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崇左市(天等县、龙州县、凭祥市、大新县、江州区、扶绥县、宁明县)

孝感市(云梦县、汉川市、应城市、大悟县、安陆市、孝昌县、孝南区)

德阳市(绵竹市、什邡市、旌阳区、罗江区、广汉市、中江县)

黑河市(爱辉区、孙吴县、嫩江市、五大连池市、逊克县、北安市)  西藏自治区

张家口市(康保县、阳原县、桥东区、赤城县、崇礼区、下花园区、万全区、蔚县、怀来县、桥西区、沽源县、宣化区、涿鹿县、怀安县、张北县、尚义县)

攀枝花市(仁和区、盐边县、西区、米易县、东区)

阿勒泰地区(吉木乃县、阿勒泰市、青河县、布尔津县、哈巴河县、福海县、富蕴县)鹰潭市(余江区、月湖区、贵溪市)

十堰市(郧西县、房县、郧阳区、丹江口市、竹溪县、茅箭区、张湾区、竹山县)  铜仁市(印江土家族苗族自治县、石阡县、沿河土家族自治县、松桃苗族自治县、德江县、碧江区、江口县、玉屏侗族自治县、万山区、思南县)

池州市(石台县、东至县、青阳县、贵池区)

西宁市(城东区、大通回族土族自治县、城中区、湟源县、城西区、湟中区、城北区)

杭州市(富阳区、临平区、萧山区、桐庐县、临安区、拱墅区、淳安县、滨江区、建德市、西湖区、钱塘区、上城区、余杭区)

张家界市(武陵源区、慈利县、永定区、桑植县)

新乡市(牧野区、封丘县、红旗区、长垣市、原阳县、新乡县、辉县市、卫辉市、卫滨区、延津县、获嘉县、凤泉区)

湖州市(南浔区、长兴县、安吉县、德清县、吴兴区)

云浮市(新兴县、郁南县、云城区、罗定市、云安区)

达州市(通川区、大竹县、万源市、渠县、达川区、宣汉县、开江县)

温州市(乐清市、瑞安市、洞头区、文成县、鹿城区、泰顺县、平阳县、瓯海区、龙港市、龙湾区、永嘉县、苍南县)

南充市(蓬安县、嘉陵区、仪陇县、西充县、南部县、营山县、高坪区、阆中市、顺庆区)

晋城市(城区、泽州县、沁水县、阳城县、陵川县、高平市)

济源市

青岛市(市北区、黄岛区、即墨区、平度市、李沧区、城阳区、莱西市、市南区、崂山区、胶州市)

兴安盟(阿尔山市、科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗、扎赉特旗、突泉县)

商丘市(永城市、宁陵县、民权县、柘城县、睢县、夏邑县、梁园区、睢阳区、虞城县)

衡水市(武邑县、深州市、故城县、桃城区、景县、枣强县、安平县、武强县、冀州区、阜城县、饶阳县)

茂名市(信宜市、高州市、化州市、茂南区、电白区)

苏州市(吴江区、太仓市、吴中区、张家港市、常熟市、相城区、虎丘区、姑苏区、昆山市)

石家庄市(晋州市、藁城区、栾城区、正定县、行唐县、平山县、深泽县、井陉县、新华区、辛集市、裕华区、赵县、桥西区、新乐市、长安区、元氏县、井陉矿区、鹿泉区、无极县、灵寿县、赞皇县、高邑县)

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济宁市(泗水县、邹城市、金乡县、微山县、任城区、兖州区、梁山县、鱼台县、汶上县、嘉祥县、曲阜市)

眉山市(丹棱县、青神县、洪雅县、东坡区、彭山区、仁寿县)

延边朝鲜族自治州(安图县、敦化市、和龙市、龙井市、汪清县、珲春市、延吉市、图们市)

铜川市(耀州区、宜君县、印台区、王益区)  甘孜藏族自治州(理塘县、九龙县、稻城县、乡城县、甘孜县、雅江县、色达县、新龙县、德格县、石渠县、道孚县、白玉县、丹巴县、泸定县、巴塘县、炉霍县、康定市、得荣县)

鄂州市(鄂城区、梁子湖区、华容区)

果洛藏族自治州(班玛县、达日县、玛多县、甘德县、玛沁县、久治县)

桂林市(恭城瑶族自治县、全州县、阳朔县、龙胜各族自治县、雁山区、永福县、资源县、灵川县、象山区、临桂区、叠彩区、荔浦市、灌阳县、秀峰区、七星区、平乐县、兴安县)吐鲁番市(鄯善县、托克逊县、高昌区)

鹤壁市(淇县、浚县、鹤山区、淇滨区、山城区)  临夏回族自治州(和政县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、广河县、临夏县、临夏市、东乡族自治县、永靖县、康乐县)

伊犁哈萨克自治州(尼勒克县、察布查尔锡伯自治县、伊宁市、伊宁县、霍尔果斯市、昭苏县、霍城县、巩留县、特克斯县、奎屯市、新源县)

张掖市(肃南裕固族自治县、高台县、民乐县、临泽县、山丹县、甘州区)

益阳市(赫山区、安化县、桃江县、沅江市、南县、资阳区)铁岭市(铁岭县、调兵山市、西丰县、开原市、清河区、昌图县、银州区)

萍乡市(上栗县、莲花县、湘东区、安源区、芦溪县)

甘南藏族自治州(夏河县、合作市、玛曲县、卓尼县、临潭县、舟曲县、迭部县、碌曲县)

大连市(庄河市、瓦房店市、中山区、金州区、旅顺口区、甘井子区、长海县、西岗区、沙河口区、普兰店区)

海东市(乐都区、民和回族土族自治县、互助土族自治县、平安区、化隆回族自治县、循化撒拉族自治县)

太原市(阳曲县、尖草坪区、娄烦县、杏花岭区、迎泽区、万柏林区、清徐县、古交市、晋源区、小店区)

晋中市(平遥县、灵石县、榆次区、介休市、寿阳县、榆社县、和顺县、左权县、太谷区、祁县、昔阳县)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、勐海县、景洪市)

天津市(河北区、津南区、北辰区、河西区、宝坻区、滨海新区、宁河区、蓟州区、和平区、静海区、西青区、红桥区、南开区、武清区、东丽区、河东区)

红河哈尼族彝族自治州(蒙自市、个旧市、红河县、河口瑶族自治县、金平苗族瑶族傣族自治县、建水县、开远市、泸西县、绿春县、弥勒市、元阳县、屏边苗族自治县、石屏县)

周口市(项城市、鹿邑县、沈丘县、扶沟县、太康县、商水县、川汇区、淮阳区、西华县、郸城县)

文山壮族苗族自治州(富宁县、麻栗坡县、西畴县、文山市、马关县、丘北县、砚山县、广南县)

淮南市(八公山区、寿县、大通区、谢家集区、田家庵区、凤台县、潘集区)

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百色市(田阳区、乐业县、隆林各族自治县、田东县、西林县、那坡县、靖西市、右江区、田林县、平果市、凌云县、德保县)

贵阳市(观山湖区、息烽县、南明区、云岩区、开阳县、白云区、花溪区、乌当区、修文县、清镇市)

泉州市(泉港区、德化县、永春县、南安市、金门县、洛江区、石狮市、晋江市、鲤城区、安溪县、惠安县、丰泽区)

　　21世纪经济报道记者肖夏重庆报道

　　老股民熟悉的600696又要更名了。

　　4月23日起，岩石股份（维权）将被正式实施退市风险警示，股票简称变更为*ST岩石，为其三十多年来的频繁更名史再添一笔。

　　4月21日晚间，岩石股份披露年报，去年营收2.85亿元、归母净利润为-2.17亿元。由于年营收不足3亿元且净利润为负数，已经触及去年新“国九条”调整后的财务指标红线，4月22日停牌一天后，从4月23日起被实施退市风险警示（*ST）。

　　算上此次披星戴帽，600696这只股票，三十多年来已经十度更名。

　　2023年下半年开始，受到关联方海银系暴雷的影响，岩石股份开始大规模裁员，业绩也迅速滑落。2024年，岩石股份的营收已经萎缩至前一年的两成不到，高管团队陆续离职，实控人被警方控制。

　　即便如此，过去一年来，仍然有不少投资者逆行加注。

　　年报显示，2024年底岩石股份的股东总数超过4.5万户，相比前一年末增加了2.1万户，近乎翻倍。到今年3月底，还有四万多户股东持有岩石股份。

　　岩石股份前史：十度更名 金融父子跨界卖酒

　　1993年，福建豪盛在上交所挂牌，代码600696，此后因为实控人变化、陆续更名为利嘉股份、多伦股份、匹凸匹、岩石股份，其间还多次被ST。在此次披星戴帽之前，其已经有过一系列不同的股票简称，包括福建豪盛、ST豪盛、利嘉股份、G利嘉、多伦股份、G多伦、匹凸匹、*ST匹凸、ST匹凸、ST岩石、岩石股份。

　　2017年，在前身匹凸匹暴雷后、前实控人被判刑同一年，600696经历股权变更，公司更名为上海岩石企业发展股份有限公司，新实控人韩啸就位。

　　韩啸1989年出生，毕业于上海一家职业技术学院，父亲韩宏伟是上海河南商会会长，父子俩控制着海银财富和五牛基金两家金融机构。

　　2018年，彼时股票简称还是ST岩石的岩石股份收购了贵州贵酒云电子商务公司，切入白酒行业。次年更是将公司工商注册名称更名为上海贵酒股份有限公司。2020年，岩石股份继续从大股东手中接过多家酒业相关公司，其中包括在贵州仁怀的高酱酒业。

　　2021年，岩石股份成功摘帽，全年酒类收入从前一年的不到6000万元大幅提升至5.84亿元，2022年进一步暴涨至超过10亿元，成为白酒行业一个不大不小的“奇迹”。在2023年的成都春季糖酒会上，岩石股份更是以上海贵酒身份携各系列白酒产品高调亮相。

　　但很快这一高增长业绩的情况遭到了怀疑。陆续开始有媒体报道其要求员工“带单入职”、发展身边亲朋好友购酒，实质上将员工变成“团购商”“经销商”。对此，岩石股份多次否认。

　　随着海银系暴雷，岩石股份的业绩很快现了原形，2023年年末增速开始大幅回落。

　　一直到2024年6月，岩石股份回应监管方问询时承认，关联方中国贵酒存在员工带单入职或自垫资金后销售的情况。

　　业绩暴跌、经销商弃船去年股东还多了2万人

　　现在的岩石股份，处于艰难维持的状态。

　　进入2024年，总经理、董秘、副总经理等陆续离职，实控人韩啸接过了总经理职务，但下半年被警方控制后无法正常履职，1996年出生的高酱酒业行政负责人被任命为总经理，控股方的股票也被司法冻结。同时因为拖欠工程款等原因，岩石股份也成为多起诉讼的被告方。

　　一个细节可以说明当前岩石股份的内部情况。

　　在21日晚披露的年报中，管理层讨论与分析部分提及年营收时，将实际的2.85亿元误写成了28454.84亿元。

　　其酒类销售收入去年大幅回落至2.68亿元，同时毛利率大幅减少9个百分点，浓香、酱香、果酒、其他酒等各个品类全部大幅下滑，跌幅在40%到96%之间。

　　经销商已经弃船逃生。2024年岩石股份减少了3693家经销商，截至去年底，还剩772家经销商。

　　而即便是这样一份并不好看的年报，会计师事务所再次出具了保留意见，原因包括因诉讼存货被查封无法执行监盘程序、对公司持续经营能力产生重大疑虑、因诉讼事项无法获得充分审计证据。

　　只有散户投资者对岩石股份还抱有希望，股东数量不跌反涨。21世纪经济报道记者注意到，2023年底，岩石股份的股东总数为23834人，到2024年底大幅增加至45972户，近乎翻倍。

　　截至2025年3月底，岩石股份仍然还有44304户股东。尽管其已经在1月按交易所要求披露了业绩预亏公告，并多次公告可能被实施退市风险警示。

　　这些新买入的股民中，一部分是押注困境反转，另一部分是期待有下家接盘。21世纪经济报道记者注意到，年报披露后，22日还有不少散户在股吧里期待，23日复牌后能一字涨停。

　　截至4月22日，岩石股份市值27亿元左右。

　　电子商务公司Flipkart周二表示，其控股公司将把总部从新加坡迁回印度，其母公司沃尔玛计划将这家拥有17年历史的公司上市。

　　许多印度初创企业曾经为了更好地获得资金和更少的税收而选择在海外设立总部，而现在它们正排队从新加坡和美国等金融中心迁回，因为在一个不允许双重上市的国家，首次公开募股（IPO）的前景更好。

　　Flipkart在一份声明中表示：“此举代表了一种自然的演变，使我们的控股结构与我们的核心业务保持一致。”

　　Flipkart于2007年开始在网上销售书籍，并发展成为在印度与亚马逊竞争的庞然大物。2011年，该公司将控股公司迁至新加坡。

　　沃尔玛于2018年收购了Flipkart的控股权，这也使其获得了Flipkart当时拥有的数字支付公司PhonePe的所有权。

　　2022年，PhonePe从Flipkart分离出来，并将总部从新加坡迁至印度。

　　沃尔玛负责企业事务的执行副总裁丹·巴特利特（DanBartlett）去年表示，沃尔玛希望在未来几年内将Flipkart和PhonePe在印度上市。

截至4月21日，已有27家A股上市银行公布了2024年财报。

据界面新闻记者梳理，利率下行期，上市银行资产端贷款等各类资产收益率均有不同程度下降，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还逆势上升。

究其原因，一方面，中国法定存款准备金和超额存款准备金利率保持稳定；另一方面，加息周期中，美国等发达经济体准备金利率上调，在海外拥有分支机构的国股行存放海外央行的收益率大幅上行。数据显示，2024年工行、建行、中行、招商银行等国际化业务突出的银行存放央行款项收益率高于国内法定存款准备金利率（1.62%）。

展望看，随着国内存款准备金制度改革的推进，法定存款准备金利率可能下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，稳息差压力将进一步加大。

逆势上行的推动力

商业银行的资产主要由现金和存放央行款项、同业资产、发放贷款及垫款、金融投资和其他资产组成。在利率下行期，同业资产、发放贷款及垫款、金融投资收益率均出现下降，但存放央行款项收益率却保持稳定甚至还逆势上行。

比如建设银行2024年生息资产平均收益率为3.18%，相比上年下降27BP，其中贷款、金融投资、存放同业款项及拆出资金平均收益率分别下降39BP、16BP、13BP，但存放中央银行款项平均收益率逆势上行1BP至1.67%。

不止国有大行，其他类型的银行也是如此。比如2024年中信银行存放中央银行款项平均收益率为1.63%，相比上年上升了3BP；2024年宁波银行存放中央银行款项平均收益率为1.39%，相比上年下降了1BP；郑州银行则上行5BP至1.4%。

上市银行存放中央银行款项主要包括法定存款准备金和超额存款准备金。分析来看，当前上市银行存放中央款项平均收益率保持稳定主要因为中国法定存款准备金利率、超额存款准备金利率均保持稳定，2020年4月后二者的利率水平一直保持在1.62%、0.35%。

对于上市银行而言，如果超额准备金占比减少，那么其存放央行款项的收益率就会出现上升；如果超额准备金占比上升，那么其存放央行款项的收益率就会有所下降。

值得注意的是，工商银行、建设银行、中国银行、招商银行等存放中央银行款项平均收益率还高于中国法定存款准备金利率。“可能还受到国外缴纳的外币存款准备金影响，外币存款准备金利率较高，导致存放中央银行款项平均收益率高于国内法定存款准备金利率。”某股份行资产负债部人士表示。

据了解，发达经济体央行也会对缴纳存款准备金的金融机构支付利息，其支付利率由市场利率水平确定，比如美联储参考缴存期联邦基金利率的平均值对金融机构支付利息，欧央行法定准备金利率与主要再融资操作的利率挂钩，超额准备金利率则与存款便利利率挂钩。

2022年以来，美国等发达经济开启新一轮加息，存款准备金利率也“水涨船高”。以美国为为例，准备金利率由2022年的0.15%上升至2023年9月的5.4%，直至2024年9月才开始下调，目前仍保持在4.4%的高位。

国有大行及股份行在海外有相当比例的分支机构，它们也需在海外缴纳准备金或在海外央行有存放。比如工商银行就在年报中披露称，于2024年12月31日本行境内分支机构的人民币及外币存款准备金缴存比率分别为8%及4%，本集团境外分支机构的缴存要求按当地监管机构的规定执行。超额存款准备金包括存放于人民银行用作资金清算用途的资金及其他各项非限制性资金。

随着美国等发达经济体准备金利率上调，国股行存放央行的收益率也出现上行，并高于几无海外业务的城农商行。财报数据显示，工商银行2021年存放央行款项平均收益率为1.46%，2022年后持续上升，2023年、2024年分别为1.67%、1.71%，连续两年高于国内法定存款准备金利率。

横向比较看，2024年国股行存放央行款项平均收益率在1.6%左右，而城农商行则在1.4%左右。

法定存款准备金利率或下调

商业银行是利率传导的关键一环。2019年8月央行推动LPR改革，贷款利率锚定MLF（后调整为7天逆回购利率），央行政策利率由此能够有效影响商业银行贷款、金融投资、同业资产三大类资产。随着近年来政策利率持续下调，这三类资产的收益率逐步下降。

以工行为例，2024年贷款、金融投资、同业资产平均收益率分别为3.4%、3.12%、2.83%，分别相比2018年末下降了98BP、53BP、77BP，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还有上升。当前上市银行存放央行款项占总资产的6%左右，其收益率平稳对稳定商业银行净息差起到了重要作用。

这背后则是国内存款准备金利率保持稳定。央行自1985年开始对存款准备金支付利息，期间结合货币政策目标及市场利率变化多次下调存款准备金利率，不过2008年11月将法定存款准备金利率降至1.62%后再未调整，2020年4月将超额存款准备金利率降至0.35%后也再未调整。

随着近年利率中枢下调，一些利率指标和存款准备金利率已发生倒挂，比如当前7天逆回购利率为1.5%，银行拿7天逆回购的钱缴准甚至能挣0.12个百分点的利差，存款准备金制度的改革已提上日程。

央行2月13日公布的《2024年第四季度中国货币政策执行报告》指出：“存款准备金制度的改革和完善，始终围绕服务于宏观调控的核心使命。未来，中国人民银行将继续根据经济金融形势变化和金融市场发展情况，进一步完善存款准备金制度，发挥好存款准备金工具的政策调控功能。”

界面新闻记者采访了解到，改革的方向可能包括：取消5%的隐形底线或适当下调至3%，将中短期国债纳入存款准备金，优化定向降准考核方式等。此外，市场预期，人民银行可能建立存款准备金利率和政策利率挂钩的机制，以进一步畅通利率传导渠道。

中国人民银行原西安分行鱼飞霞等人2021年通过比较国际经验后表示，主要发达经济体央行的准备金利率与政策利率挂钩，并定期对政策利率进行调整，较好地发挥了对市场利率的调控作用，建议中国央行根据利率市场化程度，使法定准备金利率和超额存款准备金利率更具弹性，尝试发挥准备金利率的调控作用。

2024年6月以来，中国政策利率逐步明确为7天逆回购利率，如法定存款准备金利率也锚定7天逆回购利率，则意味着商业银行资产端绝大部分资产收益率均挂钩政策利率，但考虑到当前7天逆回购利率已低于法定存款准备金利率，改革后法定存款准备金利率大概率下调。

某国有大行金融市场部人士称，当前法定存款准备金利率与政策利率发生倒挂，后续政策利率预计继续下降，央行自身“存贷利差”或将继续为负，因此，央行可能会适度下调法定存款准备金利率。超额存款准备金利率可能由固定利率调整为政策利率减点的模式，调整后可能适度上调，以收窄利率走廊。

在商业银行资产负债表中，法定存款准备金占存放央行款项的八成左右。如法定存款准备金利率下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，净息差压力可能将进一步加大。