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铜仁市(德江县、江口县、万山区、沿河土家族自治县、石阡县、思南县、松桃苗族自治县、碧江区、玉屏侗族自治县、印江土家族苗族自治县)

莆田市(仙游县、秀屿区、荔城区、城厢区、涵江区)

宜昌市(点军区、西陵区、猇亭区、枝江市、当阳市、宜都市、远安县、夷陵区、长阳土家族自治县、秭归县、兴山县、伍家岗区、五峰土家族自治县)

揭阳市(榕城区、惠来县、普宁市、揭西县、揭东区)  阳泉市(城区、矿区、盂县、平定县、郊区)

四平市(梨树县、伊通满族自治县、铁东区、铁西区、双辽市)

廊坊市(霸州市、永清县、大厂回族自治县、广阳区、三河市、文安县、安次区、香河县、大城县、固安县)

林芝市(米林市、巴宜区、墨脱县、察隅县、工布江达县、波密县、朗县)惠州市(惠阳区、博罗县、惠东县、龙门县、惠城区)

黑河市(嫩江市、逊克县、孙吴县、五大连池市、北安市、爱辉区)  鞍山市(千山区、台安县、立山区、铁东区、铁西区、海城市、岫岩满族自治县)

大理白族自治州(南涧彝族自治县、大理市、弥渡县、祥云县、云龙县、漾濞彝族自治县、洱源县、剑川县、鹤庆县、巍山彝族回族自治县、永平县、宾川县)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐海县、勐腊县)

锡林郭勒盟(太仆寺旗、东乌珠穆沁旗、镶黄旗、正蓝旗、二连浩特市、苏尼特右旗、苏尼特左旗、正镶白旗、多伦县、阿巴嘎旗、锡林浩特市、西乌珠穆沁旗)

阿克苏地区(阿瓦提县、温宿县、柯坪县、乌什县、阿克苏市、库车市、新和县、沙雅县、拜城县)

抚顺市(望花区、新抚区、新宾满族自治县、清原满族自治县、抚顺县、东洲区、顺城区)

眉山市(青神县、彭山区、东坡区、仁寿县、丹棱县、洪雅县)

乐山市(沐川县、夹江县、市中区、井研县、峨边彝族自治县、犍为县、马边彝族自治县、峨眉山市、沙湾区、五通桥区、金口河区)

巴彦淖尔市(乌拉特前旗、杭锦后旗、磴口县、乌拉特后旗、临河区、乌拉特中旗、五原县)

长治市(沁源县、武乡县、襄垣县、沁县、屯留区、潞城区、平顺县、潞州区、壶关县、黎城县、上党区、长子县)

温州市(瓯海区、瑞安市、龙港市、泰顺县、鹿城区、龙湾区、苍南县、乐清市、平阳县、文成县、永嘉县、洞头区)

来宾市(合山市、武宣县、象州县、金秀瑶族自治县、忻城县、兴宾区)

昌吉回族自治州(阜康市、呼图壁县、吉木萨尔县、奇台县、木垒哈萨克自治县、玛纳斯县、昌吉市)

锦州市(凌海市、黑山县、义县、凌河区、太和区、北镇市、古塔区)

中卫市(沙坡头区、中宁县、海原县)

通化市(二道江区、柳河县、梅河口市、东昌区、通化县、集安市、辉南县)

商丘市(民权县、宁陵县、睢阳区、睢县、永城市、虞城县、柘城县、夏邑县、梁园区)

阜新市(彰武县、阜新蒙古族自治县、新邱区、太平区、海州区、清河门区、细河区)

三门峡市(湖滨区、义马市、渑池县、灵宝市、卢氏县、陕州区)

张家口市(张北县、尚义县、怀来县、宣化区、桥东区、康保县、桥西区、赤城县、崇礼区、涿鹿县、万全区、阳原县、下花园区、蔚县、怀安县、沽源县)

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山南市(扎囊县、隆子县、浪卡子县、桑日县、曲松县、琼结县、贡嘎县、加查县、乃东区、错那市、措美县、洛扎县)

北海市(海城区、银海区、铁山港区、合浦县)

商洛市(柞水县、洛南县、丹凤县、商州区、镇安县、商南县、山阳县)

六盘水市(六枝特区、盘州市、水城区、钟山区)  汉中市(南郑区、城固县、洋县、留坝县、汉台区、勉县、略阳县、佛坪县、宁强县、西乡县、镇巴县)

梅州市(兴宁市、五华县、平远县、大埔县、丰顺县、梅江区、梅县区、蕉岭县)

阳江市(阳东区、江城区、阳春市、阳西县)

张家界市(桑植县、慈利县、武陵源区、永定区)大连市(沙河口区、金州区、普兰店区、旅顺口区、长海县、瓦房店市、中山区、庄河市、西岗区、甘井子区)

漳州市(漳浦县、诏安县、芗城区、长泰区、龙海区、东山县、华安县、南靖县、龙文区、云霄县、平和县)  河池市(宜州区、环江毛南族自治县、罗城仫佬族自治县、都安瑶族自治县、南丹县、东兰县、金城江区、大化瑶族自治县、巴马瑶族自治县、天峨县、凤山县)

儋州市

泰安市(岱岳区、宁阳县、肥城市、新泰市、泰山区、东平县)

昌都市(察雅县、贡觉县、江达县、丁青县、卡若区、类乌齐县、洛隆县、芒康县、边坝县、八宿县、左贡县)芜湖市(南陵县、弋江区、镜湖区、无为市、湾沚区、繁昌区、鸠江区)

镇江市(京口区、丹徒区、扬中市、润州区、丹阳市、句容市)

兴安盟(科尔沁右翼中旗、乌兰浩特市、突泉县、科尔沁右翼前旗、扎赉特旗、阿尔山市)

南平市(光泽县、浦城县、政和县、邵武市、延平区、建阳区、松溪县、武夷山市、顺昌县、建瓯市)

铜陵市(枞阳县、义安区、郊区、铜官区)

十堰市(竹溪县、茅箭区、郧阳区、房县、郧西县、丹江口市、竹山县、张湾区)

怀化市(芷江侗族自治县、麻阳苗族自治县、鹤城区、会同县、洪江市、溆浦县、中方县、沅陵县、辰溪县、新晃侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、通道侗族自治县)

临夏回族自治州(广河县、临夏县、永靖县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、东乡族自治县、临夏市、和政县、康乐县)

濮阳市(南乐县、清丰县、濮阳县、华龙区、范县、台前县)

上饶市(弋阳县、德兴市、信州区、万年县、玉山县、婺源县、横峰县、铅山县、余干县、广丰区、广信区、鄱阳县)

大兴安岭地区(塔河县、呼玛县、漠河市)

无锡市(梁溪区、江阴市、锡山区、惠山区、新吴区、滨湖区、宜兴市)

吉安市(永丰县、吉州区、青原区、永新县、新干县、安福县、井冈山市、吉水县、吉安县、遂川县、泰和县、万安县、峡江县)

济宁市(梁山县、曲阜市、汶上县、鱼台县、泗水县、微山县、兖州区、任城区、邹城市、嘉祥县、金乡县)

齐齐哈尔市(建华区、龙江县、泰来县、昂昂溪区、富拉尔基区、拜泉县、依安县、铁锋区、克山县、龙沙区、讷河市、梅里斯达斡尔族区、富裕县、克东县、甘南县、碾子山区)

金昌市(金川区、永昌县)

鹰潭市(月湖区、余江区、贵溪市)

　　界面新闻记者|杜萌

　　日前，沪深两市上市的51只公募REITs（不动产投资信托基金）先后披露了2024年年度报告，这也是REITs信披指引发布后的首次年报。

　　总体来看，2024年有39只REITs实现了营收和净利润的双增长，其中鹏华深圳能源REIT收入最高，达到了15.62亿元，净利润为1.35亿元。

　　2024年，共有42只REITs进行了分红，分红总额达到83.87亿元，其中国金中国铁建高速REIT分红最多，为7.18亿元。

　　从项目的底层资产来看，沪深两市共有12只高速公路基础设施REIT，2024年分红为44.33亿元，是当之无愧的“现金牛”。其中，除了国金中国铁建高速REIT之外，浙商证券沪杭甬高速REIT、浙商证券沪杭甬高速REIT、平安广州交投广河高速公路REIT在2024年的分红均超过了5亿元。

　　园区基础设施领域的REITs在2024年的经营情况依旧面临较大的压力。中金联东科技创新产业园REIT、东吴苏州工业园区产业园REIT、华安张江产业园REIT、中金湖北科投光谷产业园REIT、建信中关村产业园REIT等5只REITs在2024年的净利润为负数。

　　虽然尚未走出亏损，但园区正在通过“产业+基金”、智慧化管理等各类运营措施努力提高出租率。年报数据显示，张江REIT2024年末整体出租率91.9%，较2023年末上升近20%。

　　7只消费类REITs2024年的营收和净利润均为正，其中华夏华润商业REIT的营收最高，为6.42亿元，净利润为0.12亿元。

　　作为扩容后的创新型产品，6只保租房REITs2024年均实现收入和净利润为正。其中国泰君安城投宽庭保障性租赁住房REIT营收为1.8亿元，净利润0.8亿元。从经营指标来看，6只保租房REIT的资产出租率平均达到95%，租金收缴率平均超93%。

　　从发行日期来看，从去年开始，REITs发行提速，2024年发行的REITs数量最多，达到29只，占比超44%，消费基础设施、水利设施等新资产类型首次入市。作为首支水利设施REIT，银华绍兴原水水利REIT2024年的营收、净利润分别为0.54亿元、0.17亿元。

　　2024年，在货币政策宽松、无风险利率下行的背景下，REITs作为单独大类资产的优势特性愈发凸显，受到了更多投资者的青睐，成为资产配置的优先选择。

　　今年以来，REITs市场“高温”持续，二级市场溢价凸显。截至4月17日，中证REITs全收益指数今年以来收益率为11.11%。其中，消费类REIT一马当先，华夏首创奥莱REIT今年以来涨幅达到了44.25%，华夏大悦城商业REIT、华安百联消费REIT、嘉实物美消费REIT涨幅也均超过了30%。

　　二级市场的走强还带动了发行端的火爆。2月12日，汇添富基金发布关于旗下汇添富九州通医药REIT的认购申请确认比例结果公告，其中公众投资者有效认购申请实际确认比例为0.084%，有效认购倍数达1192倍，自1月份国泰君安资管济南能源供热REIT后，再度创出历史新高。

　　公募REITs频频“卖爆”，很大程度上源于其稀缺性和打新收益。国海证券分析师靳毅在《公募REITs正当时》的研报中表示，从长期来看，在公募REITs常态化发行、稀缺性弱化、投资者认知提升的情况下，公募REITs市场必将逐渐回归理性，打新策略有效性或将边际弱化，但短期来看，打新策略胜率及赔率仍较高，政策及二级市场行情是现阶段影响策略有效性的重要因素。

　　中信建投国家电投新能源REIT基金经理徐程龙表示，公募REITs的股息率一般高于国债收益率，在利率下行周期中为投资者提供了可能获得更高和更确定收益的投资选择。目前国家已将公募REITs纳入FOF基金、社保基金等资金的投资范围，同时推动公募REITs纳入沪港通，这些方式将为公募REITs市场带来更多的增量资金。

　　此外，今年以来REITs仍延续扩容趋势。多项REITs相关政策的发布，也支持REITs常态化发行与加速扩容与扩围。此前国务院办公厅发布《关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》，强调常态化推进清洁能源、养老、新型基础设施等领域符合条件的项目发行基础设施领域不动产投资信托基金。《提振消费专项行动方案》中也提到，支持符合条件的消费、文化旅游等领域项目发行基础设施领域不动产投资信托基金。

　　证监会网站显示，目前有11只REIT已经向证监会递交了材料，等待获批。4月17日，凯德投资向证监会申报了旗下首支中国消费基础设施公募REIT——凯德商业C-REIT，这也是国内首单外资消费类公募REIT。该项目底层资产是位于广州的凯德广场·云尚和位于长沙的凯德广场·雨花亭，总规模约为28亿元人民币。

　　凯德投资（中国）首席执行官潘子翔表示，随着政策支持力度的增加和市场的不断成熟，中国的公募REITs市场有望迎来更广阔的发展前景。消费基础设施公募REITs通过资本市场的价值发现功能，不仅能优化消费场景，还能促进消费升级，助力扩大内需。

　　广发成都高投产业园REIT基金经理杜金鑫表示：“以文化旅游为例，之前只有5A级景区才能发行REITs，现在已经拓展到4A级景区，预计可发行公募REITs的景区项目市场容量会有较大提升。近期也有供热、跨海大桥、农贸市场等项目陆续出现，未来可能有更多新的资产类型上市。”他认为，从资产分布来看，未来将呈现百花齐放的态势，随着市场不断扩容，公募REITs的底层资产范围或进一步拓展。

　　中金基金认为，2025年伴随政策的进一步完善和市场逐步成熟，REITs市场规模有望继续扩大。常态化发行机制下，预计将有更多领域的“首单”项目纳入公募REITs发行范围。