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来宾市(兴宾区、忻城县、武宣县、象州县、金秀瑶族自治县、合山市)

达州市(大竹县、渠县、通川区、达川区、万源市、宣汉县、开江县)

海西蒙古族藏族自治州(都兰县、德令哈市、格尔木市、茫崖市、乌兰县、天峻县)

平顶山市(湛河区、鲁山县、舞钢市、新华区、叶县、郏县、汝州市、石龙区、卫东区、宝丰县)  海口市(龙华区、琼山区、秀英区、美兰区)

广安市(前锋区、邻水县、广安区、武胜县、华蓥市、岳池县)

珠海市(香洲区、金湾区、斗门区)

吴忠市(青铜峡市、同心县、利通区、盐池县、红寺堡区)泉州市(南安市、洛江区、丰泽区、石狮市、永春县、惠安县、安溪县、泉港区、德化县、晋江市、金门县、鲤城区)

南充市(嘉陵区、仪陇县、阆中市、高坪区、营山县、西充县、南部县、顺庆区、蓬安县)  怒江傈僳族自治州(福贡县、贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、泸水市)

海东市(乐都区、互助土族自治县、民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县、化隆回族自治县、平安区)

西安市(阎良区、临潼区、灞桥区、高陵区、莲湖区、雁塔区、碑林区、未央区、鄠邑区、蓝田县、长安区、周至县、新城区)

石嘴山市(大武口区、平罗县、惠农区)

黄山市(休宁县、祁门县、黄山区、徽州区、歙县、屯溪区、黟县)

绵阳市(江油市、梓潼县、涪城区、三台县、安州区、平武县、北川羌族自治县、游仙区、盐亭县)

赤峰市(克什克腾旗、宁城县、阿鲁科尔沁旗、翁牛特旗、巴林左旗、敖汉旗、元宝山区、巴林右旗、红山区、林西县、喀喇沁旗、松山区)

济南市(商河县、市中区、历下区、章丘区、长清区、莱芜区、钢城区、济阳区、历城区、天桥区、槐荫区、平阴县)

晋城市(高平市、阳城县、陵川县、沁水县、泽州县、城区)

烟台市(福山区、芝罘区、海阳市、栖霞市、莱山区、龙口市、莱州市、牟平区、莱阳市、蓬莱区、招远市)

武汉市(洪山区、蔡甸区、新洲区、江汉区、黄陂区、东西湖区、武昌区、江夏区、青山区、硚口区、汉南区、江岸区、汉阳区)

崇左市(天等县、凭祥市、宁明县、扶绥县、龙州县、大新县、江州区)

邢台市(广宗县、沙河市、清河县、南和区、临西县、柏乡县、隆尧县、巨鹿县、临城县、襄都区、宁晋县、新河县、信都区、内丘县、威县、平乡县、任泽区、南宫市)

广西壮族自治区

萍乡市(上栗县、安源区、莲花县、芦溪县、湘东区)

承德市(兴隆县、双滦区、围场满族蒙古族自治县、滦平县、双桥区、隆化县、宽城满族自治县、平泉市、丰宁满族自治县、鹰手营子矿区、承德县)

大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)

新余市(渝水区、分宜县)

包头市(青山区、东河区、土默特右旗、昆都仑区、九原区、达尔罕茂明安联合旗、固阳县、白云鄂博矿区、石拐区)

伊春市(嘉荫县、金林区、铁力市、丰林县、南岔县、乌翠区、伊美区、友好区、大箐山县、汤旺县)

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三沙市(西沙区、南沙区)

秦皇岛市(北戴河区、卢龙县、青龙满族自治县、昌黎县、山海关区、海港区、抚宁区)

红河哈尼族彝族自治州(金平苗族瑶族傣族自治县、弥勒市、河口瑶族自治县、屏边苗族自治县、个旧市、蒙自市、石屏县、红河县、绿春县、泸西县、开远市、建水县、元阳县)

温州市(洞头区、平阳县、龙港市、乐清市、鹿城区、泰顺县、龙湾区、苍南县、瓯海区、永嘉县、文成县、瑞安市)  威海市(环翠区、荣成市、乳山市、文登区)

白城市(洮南市、洮北区、通榆县、镇赉县、大安市)

铜仁市(思南县、万山区、松桃苗族自治县、德江县、石阡县、碧江区、玉屏侗族自治县、沿河土家族自治县、江口县、印江土家族苗族自治县)

株洲市(茶陵县、醴陵市、芦淞区、攸县、炎陵县、荷塘区、天元区、渌口区、石峰区)焦作市(修武县、武陟县、中站区、博爱县、沁阳市、解放区、马村区、孟州市、山阳区、温县)

德宏傣族景颇族自治州(芒市、盈江县、梁河县、瑞丽市、陇川县)  乌兰察布市(卓资县、察哈尔右翼前旗、商都县、四子王旗、兴和县、察哈尔右翼后旗、化德县、凉城县、察哈尔右翼中旗、丰镇市、集宁区)

邯郸市(鸡泽县、临漳县、丛台区、邯山区、魏县、邱县、武安市、峰峰矿区、磁县、成安县、馆陶县、肥乡区、永年区、复兴区、广平县、大名县、曲周县、涉县)

齐齐哈尔市(昂昂溪区、泰来县、龙江县、克东县、铁锋区、甘南县、富裕县、克山县、依安县、建华区、碾子山区、龙沙区、富拉尔基区、梅里斯达斡尔族区、讷河市、拜泉县)

呼伦贝尔市(额尔古纳市、扎兰屯市、阿荣旗、根河市、牙克石市、满洲里市、新巴尔虎左旗、陈巴尔虎旗、鄂伦春自治旗、海拉尔区、鄂温克族自治旗、新巴尔虎右旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、扎赉诺尔区)宜春市(奉新县、靖安县、樟树市、铜鼓县、宜丰县、高安市、丰城市、袁州区、万载县、上高县)

兰州市(皋兰县、城关区、红古区、七里河区、永登县、西固区、榆中县、安宁区)

鸡西市(鸡冠区、鸡东县、滴道区、密山市、梨树区、虎林市、城子河区、麻山区、恒山区)

嘉兴市(平湖市、桐乡市、海宁市、秀洲区、嘉善县、南湖区、海盐县)

潍坊市(高密市、潍城区、临朐县、昌邑市、奎文区、寒亭区、坊子区、寿光市、青州市、安丘市、诸城市、昌乐县)

昆明市(呈贡区、西山区、东川区、石林彝族自治县、禄劝彝族苗族自治县、五华区、嵩明县、寻甸回族彝族自治县、盘龙区、安宁市、富民县、宜良县、晋宁区、官渡区)

朝阳市(喀喇沁左翼蒙古族自治县、凌源市、双塔区、朝阳县、龙城区、建平县、北票市)

盐城市(建湖县、阜宁县、亭湖区、大丰区、盐都区、滨海县、射阳县、响水县、东台市)

庆阳市(庆城县、华池县、宁县、环县、正宁县、合水县、镇原县、西峰区)

南京市(浦口区、溧水区、栖霞区、江宁区、鼓楼区、六合区、秦淮区、玄武区、雨花台区、建邺区、高淳区)

拉萨市(堆龙德庆区、林周县、当雄县、墨竹工卡县、曲水县、城关区、达孜区、尼木县)

吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)

江门市(蓬江区、恩平市、新会区、台山市、开平市、鹤山市、江海区)

景德镇市(浮梁县、珠山区、昌江区、乐平市)

乌海市(海南区、海勃湾区、乌达区)

临沂市(兰山区、莒南县、沂南县、蒙阴县、郯城县、兰陵县、临沭县、费县、罗庄区、河东区、沂水县、平邑县)

汕尾市(陆河县、城区、陆丰市、海丰县)

　　记者：杨毅

　　来源：金融时报

　　今年以来，黄金价格持续走高。

　　现货黄金涨势不停。2025年4月21日，伦敦金（现货黄金）持续走高，盘中向上触及3390美元/盎司关口。截至当日15时，伦敦金（现货黄金）达到3392美元/盎司。随后涨势有所回落。

　　国内期货市场方面，沪金期货主力合约已突破800元关口。

　　4月21日，沪金开盘后直线拉涨，随后维持高位震荡，上海期货交易所（以下简称“上期所”）黄金期货主力合约（AU2506）价格突破800元/克关口，再创历史新高。截至4月21日15时，AU2506日盘上涨2.50%，为连续第十一个交易日上涨。该合约今年迄今累计上涨29.68%。

　　在金价屡创新高之际，相关品种的高位波动风险不容忽视。

　　4月21日上午，上海黄金交易所向各会员单位发布《关于继续做好近期市场风险控制工作的通知》。通知称，近期贵金属价格波动剧烈，请各会员提高风险防范意识，继续做好风险应急预案，维护市场平稳运行。同时，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

　　而在前期，上期所已调整了黄金期货风控参数。4月9日，上期所公告称，自2025年4月10日收盘结算时起，黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为11%，套保交易保证金比例调整为12%，投机交易保证金比例调整为13%。

　　年内黄金价格持续走高，那么短期会否出现回调风险？中粮期货有限公司研究院资深研究员曹姗姗向《金融时报》记者表示，可能会有回调风险，例如4月初因美国实施所谓“对等关税”引发的市场恐慌。另外，在持续破新高后，也可能出现止盈的抛压导致回调。她提醒投资

　　来源：证券之星

　　近期，国产奶粉品牌贝因美（002570.SZ）公告称，收到浙江证监局下发的行政监管措施决定书。公告显示，浙江证监局在对公司的现场检查中发现三大问题：

　　一是公司收入确认不符合企业会计准则；二是公司控股股东贝因美集团有限公司（下称“贝因美集团”）存在非经营性资金占用情形；三是公司对广西全安圣企业管理有限公司的财务资助事项未及时审议并披露。其中因贝因美集团非经营性资金占用情形，浙江证监局对贝因美采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。

　　受此影响，4月18日贝因美股价跌停。4月21日，公司股价继续下挫，截至收盘跌逾5%，最新报价6.18元/股。

　　根据《决定书》，贝因美集团被发现的非经营性资金占用情形发生在2021年至2022年。然而，证券之星梳理发现，贝因美时任独立董事曾发表的相关事项独立意见中，均明确表示公司在前述报告期内（2021年和2022年）不存在控股股东及其他关联方非经营性占用公司资金的情况。不仅如此，贝因美在2024年9月发布的公告里也表示，截至该报告披露日，贝因美集团不存在非经营性资金占用等侵害上市公司利益的情形。

　　这种非经营性资金占用的事实与公司内部信披文件的表述大相径庭，凸显出贝因美内控体系存在系统性缺陷。特别是当控股股东面临资金压力时，贝因美内部治理缺乏规范性，使得此类违规事项得以发生。而内控漏洞往往又伴随着信息披露违规，对公司造成“双重伤害”。

　　01． 控股股东债务压顶

　　《决定书》显示，贝因美集团于2021年和2022年分别占用公司资金3091.66万元和1693.55万元。尽管前述资金已于当年内归还上市公司，但结合贝因美集团连年来的股份高比例质押以及部分所持股份被冻结甚至被拍卖的情况，贝因美集团资金承压显著。

　　证券之星梳理公告发现，早在2016年6月2日，贝因美集团就将其所持股份的14.2%进行质押融资，短短25天后，贝因美集团再次将其所持股份的21.59%用于质押式回购交易。截至2018年9月28日，贝因美集团累计被质押349850000股，占其持有公司股份总数的99.9992%。尽管所持股份近乎满仓质押，但彼时贝因美表示，贝因美集团具备资金偿还能力，质押风险可控。

　　不过债务风险已经在贝因美集团一次又一次质押融资中埋下隐患。例如在2017年10月17日，贝因美集团、贝因美控股和BeingmadeHealthManagementCorp．等三家公司（以下统称“被申请人”）与FNOFTreasureTrainLimited（以下简称“申请人”）曾签署一份《股东协议》，申请人根据此协议提出申请：

　　要求被申请人按强制购买价格购买/回购其持有的BeingmadeHealthManagementCorp.32.26%股份。杭州中院认可申请人的请求，为采取财产保全，冻结了贝因美集团持有的上市公司37013943股。

　　2022年1月至今，贝因美共发布了6次控股股东部分股权被冻结的公告，其中包括一次轮候冻结信息，截至2025年3月13日，贝因美集团被质押/冻结的股份数量为131105171股，占其所持股份总数的98.85%，意味着贝因美集团绝大多数股份处于受限状态。

　　截至2024年前三季度，贝因美集团的持股比例为12.28%，虽仍为贝因美第一大股东，但其持股比例较2016年的33.06%已大幅缩水。证券之星发现，其中既有贝因美集团为缓解债务压力主动减持、转让部分股份，亦有其部分股份被司法拍卖导致持股比例被动减少。

　　例如，2024年7月，杭州中院将贝因美集团4800万无限售流通股（对应4.44%持股比例）作价2.02亿交付申请执行人宁波维贝抵偿相关案件债务，宁波维贝也由此成为贝因美的第二大股东。

　　若后续被冻结的部分股份再度被司法拍卖，贝因美集团的持股比例将进一步被动稀释，届时贝因美的控制权易主风险加剧，会使公司近年本就动荡的业绩注入更多的不确定性。

　　02． 第二增长曲线尚未成型

　　2024年前三季度，贝因美实现营收、净利润分别为：20.87亿元和7179.36万元，较上年同期增长8.91%和45.3%，但这一增长难以掩盖其业绩长期以来的剧烈波动。回溯近五年，公司在2019年、2020年、2022年三度陷入业绩巨亏，累计亏损达5.43亿元，远超其余两年的盈利总和，凸显出业绩稳定性严重不足。

　　证券之星注意到，2020年2月，贝因美发布的《2020-2024年发展战略规划纲要》中雄心勃勃地提出两大目标：一是产品销售规模重返行业前三，成为母婴行业的领军企业；二是全力构筑母婴生态圈，实现生态圈营收破千亿。

　　为推动目标落地，2022年8月，公司推出股票期权激励计划，其中设定的2022-2024年的业绩考核峰值为：营收需分别达到35.4亿元、66.37亿元和106.19亿元以上，净利润需实现1.2亿元、4亿元和8亿元及以上。

　　而从公司实际完成情况看，2022年公司业绩大幅亏损，2023年营收仅完成考核目标的四成左右，净利润也未能突破亿元大关。即便2024年前三季度营收实现同比增长，但其全年营收破百亿、净利润达8亿元的目标依旧遥不可及。与行业头部企业中国飞鹤、澳优等相比，贝因美2024年中报显示的营收和净利润规模均存在显著差距。

　　在业务布局方面，尽管贝因美在规划纲要中明确聚焦婴配粉、辅食、营养品、特殊医学配方食品和儿童健康食品等领域，但部分业务拓展进程远不及预期。以特殊医学配方食品业务为例，证券之星注意了解到，科露宝与贝因美于2021年签署合作协议，成为贝因美4款特殊医学系列产品的独家经销商，但后续因科露宝未能达成销售目标，被贝因美认定为违约，双方合作破裂并最终走向法律诉讼。

　　在今年2月接受投资机构调研时，公司表示将继续发展母婴生态业务，同时全力拓展全家营养业务，积极打造公司的第二增长曲线。

　　然而业务扩张离不开持续的资金支持，当下的贝因美正陷入“内忧外患”的资金困局：控股股东深陷债务泥潭，难以向上市公司提供资金援助；公司自身“存贷双高”现象突出，截至2024年第三季度，货币资金虽有9.68亿元，但短期借款也高达8.6亿元，现金短债比仅为1.1，短期偿债压力不容小觑。

　　若控股股东的债务危机持续恶化，银行势必会对贝因美进行更严格的信用评估，进一步收紧信贷额度。届时，公司的融资渠道将愈发狭窄，资金链紧张程度加剧，这无疑会给其业务拓展战略的推进带来巨大挑战。（本文首发证券之星，作者|吴凡）