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拉萨市(林周县、达孜区、当雄县、城关区、堆龙德庆区、尼木县、墨竹工卡县、曲水县)

昭通市(盐津县、永善县、绥江县、威信县、彝良县、昭阳区、鲁甸县、镇雄县、巧家县、大关县、水富市)

唐山市(迁安市、迁西县、丰润区、滦州市、玉田县、遵化市、曹妃甸区、丰南区、滦南县、开平区、路南区、路北区、乐亭县、古冶区)

永州市(宁远县、江永县、蓝山县、东安县、祁阳市、双牌县、冷水滩区、零陵区、新田县、江华瑶族自治县、道县)  衡阳市(衡东县、衡阳县、石鼓区、祁东县、衡山县、蒸湘区、耒阳市、衡南县、雁峰区、南岳区、珠晖区、常宁市)

雅安市(荥经县、芦山县、天全县、石棉县、名山区、汉源县、雨城区、宝兴县)

保定市(满城区、阜平县、容城县、曲阳县、唐县、定州市、安国市、望都县、涞水县、莲池区、高碑店市、顺平县、清苑区、徐水区、蠡县、涞源县、定兴县、易县、雄县、竞秀区、涿州市、博野县、高阳县、安新县)

泉州市(南安市、鲤城区、石狮市、永春县、泉港区、德化县、丰泽区、洛江区、金门县、惠安县、晋江市、安溪县)

常德市(鼎城区、武陵区、安乡县、澧县、石门县、津市市、桃源县、临澧县、汉寿县)  焦作市(山阳区、温县、马村区、中站区、武陟县、修武县、沁阳市、孟州市、博爱县、解放区)

鄂州市(鄂城区、华容区、梁子湖区)

济南市(平阴县、莱芜区、天桥区、历城区、历下区、济阳区、长清区、章丘区、钢城区、槐荫区、商河县、市中区)

泰州市(海陵区、姜堰区、兴化市、靖江市、高港区、泰兴市)

呼和浩特市(赛罕区、土默特左旗、和林格尔县、新城区、武川县、回民区、玉泉区、托克托县、清水河县)

南昌市(南昌县、西湖区、东湖区、安义县、青云谱区、青山湖区、新建区、进贤县、红谷滩区)

防城港市(东兴市、防城区、上思县、港口区)

乌兰察布市(四子王旗、兴和县、集宁区、卓资县、察哈尔右翼后旗、凉城县、察哈尔右翼前旗、丰镇市、察哈尔右翼中旗、化德县、商都县)

巴彦淖尔市(磴口县、临河区、乌拉特中旗、杭锦后旗、五原县、乌拉特后旗、乌拉特前旗)

广元市(青川县、旺苍县、利州区、朝天区、剑阁县、苍溪县、昭化区)

齐齐哈尔市(拜泉县、龙沙区、甘南县、建华区、克山县、龙江县、讷河市、碾子山区、铁锋区、昂昂溪区、克东县、富裕县、泰来县、富拉尔基区、梅里斯达斡尔族区、依安县)

鹤岗市(南山区、工农区、萝北县、东山区、兴山区、绥滨县、向阳区、兴安区)

秦皇岛市(海港区、青龙满族自治县、北戴河区、卢龙县、昌黎县、山海关区、抚宁区)

牡丹江市(宁安市、海林市、阳明区、爱民区、林口县、东安区、西安区、穆棱市、绥芬河市、东宁市)

铜川市(印台区、宜君县、耀州区、王益区)

锦州市(义县、凌海市、太和区、北镇市、凌河区、古塔区、黑山县)

珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)

咸宁市(崇阳县、赤壁市、通城县、通山县、嘉鱼县、咸安区)

盐城市(亭湖区、射阳县、阜宁县、大丰区、滨海县、盐都区、响水县、东台市、建湖县)

喀什地区(疏勒县、泽普县、英吉沙县、叶城县、巴楚县、莎车县、伽师县、喀什市、岳普湖县、塔什库尔干塔吉克自治县、麦盖提县、疏附县)

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阜阳市(阜南县、颍上县、颍州区、颍泉区、颍东区、界首市、太和县、临泉县)

沈阳市(于洪区、皇姑区、法库县、辽中区、和平区、铁西区、大东区、苏家屯区、新民市、沈北新区、康平县、沈河区、浑南区)

石家庄市(平山县、栾城区、藁城区、辛集市、鹿泉区、正定县、赵县、长安区、新华区、行唐县、新乐市、赞皇县、深泽县、井陉矿区、井陉县、高邑县、灵寿县、桥西区、裕华区、晋州市、无极县、元氏县)

泸州市(合江县、古蔺县、龙马潭区、泸县、叙永县、江阳区、纳溪区)  玉林市(容县、玉州区、兴业县、博白县、陆川县、北流市、福绵区)

商丘市(睢阳区、夏邑县、虞城县、宁陵县、睢县、柘城县、民权县、永城市、梁园区)

池州市(贵池区、石台县、东至县、青阳县)

济宁市(兖州区、鱼台县、泗水县、嘉祥县、金乡县、任城区、汶上县、梁山县、微山县、曲阜市、邹城市)延边朝鲜族自治州(珲春市、汪清县、和龙市、敦化市、安图县、图们市、延吉市、龙井市)

河源市(东源县、连平县、龙川县、源城区、和平县、紫金县)  南通市(如东县、如皋市、海门区、通州区、海安市、崇川区、启东市)

阿坝藏族羌族自治州(小金县、阿坝县、黑水县、茂县、九寨沟县、马尔康市、理县、壤塘县、松潘县、金川县、汶川县、红原县、若尔盖县)

保山市(腾冲市、昌宁县、施甸县、隆阳区、龙陵县)

怀化市(辰溪县、新晃侗族自治县、中方县、麻阳苗族自治县、靖州苗族侗族自治县、溆浦县、通道侗族自治县、洪江市、会同县、沅陵县、芷江侗族自治县、鹤城区)张家界市(慈利县、桑植县、永定区、武陵源区)

云浮市(云城区、新兴县、郁南县、罗定市、云安区)

南京市(建邺区、玄武区、溧水区、浦口区、江宁区、栖霞区、六合区、高淳区、鼓楼区、秦淮区、雨花台区)

伊犁哈萨克自治州(特克斯县、察布查尔锡伯自治县、昭苏县、伊宁县、霍尔果斯市、霍城县、奎屯市、伊宁市、尼勒克县、巩留县、新源县)

毕节市(赫章县、七星关区、威宁彝族回族苗族自治县、纳雍县、大方县、黔西市、织金县、金沙县)

广州市(南沙区、从化区、海珠区、越秀区、荔湾区、天河区、增城区、黄埔区、番禺区、花都区、白云区)

乌海市(海南区、海勃湾区、乌达区)

惠州市(惠阳区、博罗县、惠城区、龙门县、惠东县)

德阳市(旌阳区、中江县、广汉市、什邡市、罗江区、绵竹市)

潍坊市(临朐县、昌邑市、奎文区、坊子区、安丘市、寒亭区、寿光市、高密市、诸城市、昌乐县、潍城区、青州市)

六盘水市(水城区、钟山区、六枝特区、盘州市)

宁波市(象山县、鄞州区、镇海区、奉化区、余姚市、江北区、北仑区、海曙区、宁海县、慈溪市)

咸阳市(三原县、长武县、兴平市、彬州市、杨陵区、永寿县、乾县、淳化县、旬邑县、武功县、泾阳县、秦都区、渭城区、礼泉县)

阜新市(阜新蒙古族自治县、海州区、细河区、太平区、彰武县、新邱区、清河门区)

大连市(金州区、甘井子区、中山区、瓦房店市、沙河口区、普兰店区、长海县、旅顺口区、西岗区、庄河市)

三明市(永安市、大田县、泰宁县、沙县区、建宁县、三元区、清流县、宁化县、将乐县、明溪县、尤溪县)

眉山市(丹棱县、青神县、东坡区、仁寿县、洪雅县、彭山区)

　　21世纪经济报道记者肖夏重庆报道

　　老股民熟悉的600696又要更名了。

　　4月23日起，岩石股份（维权）将被正式实施退市风险警示，股票简称变更为*ST岩石，为其三十多年来的频繁更名史再添一笔。

　　4月21日晚间，岩石股份披露年报，去年营收2.85亿元、归母净利润为-2.17亿元。由于年营收不足3亿元且净利润为负数，已经触及去年新“国九条”调整后的财务指标红线，4月22日停牌一天后，从4月23日起被实施退市风险警示（*ST）。

　　算上此次披星戴帽，600696这只股票，三十多年来已经十度更名。

　　2023年下半年开始，受到关联方海银系暴雷的影响，岩石股份开始大规模裁员，业绩也迅速滑落。2024年，岩石股份的营收已经萎缩至前一年的两成不到，高管团队陆续离职，实控人被警方控制。

　　即便如此，过去一年来，仍然有不少投资者逆行加注。

　　年报显示，2024年底岩石股份的股东总数超过4.5万户，相比前一年末增加了2.1万户，近乎翻倍。到今年3月底，还有四万多户股东持有岩石股份。

　　岩石股份前史：十度更名 金融父子跨界卖酒

　　1993年，福建豪盛在上交所挂牌，代码600696，此后因为实控人变化、陆续更名为利嘉股份、多伦股份、匹凸匹、岩石股份，其间还多次被ST。在此次披星戴帽之前，其已经有过一系列不同的股票简称，包括福建豪盛、ST豪盛、利嘉股份、G利嘉、多伦股份、G多伦、匹凸匹、*ST匹凸、ST匹凸、ST岩石、岩石股份。

　　2017年，在前身匹凸匹暴雷后、前实控人被判刑同一年，600696经历股权变更，公司更名为上海岩石企业发展股份有限公司，新实控人韩啸就位。

　　韩啸1989年出生，毕业于上海一家职业技术学院，父亲韩宏伟是上海河南商会会长，父子俩控制着海银财富和五牛基金两家金融机构。

　　2018年，彼时股票简称还是ST岩石的岩石股份收购了贵州贵酒云电子商务公司，切入白酒行业。次年更是将公司工商注册名称更名为上海贵酒股份有限公司。2020年，岩石股份继续从大股东手中接过多家酒业相关公司，其中包括在贵州仁怀的高酱酒业。

　　2021年，岩石股份成功摘帽，全年酒类收入从前一年的不到6000万元大幅提升至5.84亿元，2022年进一步暴涨至超过10亿元，成为白酒行业一个不大不小的“奇迹”。在2023年的成都春季糖酒会上，岩石股份更是以上海贵酒身份携各系列白酒产品高调亮相。

　　但很快这一高增长业绩的情况遭到了怀疑。陆续开始有媒体报道其要求员工“带单入职”、发展身边亲朋好友购酒，实质上将员工变成“团购商”“经销商”。对此，岩石股份多次否认。

　　随着海银系暴雷，岩石股份的业绩很快现了原形，2023年年末增速开始大幅回落。

　　一直到2024年6月，岩石股份回应监管方问询时承认，关联方中国贵酒存在员工带单入职或自垫资金后销售的情况。

　　业绩暴跌、经销商弃船去年股东还多了2万人

　　现在的岩石股份，处于艰难维持的状态。

　　进入2024年，总经理、董秘、副总经理等陆续离职，实控人韩啸接过了总经理职务，但下半年被警方控制后无法正常履职，1996年出生的高酱酒业行政负责人被任命为总经理，控股方的股票也被司法冻结。同时因为拖欠工程款等原因，岩石股份也成为多起诉讼的被告方。

　　一个细节可以说明当前岩石股份的内部情况。

　　在21日晚披露的年报中，管理层讨论与分析部分提及年营收时，将实际的2.85亿元误写成了28454.84亿元。

　　其酒类销售收入去年大幅回落至2.68亿元，同时毛利率大幅减少9个百分点，浓香、酱香、果酒、其他酒等各个品类全部大幅下滑，跌幅在40%到96%之间。

　　经销商已经弃船逃生。2024年岩石股份减少了3693家经销商，截至去年底，还剩772家经销商。

　　而即便是这样一份并不好看的年报，会计师事务所再次出具了保留意见，原因包括因诉讼存货被查封无法执行监盘程序、对公司持续经营能力产生重大疑虑、因诉讼事项无法获得充分审计证据。

　　只有散户投资者对岩石股份还抱有希望，股东数量不跌反涨。21世纪经济报道记者注意到，2023年底，岩石股份的股东总数为23834人，到2024年底大幅增加至45972户，近乎翻倍。

　　截至2025年3月底，岩石股份仍然还有44304户股东。尽管其已经在1月按交易所要求披露了业绩预亏公告，并多次公告可能被实施退市风险警示。

　　这些新买入的股民中，一部分是押注困境反转，另一部分是期待有下家接盘。21世纪经济报道记者注意到，年报披露后，22日还有不少散户在股吧里期待，23日复牌后能一字涨停。

　　截至4月22日，岩石股份市值27亿元左右。

　　电子商务公司Flipkart周二表示，其控股公司将把总部从新加坡迁回印度，其母公司沃尔玛计划将这家拥有17年历史的公司上市。

　　许多印度初创企业曾经为了更好地获得资金和更少的税收而选择在海外设立总部，而现在它们正排队从新加坡和美国等金融中心迁回，因为在一个不允许双重上市的国家，首次公开募股（IPO）的前景更好。

　　Flipkart在一份声明中表示：“此举代表了一种自然的演变，使我们的控股结构与我们的核心业务保持一致。”

　　Flipkart于2007年开始在网上销售书籍，并发展成为在印度与亚马逊竞争的庞然大物。2011年，该公司将控股公司迁至新加坡。

　　沃尔玛于2018年收购了Flipkart的控股权，这也使其获得了Flipkart当时拥有的数字支付公司PhonePe的所有权。

　　2022年，PhonePe从Flipkart分离出来，并将总部从新加坡迁至印度。

　　沃尔玛负责企业事务的执行副总裁丹·巴特利特（DanBartlett）去年表示，沃尔玛希望在未来几年内将Flipkart和PhonePe在印度上市。

截至4月21日，已有27家A股上市银行公布了2024年财报。

据界面新闻记者梳理，利率下行期，上市银行资产端贷款等各类资产收益率均有不同程度下降，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还逆势上升。

究其原因，一方面，中国法定存款准备金和超额存款准备金利率保持稳定；另一方面，加息周期中，美国等发达经济体准备金利率上调，在海外拥有分支机构的国股行存放海外央行的收益率大幅上行。数据显示，2024年工行、建行、中行、招商银行等国际化业务突出的银行存放央行款项收益率高于国内法定存款准备金利率（1.62%）。

展望看，随着国内存款准备金制度改革的推进，法定存款准备金利率可能下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，稳息差压力将进一步加大。

逆势上行的推动力

商业银行的资产主要由现金和存放央行款项、同业资产、发放贷款及垫款、金融投资和其他资产组成。在利率下行期，同业资产、发放贷款及垫款、金融投资收益率均出现下降，但存放央行款项收益率却保持稳定甚至还逆势上行。

比如建设银行2024年生息资产平均收益率为3.18%，相比上年下降27BP，其中贷款、金融投资、存放同业款项及拆出资金平均收益率分别下降39BP、16BP、13BP，但存放中央银行款项平均收益率逆势上行1BP至1.67%。

不止国有大行，其他类型的银行也是如此。比如2024年中信银行存放中央银行款项平均收益率为1.63%，相比上年上升了3BP；2024年宁波银行存放中央银行款项平均收益率为1.39%，相比上年下降了1BP；郑州银行则上行5BP至1.4%。

上市银行存放中央银行款项主要包括法定存款准备金和超额存款准备金。分析来看，当前上市银行存放中央款项平均收益率保持稳定主要因为中国法定存款准备金利率、超额存款准备金利率均保持稳定，2020年4月后二者的利率水平一直保持在1.62%、0.35%。

对于上市银行而言，如果超额准备金占比减少，那么其存放央行款项的收益率就会出现上升；如果超额准备金占比上升，那么其存放央行款项的收益率就会有所下降。

值得注意的是，工商银行、建设银行、中国银行、招商银行等存放中央银行款项平均收益率还高于中国法定存款准备金利率。“可能还受到国外缴纳的外币存款准备金影响，外币存款准备金利率较高，导致存放中央银行款项平均收益率高于国内法定存款准备金利率。”某股份行资产负债部人士表示。

据了解，发达经济体央行也会对缴纳存款准备金的金融机构支付利息，其支付利率由市场利率水平确定，比如美联储参考缴存期联邦基金利率的平均值对金融机构支付利息，欧央行法定准备金利率与主要再融资操作的利率挂钩，超额准备金利率则与存款便利利率挂钩。

2022年以来，美国等发达经济开启新一轮加息，存款准备金利率也“水涨船高”。以美国为为例，准备金利率由2022年的0.15%上升至2023年9月的5.4%，直至2024年9月才开始下调，目前仍保持在4.4%的高位。

国有大行及股份行在海外有相当比例的分支机构，它们也需在海外缴纳准备金或在海外央行有存放。比如工商银行就在年报中披露称，于2024年12月31日本行境内分支机构的人民币及外币存款准备金缴存比率分别为8%及4%，本集团境外分支机构的缴存要求按当地监管机构的规定执行。超额存款准备金包括存放于人民银行用作资金清算用途的资金及其他各项非限制性资金。

随着美国等发达经济体准备金利率上调，国股行存放央行的收益率也出现上行，并高于几无海外业务的城农商行。财报数据显示，工商银行2021年存放央行款项平均收益率为1.46%，2022年后持续上升，2023年、2024年分别为1.67%、1.71%，连续两年高于国内法定存款准备金利率。

横向比较看，2024年国股行存放央行款项平均收益率在1.6%左右，而城农商行则在1.4%左右。

法定存款准备金利率或下调

商业银行是利率传导的关键一环。2019年8月央行推动LPR改革，贷款利率锚定MLF（后调整为7天逆回购利率），央行政策利率由此能够有效影响商业银行贷款、金融投资、同业资产三大类资产。随着近年来政策利率持续下调，这三类资产的收益率逐步下降。

以工行为例，2024年贷款、金融投资、同业资产平均收益率分别为3.4%、3.12%、2.83%，分别相比2018年末下降了98BP、53BP、77BP，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还有上升。当前上市银行存放央行款项占总资产的6%左右，其收益率平稳对稳定商业银行净息差起到了重要作用。

这背后则是国内存款准备金利率保持稳定。央行自1985年开始对存款准备金支付利息，期间结合货币政策目标及市场利率变化多次下调存款准备金利率，不过2008年11月将法定存款准备金利率降至1.62%后再未调整，2020年4月将超额存款准备金利率降至0.35%后也再未调整。

随着近年利率中枢下调，一些利率指标和存款准备金利率已发生倒挂，比如当前7天逆回购利率为1.5%，银行拿7天逆回购的钱缴准甚至能挣0.12个百分点的利差，存款准备金制度的改革已提上日程。

央行2月13日公布的《2024年第四季度中国货币政策执行报告》指出：“存款准备金制度的改革和完善，始终围绕服务于宏观调控的核心使命。未来，中国人民银行将继续根据经济金融形势变化和金融市场发展情况，进一步完善存款准备金制度，发挥好存款准备金工具的政策调控功能。”

界面新闻记者采访了解到，改革的方向可能包括：取消5%的隐形底线或适当下调至3%，将中短期国债纳入存款准备金，优化定向降准考核方式等。此外，市场预期，人民银行可能建立存款准备金利率和政策利率挂钩的机制，以进一步畅通利率传导渠道。

中国人民银行原西安分行鱼飞霞等人2021年通过比较国际经验后表示，主要发达经济体央行的准备金利率与政策利率挂钩，并定期对政策利率进行调整，较好地发挥了对市场利率的调控作用，建议中国央行根据利率市场化程度，使法定准备金利率和超额存款准备金利率更具弹性，尝试发挥准备金利率的调控作用。

2024年6月以来，中国政策利率逐步明确为7天逆回购利率，如法定存款准备金利率也锚定7天逆回购利率，则意味着商业银行资产端绝大部分资产收益率均挂钩政策利率，但考虑到当前7天逆回购利率已低于法定存款准备金利率，改革后法定存款准备金利率大概率下调。

某国有大行金融市场部人士称，当前法定存款准备金利率与政策利率发生倒挂，后续政策利率预计继续下降，央行自身“存贷利差”或将继续为负，因此，央行可能会适度下调法定存款准备金利率。超额存款准备金利率可能由固定利率调整为政策利率减点的模式，调整后可能适度上调，以收窄利率走廊。

在商业银行资产负债表中，法定存款准备金占存放央行款项的八成左右。如法定存款准备金利率下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，净息差压力可能将进一步加大。