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巴彦淖尔市(五原县、磴口县、临河区、杭锦后旗、乌拉特后旗、乌拉特前旗、乌拉特中旗)

南平市(邵武市、建瓯市、浦城县、松溪县、政和县、延平区、武夷山市、建阳区、光泽县、顺昌县)

绍兴市(柯桥区、越城区、嵊州市、新昌县、上虞区、诸暨市)

平凉市(庄浪县、泾川县、崆峒区、华亭市、崇信县、灵台县、静宁县)  鄂州市(鄂城区、华容区、梁子湖区)

岳阳市(汨罗市、临湘市、华容县、云溪区、湘阴县、岳阳楼区、平江县、君山区、岳阳县)

鄂尔多斯市(乌审旗、杭锦旗、康巴什区、东胜区、达拉特旗、伊金霍洛旗、鄂托克前旗、准格尔旗、鄂托克旗)

白城市(通榆县、镇赉县、大安市、洮北区、洮南市)漳州市(东山县、龙海区、南靖县、漳浦县、云霄县、平和县、芗城区、诏安县、华安县、龙文区、长泰区)

常州市(武进区、天宁区、新北区、钟楼区、金坛区、溧阳市)  庆阳市(合水县、镇原县、西峰区、正宁县、宁县、环县、庆城县、华池县)

杭州市(余杭区、滨江区、建德市、富阳区、淳安县、临安区、临平区、钱塘区、桐庐县、西湖区、拱墅区、萧山区、上城区)

通辽市(开鲁县、霍林郭勒市、库伦旗、科尔沁左翼后旗、科尔沁左翼中旗、扎鲁特旗、科尔沁区、奈曼旗)

宁德市(蕉城区、周宁县、寿宁县、古田县、柘荣县、福安市、霞浦县、屏南县、福鼎市)

焦作市(孟州市、沁阳市、中站区、修武县、解放区、山阳区、马村区、温县、博爱县、武陟县)

毕节市(金沙县、大方县、织金县、纳雍县、威宁彝族回族苗族自治县、七星关区、黔西市、赫章县)

宁夏回族自治区

锡林郭勒盟(二连浩特市、正蓝旗、苏尼特左旗、镶黄旗、西乌珠穆沁旗、多伦县、正镶白旗、阿巴嘎旗、苏尼特右旗、锡林浩特市、太仆寺旗、东乌珠穆沁旗)

吉林市(船营区、舒兰市、昌邑区、蛟河市、永吉县、丰满区、磐石市、龙潭区、桦甸市)

南昌市(东湖区、青云谱区、红谷滩区、进贤县、安义县、西湖区、青山湖区、南昌县、新建区)

宣城市(宣州区、宁国市、旌德县、绩溪县、广德市、泾县、郎溪县)

保定市(阜平县、曲阳县、清苑区、竞秀区、莲池区、涿州市、容城县、满城区、望都县、安国市、高阳县、顺平县、涞水县、徐水区、易县、高碑店市、蠡县、安新县、博野县、雄县、定兴县、定州市、唐县、涞源县)

酒泉市(敦煌市、瓜州县、肃北蒙古族自治县、玉门市、阿克塞哈萨克族自治县、金塔县、肃州区)

鹤壁市(山城区、淇县、淇滨区、浚县、鹤山区)

锦州市(凌海市、北镇市、黑山县、义县、凌河区、古塔区、太和区)

金华市(婺城区、东阳市、浦江县、武义县、金东区、永康市、磐安县、义乌市、兰溪市)

海口市(龙华区、美兰区、秀英区、琼山区)

开封市(鼓楼区、龙亭区、顺河回族区、杞县、祥符区、尉氏县、通许县、兰考县、禹王台区)

舟山市(普陀区、嵊泗县、岱山县、定海区)

玉溪市(澄江市、江川区、元江哈尼族彝族傣族自治县、新平彝族傣族自治县、华宁县、易门县、红塔区、通海县、峨山彝族自治县)

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三门峡市(灵宝市、义马市、湖滨区、陕州区、渑池县、卢氏县)

来宾市(兴宾区、合山市、武宣县、金秀瑶族自治县、象州县、忻城县)

徐州市(云龙区、睢宁县、邳州市、新沂市、铜山区、贾汪区、丰县、鼓楼区、泉山区、沛县)

巴音郭楞蒙古自治州(尉犁县、和硕县、焉耆回族自治县、轮台县、若羌县、博湖县、库尔勒市、且末县、和静县)  防城港市(上思县、防城区、东兴市、港口区)

曲靖市(沾益区、师宗县、会泽县、富源县、罗平县、陆良县、麒麟区、马龙区、宣威市)

香港特别行政区

盘锦市(大洼区、盘山县、双台子区、兴隆台区)中山市

阿克苏地区(拜城县、阿瓦提县、乌什县、温宿县、新和县、柯坪县、库车市、沙雅县、阿克苏市)  株洲市(芦淞区、醴陵市、攸县、炎陵县、天元区、茶陵县、荷塘区、石峰区、渌口区)

六安市(叶集区、霍山县、裕安区、舒城县、金寨县、霍邱县、金安区)

潮州市(饶平县、潮安区、湘桥区)

黄山市(黄山区、休宁县、黟县、歙县、徽州区、祁门县、屯溪区)潍坊市(昌邑市、奎文区、临朐县、安丘市、寿光市、高密市、潍城区、昌乐县、青州市、诸城市、坊子区、寒亭区)

西宁市(城西区、城东区、城北区、湟源县、城中区、大通回族土族自治县、湟中区)

邢台市(南宫市、沙河市、平乡县、襄都区、宁晋县、清河县、柏乡县、内丘县、南和区、临西县、信都区、新河县、威县、广宗县、临城县、巨鹿县、隆尧县、任泽区)

泰安市(新泰市、东平县、宁阳县、肥城市、泰山区、岱岳区)

荆州市(监利市、江陵县、松滋市、公安县、洪湖市、沙市区、荆州区、石首市)

济宁市(邹城市、任城区、金乡县、泗水县、汶上县、嘉祥县、微山县、曲阜市、兖州区、鱼台县、梁山县)

葫芦岛市(南票区、兴城市、龙港区、绥中县、连山区、建昌县)

阳泉市(郊区、城区、盂县、矿区、平定县)

亳州市(涡阳县、利辛县、蒙城县、谯城区)

达州市(达川区、通川区、宣汉县、渠县、大竹县、开江县、万源市)

铁岭市(铁岭县、调兵山市、银州区、开原市、西丰县、昌图县、清河区)

肇庆市(四会市、怀集县、鼎湖区、广宁县、封开县、端州区、高要区、德庆县)

丹东市(东港市、元宝区、宽甸满族自治县、凤城市、振兴区、振安区)

松原市(宁江区、乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县、扶余市)

延边朝鲜族自治州(图们市、安图县、和龙市、汪清县、延吉市、龙井市、珲春市、敦化市)

衢州市(开化县、江山市、常山县、龙游县、柯城区、衢江区)

安庆市(怀宁县、望江县、宿松县、宜秀区、大观区、太湖县、岳西县、桐城市、迎江区、潜山市)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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