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哈尔滨市(呼兰区、香坊区、平房区、方正县、双城区、五常市、松北区、延寿县、南岗区、通河县、依兰县、阿城区、宾县、道里区、尚志市、道外区、木兰县、巴彦县)

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

济宁市(邹城市、兖州区、梁山县、泗水县、金乡县、微山县、嘉祥县、鱼台县、任城区、汶上县、曲阜市)

银川市(金凤区、兴庆区、贺兰县、灵武市、西夏区、永宁县)  常州市(金坛区、武进区、溧阳市、新北区、钟楼区、天宁区)

绥化市(望奎县、兰西县、安达市、北林区、明水县、青冈县、海伦市、庆安县、肇东市、绥棱县)

晋城市(泽州县、高平市、陵川县、城区、阳城县、沁水县)

菏泽市(单县、巨野县、成武县、牡丹区、郓城县、定陶区、东明县、鄄城县、曹县)新疆维吾尔自治区

宿州市(萧县、砀山县、灵璧县、泗县、埇桥区)  衢州市(江山市、常山县、龙游县、开化县、衢江区、柯城区)

喀什地区(疏勒县、英吉沙县、岳普湖县、叶城县、麦盖提县、伽师县、疏附县、喀什市、巴楚县、塔什库尔干塔吉克自治县、泽普县、莎车县)

随州市(广水市、随县、曾都区)

清远市(连山壮族瑶族自治县、英德市、连南瑶族自治县、清新区、阳山县、连州市、佛冈县、清城区)

来宾市(忻城县、象州县、合山市、金秀瑶族自治县、兴宾区、武宣县)

衡阳市(衡南县、南岳区、祁东县、耒阳市、蒸湘区、衡阳县、衡山县、衡东县、雁峰区、常宁市、石鼓区、珠晖区)

台州市(天台县、温岭市、椒江区、黄岩区、三门县、临海市、玉环市、仙居县、路桥区)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)

邢台市(广宗县、任泽区、平乡县、信都区、内丘县、隆尧县、柏乡县、临城县、襄都区、南宫市、临西县、南和区、威县、沙河市、宁晋县、巨鹿县、清河县、新河县)

苏州市(姑苏区、相城区、虎丘区、吴江区、吴中区、太仓市、常熟市、张家港市、昆山市)

乐山市(马边彝族自治县、峨边彝族自治县、五通桥区、沐川县、金口河区、犍为县、沙湾区、夹江县、井研县、市中区、峨眉山市)

张家界市(永定区、桑植县、武陵源区、慈利县)

宜昌市(宜都市、远安县、猇亭区、枝江市、西陵区、夷陵区、秭归县、点军区、伍家岗区、当阳市、五峰土家族自治县、长阳土家族自治县、兴山县)

扬州市(邗江区、高邮市、江都区、仪征市、宝应县、广陵区)

鸡西市(滴道区、虎林市、密山市、鸡东县、城子河区、恒山区、鸡冠区、梨树区、麻山区)

汕尾市(陆丰市、城区、海丰县、陆河县)

蚌埠市(五河县、禹会区、淮上区、龙子湖区、固镇县、蚌山区、怀远县)

贺州市(八步区、富川瑶族自治县、钟山县、平桂区、昭平县)

亳州市(利辛县、涡阳县、蒙城县、谯城区)

许昌市(长葛市、建安区、鄢陵县、禹州市、襄城县、魏都区)

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安康市(汉滨区、镇坪县、石泉县、汉阴县、紫阳县、白河县、岚皋县、旬阳市、宁陕县、平利县)

岳阳市(岳阳楼区、临湘市、岳阳县、汨罗市、华容县、云溪区、君山区、平江县、湘阴县)

鄂州市(鄂城区、华容区、梁子湖区)

朔州市(应县、怀仁市、朔城区、平鲁区、右玉县、山阴县)  甘南藏族自治州(临潭县、玛曲县、碌曲县、舟曲县、卓尼县、合作市、夏河县、迭部县)

松原市(宁江区、长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市、乾安县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、阿合奇县、乌恰县、阿克陶县)

秦皇岛市(北戴河区、海港区、抚宁区、卢龙县、山海关区、青龙满族自治县、昌黎县)大连市(西岗区、旅顺口区、普兰店区、庄河市、甘井子区、沙河口区、瓦房店市、长海县、金州区、中山区)

焦作市(修武县、孟州市、山阳区、温县、武陟县、沁阳市、解放区、马村区、中站区、博爱县)  五指山市(琼海市、东方市、屯昌县、澄迈县、定安县、昌江黎族自治县、乐东黎族自治县、临高县、陵水黎族自治县、白沙黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、万宁市、文昌市、保亭黎族苗族自治县)

宣城市(泾县、绩溪县、宁国市、郎溪县、宣州区、广德市、旌德县)

和田地区(和田市、墨玉县、洛浦县、皮山县、和田县、民丰县、策勒县、于田县)

泰州市(海陵区、泰兴市、高港区、姜堰区、靖江市、兴化市)长沙市(雨花区、岳麓区、芙蓉区、浏阳市、天心区、开福区、望城区、宁乡市、长沙县)

海口市(美兰区、秀英区、琼山区、龙华区)

潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)

眉山市(丹棱县、东坡区、仁寿县、洪雅县、彭山区、青神县)

呼伦贝尔市(根河市、海拉尔区、扎兰屯市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、阿荣旗、新巴尔虎右旗、鄂伦春自治旗、额尔古纳市、陈巴尔虎旗、牙克石市、满洲里市、鄂温克族自治旗、扎赉诺尔区、新巴尔虎左旗)

运城市(芮城县、垣曲县、河津市、夏县、临猗县、盐湖区、绛县、新绛县、永济市、平陆县、闻喜县、万荣县、稷山县)

伊犁哈萨克自治州(尼勒克县、特克斯县、奎屯市、新源县、伊宁县、察布查尔锡伯自治县、昭苏县、伊宁市、霍尔果斯市、霍城县、巩留县)

黔东南苗族侗族自治州(镇远县、黄平县、榕江县、岑巩县、丹寨县、黎平县、凯里市、剑河县、台江县、施秉县、锦屏县、三穗县、雷山县、麻江县、从江县、天柱县)

株洲市(芦淞区、石峰区、渌口区、茶陵县、醴陵市、天元区、荷塘区、攸县、炎陵县)

楚雄彝族自治州(永仁县、元谋县、牟定县、大姚县、楚雄市、姚安县、禄丰市、武定县、南华县、双柏县)

大同市(天镇县、广灵县、新荣区、阳高县、云州区、平城区、左云县、灵丘县、云冈区、浑源县)

吴忠市(同心县、利通区、红寺堡区、青铜峡市、盐池县)

金昌市(永昌县、金川区)

定西市(陇西县、通渭县、漳县、渭源县、岷县、安定区、临洮县)

内蒙古自治区

昌吉回族自治州(木垒哈萨克自治县、阜康市、吉木萨尔县、奇台县、昌吉市、玛纳斯县、呼图壁县)

牡丹江市(穆棱市、东安区、阳明区、林口县、海林市、东宁市、宁安市、绥芬河市、爱民区、西安区)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。