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五指山市(临高县、乐东黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、琼海市、东方市、文昌市、昌江黎族自治县、白沙黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、陵水黎族自治县、定安县、屯昌县、澄迈县、万宁市)








日照市(岚山区、五莲县、莒县、东港区)








襄阳市(襄城区、谷城县、宜城市、南漳县、保康县、襄州区、老河口市、樊城区、枣阳市)








大连市(中山区、金州区、长海县、西岗区、沙河口区、庄河市、瓦房店市、旅顺口区、普兰店区、甘井子区)  六盘水市(水城区、六枝特区、盘州市、钟山区)








信阳市(光山县、潢川县、罗山县、淮滨县、平桥区、固始县、新县、商城县、息县、浉河区)








资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)








惠州市(惠城区、惠东县、龙门县、博罗县、惠阳区)莆田市(涵江区、城厢区、荔城区、秀屿区、仙游县)








迪庆藏族自治州(香格里拉市、维西傈僳族自治县、德钦县)  孝感市(汉川市、孝南区、应城市、孝昌县、云梦县、大悟县、安陆市)








景德镇市(乐平市、昌江区、珠山区、浮梁县)








岳阳市(汨罗市、平江县、云溪区、湘阴县、岳阳楼区、华容县、临湘市、岳阳县、君山区)








温州市(泰顺县、苍南县、鹿城区、永嘉县、洞头区、瓯海区、龙湾区、瑞安市、龙港市、乐清市、文成县、平阳县)








阜新市(阜新蒙古族自治县、海州区、细河区、彰武县、清河门区、新邱区、太平区)








珠海市(金湾区、斗门区、香洲区)








黔南布依族苗族自治州(三都水族自治县、贵定县、惠水县、龙里县、罗甸县、都匀市、独山县、平塘县、福泉市、瓮安县、长顺县、荔波县)








新疆维吾尔自治区








塔城地区(额敏县、塔城市、托里县、乌苏市、和布克赛尔蒙古自治县、裕民县、沙湾市)








阿勒泰地区(哈巴河县、布尔津县、青河县、富蕴县、阿勒泰市、吉木乃县、福海县)








丽江市(华坪县、永胜县、宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县、古城区)








商丘市(永城市、民权县、夏邑县、虞城县、梁园区、睢阳区、睢县、柘城县、宁陵县)








茂名市(化州市、电白区、茂南区、高州市、信宜市)








黄冈市(浠水县、黄梅县、武穴市、罗田县、英山县、黄州区、麻城市、蕲春县、红安县、团风县)








延边朝鲜族自治州(延吉市、和龙市、汪清县、安图县、敦化市、图们市、珲春市、龙井市)








台州市(玉环市、椒江区、仙居县、温岭市、三门县、路桥区、天台县、临海市、黄岩区)








克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、阿图什市、阿合奇县、乌恰县)








株洲市(醴陵市、攸县、炎陵县、天元区、芦淞区、渌口区、石峰区、茶陵县、荷塘区)








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深圳市(坪山区、南山区、宝安区、福田区、龙华区、盐田区、光明区、龙岗区、罗湖区)
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遂宁市(射洪市、船山区、安居区、蓬溪县、大英县)








昌都市(芒康县、洛隆县、卡若区、边坝县、八宿县、类乌齐县、丁青县、察雅县、江达县、贡觉县、左贡县)








阿坝藏族羌族自治州(壤塘县、马尔康市、茂县、汶川县、黑水县、阿坝县、金川县、松潘县、九寨沟县、理县、若尔盖县、小金县、红原县)








内江市(威远县、市中区、东兴区、资中县、隆昌市)  呼伦贝尔市(鄂温克族自治旗、阿荣旗、满洲里市、扎兰屯市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、新巴尔虎右旗、陈巴尔虎旗、扎赉诺尔区、额尔古纳市、海拉尔区、新巴尔虎左旗、根河市、鄂伦春自治旗、牙克石市)








兰州市(永登县、城关区、安宁区、皋兰县、西固区、七里河区、榆中县、红古区)








鸡西市(密山市、鸡冠区、城子河区、虎林市、麻山区、梨树区、鸡东县、滴道区、恒山区)








石嘴山市(大武口区、惠农区、平罗县)昆明市(宜良县、西山区、官渡区、寻甸回族彝族自治县、安宁市、嵩明县、盘龙区、东川区、石林彝族自治县、富民县、呈贡区、五华区、禄劝彝族苗族自治县、晋宁区)








沧州市(孟村回族自治县、任丘市、肃宁县、河间市、东光县、吴桥县、黄骅市、新华区、献县、海兴县、泊头市、盐山县、沧县、南皮县、运河区、青县)  泸州市(龙马潭区、江阳区、古蔺县、纳溪区、叙永县、合江县、泸县)








铜川市(耀州区、王益区、印台区、宜君县)








黄山市(黄山区、歙县、祁门县、黟县、屯溪区、徽州区、休宁县)








齐齐哈尔市(铁锋区、龙沙区、克山县、梅里斯达斡尔族区、富裕县、富拉尔基区、克东县、建华区、拜泉县、讷河市、碾子山区、甘南县、昂昂溪区、依安县、泰来县、龙江县)宁夏回族自治区








随州市(随县、曾都区、广水市)








萍乡市(上栗县、安源区、莲花县、芦溪县、湘东区)








马鞍山市(雨山区、和县、博望区、含山县、花山区、当涂县)








舟山市(定海区、岱山县、嵊泗县、普陀区)








通化市(通化县、柳河县、二道江区、集安市、辉南县、东昌区、梅河口市)








厦门市(湖里区、思明区、集美区、翔安区、海沧区、同安区)








鹤岗市(向阳区、兴山区、绥滨县、萝北县、东山区、工农区、兴安区、南山区)








黑河市(爱辉区、五大连池市、孙吴县、北安市、嫩江市、逊克县)








淮安市(清江浦区、淮阴区、洪泽区、淮安区、盱眙县、金湖县、涟水县)








宁德市(柘荣县、古田县、屏南县、周宁县、寿宁县、福安市、福鼎市、蕉城区、霞浦县)








焦作市(解放区、博爱县、温县、修武县、马村区、孟州市、武陟县、沁阳市、山阳区、中站区)








巴彦淖尔市(五原县、磴口县、乌拉特后旗、乌拉特中旗、杭锦后旗、临河区、乌拉特前旗)








湘潭市(韶山市、湘潭县、湘乡市、岳塘区、雨湖区)








衢州市(开化县、龙游县、江山市、柯城区、衢江区、常山县)








长春市(榆树市、朝阳区、宽城区、公主岭市、南关区、绿园区、农安县、二道区、双阳区、九台区、德惠市)








营口市(大石桥市、鲅鱼圈区、盖州市、站前区、西市区、老边区)

  从多元化的角度而言,在美元平衡投资组合中,配置5%的黄金是最佳选择。

  不知不觉间,国际金价年初至今的累计涨幅已经达到28%,逼近三成,无疑已经成为全球表现最佳的主要资产。

  某海外投行交易员对第一财经记者提及,交易台的情况显示,亚洲时段买盘尤其强劲,似乎体现了该地区突出的避险需求。截至4月16日金价已连续第八个交易日隔夜上涨。市场参与度强劲,成交量较过去10个交易日该时点的平均水平高出约40%。

  世界黄金协会方面的数据也显示,截至4月11日的这一周,资金大幅流入全球黄金ETF,其中亚洲ETF的流入尤其强劲,单周为20亿美元,仅次于北美地区的26亿美元,而更早一周亚洲的买盘甚至强于北美地区。4月14日,瑞银表示上调未来12个月黄金价格至3500美元,前几日高盛将金价预测调升至3700美元。

  亚洲避险情绪突出

  在4月初美国表示将实施“对等关税”之前,第一财经就报道,当时几乎没有投资者敢贸然加仓股票。美国某大型公募基金投资经理对记者表示:“美国国内的政治不确定性(华盛顿大幅裁员)和关税让市场陷入混乱,客户情绪低落,在这种时候,没人会想到抄底部分被超卖的股票,所以资金都涌入了黄金避险。”

  更令各界没有料到的是,在大超预期的“对等关税”落地后,市场的避险情绪也丝毫没有减退,面对普遍更高水平潜在关税的亚洲地区情绪不振。

  高盛交易台的信息显示,亚洲时段的强劲买盘仍是主旋律,已连续第八个交易日隔夜上涨。市场参与度强劲,不过,ETF持仓、CFTC数据以及未平仓合约数据显示,投机性仓位尚未达到极端水平。

  施罗德集团首席投资总监吉尔伦德(JohannaKyrklund)对记者表示,在美国以外的地区,对等关税对经济的影响差异很大。加拿大和墨西哥将会松一口气,因为其超过2.5%的GDP是来自美国对两国生产的制成品的需求。而在另一端,亚洲经济体将普遍受到重创。例如越南的损失可能超过GDP的0.5%;欧盟和日本则可能处于中间水平,两地面临的冲击约为GDP的0.3%至0.4%。

  “美国最新关税政策所带来的结果取决于各国选择如何回应。虽然白宫表示对等关税可以通过谈判降低,但已有多个国家表示将采取反制措施报复。因此,风险似乎更倾向于关税进一步上涨。举例来说,如果美国政府实施全面的对等关税,美国的有效关税税率将进一步提升至35.6%。”吉尔伦德称,美国经济影响的不确定性很高。再往后看,经济衰退风险的上升,也对亚洲和新兴市场产生负面溢出效应。

  也正因如此,近阶段亚洲时段的黄金买盘显著攀升。世界黄金协会资深分析师贾舒畅对记者提及,协会的数据显示,近阶段亚洲黄金ETF的资金流入量颇大。例如,在4月11日的这一周,亚洲黄金ETF流入资金量为20亿美元,北美地区为26亿美元;而在前一周,亚洲以13亿美元的流入量排名第一,北美地区以7亿美元位居第二。

  就当前的数据来看(更新到3月),3月是黄金ETF资金连续第四个月实现流入,为9.4亿美元,由中国和日本主导,一季度亚洲地区流入总量高达33亿美元。但当时北美地区仍独占鳌头,3月流入量高达65亿美元,占当月全球黄金ETF需求的76%。

  新兴市场央行继续“买买买”

  近阶段,新兴市场央行对黄金的买入量也持续攀升,避险需求、资产多元化需求以及美元信用趋弱等原因都在发挥作用。

  放眼全球,2月最大的黄金买家是波兰国家银行,2月净购黄金29吨,该国央行年初至今已累计增持32吨黄金总储备至480吨;其次是中国人民银行(增持5吨)与土耳其共和国中央银行(增持3吨)。

  截至今年4月,中国人民银行连续第五个月增持黄金储备,环比增长0.15%。4月7日周一,国家外汇管理局公布的数据显示,中国3月末黄金储备为7370万盎司,2月末黄金储备为7361万盎司,环比增加9万盎司或0.15%。

  瑞银方面对记者表示,除了避险需求和战术投机者的参与外,黄金配置需求最近也发生了许多结构性转变,例如,中国监管机构在今年2月允许保险基金投资配置黄金、各国央行系统性地提高黄金在总储备中的份额等。这些结构性转变都有力支持了黄金需求,但黄金供给则不会因价格上涨出现较大的抬升,因黄金的供给缺乏弹性。

  该机构预计,在过去三年全球央行黄金购买量连续每年均达1000公吨后,今年购买量仍有望达1000公吨(此前预期为950公吨),同时ETF净买入量预期也从300公吨上调至450公吨,预计金币、金条等零售市场需求强劲。

  金价或加速突破下一个里程碑

  就目前来看,由美国引发的政策不确定性毫无降低的迹象,寻求美元以外资产的需求或继续推动金价攀升。

  嘉盛集团资深分析师陈杰瑞(JerryChen)告诉记者,回顾历史走势,金价从1000美元(2008年)攀升至2000美元(2020年)用了12年时间,从2000美元到3000美元(2025年)仅用了5年。可以预见的是,黄金正在以更快的速度冲击下一个重要里程碑。

  “黄金上涨的主要原因还是市场浓厚的避险情绪,这也导致美国三大指数周三集体重挫,其中纳斯达克跌超3%再次接近熊市。真正令避险情绪升温的是,美联储主席鲍威尔昨天再次表示目前通胀风险升高且可能更持久,他暗示了在通胀和就业的双重目标中会优先考虑控制通胀,因此不会马上降息。”他称。

  值得注意的是,若美联储迟迟不降息,总统特朗普可能通过更极端的政策来达到其降息和弱势美元的目的(毕竟时间不等人,6月有数万亿美元债务到期),因此全球经济和市场前景依然不容乐观。

  疯狂行情也使华尔街纷纷上调目标价。4月11日,高盛将2025年底金价的预测上调至每盎司3700美元(此前为3300美元),这一调整纳入了强于预期的各国央行购金需求,以及衰退风险上升带来的ETF流入提振因素。这也是当前预测值最高的投行。

  瑞银最新表示,在持续的关税及地缘政治风险可能对美国和全球经济前景产生负面影响的情况下,将对未来12个月的黄金目标价上调至3500美元,也将上行和下行情景中的黄金目标价上调300美元,分别达到3800美元和3200美元。长期来看,从多元化的角度而言,在美元平衡投资组合中,配置5%的黄金是最佳选择。

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