键因素，因此我们对于铝供应的分析将集中在铝元素的供应环节，即原铝+废铝的总供应量。

　　因此，我们认为，当前沪铝价格所表达的并非铝锭而是全口径铝元素供给的价格。

数据来源：紫金天风期货研究所

　　铝利润的定义

　　随着供给侧改革的深入以及铝消费需求的扩张，从元素平衡的角度来看，我们发现当前国内的电解铝产能基本无法满足国内铝材以及铝元素的消耗，全市场元素的平衡仍需要进口铝锭以及废铝的供应补充。

　　同时，这样的市场供需结构带来了铝利润运行的两个十分重要的特征：

　　1．除极个别供应扰动时期，国内铝厂处于全体盈利的态势（现金利润）；

　　2．铝利润边际变化的锚由电解铝厂转向进口铝锭以及废铝的供应。

数据来源：SMM、紫金天风期货研究所

　　宏观视角的预期

　　从宏观经济增长的角度来看我们认为铝消费将呈现出以下特征：

　　居民消费相关的铝消费会较2024年增速有所扩大；

　　建筑板块的跌幅会有所收敛；

　　与铝需求强相关的制造业投资与出口需求增速会有所放缓；

　　整体铝消费增速会有所放缓。

　　需求：增张预计进一步回落

　　结合宏观与基本面分析，相比于2025年二季报的需求模型，我们对于当前的需求做出以下调整：

　　1、我们整体下调了与出口强相关的铝需求板块的增长预期，如我们将包装、耐用品板块等板块的需求增长预期由6%下调至4%；2、同时鉴于与海外制造业投资收到政治不确定性的放缓，我们将铝材出口的出口增速由0%下调至-5%；3、同时我们依旧维持了对于新能源板块的需求增量预期；4、鉴于目前房地产板块经济的筑底以及基建板块的启动我们维持着房地产板块跌幅收敛的预期。

　　总体而言，相比于二季报中的需求，我们将国内总体需求预期下调至0.87%。

数据来源：紫金天风期货研究所

　　全球平衡：收敛

　　海外方面，相比于二季报，我们下调了对于海外需求增长的预期，我们东南亚的需求增速下调至0%，将印度的需求增速由10%下调至8%，将日韩的需求增速下调至-1%，总体而言，我们预计2025年全年的需求增速约为1.86%，依旧处于疫情以后偏高的水平，若后续出现其他宏观方面的扰动，我们或将进一步下调海外的需求预期；

　　平衡方面，从全球平衡的角度来看，我们预计2025年铝全球过剩量或将较2024年增加25万吨至62万吨，我们预计2025年电解铝利润的重心或将较2024年有所下浮。

数据来源：CRU、紫金天风期货研究所

　　短期的情况

　　供给

　　云南电解铝春季将不会减产

　　目前云南地区逐步进入旱季，金沙江、澜沧江流域降水逐步开始减少，但受益于前期丰沛的降水，当地储水较为充足；

　　减产方面，南方电网称云南地区电力储备充足，可保证旱季云南电解铝厂生产。

数据来源：紫金天风期货风云

　　电解铝产量处于高位废铝边际供应弹性仍存

　　电解铝产量方面，上周电解铝产量为83.8万吨/周，较上周增加0.3万吨；

　　废铝方面，当前废铝边际供应同比变化仍然与精废价差边际变化相符，并未出现明显的边际供应弹性僵化的问题。

数据来源：SMM、紫金天风期货风云

　　海外：需求走弱

　　海外

数据来源：紫金天风期货风云

　　短期需求变化：下游&库存

　　铝下游开工回缩

　　下游开工方面，除去由于其自身特性出现了季节性的回升，其余板块的开工率均出现了较为明显的下滑；

　　分版块来看，各板块中与出口相关性最强的铝箔、铝板带板块的开工率下行最为明显。

数据来源：SMM、紫金天风期货风云

　　库存：反向替代主导下的去库

　　绝对库存位置方面，由于铝产业链就地转化率的提升，当前的库存处于偏低的位置，并不能将偏低的库存直接理解为需求很好；

　　库存的边际变化方面，节后的出库增加更多的与精废价差大幅回落后电解铝对于废铝的反向替代有关。

　　利润：较为畸形

　　利润：畸形

　　铝元素各类供应利润整体仍存在着横向的分配不均的情况，其中原铝的供应利润整体较其他的板块的更为坚挺，收到氧化铝价格下跌至2800-2900元/吨以及动力煤价格等成本端价格下跌的影响，当前铝的利润在价格下跌后仍维持在高位，进口利润方面，由于海外的恐慌性下跌铝锭进口利润有所修复，但当前依旧重新进入下行通道，精废价差在节后依旧进入明显的下行空间。

　　下游利润方面，当前铝材出口利润、ADC12合金的供应利润已经进入下行通道，我们认为当前关税冲击对于铝产业链的冲击已然在下游兑现，但影响至电解铝价格方面仍需要一定的时间。

数据来源：SMM、紫金天风期货风云

　　未来的展望

　　展望

　　从未来的各项指标展望来看，需求端我们预计当前总体上的需求将会逐步走弱；

　　从出口层面来看，随着关税冲击对于出口的影响开始逐步发酵，我们预计未来一段时间内出口对于有色金属需求的压制将开始逐步的兑现；

　　从内需层面来看，当前3月社会融资数据显示当前来自企业已经居民部门端的融资额度较弱，后续内需的内生动力不足，同时随着市场走出旺季，我们预计若无较强的刺激政策，短期内的铝需求将会逐步走弱。

　　展望（汽车）

数据来源：紫金天风期货风云

　　展望（国内工业生产）

数据来源：紫金天风期货风云

　　前瞻性指标：弱化