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果洛藏族自治州(玛多县、班玛县、久治县、甘德县、达日县、玛沁县)

遵义市(播州区、红花岗区、汇川区、道真仡佬族苗族自治县、湄潭县、余庆县、正安县、绥阳县、仁怀市、桐梓县、赤水市、习水县、务川仡佬族苗族自治县、凤冈县)

天津市(南开区、宁河区、蓟州区、河北区、河西区、西青区、东丽区、武清区、北辰区、宝坻区、红桥区、滨海新区、静海区、河东区、和平区、津南区)

昌都市(卡若区、左贡县、贡觉县、洛隆县、芒康县、八宿县、察雅县、丁青县、类乌齐县、边坝县、江达县)  邯郸市(武安市、永年区、邯山区、广平县、丛台区、临漳县、大名县、成安县、魏县、复兴区、磁县、鸡泽县、峰峰矿区、邱县、馆陶县、曲周县、肥乡区、涉县)

毕节市(纳雍县、赫章县、威宁彝族回族苗族自治县、黔西市、织金县、金沙县、大方县、七星关区)

赤峰市(克什克腾旗、巴林右旗、翁牛特旗、松山区、喀喇沁旗、敖汉旗、宁城县、红山区、元宝山区、林西县、阿鲁科尔沁旗、巴林左旗)

延边朝鲜族自治州(珲春市、汪清县、图们市、龙井市、安图县、和龙市、延吉市、敦化市)

阳江市(阳春市、阳东区、阳西县、江城区)  和田地区(皮山县、和田县、民丰县、墨玉县、策勒县、于田县、洛浦县、和田市)

武威市(民勤县、凉州区、古浪县、天祝藏族自治县)

中卫市(沙坡头区、中宁县、海原县)

河源市(龙川县、东源县、连平县、和平县、源城区、紫金县)

鞍山市(台安县、岫岩满族自治县、铁东区、铁西区、千山区、立山区、海城市)

咸宁市(赤壁市、崇阳县、嘉鱼县、咸安区、通山县、通城县)

资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)

南平市(延平区、建阳区、浦城县、松溪县、武夷山市、顺昌县、政和县、邵武市、光泽县、建瓯市)

甘南藏族自治州(夏河县、玛曲县、临潭县、碌曲县、迭部县、舟曲县、卓尼县、合作市)

宝鸡市(陈仓区、陇县、千阳县、眉县、凤县、太白县、凤翔区、金台区、麟游县、渭滨区、岐山县、扶风县)

汉中市(城固县、南郑区、略阳县、汉台区、镇巴县、宁强县、佛坪县、洋县、勉县、留坝县、西乡县)

莆田市(荔城区、秀屿区、仙游县、涵江区、城厢区)

泸州市(泸县、江阳区、合江县、古蔺县、叙永县、纳溪区、龙马潭区)

丽水市(龙泉市、莲都区、缙云县、庆元县、云和县、遂昌县、松阳县、景宁畲族自治县、青田县)

怒江傈僳族自治州(福贡县、贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、泸水市)

朝阳市(双塔区、建平县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、北票市、朝阳县、凌源市、龙城区)

铜仁市(碧江区、万山区、石阡县、德江县、江口县、思南县、玉屏侗族自治县、松桃苗族自治县、印江土家族苗族自治县、沿河土家族自治县)

咸阳市(淳化县、秦都区、武功县、泾阳县、旬邑县、渭城区、永寿县、乾县、兴平市、长武县、杨陵区、彬州市、三原县、礼泉县)

四平市(铁东区、双辽市、铁西区、伊通满族自治县、梨树县)

晋城市(阳城县、城区、沁水县、高平市、泽州县、陵川县)

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西安市(长安区、新城区、灞桥区、临潼区、周至县、蓝田县、鄠邑区、高陵区、碑林区、莲湖区、阎良区、雁塔区、未央区)

许昌市(鄢陵县、长葛市、襄城县、魏都区、建安区、禹州市)

安阳市(汤阴县、内黄县、林州市、殷都区、滑县、文峰区、安阳县、龙安区、北关区)

宁德市(屏南县、福鼎市、霞浦县、柘荣县、古田县、蕉城区、周宁县、福安市、寿宁县)  商丘市(夏邑县、虞城县、永城市、梁园区、柘城县、睢县、民权县、宁陵县、睢阳区)

铜陵市(郊区、义安区、铜官区、枞阳县)

衢州市(开化县、江山市、柯城区、常山县、衢江区、龙游县)

济宁市(汶上县、金乡县、兖州区、嘉祥县、曲阜市、泗水县、鱼台县、微山县、梁山县、任城区、邹城市)澳门特别行政区

巴彦淖尔市(临河区、磴口县、乌拉特中旗、杭锦后旗、乌拉特前旗、乌拉特后旗、五原县)  包头市(达尔罕茂明安联合旗、东河区、石拐区、昆都仑区、固阳县、青山区、白云鄂博矿区、九原区、土默特右旗)

阿克苏地区(拜城县、温宿县、阿克苏市、乌什县、沙雅县、库车市、新和县、柯坪县、阿瓦提县)

遂宁市(安居区、船山区、射洪市、大英县、蓬溪县)

泉州市(石狮市、德化县、泉港区、永春县、南安市、金门县、丰泽区、惠安县、安溪县、晋江市、鲤城区、洛江区)临沂市(沂水县、莒南县、平邑县、郯城县、沂南县、蒙阴县、兰陵县、河东区、费县、临沭县、兰山区、罗庄区)

衡水市(冀州区、景县、饶阳县、安平县、深州市、阜城县、桃城区、故城县、武邑县、枣强县、武强县)

新疆维吾尔自治区

阜新市(海州区、太平区、阜新蒙古族自治县、细河区、彰武县、清河门区、新邱区)

怀化市(新晃侗族自治县、溆浦县、通道侗族自治县、沅陵县、辰溪县、芷江侗族自治县、会同县、麻阳苗族自治县、洪江市、鹤城区、靖州苗族侗族自治县、中方县)

齐齐哈尔市(克东县、龙沙区、讷河市、依安县、泰来县、碾子山区、昂昂溪区、建华区、拜泉县、龙江县、克山县、富拉尔基区、铁锋区、梅里斯达斡尔族区、甘南县、富裕县)

张掖市(甘州区、临泽县、肃南裕固族自治县、高台县、山丹县、民乐县)

宿州市(埇桥区、泗县、灵璧县、砀山县、萧县)

玉树藏族自治州(囊谦县、治多县、杂多县、称多县、曲麻莱县、玉树市)

深圳市(宝安区、盐田区、福田区、光明区、罗湖区、坪山区、龙华区、龙岗区、南山区)

中山市

鹰潭市(月湖区、贵溪市、余江区)

丽江市(玉龙纳西族自治县、宁蒗彝族自治县、永胜县、古城区、华坪县)

聊城市(临清市、东阿县、莘县、冠县、高唐县、阳谷县、东昌府区、茌平区)

锦州市(凌海市、古塔区、义县、北镇市、凌河区、太和区、黑山县)

郑州市(中原区、惠济区、上街区、管城回族区、巩义市、中牟县、新密市、二七区、登封市、金水区、荥阳市、新郑市)

海北藏族自治州(刚察县、门源回族自治县、海晏县、祁连县)

　　关于特朗普是否会（尝试）解雇鲍威尔，这个问题现在已经摆在了明面上。但说实话，我真没太搞懂他的动机。

　　我们先把“特朗普到底有没有权力罢免鲍威尔”这个核心法律问题暂时放一边。4月1日，TracyAlloway和我一起发布了一期播客节目，邀请到哥伦比亚大学的LevMenand作为嘉宾，那期节目的标题是《未受华尔街关注的美联储的独立性风险正在上升》。现在嘛，可以确定地说，华尔街确实开始关注这个问题了！当时节目的基本观点是，如果特朗普罢免联邦贸易委员会（以及其他类似机构）中民主党委员的尝试得到法律容许，那么理论上，美联储主席以及其他理事的职位也处在类似的不稳定状态中。

　　我们先来说经济层面。很明显，特朗普想让鲍威尔下台，而且是越快越好。他在自己的TruthSocial账号上已经明确表达过这一点。上周五，白宫首席经济智囊凯文·哈塞特也证实，特朗普确实有意撤掉鲍威尔。不过，特朗普是否真的会动手（撇开法律问题不谈）还不确定。据记者ColbySmith、JonathanSwan和MaggieHaberman的报道，特朗普的顾问团队已经在一定程度上说服了他：如果他真的解雇鲍威尔，可能会引发金融市场更大的恐慌。所以眼下来看，他还没有下这个决心。

　　这里值得指出的一点是，金融市场的剧烈波动往往会让实体经济付出真金白银。举个相对微观的例子：上周，汽车租赁初创公司Turo宣布裁员15%，原因是IPO窗口彻底关闭了。股市下跌最终会带来裁员，这就是现实。

　　好吧，我们暂且不谈金融市场的动荡。总统当然希望利率更低——从各方面来看这都说得通。利率降低会让车贷和房贷利率、企业融资成本更低，哪位总统不想要这样的经济环境？

　　但我们设想一下：如果特朗普真的解雇鲍威尔，换上一位听命于他、上任就大幅降息的人——这对特朗普到底能起到什么作用？

　　恐怕现在对特朗普（当然对所有参与美国经济的人也是如此）最令人不安的图表之一是：自“解放日”以来，美国股市出现明显的避险抛盘，而长期国债收益率节节攀升。

　　上面这张图大家可能已经看过很多次了，但关于“10年期收益率”，还是值得提醒一下。这个数据大体上是反映市场对未来10年美联储将如何调整隔夜利率以实现2%通胀目标的预期。

　　记住，美联储的政策利率主要影响的是短期借贷成本。所谓“长期”其实是无数个“短期”叠加而成。市场当前的信号是，假如其他因素不变，在“解放日”之后，联邦基金利率未来10年会升到比之前预期更高的水平。

　　当然，私营部门的借贷成本通常是以美国国债收益率曲线上的不同期限点位作为基准。我们以房贷为例，它是普通美国人与利率之间最直接的连接方式之一。房贷利率通常是在10年期美债收益率基础上再加一个利差，所以自“解放日”以来，随着10年期收益率上涨，房贷利率也随之上升。其他金融工具则可能挂钩曲线上的不同期限。

　　这里的关键点在于：即便美联储现在选择激进降息，也无法保证那些真正影响实体经济的利率就会同步下降。因此，即便采取行动，在短期内也未必能对实体经济产生实质性拉动。

　　就理论而言，美联储确实有一套可以“机械性”压低所有利率的工具，即所谓的“收益率曲线控制”。美联储可以直接进入市场，依靠其几乎无上限的资产负债表，宣布买入所有收益率高于3%的美债。这么做的确可以让市场利率压下来。

　　但问题是，现在市场“集体智慧”给出的信号是：为了兑现美联储在通胀方面的承诺，3%的利率还远远不够，至少要平均达到4.3822%。所以，如果美联储真的这么做，市场将会解读为它放弃了控制通胀的承诺，从而导致美元显著贬值。

　　这背后的逻辑其实很简单。当前，美联储对持有美元的人做出的“承诺”是：你用美元购买的商品和服务每年最多只涨价2%。这听起来很抽象，但值得停下来仔细想一想。人们总说美元不再“锚定”任何东西，其实并不准确。美元现在“锚定”的是一篮子商品。长期以来，由于美国政策制定者做得相当不错，这一篮子商品的价格每年只略微上涨。一些人甚至觉得2%的通胀已经太高，但不管怎样，这就是当前美元持有者与联储之间的“隐性契约”。如果美联储突然在实际行动中（哪怕是间接地）承认，这一篮子商品未来每年的涨价幅度将高于2%，那么美元将会显著贬值。

　　学者BrunoHöfig、IderleyColombini和LeonardoPaesMüller曾写道，从历史演变来看，美国货币政策的框架已从“金本位”演变成他们所说的“价格指数本位”。过去，美元可以兑换黄金；现在，它“兑换”的是由CPI或PCE这类价格指数所衡量的一篮子商品与服务。

　　你可能会说，这其实也没什么新鲜的。毕竟过去几年我们已经看到，美联储在实现通胀目标方面严重偏离了轨道。难道央行不是早就“违约”了吗？

　　换个比喻来解释也许更直观。我个人特别讨厌那种约饭迟到的人，真的会让我抓狂。但迟到的原因其实有很多种。如果是因为地铁坏了，那我也不能怪他们。如果是地铁坐错了方向，那我可能会觉得这人有点不靠谱，但也不至于立刻翻脸。不过，如果他迟到的原因只是因为“觉得守时不重要”，那就说明他根本不尊重你，而你可能也不想再当他朋友了。

　　2022年，美元对一篮子商品和服务的购买力大幅下滑，但对一篮子其他货币却显著升值。市场给出的判断是——要么地铁坏了，要么美联储搭错了车。那是一个非常混乱的时期，美联储低估了供应链受冲击的规模和财政扩张的影响。但说到底，全球几乎所有央行都犯了同样的错，所以你知道，不会因为这事就“跟美联储分手”。况且，美联储非常重视沟通，甚至可以说有点“话痨”。你能实时知道他们在想什么，美联储并没有“已读不回”。

　　但如果今天只是因为“总统想要”就随意压低利率，从而让通胀重新抬头，那就是另一回事了。这相当于对全球美元持有者发出了一个信息：美联储并不把“准时赴约”当回事。

　　周一和MartinWolf一起录播客时提到一个观点：即便是在1971年之前，美国其实也不算是真正意义上的金本位。我认为这个说法是对的。美国实行的，更像是一种“承诺以黄金兑换美元”的本位制度。中间还有一个重要的环节，那就是建立在法治、规范基础上的承诺——你拿着美元来，美国政府会兑现它，给你黄金。今天的“价格指数本位”其实也是一样。并没有哪条法律写明“美元每年最多只能贬值2%”，但持有美元的人相信美联储是一个严肃、守诺的机构。如果美联储变成一个对总统唯命是从的机构，那这一信任基础将遭到根本性破坏。

　　“特朗普2.0政府”的种种作为其实是对政治规范和制度架构的系统性挑战。在遣返移民等问题上，美国正在面临宪政结构和三权分立理念的严重危机。这或许会对美国体制造成长期伤害，但在短期内，政府的确能“赢”一把：特朗普想让一些人离开美国，他们就真的被送走了。

　　但要是换成美联储这样的机构，连这种“短期胜利”都很难看到，经济变好根本无从谈起。