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昌都市(类乌齐县、贡觉县、察雅县、芒康县、八宿县、丁青县、洛隆县、卡若区、左贡县、江达县、边坝县)

泰州市(高港区、兴化市、泰兴市、姜堰区、海陵区、靖江市)

秦皇岛市(山海关区、抚宁区、海港区、青龙满族自治县、北戴河区、昌黎县、卢龙县)

三沙市(西沙区、南沙区)  南昌市(青山湖区、东湖区、南昌县、青云谱区、西湖区、安义县、进贤县、新建区、红谷滩区)

包头市(达尔罕茂明安联合旗、青山区、土默特右旗、东河区、昆都仑区、白云鄂博矿区、九原区、固阳县、石拐区)

南平市(建瓯市、浦城县、政和县、松溪县、延平区、邵武市、顺昌县、光泽县、武夷山市、建阳区)

恩施土家族苗族自治州(咸丰县、恩施市、利川市、鹤峰县、巴东县、宣恩县、来凤县、建始县)

果洛藏族自治州(玛沁县、达日县、甘德县、玛多县、久治县、班玛县)  林芝市(米林市、墨脱县、朗县、察隅县、工布江达县、巴宜区、波密县)

三亚市(天涯区、吉阳区、海棠区、崖州区)

宜宾市(长宁县、珙县、江安县、兴文县、筠连县、翠屏区、叙州区、屏山县、高县、南溪区)

香港特别行政区

毕节市(黔西市、织金县、金沙县、大方县、纳雍县、七星关区、威宁彝族回族苗族自治县、赫章县)

聊城市(阳谷县、东昌府区、冠县、莘县、茌平区、高唐县、东阿县、临清市)

佳木斯市(抚远市、桦南县、桦川县、向阳区、同江市、郊区、富锦市、汤原县、东风区、前进区)

滨州市(邹平市、阳信县、滨城区、沾化区、惠民县、无棣县、博兴县)

怀化市(辰溪县、洪江市、麻阳苗族自治县、靖州苗族侗族自治县、沅陵县、新晃侗族自治县、鹤城区、会同县、溆浦县、中方县、通道侗族自治县、芷江侗族自治县)

漳州市(龙海区、漳浦县、云霄县、龙文区、诏安县、长泰区、东山县、平和县、芗城区、南靖县、华安县)

宁夏回族自治区

张家口市(怀安县、赤城县、万全区、下花园区、蔚县、桥西区、涿鹿县、崇礼区、桥东区、沽源县、怀来县、阳原县、宣化区、康保县、尚义县、张北县)

定西市(临洮县、渭源县、陇西县、漳县、通渭县、安定区、岷县)

烟台市(栖霞市、牟平区、莱山区、龙口市、芝罘区、莱州市、福山区、蓬莱区、海阳市、招远市、莱阳市)

达州市(通川区、开江县、大竹县、宣汉县、万源市、达川区、渠县)

上海市(青浦区、普陀区、虹口区、奉贤区、长宁区、黄浦区、金山区、浦东新区、静安区、松江区、杨浦区、嘉定区、闵行区、徐汇区、崇明区、宝山区)

六盘水市(盘州市、水城区、六枝特区、钟山区)

鞍山市(岫岩满族自治县、铁东区、立山区、铁西区、千山区、台安县、海城市)

景德镇市(乐平市、珠山区、昌江区、浮梁县)

抚顺市(清原满族自治县、新抚区、顺城区、抚顺县、新宾满族自治县、望花区、东洲区)

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承德市(承德县、双桥区、围场满族蒙古族自治县、兴隆县、鹰手营子矿区、宽城满族自治县、滦平县、双滦区、丰宁满族自治县、隆化县、平泉市)

阿里地区(噶尔县、革吉县、日土县、札达县、普兰县、措勤县、改则县)

昆明市(五华区、禄劝彝族苗族自治县、盘龙区、西山区、宜良县、呈贡区、富民县、寻甸回族彝族自治县、官渡区、晋宁区、嵩明县、东川区、安宁市、石林彝族自治县)

武汉市(青山区、洪山区、江汉区、硚口区、江夏区、汉阳区、武昌区、汉南区、新洲区、东西湖区、江岸区、黄陂区、蔡甸区)  凉山彝族自治州(冕宁县、布拖县、会东县、甘洛县、会理市、越西县、宁南县、昭觉县、喜德县、木里藏族自治县、金阳县、德昌县、美姑县、雷波县、普格县、盐源县、西昌市)

长春市(公主岭市、朝阳区、南关区、九台区、绿园区、宽城区、二道区、双阳区、德惠市、农安县、榆树市)

新余市(渝水区、分宜县)

贵阳市(清镇市、息烽县、开阳县、观山湖区、南明区、花溪区、乌当区、云岩区、白云区、修文县)广元市(昭化区、朝天区、旺苍县、青川县、利州区、剑阁县、苍溪县)

巴彦淖尔市(乌拉特前旗、磴口县、杭锦后旗、五原县、乌拉特后旗、临河区、乌拉特中旗)  普洱市(澜沧拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、思茅区、孟连傣族拉祜族佤族自治县、墨江哈尼族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、景东彝族自治县、西盟佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县)

北海市(铁山港区、合浦县、银海区、海城区)

阿坝藏族羌族自治州(汶川县、若尔盖县、松潘县、马尔康市、茂县、阿坝县、九寨沟县、金川县、黑水县、红原县、理县、小金县、壤塘县)

舟山市(普陀区、嵊泗县、定海区、岱山县)吉林市(舒兰市、龙潭区、磐石市、船营区、蛟河市、丰满区、昌邑区、桦甸市、永吉县)

伊犁哈萨克自治州(巩留县、特克斯县、霍尔果斯市、新源县、奎屯市、霍城县、伊宁县、察布查尔锡伯自治县、昭苏县、尼勒克县、伊宁市)

长沙市(芙蓉区、开福区、岳麓区、宁乡市、浏阳市、望城区、天心区、雨花区、长沙县)

汉中市(留坝县、城固县、勉县、西乡县、略阳县、洋县、南郑区、佛坪县、汉台区、宁强县、镇巴县)

铜川市(印台区、宜君县、耀州区、王益区)

玉溪市(澄江市、新平彝族傣族自治县、华宁县、红塔区、易门县、通海县、江川区、峨山彝族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县)

怒江傈僳族自治州(福贡县、贡山独龙族怒族自治县、泸水市、兰坪白族普米族自治县)

文山壮族苗族自治州(西畴县、广南县、砚山县、丘北县、文山市、富宁县、麻栗坡县、马关县)

湘潭市(岳塘区、湘潭县、湘乡市、雨湖区、韶山市)

阜新市(清河门区、海州区、彰武县、太平区、新邱区、细河区、阜新蒙古族自治县)

鹤岗市(萝北县、绥滨县、东山区、工农区、兴安区、兴山区、向阳区、南山区)

仙桃市(潜江市、天门市、神农架林区)

庆阳市(合水县、环县、宁县、镇原县、正宁县、西峰区、庆城县、华池县)

商洛市(柞水县、山阳县、丹凤县、商州区、洛南县、镇安县、商南县)

长治市(潞州区、武乡县、襄垣县、平顺县、潞城区、上党区、沁源县、屯留区、壶关县、沁县、黎城县、长子县)

西藏自治区

钦州市(钦北区、浦北县、灵山县、钦南区)

　　来源：环球老虎财经app

　　业绩“巨亏”、市值缩水至“巅峰期”两成，种种迹象表明沐邦高科的跨界光伏谋局玩“崩了”。

　　从玩具商转型到光伏，沐邦高科的跨界似乎已经出现“裂痕”。

　　4月22日，沐邦高科再度下跌4.54%，今年跌幅已超57%。经统计，年内公司股价以接近57%的跌幅位列全市场跌幅榜前十。

　　据悉，沐邦高科原本主营玩具，被称为“中国版乐高”，后在2022年开始跨界光伏。不过，沐邦高科转型光伏难言成功，近年来公司动荡不断，业绩也持续大幅亏损。

　　深入剖析沐邦高科的光伏转型局发现，公司实际上是通过“零元购”的方式购买了豪安能源。然而，公司所购得的这一光伏资产本身同样问题重重，以至于外界频频质疑其经营“真实性”。

　　对于沐邦高科实控人廖志远来说，其带领公司从玩具转型光伏的初衷无非在于增加公司故事性，提升公司估值中枢；而现如今公司股价的低迷表现也预示着，这场转型谋划并没有达到预期的效果。

　　跨界光伏

　　“失利”

　　沐邦高科的光伏资本局似乎“玩脱”了。

　　年内，沐邦高科以接近57%的总跌幅位列沪深京三市跌幅榜第九的位置。而与历史最高逾180亿元市值相比，当前公司市值更是只剩下不到两成。

　　资料显示，沐邦高科成立于2003年，公司以益智玩具起家，原本主营为玩具。2022年，公司收购豪安能源，正式转型光伏。

　　目前，沐邦高科的光伏业务主要生产单晶硅棒与硅片。2024年，公司光伏业务分部收入占据总营收超76%。

　　而跨界光伏几年后，沐邦高科也开始遭遇动荡。进入2025年，公司各项问题集中发酵。

　　1月17日晚间，沐邦高科发布公告称，董事会收到总经理郭俊华的辞职报告，而后在1月22日晚间，沐邦高科进一步宣称公司副总经理兼董事会秘书张明骏因个人原因提交辞职报告。

　　这其中，郭俊华此前曾是晶科能源COO，称得上是光伏业内顶尖人士，其在沐邦高科年薪高达877万元。

　　人才“失血”只是一方面。根据沐邦高科2月12日公告，公司累计已冻结金额约为7046万元，占公司2023年未经审计净资产的9.46%，占2024年第三季度末净资产的3.7%，以及占2024年第三季度末货币资金余额的24.72%。

　　人才“失血”、资金冻结之外，沐邦高科业绩同样不佳。

　　据悉，沐邦高科在2024年年报预告中透露，其预计2024年度实现营业收入3.3亿一3.5亿元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为3.1亿一3.3亿元；实现净利润-5.2亿元到-4.2亿元，扣非后净利为-14.4亿元到-11.7亿元。

　　值得注意的是，根据交易所规定，上市公司出现“最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元”的情形，公司股票交易将被实施退市风险警示。而按照沐邦高科的2024年业绩来看，其已比较接近这一标准。

　　进一步剖析沐邦高科来看，其黯淡的业绩也略显独特。

　　具体而言，沐邦高科在2024年前三季度录得营业收入4.86亿元，而这一数值大于2024年年度净利润。这意味着，公司在2024年第四季度罕见取得负营收。

　　对此，沐邦高科表示主要系2024年第一季度销售的单晶炉发生了销售退回。

　　另外，沐邦高科2024年归母净利润和扣非净利润之间存在近10亿的差额，而公司2024年前三季度非经常性损益仅568.68万元。

　　此番情形下，预示着沐邦高科在2024年第四季度新增一笔数目较大的非经常性损益。

　　亏损业绩的

　　背后

　　回复交易所问询函时，沐邦高科透露了其非经常性损益项目的由来。

　　据沐邦高科所述，公司在2024年年报决算时根据业绩对赌方业绩完成情况确认了9.8亿元的业绩补偿收入，而这笔款项的来源正与收购豪安能源有关。

　　回顾2022年上半年，沐邦高科斥资9.8亿元买下豪安能源100%股权。着眼估值来看，彼时豪安能源合并口径归母所有者权益账面价值为1.23亿元，采用收益法评估后股东全部权益价值为10.5亿元，增值率高达751.24%。

　　高溢价收购豪安能源之际，一份对赌协议也随之出炉。

　　内容显示，豪安能源原实控人张忠安夫妇承诺其公司2022-2025年净利润数为1.4亿元、1.6亿元、1.8亿元、2亿元。倘若实际净利润数达到承诺净利润数的90%及以上，即可免除补偿义务；而一旦未达标，那么补偿金额按（当期承诺净利润数-当期实际净利润数）×3计算，累计补偿上限为9.8亿元。

　　纵观2022年及2023年，豪安能源“精准”实现业绩承诺。具体来看，2022年豪安能源先是录得净利润1.31亿元，达到93.87%的完成率；2023年，豪安能源再取得1.55亿元扣非净利润，按照扣除非经常性损益前后孰低原则实现96.88%的业绩承诺完成率。

　　不过，时间来到2024年，沐邦高科光伏业务营收为2.65亿元，相较2023年15.57亿元同比减少82.95%。此番情形下，或也间接预示着豪安能源无力兑现业绩承诺，需要支付业绩补偿款项。

　　而对于沐邦高科来说，先前花费9.8亿元购买资产，如今又收到9.8亿元业绩补偿收入，预示着其实际上是用了两年多的时间免费得到了豪安能源。

　　值得注意的是，作为沐邦高科“零元购”而来的资产，豪安能源在经营“真实性”方面屡屡遭遇外界质疑。

　　据沐邦高科披露，豪安能源自2021年至2023年期间存在客户及供应商重合的情况，具体涉及湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳等企业。

　　企查查统计显示，其中一些与豪安能源产生较大交易金额的企业规模较为“迷你”。

　　譬如，2021年至2023年豪安能源对江阴宏德销售及采购累计超6500万元，而后者注册资本为200万元，参保人数为0；同期，豪安能源对常州晨羲销售及采购累计超1.8亿元，而其注册资本仅有200万元，员工人数为1人。

　　有趣的是，2024年沐邦高科光伏业务前十大客户的“门槛”已低至235.33万元年度收入确认金额。但这种基础上，湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳的名字均未再出现。

　　此外，沐邦高科现有以豪安能源为核心的光伏业务亦与豪安能源“旧主”张忠安存在多层次间接联系。

　　2024年，共青城奇峰为沐邦高科贡献了3178.54万元的销售额，是公司光伏第三大客户。但穿透股权发现，共青城奇峰实控人熊强为江西豪安新材料有限公司监事，持股40%。

　　转型光伏资本局

　　“玩崩”

　　在沐邦高科转型光伏的背后，豪安能源的原实控人张忠安可谓是“出钱又出力”。

　　据悉，在2022年沐邦高科就豪安能源与张忠安签订《股权收购协议》时约定，后者需要在两年内使用不低于1.5亿元认购沐邦高科的股份。

　　2024年二季度，张忠安履行承诺，以1.5083亿元通过集中竞价方式、大宗交易方式累计持有沐邦高科股份790.39万股，占公司总股本的1.82%。

　　按此计算，张忠安手持沐邦高科成本价约为19.08元/股。

　　不太走运的是，张忠安入股沐邦高科初期恰逢二级市场低迷，公司股价一度于2024年8月15日最低跌至10.75元。不过，正是在同日，沐邦高科宣布控股股东打算在未来的一年时间里择机增持公司股票，拟增持金额在5000万元至1亿元。

　　最终，受此消息以及此后不久的“924行情”影响，沐邦高科股价在2024年三季度先抑后扬，报收18.26元，收涨近17%。并且，后来沐邦高科又于2024年11月最高涨至34.69元，57个交易日内大涨超210%。

　　根据沐邦高科2024年三季报显示，张忠安已退出公司前十大股东名单。据推算，到当年第三季度末，张忠安手中持股刚刚触及“成本线”，但已至少减持430万股。

　　张忠安之外，弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等机构亦曾看好沐邦高科的光伏转型。据悉，因收购豪安能源及补充流动资金的缘故，沐邦高科还曾在2024年2月末正式推出一份经过多次修订的定增方案。根据计划，沐邦高科向弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等12个机构及个人投资者发起募资14.18亿元，价格则只有15.58元/股，禁售期到8月27日。

　　而对于沐邦高科实控人廖志远而言，本想依托豪安能源，讲沐邦高科的“转型故事”，从而重塑其二级市场估值。

　　但现如今，沐邦高科低迷的股价和业绩不及预期或许预示着廖志远的转型谋划“玩崩”了。