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石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

内蒙古自治区

朔州市(应县、山阴县、右玉县、怀仁市、朔城区、平鲁区)

临夏回族自治州(永靖县、和政县、临夏市、康乐县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏县、广河县、东乡族自治县)  黔西南布依族苗族自治州(册亨县、贞丰县、安龙县、兴义市、望谟县、兴仁市、普安县、晴隆县)

漳州市(平和县、芗城区、南靖县、龙文区、长泰区、诏安县、龙海区、华安县、云霄县、漳浦县、东山县)

自贡市(荣县、沿滩区、大安区、贡井区、富顺县、自流井区)

阿勒泰地区(青河县、阿勒泰市、富蕴县、哈巴河县、福海县、布尔津县、吉木乃县)

石河子市(北屯市、白杨市、铁门关市、新星市、五家渠市、昆玉市、可克达拉市、阿拉尔市、胡杨河市、图木舒克市、双河市)  梧州市(长洲区、藤县、苍梧县、万秀区、蒙山县、岑溪市、龙圩区)

黄冈市(黄州区、罗田县、麻城市、武穴市、浠水县、蕲春县、红安县、黄梅县、团风县、英山县)

南京市(高淳区、鼓楼区、玄武区、六合区、栖霞区、溧水区、建邺区、雨花台区、浦口区、江宁区、秦淮区)

鸡西市(城子河区、鸡冠区、鸡东县、麻山区、恒山区、梨树区、虎林市、滴道区、密山市)

衢州市(开化县、龙游县、常山县、衢江区、江山市、柯城区)

和田地区(和田县、洛浦县、和田市、于田县、策勒县、墨玉县、皮山县、民丰县)

拉萨市(达孜区、尼木县、林周县、城关区、当雄县、墨竹工卡县、堆龙德庆区、曲水县)

聊城市(高唐县、东阿县、东昌府区、冠县、茌平区、阳谷县、莘县、临清市)

五指山市(东方市、白沙黎族自治县、澄迈县、昌江黎族自治县、文昌市、乐东黎族自治县、万宁市、定安县、临高县、屯昌县、保亭黎族苗族自治县、琼中黎族苗族自治县、陵水黎族自治县、琼海市)

铜仁市(印江土家族苗族自治县、德江县、沿河土家族自治县、玉屏侗族自治县、思南县、松桃苗族自治县、石阡县、万山区、碧江区、江口县)

渭南市(白水县、富平县、蒲城县、潼关县、韩城市、大荔县、临渭区、合阳县、华州区、华阴市、澄城县)

肇庆市(怀集县、四会市、广宁县、鼎湖区、封开县、德庆县、端州区、高要区)

赣州市(寻乌县、大余县、石城县、宁都县、安远县、龙南市、上犹县、全南县、于都县、瑞金市、会昌县、南康区、崇义县、兴国县、赣县区、章贡区、信丰县、定南县)

怀化市(洪江市、沅陵县、通道侗族自治县、溆浦县、靖州苗族侗族自治县、辰溪县、麻阳苗族自治县、芷江侗族自治县、中方县、鹤城区、新晃侗族自治县、会同县)

商洛市(商南县、镇安县、丹凤县、柞水县、商州区、洛南县、山阳县)

北海市(铁山港区、海城区、合浦县、银海区)

绥化市(海伦市、绥棱县、兰西县、安达市、北林区、望奎县、明水县、庆安县、肇东市、青冈县)

景德镇市(昌江区、乐平市、浮梁县、珠山区)

南通市(崇川区、如皋市、海门区、海安市、如东县、启东市、通州区)

芜湖市(无为市、繁昌区、鸠江区、湾沚区、南陵县、镜湖区、弋江区)

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贵阳市(南明区、开阳县、观山湖区、修文县、清镇市、花溪区、乌当区、息烽县、白云区、云岩区)

吴忠市(利通区、盐池县、红寺堡区、青铜峡市、同心县)

恩施土家族苗族自治州(咸丰县、宣恩县、建始县、鹤峰县、恩施市、巴东县、来凤县、利川市)

张家界市(桑植县、永定区、武陵源区、慈利县)  贺州市(昭平县、平桂区、八步区、钟山县、富川瑶族自治县)

云浮市(云城区、云安区、新兴县、郁南县、罗定市)

牡丹江市(宁安市、西安区、东宁市、穆棱市、林口县、东安区、爱民区、阳明区、海林市、绥芬河市)

伊春市(友好区、伊美区、金林区、丰林县、大箐山县、南岔县、乌翠区、嘉荫县、铁力市、汤旺县)江门市(台山市、鹤山市、开平市、新会区、江海区、蓬江区、恩平市)

大理白族自治州(弥渡县、巍山彝族回族自治县、漾濞彝族自治县、洱源县、大理市、鹤庆县、永平县、云龙县、祥云县、南涧彝族自治县、宾川县、剑川县)  营口市(西市区、老边区、站前区、鲅鱼圈区、盖州市、大石桥市)

汕尾市(城区、海丰县、陆丰市、陆河县)

邯郸市(邱县、肥乡区、峰峰矿区、丛台区、魏县、曲周县、复兴区、邯山区、成安县、鸡泽县、永年区、大名县、磁县、临漳县、涉县、广平县、武安市、馆陶县)

延边朝鲜族自治州(和龙市、龙井市、敦化市、安图县、延吉市、汪清县、珲春市、图们市)萍乡市(莲花县、上栗县、安源区、芦溪县、湘东区)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)

湛江市(坡头区、徐闻县、吴川市、赤坎区、麻章区、遂溪县、霞山区、雷州市、廉江市)

西藏自治区

新疆维吾尔自治区

海口市(琼山区、龙华区、秀英区、美兰区)

沧州市(泊头市、肃宁县、吴桥县、海兴县、盐山县、运河区、任丘市、献县、黄骅市、东光县、河间市、孟村回族自治县、沧县、南皮县、新华区、青县)

咸宁市(通山县、赤壁市、崇阳县、咸安区、通城县、嘉鱼县)

沈阳市(辽中区、苏家屯区、大东区、皇姑区、法库县、铁西区、沈河区、于洪区、康平县、浑南区、和平区、新民市、沈北新区)

葫芦岛市(兴城市、南票区、建昌县、连山区、龙港区、绥中县)

福州市(仓山区、马尾区、永泰县、平潭县、福清市、台江区、闽侯县、连江县、闽清县、晋安区、罗源县、长乐区、鼓楼区)

伊犁哈萨克自治州(巩留县、伊宁县、尼勒克县、伊宁市、奎屯市、霍尔果斯市、察布查尔锡伯自治县、霍城县、特克斯县、新源县、昭苏县)

邵阳市(邵阳县、隆回县、绥宁县、新邵县、武冈市、邵东市、城步苗族自治县、北塔区、洞口县、大祥区、双清区、新宁县)

柳州市(鱼峰区、融水苗族自治县、融安县、柳江区、柳城县、柳南区、鹿寨县、三江侗族自治县、柳北区、城中区)

鄂尔多斯市(杭锦旗、准格尔旗、鄂托克旗、乌审旗、鄂托克前旗、伊金霍洛旗、东胜区、康巴什区、达拉特旗)

哈尔滨市(双城区、道外区、五常市、通河县、平房区、香坊区、宾县、南岗区、木兰县、呼兰区、延寿县、方正县、依兰县、松北区、道里区、阿城区、巴彦县、尚志市)

黄南藏族自治州(同仁市、尖扎县、河南蒙古族自治县、泽库县)

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”

随着公募基金一季报进入密集披露期，机构调仓路径逐渐明晰。据第一财经初步统计，在已披露季报的主动权益类基金中，超半数产品于一季度提升股票仓位，目前仓位在八成以上的产品占比达到四分之三，进攻性策略有所升温。

从持仓角度而言，基金经理一季度操作呈现鲜明的赛道特征，以人形机器人产业链为代表的科技赛道成为最大赢家，部分重仓产品实现规模与收益的双重跃升；同时也有重仓消费赛道的产品斩获超额收益。然而，随着二季度行情展开，一季度领涨的科技主题基金面临阶段性调整，而北交所主题与医药板块相关产品则接棒领跑。

“含科量”成业绩密码

据第一财经初步统计，截至4月21日，有1490只主动权益类产品（仅列举初始基金，下同）已经披露了最新一季报的情况。其中，有43%的基金产品的股票仓位在90%以上，还有超过三成产品的股票仓位在80%至90%之间，整体保持高仓位运作。在有近两期季报数据的主动权益产品里，有超过半数提高了股票仓位，进攻性有所增加。

在这些产品中，近四分之三的产品在一季度取得正收益，10只业绩超过30%。其中，表现最好的是鹏华碳中和主题A，单季度回报超过60%。这一业绩表现让该产品的规模（不同份额合并计算，下同）暴增至108.96亿元，较去年年底的10.35亿元增加近百亿元，增幅达到9.5倍以上。

凭借出色业绩展现出显著吸金效应的情况并非个例。平安先进制造主题A和永赢先进制造智选A也是类似情况。这两只产品在今年前三个月分别获得53.65%、52.32%的回报，前者从0.48亿元的迷你规模摇身一变达到13.21亿元，规模增幅超过26倍；后者则因“太受欢迎”，曾在今年2月暂停大额申购，但规模仍从数十亿元增至百亿规模，增幅超过5.5倍。

此外，广发成长领航一年持有A、华富科技动能A、长城久鑫A、万家北交所慧选两年定开A等7只产品的业绩表现也同样居前，单季度回报在30%以上，多数产品也凭借亮眼的业绩表现获得不同程度的净申购。

记者观察来看，“含科量”是此轮主动权益产品的最大业绩密码，上述业绩居前的产品大多重仓了科技股，如平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A、华富科技动能A、长城久鑫A等多只产品都在季报中打出“明牌”：主要配置人形机器人方向。

具体而言，不少产品在一季度出现了明显的调仓举动。以华富科技动能A为例，其前十大重仓股中新进6只个股，且均为首次重仓，包括隆盛科技（300680.SZ）、美湖股份（603319.SH）、中鼎股份（000887.SZ）、银轮股份（002126.SZ）等汽车板块个股，还有瑞迪智驱（301596.SZ）、中大力德（002896.SZ）等机械设备个股。

不过，即使是同一方向，细分领域也有所区别。如平安先进制造主题A选择将仓位布局在感知类零部件、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等领域；而长城久鑫A的持仓则集中在机器人行业上游的核心零部件企业、关节模组及整机的集成商，这些企业分布在机械设备、汽车、电子、电力设备等多个行业。

除了押注科技赛道以外，也有基金经理选择另辟蹊径。以广发成长领航一年持有混合A为例，其基金经理吴远怡聚焦新消费板块诸如“谷子经济”、国潮等新业态等细分投资机会，该产品的前十大重仓股中有一半为港股，前两大重仓股分别是泡泡玛特（09992.HK）和老铺黄金（06181.HK），均属于可选消费类行业；第三大重仓股晶品特装（688084.SH）则属于军工领域；此外还有阿里巴巴、美图公司等个股。

二季度赛道有所调整

随着二季度市场行情转向，一季度领涨的科技赛道基金面临阶段性调整压力。Wind数据显示，截至4月18日，此前位居前三的鹏华碳中和主题A、平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A本月以来的平均回撤超过12%。

与此同时，北交所主题和医药主题的相关产品则取而代之，业绩增长明显。例如，万家北交所慧选两年定开混合A本月以来增长11.96%，年内回报率增至48.39%；广发北交所精选两年定开混合A同样因月内11.25%的业绩表现排名大幅上升。

沉寂许久的医药主题产品也迎来复苏，尤其是创新药领域成为资金配置焦点。长城医药产业精选A今年以来的收益率为44.71%，永赢医药创新智选A的年内收益率则在35%以上。两只产品均聚焦在A股或港股的创新药领域的投资机会。

除了名字中带有“医药”相关字眼的产品外，平安核心优势A的年内收益率达到32.74%。从一季报来看，该产品前十大重仓股均为医药板块个股，重点同样聚焦在创新药这一细分方向，如艾力斯（688578.SH）、百利天恒（688506.SH）、泽璟制药（688266.SH）等。

整体而言，无论是当下面对调整的科技主题，还是后来居上的医药赛道，基金经理们对自己所跟踪的赛道仍抱有信心。

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”平安先进制造主题基金经理张荫先在季报中表示，人形机器人产业的发展轨迹将对标智能手机与电动汽车，而且持续周期会更长，赛道容量也更为庞大。

长城久鑫基金经理余欢在走访调研了多个地方的机器人本体企业和零部件公司后发现，行业发展方兴未艾，越来越多的地方政府开始大力支持机器人行业的发展，也有越来越多的企业开始涉足并重点布局机器人领域。

“因为相信，所以看见。对于这个从0到1发展的行业，我们预计今年会是量产元年。”余欢认为，今年很可能会看到一定数量的机器人在工厂落地，开始新的“进化”训练之旅，为未来的进一步放量做准备。

同时，上述基金经理也对赛道调整有所预期。张荫先认为，当前板块静态估值处于较高水平，短期涨幅较大可能会面临调整压力，波动率较大，这往往是成长性赛道投资过程中会面临的问题，希望投资者理性看待、分批投资。

短期业绩的反弹，是否意味着医药主题的机会已经来了？长城医药产业精选基金经理梁福睿认为，当前创新药个股的海外研发合作进展变化及报表改善均迎来奇点时刻，同时创新药政策端的确定性明显高于非创新药领域。永赢医药创新智选基金经理单林、储可凡也分析称，国产创新药正加速实现商业化成果转化与全球化布局，国家支持药械创新的方向依旧不变，创新药蕴含众多投资机会。