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石家庄市(井陉矿区、灵寿县、正定县、桥西区、平山县、元氏县、高邑县、无极县、辛集市、栾城区、井陉县、赵县、赞皇县、晋州市、裕华区、深泽县、鹿泉区、新华区、长安区、新乐市、行唐县、藁城区)

洛阳市(瀍河回族区、嵩县、洛龙区、涧西区、洛宁县、新安县、汝阳县、西工区、宜阳县、伊川县、栾川县、老城区、孟津区、偃师区)

景德镇市(昌江区、珠山区、浮梁县、乐平市)

滨州市(无棣县、邹平市、惠民县、博兴县、沾化区、阳信县、滨城区)  定西市(漳县、岷县、渭源县、临洮县、通渭县、安定区、陇西县)

铜陵市(铜官区、郊区、枞阳县、义安区)

焦作市(中站区、孟州市、修武县、武陟县、温县、马村区、山阳区、解放区、博爱县、沁阳市)

黔南布依族苗族自治州(三都水族自治县、龙里县、独山县、福泉市、荔波县、长顺县、都匀市、罗甸县、惠水县、平塘县、贵定县、瓮安县)

济源市  北京市(怀柔区、海淀区、平谷区、昌平区、顺义区、石景山区、西城区、通州区、丰台区、东城区、房山区、朝阳区、延庆区、门头沟区、大兴区、密云区)

湘潭市(湘乡市、雨湖区、韶山市、岳塘区、湘潭县)

遵义市(桐梓县、湄潭县、凤冈县、汇川区、习水县、务川仡佬族苗族自治县、仁怀市、道真仡佬族苗族自治县、余庆县、红花岗区、正安县、赤水市、绥阳县、播州区)

昌吉回族自治州(阜康市、木垒哈萨克自治县、玛纳斯县、吉木萨尔县、昌吉市、奇台县、呼图壁县)

张家口市(宣化区、怀来县、康保县、桥西区、怀安县、尚义县、蔚县、阳原县、桥东区、涿鹿县、下花园区、崇礼区、赤城县、张北县、沽源县、万全区)

永州市(东安县、双牌县、新田县、江华瑶族自治县、道县、宁远县、江永县、零陵区、冷水滩区、祁阳市、蓝山县)

南平市(顺昌县、延平区、建瓯市、建阳区、光泽县、政和县、邵武市、松溪县、浦城县、武夷山市)

日喀则市(江孜县、定结县、仁布县、谢通门县、昂仁县、仲巴县、萨嘎县、亚东县、南木林县、吉隆县、桑珠孜区、拉孜县、白朗县、定日县、岗巴县、康马县、聂拉木县、萨迦县)

潍坊市(寒亭区、寿光市、昌乐县、坊子区、昌邑市、高密市、临朐县、青州市、潍城区、诸城市、安丘市、奎文区)

海北藏族自治州(门源回族自治县、刚察县、海晏县、祁连县)

宣城市(广德市、绩溪县、郎溪县、泾县、宣州区、宁国市、旌德县)

昭通市(彝良县、威信县、巧家县、大关县、昭阳区、绥江县、永善县、盐津县、水富市、镇雄县、鲁甸县)

云浮市(云安区、新兴县、罗定市、郁南县、云城区)

银川市(西夏区、永宁县、贺兰县、灵武市、兴庆区、金凤区)

张家界市(慈利县、永定区、桑植县、武陵源区)

株洲市(石峰区、茶陵县、醴陵市、渌口区、炎陵县、芦淞区、攸县、天元区、荷塘区)

大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)

三沙市(南沙区、西沙区)

郑州市(中原区、上街区、中牟县、新郑市、惠济区、金水区、巩义市、管城回族区、荥阳市、二七区、新密市、登封市)

贵阳市(息烽县、清镇市、花溪区、云岩区、观山湖区、开阳县、南明区、修文县、乌当区、白云区)

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广西壮族自治区

烟台市(栖霞市、牟平区、莱阳市、莱山区、龙口市、海阳市、莱州市、招远市、芝罘区、蓬莱区、福山区)

乌鲁木齐市(头屯河区、新市区、达坂城区、天山区、米东区、水磨沟区、乌鲁木齐县、沙依巴克区)

连云港市(海州区、连云区、灌南县、东海县、赣榆区、灌云县)  湘西土家族苗族自治州(泸溪县、保靖县、永顺县、龙山县、凤凰县、花垣县、古丈县、吉首市)

西藏自治区

重庆市(黔江区、云阳县、南岸区、石柱土家族自治县、潼南区、巫溪县、酉阳土家族苗族自治县、万州区、南川区、大渡口区、巴南区、长寿区、彭水苗族土家族自治县、秀山土家族苗族自治县、铜梁区、涪陵区、九龙坡区、永川区、垫江县、合川区、城口县、忠县、奉节县、梁平区、荣昌区、巫山县、开州区、璧山区、江津区、江北区、沙坪坝区、丰都县、渝北区、渝中区、武隆区、綦江区、大足区、北碚区)

乌海市(乌达区、海南区、海勃湾区)渭南市(白水县、华阴市、华州区、临渭区、合阳县、韩城市、富平县、大荔县、蒲城县、潼关县、澄城县)

商洛市(商州区、丹凤县、山阳县、镇安县、洛南县、柞水县、商南县)  临沧市(镇康县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、凤庆县、耿马傣族佤族自治县、永德县、临翔区、沧源佤族自治县、云县)

达州市(通川区、大竹县、达川区、宣汉县、开江县、渠县、万源市)

仙桃市(潜江市、神农架林区、天门市)

长春市(公主岭市、榆树市、德惠市、双阳区、朝阳区、绿园区、九台区、二道区、宽城区、南关区、农安县)宜春市(上高县、樟树市、高安市、铜鼓县、袁州区、靖安县、丰城市、奉新县、宜丰县、万载县)

潮州市(饶平县、潮安区、湘桥区)

汉中市(佛坪县、宁强县、留坝县、略阳县、镇巴县、洋县、南郑区、勉县、西乡县、城固县、汉台区)

南昌市(南昌县、安义县、新建区、青云谱区、西湖区、东湖区、红谷滩区、青山湖区、进贤县)

温州市(瑞安市、文成县、泰顺县、龙港市、永嘉县、鹿城区、瓯海区、龙湾区、平阳县、洞头区、苍南县、乐清市)

无锡市(宜兴市、梁溪区、江阴市、惠山区、新吴区、锡山区、滨湖区)

西宁市(城北区、湟源县、湟中区、大通回族土族自治县、城中区、城西区、城东区)

南宁市(横州市、上林县、兴宁区、青秀区、邕宁区、江南区、马山县、宾阳县、良庆区、武鸣区、隆安县、西乡塘区)

阳江市(阳春市、江城区、阳东区、阳西县)

天津市(宝坻区、津南区、南开区、静海区、武清区、蓟州区、西青区、河北区、河东区、宁河区、滨海新区、红桥区、河西区、和平区、北辰区、东丽区)

梧州市(蒙山县、万秀区、岑溪市、龙圩区、藤县、苍梧县、长洲区)

邢台市(南和区、任泽区、新河县、隆尧县、平乡县、广宗县、临西县、巨鹿县、临城县、宁晋县、内丘县、柏乡县、南宫市、襄都区、威县、信都区、清河县、沙河市)

徐州市(沛县、新沂市、贾汪区、鼓楼区、丰县、邳州市、铜山区、云龙区、泉山区、睢宁县)

三门峡市(卢氏县、陕州区、渑池县、湖滨区、义马市、灵宝市)

白山市(临江市、长白朝鲜族自治县、浑江区、抚松县、靖宇县、江源区)

营口市(大石桥市、站前区、鲅鱼圈区、西市区、老边区、盖州市)

岳阳市(岳阳楼区、汨罗市、云溪区、岳阳县、君山区、临湘市、华容县、湘阴县、平江县)

专题：聚焦美股2025年第一季度财报

　　工业和汽车零部件需求改善之后，作为最大的模拟半导体制造商，德州仪器对当前财季的展望优于市场预期。

　　该公司周三在声明中表示，第二财季收入将在41.7亿-45.3亿美元。这轻松超过了华尔街41.2亿美元的平均预期，推动其股价盘后上涨6%。

　　作为科技行业首批发布的财报之一，其对整个芯片产业而言是个积极的信号。德州仪器在半导体行业产品线最广，客户群最大，因此其财报成为衡量信心的风向标，用于判断从工厂设备到家庭电子产品在内的各类产品的需求。

　　“除了个人电子产品的季节性下降之外，我们所有的市场均实现了环比增长，”首席执行官HavivIlan在声明中称。

　　自特朗普政府宣布新关税以来，投资者一直热切等候企业公布指引。预计新关税将影响大量电子产品。

　　对美国与其合作伙伴和竞争对手之间贸易战升级的担忧冲击德州仪器及其他同类公司的股票表现。截至周三收盘，该股今年以来下跌19%。

　　该公司表示，第二财季每股收益将为1.21-1.47美元，而市场预估为每股1.21美元。

　　第一财季收入增长11%，至40.7亿美元，每股收益1.28美元。市场平均预估为收入39.1亿美元，每股收益1.07美元。

　　转自：北京商报

　　2010年4月22日爱奇艺正式上线，2025年4月23日爱奇艺宣布聚焦“短、精、多、新”策略，入场微剧并提供更多时长更短、更具创意的精品内容，同时正式推出“跳看”功能和“桃豆”个人智能助手。15年间，长视频从群雄混战走到两强争霸，当下又遭遇新对手，平台靠盈利证明了曾被质疑的商业模式，但用户争夺战从未停止，且对手不限于同类平台。2025年对影视行业而言是关键的一年，长剧微剧赛道都要覆盖，智能工具得用起来才行，变现则永远是热门话题，对于网络视频平台而言，现在还不是终点。

　　“短”是唯一关键词

　　“虽然现在这个作品形态（微剧）在某些方面看着不高级，但事物都是变化的，将来会高级起来的。”4月23日，爱奇艺创始人兼CEO龚宇，再一次在演讲的第一部分就提到微剧。2024年9月他在爱奇艺iJOY秋季悦享会上官宣“短剧场”和“微剧场”时，也开门见山且强调了内容质量。

　　回到4月23日，龚宇提到的微剧是指竖屏、每集1—3分钟、40—120集的内容。“这个品类不是电视、电影技术诞生的作品形态，而是移动互联网、移动端，加上背后的人工智能技术，共同影响诞生的一种颠覆性的作品形态。不但爱奇艺要进入这个领域，我也希望更多制作公司和平台一起加入这个赛道。”他说。

　　“长短内容之争不是新鲜事，从长是长、短是短，到平台兼顾长短内容，是市场和用户推动的，不做可以，但会流失部分用户或者说丢失部分用户时间。”比达分析师李锦清向北京商报记者表示。

　　爱奇艺首席内容官王晓晖则直接说，“‘短’是内容领域2025年唯一一个关键词，即微短剧时长短、长剧集数短、电影占用时间短”。

　　这一策略基于一个数据，根据加州大学信息学教授GloriaMark的研究，用户在单一屏幕的平均注意力时长是47秒。在内容极大丰富的时代，用户的注意力变化越来越快，时间越来越短。

　　这无疑让用户注意力之争更加激烈，爱奇艺的策略是：减少集数和时长，增加项目数和总预算。在业内人士看来，“短剧大剧计划”就是爱奇艺内容变革的信号和特点。所谓短剧大剧计划，简单来说，就是将已有的长内容以短剧的形式再做一遍，《灵魂摆渡》《唐朝诡事录》等爆款IP均将推出短剧作品。

　　不过有一点需要注意，“做微剧是爱奇艺的增量业务，不是转型”，龚宇强调。

　　找商业化新路

　　“长视频平台和短视频平台，本质上是在对娱乐时间的争夺。在前期付费培育、移动终端及网络升级等基础上，用户已形成稳定的移动端长视频付费习惯。现在出现了短剧、听书等新业态的冲击。所以，能否给到资本市场信心，以及能否持续给到用户持续刺激，是爱奇艺最大的挑战。”瑞达恒研究院经理王清霖告诉北京商报记者。

　　不论是内容还是应用，最后都会沉淀在营收，变现通路做不好，优质内容的输出将不可持续。

　　2024年爱奇艺全年营收292.3亿元，非美国通用会计准则运营利润23.6亿元，2023—2024年，爱奇艺连续两年实现盈利。从分业务看，2024年爱奇艺会员服务营收177.6亿元，在线广告服务营收57.1亿元，全年内容发行营收28.5亿元，其他营收29亿元。

　　由于另一家长视频平台腾讯视频并未独立上市，目前无法直接对比两家长视频平台的营收和变现能力。

　　根据腾讯最新财报，截至2024年12月31日，腾讯视频付费会员数1.13亿。不过爱奇艺并未公布同样时间维度下的付费会员数。

　　“长视频网站的主要变现方式是会员，爱奇艺连续两年会员营收超过60%。”龚宇多次强调，他给当天上线的爱奇艺电商也留了大篇幅讲解时间。

　　在他看来，“爱奇艺电商是内容电商，不是货架电商，所以用户打开爱奇艺现在一时找不到入口，但是搜索爱奇艺电商时有一个直播页面和视频带货的页面会出现。现在是试运营状态。希望今年能奠定好基础，明年有更高更快的发展”。

　　一些新的尝试也在进行，比如养成大IP、布局线下乐园、大力开拓海外市场，“眼前还有很多困难和挑战，但未来是充满期盼的”，龚宇说。

　　科技抢风头

　　爱奇艺在科技方面的新尝试同样显眼。4月23日，2025爱奇艺世界·大会现场，爱奇艺“桃豆”个人智能助手、智能制作工具等都被搬到现场供参会者体验。

　　演讲嘉宾次序上也有小玄机。之前被安排第一发言的王晓晖当天第三个出场，位列龚宇和基础架构与智能分发事业群总裁刘文峰之后，“明年再发展，我就不上台了”，王晓晖开了个玩笑。

　　自曝紧张的刘文峰则花了很多时间介绍爱奇艺“跳看”功能和影视IP元宇宙生态“桃豆世界”上新的个人智能助手“桃豆”。

　　北京商报记者登录爱奇艺发现，目前最新版爱奇艺已支持跳看功能，在屏幕上往上滑动，会跳到下一个剧情精彩点。

　　“桃豆”可以为用户提供个性化的智能交互服务，涵盖搜片、荐片、客服问答、畅聊内容等。据北京商报记者体验，升级至最新版爱奇艺App即可在首页底部中央处看到“桃豆”入口，目前该功能显示“测试版”。据刘文峰介绍，2024年爱奇艺“桃豆世界”推出以来，已有近千名IP角色与用户进行了超亿轮次的对话交流。

　　北京商报记者魏蔚/文并摄

　　近日，全球首个人形机器人半程马拉松赛热闹非凡，引发全民热议。

　　而在此之前，宇树机器人春晚扭秧歌的表演已让大家耳目一新；特斯拉对未来几年人形机器人的量产数量指引使市场兴奋不已；今年的《政府工作报告》首次提及智能机器人和具身智能；国内外各大互联网企业、整车厂商纷纷下场布局人形机器人领域；很多国家也开始把机器人作为国家战略重点支持。

　　这一系列信号意味着，人形机器人产业化的“马拉松”可能才刚刚开始。

　　对于这个从0到1发展的行业，长城久鑫基金经理余欢预计，今年可能是人形机器人量产元年，将有望看到一定数量机器人在工厂落地，开始新的“进化”训练之旅，为未来进一步放量做准备。

　　谁抢占了投资先机？

　　在投资领域，人形机器人亦激起层层涟漪。最新披露的公募基金一季报显示，“机器人”已经成为基金季报的高频热词，多只机器人概念股在一季度获基金增持，且为投资组合贡献收益。

　　由余欢管理的长城久鑫（A类：000649、C类：017461）便是积极“掘金”人形机器人赛道的基金之一。基金一季报显示，截至2025年3月31日，长城久鑫精准布局机器人板块，A类份额近6个月收益率高达37.16%，同期业绩比较基准收益率告负为-0.43%。（基金过往业绩不代表未来表现，基金有风险，投资须谨慎）

　　与同类产品相比，长城久鑫也展现出较强的竞争优势。银河证券数据显示，截至2025年3月31日，长城久鑫A在同类灵活配置型基金（基准股票比例30%-60%）（A类）中，近1年业绩排名位居前5%（13/422）。（基金过往评价不预示其未来表现，基金有风险，投资须谨慎。）

　　余欢是清华通信专业博士出身，一直对科技前沿发展有着极大兴趣。近年来，他持续关注人形机器人发展，以专业视角剖析行业动态，成功挖掘出众多极具潜力的优质投资标的。“对于人形机器人这类渗透率有极大提升空间的高速成长性赛道，我倾向于用更长期视角紧密跟踪行业及相关企业进展，以长期成长股策略对待相关受益标的。”

　　围观长城久鑫最新持仓，也体现出他对人形机器人行情的前瞻布局。基金一季报显示，报告期内，该基金重点关注机器人板块，聚焦机器人行业上游的核心零部件企业、关节模组及整机的集成商，分布在汽车、机械设备、电力设备、电子等多个行业。（来源：基金定期报告，截至2025.3.31，以上数据为历史持仓，不代表现在及未来，也不构成投资建议；基金有风险，投资须谨慎。）

　　行而不辍，人形机器人未来可期

　　在人形机器人频频吸睛的同时，这一产业未来的投资前景也引人思考：人形机器人智力水平如何？能否替代人力并产生经济效应？成本可降低多少？何时才能真正走进家庭？

　　实际上，人形机器人主要由“大脑”“小脑”和“本体”三部分协同支配。以让人形机器人接一杯水为例——要拆解指令、识别环境、规划路径，就要求“大脑”具备多层级决策能力；要完成走、拿、倒、递等具体动作，则需“小脑”精准控制。

　　余欢认为，伴随AI技术的持续突破，人形机器人“大脑”智力有望得到持续提升，实现拟人化的感知、学习以及决策能力。但进化之路可能不会一帆风顺，要想让机器人更加智能，更加“像人”，从“伪需求”变成“真痛点真需求”，仍有较多问题需要解决，大脑、小脑、身体、关节等均有待进一步完善，当然这些挑战也给想要涉足该领域的企业提供了发展机遇。

　　近年来，机器人技术逐渐渗透到各行各业，尤其是制造业。国际机器人联合会（IFR）一项研究发现，采用机器人技术的公司平均生产率提高20%，运营成本大幅降低。

　　更长远来看，余欢认为，除了在工业场景率先落地外，随着技术进步和成本下降，人形机器人将有望在教育、康养等终端消费场景逐步落地，如陪伴机器人、教育机器人等。有机构预计2024年至2028年，教育机器人行业市场规模将由8.11亿美元增长至16.83亿美元，期间年复合增长率20.02%。（数据来源：头豹研究院）

　　机器人自身“惊喜”不断，相关行业环境也持续迎来利好。近期，工业和信息化部规划司、国家人工智能基金筹备组透露国家人工智能基金最新进展，总规模达600.6亿元人民币，存续期长达13年，由国家大基金三期全额出资，聚焦人工智能全产业链投资机遇。

　　“道阻且长，行则将至；行而不辍，未来可期。”余欢以此表达对人形机器人发展前景的信心。他认为，当前人形机器人行业正处萌芽期，随着政策支持力度加大，产业联盟和基金纷纷成立，融资数量大幅增长，产业有望形成“资金—技术—产品”闭环。

　　在长城久鑫后续的投资运作中，他也将在机器人产业中积极挖掘卡位好、壁垒高、价值量大的优质上市公司，力争分享行业高速发展带来的企业价值增值。

　　注：重点关注方向仅为产品截至最新季报披露时的关注方向，不代表基金未来长期必然投资方向，基金的投资范围与投资限制以基金合同载明为准。

　　基金详细业绩注释：长城久鑫灵活配置混合型证券投资基金A类转型成立于2018年6月22日，自转型以来基金经理为赵波（2018.6.22-2021.6.4）、余欢（2021.6.4至今），近五年业绩如下：2020、2021、2022、2023、2024年的业绩/业绩比较基准涨幅分别为77.11%/16.51%、-1.08%/-0.03%、-24.76%/-10.78%、-14.15%/-4.27%、-2.57%/12.41%。C类成立于2022年11月30日，余欢自基金成立任职，成立以来业绩如下：2022.11.30-2022.12.31、2023、2024年的业绩/业绩比较基准涨幅为0.27%/0.57%、-14.69%/-4.27%、-3.15%/12.41%。数据来自基金定期报告，截至2025年3月31日。

　　风险提示：基金有风险，投资须谨慎，投资者购买本基金前，请仔细阅读本基金《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。本基金经管理人评估风险等级R3-中风险，适合偏好C3-稳健型及以上客户，具体风险等级以代销机构为准。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。本资料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，任何资讯均以最新版本为准。本产品由长城基金发行和管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人提醒，每个公民都有举报洗钱犯罪的义务和权利。每个公民都应严格遵守反洗钱的相关法律、法规。