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新余市(渝水区、分宜县)

咸阳市(秦都区、兴平市、淳化县、渭城区、礼泉县、永寿县、泾阳县、三原县、长武县、乾县、杨陵区、彬州市、武功县、旬邑县)

喀什地区(塔什库尔干塔吉克自治县、莎车县、麦盖提县、疏附县、叶城县、喀什市、英吉沙县、岳普湖县、巴楚县、疏勒县、伽师县、泽普县)

晋中市(平遥县、榆社县、灵石县、榆次区、寿阳县、和顺县、介休市、左权县、太谷区、祁县、昔阳县)  新疆维吾尔自治区

山南市(琼结县、贡嘎县、加查县、洛扎县、桑日县、措美县、乃东区、曲松县、扎囊县、错那市、隆子县、浪卡子县)

焦作市(博爱县、武陟县、中站区、马村区、修武县、解放区、山阳区、沁阳市、温县、孟州市)

淄博市(淄川区、周村区、博山区、张店区、临淄区、沂源县、桓台县、高青县)

郴州市(资兴市、汝城县、桂阳县、嘉禾县、桂东县、宜章县、北湖区、永兴县、安仁县、苏仙区、临武县)  玉树藏族自治州(杂多县、曲麻莱县、囊谦县、称多县、玉树市、治多县)

保山市(昌宁县、施甸县、腾冲市、龙陵县、隆阳区)

铜仁市(碧江区、万山区、思南县、德江县、印江土家族苗族自治县、石阡县、松桃苗族自治县、江口县、玉屏侗族自治县、沿河土家族自治县)

牡丹江市(绥芬河市、穆棱市、爱民区、西安区、阳明区、海林市、东宁市、林口县、宁安市、东安区)

朝阳市(凌源市、龙城区、朝阳县、双塔区、北票市、建平县、喀喇沁左翼蒙古族自治县)

衢州市(柯城区、常山县、龙游县、开化县、衢江区、江山市)

大兴安岭地区(呼玛县、塔河县、漠河市)

宁波市(北仑区、奉化区、象山县、鄞州区、海曙区、慈溪市、江北区、余姚市、镇海区、宁海县)

佳木斯市(桦川县、东风区、桦南县、向阳区、富锦市、同江市、前进区、郊区、抚远市、汤原县)

鄂尔多斯市(鄂托克旗、准格尔旗、伊金霍洛旗、乌审旗、康巴什区、达拉特旗、东胜区、杭锦旗、鄂托克前旗)

永州市(宁远县、祁阳市、江永县、道县、新田县、江华瑶族自治县、东安县、双牌县、零陵区、冷水滩区、蓝山县)

龙岩市(连城县、永定区、武平县、长汀县、上杭县、漳平市、新罗区)

台州市(临海市、路桥区、三门县、玉环市、椒江区、仙居县、温岭市、天台县、黄岩区)

黄冈市(罗田县、英山县、红安县、蕲春县、团风县、武穴市、黄州区、黄梅县、浠水县、麻城市)

广州市(天河区、南沙区、番禺区、花都区、越秀区、增城区、海珠区、黄埔区、白云区、荔湾区、从化区)

忻州市(五台县、定襄县、偏关县、原平市、神池县、保德县、繁峙县、岢岚县、代县、忻府区、宁武县、五寨县、静乐县、河曲县)

漳州市(龙文区、诏安县、长泰区、龙海区、南靖县、华安县、漳浦县、平和县、云霄县、芗城区、东山县)

德州市(夏津县、庆云县、宁津县、临邑县、平原县、禹城市、武城县、乐陵市、陵城区、齐河县、德城区)

东莞市

唐山市(玉田县、开平区、曹妃甸区、丰南区、古冶区、路南区、滦州市、乐亭县、滦南县、迁西县、丰润区、迁安市、路北区、遵化市)

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兴安盟(科尔沁右翼中旗、扎赉特旗、科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市、阿尔山市、突泉县)

海西蒙古族藏族自治州(都兰县、天峻县、乌兰县、茫崖市、格尔木市、德令哈市)

黄山市(屯溪区、黄山区、徽州区、黟县、休宁县、歙县、祁门县)

滨州市(惠民县、沾化区、滨城区、邹平市、阳信县、博兴县、无棣县)  邢台市(沙河市、南宫市、襄都区、平乡县、信都区、新河县、柏乡县、巨鹿县、临西县、内丘县、临城县、任泽区、南和区、隆尧县、威县、宁晋县、广宗县、清河县)

和田地区(策勒县、民丰县、和田县、皮山县、和田市、墨玉县、洛浦县、于田县)

吉林市(龙潭区、丰满区、昌邑区、蛟河市、船营区、桦甸市、永吉县、舒兰市、磐石市)

六盘水市(盘州市、钟山区、六枝特区、水城区)邵阳市(大祥区、绥宁县、邵东市、洞口县、北塔区、新宁县、新邵县、双清区、城步苗族自治县、邵阳县、隆回县、武冈市)

昌吉回族自治州(吉木萨尔县、玛纳斯县、呼图壁县、奇台县、阜康市、木垒哈萨克自治县、昌吉市)  淮安市(淮阴区、盱眙县、清江浦区、金湖县、淮安区、涟水县、洪泽区)

辽阳市(灯塔市、文圣区、辽阳县、白塔区、太子河区、弓长岭区、宏伟区)

阿克苏地区(阿瓦提县、拜城县、柯坪县、阿克苏市、库车市、乌什县、温宿县、沙雅县、新和县)

乌海市(乌达区、海勃湾区、海南区)江门市(恩平市、新会区、台山市、江海区、鹤山市、蓬江区、开平市)

三沙市(南沙区、西沙区)

临沂市(郯城县、兰陵县、蒙阴县、罗庄区、沂南县、临沭县、兰山区、莒南县、平邑县、河东区、沂水县、费县)

大理白族自治州(大理市、洱源县、漾濞彝族自治县、南涧彝族自治县、弥渡县、云龙县、剑川县、宾川县、祥云县、永平县、鹤庆县、巍山彝族回族自治县)

常德市(桃源县、安乡县、临澧县、汉寿县、津市市、澧县、鼎城区、石门县、武陵区)

齐齐哈尔市(龙沙区、昂昂溪区、富裕县、梅里斯达斡尔族区、泰来县、克山县、甘南县、建华区、铁锋区、克东县、拜泉县、富拉尔基区、龙江县、依安县、碾子山区、讷河市)

营口市(站前区、盖州市、西市区、老边区、鲅鱼圈区、大石桥市)

钦州市(钦南区、钦北区、浦北县、灵山县)

厦门市(湖里区、思明区、翔安区、海沧区、集美区、同安区)

松原市(长岭县、宁江区、扶余市、乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县)

黄南藏族自治州(尖扎县、泽库县、同仁市、河南蒙古族自治县)

吐鲁番市(高昌区、鄯善县、托克逊县)

甘南藏族自治州(舟曲县、玛曲县、迭部县、合作市、卓尼县、夏河县、碌曲县、临潭县)

河池市(巴马瑶族自治县、金城江区、天峨县、环江毛南族自治县、罗城仫佬族自治县、宜州区、南丹县、大化瑶族自治县、东兰县、都安瑶族自治县、凤山县)

运城市(新绛县、夏县、垣曲县、芮城县、河津市、临猗县、万荣县、永济市、平陆县、稷山县、绛县、闻喜县、盐湖区)

随州市(曾都区、广水市、随县)

丹东市(元宝区、宽甸满族自治县、凤城市、振兴区、振安区、东港市)

无论如何，特朗普都将鲍威尔逼入了骑虎难下的境地，而这把“刀”也无情地架在了美元的脖颈上。破了100关口之后，美元的长期熊市或许已经拉开帷幕。

特朗普真是精力无限，关税刚缓和没几天，又开始炮轰美联储。市场才平静不到一周，昨天亚洲盘开始，又来了新一波的冲击，美元指数跌破98，黄金刷新3400的历史高位！

一、美元为何又突然暴跌？

1.主要原因就是市场对于美联储独立性的担忧。周末特朗普表达出对美联储非常不满，迟迟不降息，扬言要炒鲍威尔鱿鱼，这使得市场质疑美元信用体系，于是抛售美资产（美元、美债、美股期货）、买入黄金、非美货币。

2.假期流动性差，放大了行情走势。周一，澳大利亚、中国香港和欧洲等多地市场还在复活节假期中，主要市场仅日本和美国开市，外汇市场流动性非常稀薄。早上日本市场开盘后，亚洲交易员首先开始做空美元，EURUSD、USDJPY在突破前期1.14和141的阻力位之后，触发了一系列止损，引发了行情的加剧。

昨天晚间，在芝加哥联储主席古尔斯比发声捍卫美联储独立性之后，特朗普再度在TruthSocial上发帖：

二、鲍威尔有那么容易被炒鱿鱼吗？

根据《联邦储备法》：

1.美联储理事由总统提名，经参议院确认后任命，任期为14年。主席、副主席则从理事中选任，任期4年。（鲍威尔第二任期将于2026年5月结束）

2.总统可以“有理由”罢免美联储理事，“有正当理由”指罢免理由需与工作能力或行为有关，如效率低下、玩忽职守或渎职等，政策分歧并不包括在内。

3.罢免美联理事需要国会2/3票数通过。而且，美联储的独立性得到两党及参众两院的广泛支持，国会不会轻易开启罢免。

可见，炒鲍威尔的鱿鱼几乎不可能。特朗普正在使用其谈判的常用手段：“虚张声势-极限施压-舆论压力-制造不确定性”。特朗普知道自己从法律层面很难单方面解雇鲍威尔，用社交平台频繁发表对美联储的批评言论，将高利率政策描绘成阻碍经济发展的因素，通过舆论压力迫使美联储做出降息让步。

三、未来怎么看？

1.如果鲍威尔屈服降息，美联储独立性破坏，那无疑对于美元是灾难性的打击，美元资产将遭全面抛售。

2.如果鲍威尔坚决不降息，美国经济可能会继续恶化，衰退风险增加，美元同样难逃贬值。

无论如何，特朗普都将鲍威尔逼入了骑虎难下的境地，而这把“刀”也无情地架在了美元的脖颈上。破了100关口之后，美元的长期熊市或许已经拉开帷幕。

图：美元指数跌破100支撑后，下一阻力位在90

风险提示及免责条款

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

　　出品|远见资本局

　　作者|远见君

　　在白酒行业深度调整之下，川酒“六朵金花”之一剑南春业绩增速也在不断下行。

　　四川剑南春集团近期在微信公众号表示，2024年该公司实现全年工业总产值同比增长15.11%，营收同比增长3.74%。

　　作为一家非上市公司，剑南春暂未披露具体营收数据。但根据2023年169.41亿元营收总额来计算，剑南春2024年营收或在175亿元左右，业绩增速较往年有所下滑。

　　从2019年至2021年，剑南春实现了一段高速发展的时期，年营收从102.26亿元，攀升至154.23亿元。但2022年后，其业绩增速开始放缓，当年营收为157.5亿元。

　　不过，在业绩放缓之际，剑南春提出了一个很具有挑战性的目标。德阳市“十四五”规划中提出，2025年德阳全市白酒产业营业收入达400亿元以上，力争实现500亿元。剑南春销售收入占德阳产区90%以上，据此推算，到2025年，剑南春目标营收应该在360亿左右。

　　早在2023年底，剑南春曾提出过在2025年实现350亿销售的目标规划。如今看来，这一目标的实现可能要延后了。

　　当下白酒行业深受价格倒挂、库存积压等问题困扰，行业仍处于调整阶段。中国酒业协会发布的《2024中国白酒市场中期研究报告》显示，2024年上半年，800元-1500元价位带的白酒倒挂比例高达32%，500元-800元价位带的白酒倒挂比例为29%，300元-500元价位带的倒挂比例也达到了22%。

　　剑南春也不例外，2024年“双十一”前夕，市场上出现不少来源不明的水晶剑南春，在电商平台上打着“假一罚十”“破价”“补贴”等名义疯狂打折促销。为此，剑南春官方还专门写了一则《致剑南春消费者的告知书》。剑南春表示，经检测分析，这些非授权店铺打折促销的产品疑似为回收拼凑销售。

　　业内分析认为，出现这种现象的原因可能是由于市场供需失衡，产能过剩与消费不足的矛盾导致经销商为清理库存而低价甩货；此外，电商平台的补贴促销活动进一步拉低了市场价格。

　　据悉，52度500ML剑南春水晶剑批发价为410元，然而在某些电商平台上，参与百亿补贴活动的同款产品单价却降至355元。另据海报新闻报道，线下门店售价450元一瓶的52°500ml水晶剑南春，在线上电商平台，能以低至291元的价格买到同等规格，价差远远超过100元，价格倒挂明显。

　　水晶剑是剑南春旗下的王牌产品，同时也是300~500元的次高端价格段的明星大单品，在婚宴、谢师宴、升学宴等宴席市场“出席”率非常高。不过，随着头部品牌“茅五泸汾”等头部品牌不断向次高端市场布局，300~500元的次高端价格段成为当下白酒市场竞争最为激烈的“红海”，对剑南春形成不小的压力。

　　而剑南春又十分依赖水晶剑。公开信息显示，2018-2021年，水晶剑分别实现销售额约100亿元、超120亿元、130亿元以及150亿元，占总销售收入比重分别为83.33%、80%、86.67%、75%。剑南春的营收结构单品依赖的特征突出，倘若水晶剑竞争力不济，可能会对公司营收造成冲击。

　　面对激烈的市场竞争，剑南春选择向高端市场突围。2023年1月，剑南春推出老酒系列，定位为水晶剑的高端延伸产品，并且定价高达818元，意在冲击800元价格带。在2023年的“618”购物节期间，剑南春又推出了一款名为皇家剑南春的高端单品，定价高达1818元，预售价为1618元。不过，在目前白酒市场调整阶段，这一系列高端产品还没有显露出明显的“破局”效益。