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白城市(通榆县、洮北区、镇赉县、洮南市、大安市)
拉萨市(墨竹工卡县、当雄县、林周县、城关区、达孜区、堆龙德庆区、尼木县、曲水县)
东营市(垦利区、河口区、东营区、广饶县、利津县)
南平市(延平区、武夷山市、浦城县、顺昌县、建阳区、光泽县、建瓯市、政和县、松溪县、邵武市) 黄南藏族自治州(泽库县、河南蒙古族自治县、同仁市、尖扎县)
果洛藏族自治州(久治县、班玛县、玛多县、甘德县、达日县、玛沁县)
台州市(椒江区、温岭市、三门县、黄岩区、天台县、路桥区、临海市、仙居县、玉环市)
抚顺市(顺城区、新抚区、望花区、清原满族自治县、东洲区、抚顺县、新宾满族自治县)
泰州市(高港区、靖江市、姜堰区、泰兴市、海陵区、兴化市) 荆州市(松滋市、沙市区、荆州区、监利市、洪湖市、公安县、石首市、江陵县)
来宾市(武宣县、兴宾区、金秀瑶族自治县、合山市、忻城县、象州县)
桂林市(灵川县、资源县、秀峰区、临桂区、阳朔县、全州县、荔浦市、永福县、灌阳县、象山区、龙胜各族自治县、七星区、叠彩区、兴安县、雁山区、平乐县、恭城瑶族自治县)
玉树藏族自治州(称多县、囊谦县、玉树市、曲麻莱县、杂多县、治多县)
泰安市(泰山区、肥城市、东平县、岱岳区、宁阳县、新泰市)
钦州市(钦北区、浦北县、灵山县、钦南区)
乌兰察布市(商都县、察哈尔右翼中旗、卓资县、四子王旗、丰镇市、察哈尔右翼后旗、察哈尔右翼前旗、集宁区、凉城县、兴和县、化德县)
日喀则市(拉孜县、白朗县、昂仁县、定结县、仲巴县、桑珠孜区、定日县、亚东县、吉隆县、聂拉木县、谢通门县、南木林县、康马县、萨嘎县、仁布县、萨迦县、江孜县、岗巴县)
海西蒙古族藏族自治州(天峻县、都兰县、乌兰县、德令哈市、茫崖市、格尔木市)
葫芦岛市(兴城市、南票区、建昌县、龙港区、连山区、绥中县)
西宁市(大通回族土族自治县、城西区、湟中区、城东区、湟源县、城北区、城中区)
山南市(措美县、洛扎县、桑日县、浪卡子县、琼结县、隆子县、曲松县、加查县、乃东区、扎囊县、错那市、贡嘎县)
那曲市(索县、巴青县、聂荣县、色尼区、双湖县、安多县、申扎县、比如县、嘉黎县、班戈县、尼玛县)
临沧市(耿马傣族佤族自治县、临翔区、沧源佤族自治县、云县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、永德县、镇康县、凤庆县)
三沙市(南沙区、西沙区)
七台河市(茄子河区、桃山区、新兴区、勃利县)
临沂市(沂南县、莒南县、兰山区、郯城县、沂水县、平邑县、河东区、罗庄区、临沭县、费县、兰陵县、蒙阴县)
茂名市(化州市、茂南区、信宜市、电白区、高州市)
白银市(白银区、景泰县、会宁县、平川区、靖远县)
遵义市(播州区、汇川区、道真仡佬族苗族自治县、湄潭县、正安县、桐梓县、绥阳县、习水县、赤水市、务川仡佬族苗族自治县、仁怀市、红花岗区、余庆县、凤冈县)
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鞍山市(千山区、台安县、海城市、立山区、铁西区、铁东区、岫岩满族自治县)
济源市
运城市(闻喜县、夏县、绛县、盐湖区、永济市、河津市、临猗县、稷山县、芮城县、平陆县、新绛县、万荣县、垣曲县)
巴中市(通江县、平昌县、恩阳区、巴州区、南江县) 江门市(江海区、新会区、鹤山市、蓬江区、恩平市、开平市、台山市)
克拉玛依市(独山子区、白碱滩区、克拉玛依区、乌尔禾区)
漯河市(舞阳县、临颍县、郾城区、源汇区、召陵区)
吕梁市(柳林县、方山县、交口县、临县、交城县、汾阳市、岚县、文水县、离石区、孝义市、兴县、中阳县、石楼县)自贡市(自流井区、沿滩区、富顺县、贡井区、荣县、大安区)
宿州市(萧县、砀山县、灵璧县、埇桥区、泗县) 贵阳市(观山湖区、开阳县、云岩区、修文县、清镇市、花溪区、白云区、南明区、息烽县、乌当区)
塔城地区(和布克赛尔蒙古自治县、沙湾市、额敏县、塔城市、裕民县、托里县、乌苏市)
龙岩市(上杭县、新罗区、永定区、漳平市、武平县、长汀县、连城县)
嘉兴市(秀洲区、海盐县、海宁市、桐乡市、南湖区、嘉善县、平湖市)张家界市(桑植县、永定区、武陵源区、慈利县)
石家庄市(晋州市、深泽县、裕华区、井陉县、行唐县、井陉矿区、灵寿县、桥西区、长安区、元氏县、无极县、赞皇县、平山县、新乐市、鹿泉区、栾城区、高邑县、藁城区、辛集市、新华区、赵县、正定县)
南京市(鼓楼区、江宁区、雨花台区、高淳区、建邺区、栖霞区、浦口区、秦淮区、玄武区、六合区、溧水区)
福州市(福清市、台江区、罗源县、连江县、马尾区、闽清县、长乐区、永泰县、晋安区、平潭县、鼓楼区、仓山区、闽侯县)
朝阳市(喀喇沁左翼蒙古族自治县、双塔区、龙城区、北票市、朝阳县、凌源市、建平县)
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安康市(旬阳市、宁陕县、岚皋县、汉滨区、石泉县、镇坪县、平利县、汉阴县、紫阳县、白河县)
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庆阳市(合水县、镇原县、华池县、环县、正宁县、宁县、西峰区、庆城县)
马鞍山市(含山县、雨山区、和县、博望区、当涂县、花山区)
阿勒泰地区(富蕴县、青河县、福海县、阿勒泰市、吉木乃县、哈巴河县、布尔津县)
北京市(通州区、延庆区、丰台区、昌平区、东城区、石景山区、顺义区、朝阳区、平谷区、大兴区、西城区、密云区、门头沟区、海淀区、怀柔区、房山区)
潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)
红河哈尼族彝族自治州(石屏县、金平苗族瑶族傣族自治县、河口瑶族自治县、元阳县、红河县、屏边苗族自治县、泸西县、开远市、建水县、个旧市、弥勒市、绿春县、蒙自市)
海北藏族自治州(刚察县、祁连县、海晏县、门源回族自治县)
近期,创新药板块相对表现强势,4月8日以来,沪指、恒生科技指数分别上涨5.79%、8.97%,同期,A股创新药板块上涨8.25%,恒生创新药指数上涨12.5%。随着北京、深圳相继出台关于创新药械的激励政策,聚焦创新药和创新器械产业发展全链条,业内人士认为,回调恰是机会,创新药这条投资主线有望持续受益。
公司2024年年报显示,由冯柳管理的高毅邻山1号远望基金继续以2150万股的持仓位居公司第五大股东,但相较三季度末的持仓,冯柳也对其进行了一定幅度的减持,持股数减少了1000万股。
目前,冯柳2024年四季度末重仓股已有6家浮出水面,其中3家被增持、2家被减持、1家持股较上一报告期末持平(见表1)。虽然东诚药业被实施了减持操作,但却是其目前公开重仓股中除瑞丰新材外年内表现第二好的标的。
3月份以来,《趋势大时代》主讲人彭祖即多次在交流会上明确表达了对创新药板块的看好。例如,3月17日,他建议重点关注已经全球化,同时最好未来一年已经开始盈利的创新药公司;3月30日表示,随着全球资本重新定价中国药企创新能力+政策全力支持+低估值+机构持仓历史最低+市场风险偏好回升+老龄化,医药会是下一个迎来“DeepSeek时刻”的板块,现在的创新药就好比2005年的房地产;4月2日表示,国产创新药凭借世界一流的质量和相对更低的价格,正在快速抢占欧美日Biotech的生态位,其背后是中国的工程师红利以及人口红利带来的临床资源红利。当前,中国第一批Biotech正在进入集体扭亏为盈的关键期,2025年-2026年,中国创新药龙头正集体进入扭亏为盈区间,转正后利润增速将进入非线性阶段。
二级市场中,一众创新药公司也是不负众望,4月7日的关税调整风波后,A股创新药公司科兴制药已迅速大涨近50%。一品红、悦康药业等,港股的康方生物、科伦博泰生物-B、乐普生物-B、三生制药等,阶段涨幅同样靠前。
虽然近日板块略有调整,但彭祖认为,A股、港股创新药回调恰是机会,原因在于,中国创新药进口逆差较大,西成药和生化药进口金额远大于出口金额;中国创新药出海多数采用BD(BusinessDevelopment,商务合作,即将药物的海外开发权益授权给国外药企)、NewCo(设立海外新公司,授权管线并获得股权)等方式出海,其本质是IP(IntellectualProperty)的交易、并不涉及具体药品的制造出口,关税波动风险小。那么,哪些个股接下来会取得超额收益呢?读者朋友们可以扫描下图二维码免费观看视频。
当前,不少创新药公司已经完成了2024年年报的披露,增长势头不俗,且多家公司极具投资点,完整名单扫描二维码即可免费领取(见表2)。如恒瑞医药,公司全年实现营业收279.85亿元,同比增长22.63%;实现归母净利润63.37亿元,同比增长47.28%。其中,创新药销售收入占公司总销售收入(不含对外许可收入)一半左右,达138.92亿元(含税,不含对外许可收入),同比增长30.60%。
同时,恒瑞医药表示,报告期内,公司收到德国MerckHealthcare1.6亿欧元对外许可首付款以及美国KaileraTherapeutics1.0亿美元对外许可首付款等许可合作对价,确认为收入,利润增加较多。另外,恒瑞医药还向股东们派发了现金红包,拟每10股派发现金红利约2元(含税),共计派发现金红利约13亿元。
A/H股同时上市的荣昌生物,公司全年实现营业收入17.17亿元,较2023年的10.83亿元同比大幅增长58.54%,展现出强劲的发展势头。值得关注的是,在营收快速增长的同时,公司综合毛利率提升至80.36%,较上年同期提高近3个百分点,年度亏损也同比收窄至14.68亿元,经营质量持续改善。
商业化突飞猛进、盈利能力持续增强的背后,是公司两大核心产品泰它西普(RC18,商品名:泰爱)和维迪西妥单抗(RC48,商品名:爱地希)的强势销售表现。且值得期待的是,随着两大核心产品纳入最新医保目录,以及在更多适应证上的临床试验陆续完成,公司商业化前景持续向好。荣昌生物表示,其他在研产品的开发进度加快等,多适应证以及多产品进入商业化阶段将进一步改善公司财务状况,为公司尽快实现扭亏为盈创造条件。
政策面,上周,北京、深圳均发布了创新药械支持政策。4月7日,北京市医疗保障局等九部门印发《北京市支持创新医药高质量发展若干措施(2025年)》;深圳市发展和改革委员会、深圳市卫生健康委员会等部门印发《深圳市全链条支持医药和医疗器械发展若干措施》。
北京市已连续两年发布支持创新医药高质量发展措施,深化创新药械研、产、审、用全链条政策支持。其中,新版支持政策持续推动创新医药临床使用,提出国家医保谈判药品直接纳入全市定点医疗机构药品目录,鼓励1类创新药获批上市后1个月内快速挂网,北京市医疗机构率先使用并给予重点支持,可备案不计入基本医保自费率指标。扩大支付途径,鼓励商业保险将创新药目录纳入保障责任范围,推进商业保险和基本医保“一站式”结算。同时,加强创新医药投融资支持,将构建500亿元规模医药健康产业基金。加强企业上市融资服务,2025年重点储备和服务不少于10家本市拟上市医药企业。
深圳市出台《若干措施》聚焦研发创新、人工智能应用、临床试验、注册审批、生产制造、推广应用、企业出海、人才与金融赋能、投资促进9大方面。聚力提高基础研究支持力度、共性关键核心技术攻关等,激发创新策源活力赋能全产业链发展。同时推动产业国际化发展,支持初创药械企业通过跨境技术许可交易、跨境研发合作等方式出海发展,对于药械企业向海外公司授权产品海外研发销售权益的,按照企业获得首付款金额的5%予以资金奖励,最高不超过1000万元。