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全国服务区域:
昌都市(察雅县、江达县、卡若区、洛隆县、贡觉县、边坝县、左贡县、八宿县、丁青县、芒康县、类乌齐县)
铁岭市(调兵山市、铁岭县、昌图县、清河区、开原市、银州区、西丰县)
伊春市(丰林县、乌翠区、金林区、铁力市、伊美区、嘉荫县、南岔县、汤旺县、大箐山县、友好区)
株洲市(荷塘区、茶陵县、炎陵县、攸县、渌口区、醴陵市、芦淞区、石峰区、天元区)
怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、泸水市、福贡县、兰坪白族普米族自治县)
大同市(广灵县、天镇县、云冈区、新荣区、灵丘县、浑源县、平城区、左云县、云州区、阳高县)
甘孜藏族自治州(石渠县、德格县、巴塘县、白玉县、丹巴县、雅江县、稻城县、道孚县、得荣县、九龙县、甘孜县、色达县、炉霍县、乡城县、新龙县、泸定县、理塘县、康定市)
湘西土家族苗族自治州(泸溪县、凤凰县、龙山县、永顺县、古丈县、吉首市、花垣县、保靖县)
鄂尔多斯市(鄂托克前旗、达拉特旗、伊金霍洛旗、杭锦旗、准格尔旗、乌审旗、鄂托克旗、康巴什区、东胜区)
文山壮族苗族自治州(丘北县、广南县、马关县、文山市、砚山县、富宁县、西畴县、麻栗坡县)
衡水市(阜城县、饶阳县、武邑县、武强县、安平县、冀州区、景县、桃城区、故城县、枣强县、深州市)
长沙市(天心区、雨花区、长沙县、浏阳市、宁乡市、岳麓区、望城区、开福区、芙蓉区)
葫芦岛市(连山区、绥中县、建昌县、龙港区、兴城市、南票区)
滨州市(邹平市、沾化区、无棣县、滨城区、阳信县、惠民县、博兴县)
哈密市(伊州区、巴里坤哈萨克自治县、伊吾县)
北京市(房山区、东城区、西城区、延庆区、密云区、怀柔区、大兴区、丰台区、昌平区、门头沟区、朝阳区、平谷区、通州区、石景山区、顺义区、海淀区)
三亚市(海棠区、吉阳区、崖州区、天涯区)
乌兰察布市(四子王旗、察哈尔右翼中旗、化德县、兴和县、丰镇市、卓资县、察哈尔右翼后旗、集宁区、商都县、察哈尔右翼前旗、凉城县)
延安市(甘泉县、子长市、洛川县、志丹县、延长县、富县、宝塔区、安塞区、延川县、宜川县、黄陵县、吴起县、黄龙县)
海东市(互助土族自治县、化隆回族自治县、民和回族土族自治县、平安区、乐都区、循化撒拉族自治县)
福州市(平潭县、连江县、长乐区、马尾区、闽侯县、晋安区、仓山区、闽清县、永泰县、台江区、福清市、罗源县、鼓楼区)
汕尾市(海丰县、城区、陆河县、陆丰市)
贵港市(桂平市、覃塘区、平南县、港南区、港北区)
乐山市(五通桥区、犍为县、峨边彝族自治县、峨眉山市、夹江县、沙湾区、马边彝族自治县、市中区、金口河区、沐川县、井研县)
牡丹江市(爱民区、阳明区、西安区、宁安市、绥芬河市、穆棱市、东安区、海林市、东宁市、林口县)
日照市(五莲县、东港区、莒县、岚山区)
石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)
承德市(兴隆县、双桥区、围场满族蒙古族自治县、隆化县、宽城满族自治县、滦平县、双滦区、承德县、丰宁满族自治县、平泉市、鹰手营子矿区)
山南市(贡嘎县、错那市、浪卡子县、扎囊县、洛扎县、曲松县、隆子县、措美县、琼结县、加查县、乃东区、桑日县)
新乡市(延津县、红旗区、卫辉市、凤泉区、长垣市、卫滨区、原阳县、牧野区、新乡县、获嘉县、辉县市、封丘县)
辽源市(东丰县、西安区、龙山区、东辽县)
汉中市(佛坪县、勉县、城固县、南郑区、镇巴县、洋县、略阳县、宁强县、汉台区、西乡县、留坝县)
荆州市(公安县、石首市、松滋市、沙市区、监利市、洪湖市、荆州区、江陵县)
贺州市(钟山县、八步区、平桂区、富川瑶族自治县、昭平县)
肇庆市(端州区、高要区、封开县、鼎湖区、广宁县、四会市、怀集县、德庆县)
西藏自治区
邯郸市(磁县、肥乡区、鸡泽县、临漳县、峰峰矿区、丛台区、邯山区、大名县、成安县、武安市、魏县、馆陶县、曲周县、复兴区、广平县、永年区、邱县、涉县)
自贡市(大安区、沿滩区、富顺县、自流井区、贡井区、荣县)
南充市(嘉陵区、仪陇县、南部县、营山县、西充县、阆中市、高坪区、蓬安县、顺庆区)
南通市(如皋市、如东县、启东市、通州区、海门区、海安市、崇川区)
临沂市(临沭县、罗庄区、莒南县、沂水县、河东区、郯城县、兰山区、平邑县、费县、沂南县、蒙阴县、兰陵县)
哈尔滨市(巴彦县、木兰县、方正县、尚志市、宾县、香坊区、依兰县、阿城区、双城区、道外区、呼兰区、通河县、道里区、平房区、南岗区、延寿县、松北区、五常市)
威海市(环翠区、文登区、荣成市、乳山市)
宿州市(泗县、埇桥区、灵璧县、萧县、砀山县)
佳木斯市(郊区、汤原县、前进区、向阳区、富锦市、桦南县、东风区、桦川县、同江市、抚远市)
防城港市(防城区、港口区、上思县、东兴市)
黄冈市(武穴市、蕲春县、黄梅县、罗田县、英山县、团风县、黄州区、麻城市、浠水县、红安县)
中卫市(中宁县、沙坡头区、海原县)
枣庄市(峄城区、滕州市、台儿庄区、市中区、薛城区、山亭区)
梅州市(梅江区、梅县区、平远县、蕉岭县、兴宁市、丰顺县、大埔县、五华县)
绍兴市(上虞区、新昌县、诸暨市、柯桥区、越城区、嵊州市)
广西壮族自治区
湘潭市(湘乡市、湘潭县、雨湖区、韶山市、岳塘区)
宝鸡市(金台区、凤翔区、渭滨区、太白县、岐山县、千阳县、扶风县、眉县、麟游县、陈仓区、凤县、陇县)
常州市(溧阳市、天宁区、武进区、金坛区、新北区、钟楼区)
巴彦淖尔市(临河区、乌拉特中旗、磴口县、乌拉特后旗、五原县、乌拉特前旗、杭锦后旗)
铜陵市(枞阳县、义安区、郊区、铜官区)
黄石市(下陆区、黄石港区、阳新县、大冶市、铁山区、西塞山区)
迪庆藏族自治州(德钦县、香格里拉市、维西傈僳族自治县)
广安市(华蓥市、武胜县、前锋区、广安区、邻水县、岳池县)
河源市(东源县、龙川县、和平县、连平县、源城区、紫金县)
新疆维吾尔自治区
永州市(道县、东安县、蓝山县、新田县、宁远县、祁阳市、冷水滩区、江永县、江华瑶族自治县、双牌县、零陵区)
海西蒙古族藏族自治州(格尔木市、德令哈市、都兰县、茫崖市、乌兰县、天峻县)
莆田市(荔城区、秀屿区、仙游县、涵江区、城厢区)
宣城市(泾县、广德市、绩溪县、旌德县、宁国市、郎溪县、宣州区)
马鞍山市(当涂县、雨山区、含山县、博望区、花山区、和县)
泉州市(泉港区、石狮市、德化县、晋江市、丰泽区、洛江区、鲤城区、南安市、永春县、惠安县、金门县、安溪县)
宜昌市(宜都市、点军区、伍家岗区、五峰土家族自治县、枝江市、当阳市、西陵区、猇亭区、远安县、秭归县、夷陵区、长阳土家族自治县、兴山县)
廊坊市(霸州市、固安县、安次区、广阳区、大城县、香河县、三河市、文安县、永清县、大厂回族自治县)
盐城市(射阳县、盐都区、大丰区、亭湖区、响水县、阜宁县、建湖县、东台市、滨海县)
五指山市(白沙黎族自治县、东方市、澄迈县、临高县、昌江黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、文昌市、陵水黎族自治县、万宁市、乐东黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、定安县、琼海市、屯昌县)
玉树藏族自治州(曲麻莱县、玉树市、杂多县、囊谦县、称多县、治多县)
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舟山市(定海区、普陀区、岱山县、嵊泗县)
南平市(松溪县、光泽县、顺昌县、建瓯市、邵武市、建阳区、浦城县、延平区、政和县、武夷山市)
昆明市(宜良县、官渡区、东川区、盘龙区、安宁市、嵩明县、晋宁区、禄劝彝族苗族自治县、呈贡区、石林彝族自治县、寻甸回族彝族自治县、五华区、西山区、富民县)
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外资巨头集体发声。
多家外资巨头继续集体唱多中国资产,高盛在最新的报告中表示,当前海外投资者担心美国进入衰退的风险急升,加上多年来在美股持重仓,有需要分散风险,而中资股估值吸引,叠加经济刺激政策预期,势有资金重投中国。高盛预计,未来12个月内,MSCI中国指数有12%的上涨空间,沪深300指数有15%的上涨空间。
与此同时,摩根大通分析师也在报告中表示,特朗普政府的新一轮关税政策对于中国互联网公司的影响并不直接,对于线上消费的影响更是微乎其微。美国基金公司KraneShares(金瑞基金)也指出,美国市场收入仅占中国互联网公司的不到2%,关税实际影响有限。
回到市场层面,在美股全线重挫的背景下,4月17日A股再度走出独立行情,三大指数低开高走,最终全线收涨,沪指录得八连阳。有分析称,随着一季度经济数据的公布,A股有望逐步依托国内经济基本面走出独立行情,尽管短期关税政策反复扰动,但扰动逐步减弱的背景下,国内稳市政策持续也有助于有效对冲外部扰动影响。
高盛最新发声
高盛在最新的报告中表示,给予AH股“跑赢大市”评级,考虑到A股气氛更受惠于政策刺激,策略配置上较H股看高一线。
高盛中国首席股票策略分析师刘劲津指出,现在海外投资者担心美国经济进入衰退的风险,加上多年来在美股持重仓,有分散风险的需求,受中资股估值吸引,叠加内地的经济刺激政策预期,此消彼长下,欲将资金重投中国。
高盛预计,未来12个月内,MSCI中国指数有12%的上涨空间,沪深300指数有15%的上涨空间。
高盛指出,随着全球基金进一步提高其在中国市场的配置,H股可能会继续受到青睐,但A股也会因国内散户投资者的积极参与而获得支撑。该行看好消费板块的表现,认为消费和地产领域的进一步改善将推动市场上涨。
高盛还表示,小盘股可能表现更佳,特别是科创50、创业板指和中证1000等指数。
至于港股,高盛认为港股当前市盈率约为10倍,估值远低于美股,这带来了一定的吸引力。香港有内地缺少的大科技公司,吸引内地投资者南下投资,为港股带来支持,但要考虑到经济政策对股市的刺激作用,A股将更受惠,H股则较受外围因素影响;而A股年初至今表现亦不及H股,是另一个高盛看好A股短期走势的原因。
今年以来,高盛多次看多中国。2025年1月,高盛报告表示,政府已经启动了强有力的政策托底措施,不仅有助于缓解房地产市场和外部挑战,还能促使增长模式转向。高盛预计,MSCI中国指数和沪深300指数到2025年底将分别上涨约20%。
今年2月初,DeepSeek的崛起为中概科技股带来了中长期价值重估的机会。高盛预计,MSCI中国指数2025年将上涨14%,乐观预期涨幅甚至将达到28%。
今年2月底,高盛报告称,从基本面和流动性的角度来看,人工智能的发展将继续使H股受益。该行认为,较低的估值和潜在的宏观经济政策刺激预计将推动A股追赶性反弹,缩小与H股的回报差距。
关税的影响
摩根大通分析师在最新发布的报告中表示,特朗普政府的新一轮关税政策对于中国互联网公司的影响并不直接,对于线上消费的影响更是微乎其微。
与此同时,美国基金公司KraneShares也指出,美国市场收入仅占中国互联网公司的不到2%,关税实际影响有限。
摩根大通分析师认为,美国所谓“对等关税”对于中国互联网公司(除跨境电商以外)营收的影响并不直接,主要的影响可能是间接的。比如,在美国高昂关税导致中国对美出口走弱后,可能影响消费,从而反过来削弱广告需求。
摩根大通预计,美国所谓“对等关税”对于中国线上消费的影响微乎其微,可能不到0.5%。
在中国主要互联网科技公司中,摩根大通认为,受特朗普政府新一轮关税政策影响最大的股票将是拼多多。相对来说,在关税冲击中更具防御性的股票将是腾讯和网易,因为这两家公司的数字娱乐(尤其是网络游戏)业务是反周期的,来自美国市场的收入贡献也较小。
摩根大通在港美股的中概互联网公司中,首选的是阿里巴巴、携程、腾讯音乐和腾讯。
美国基金公司KraneShares也发布报告称,KraneSharesCSI中国互联网ETF代表的中国互联网行业对美国的收入敞口保持在极低水平(不到2%),因此,这些公司实际上可以免受美国贸易压力的直接影响。
金瑞基金指出,包括腾讯、阿里巴巴、京东和美团在内的中国主要互联网巨头公司,其商业模式主要围绕服务中国14亿人口、年产值达2万亿美元的庞大消费市场。他们的服务(涵盖电商、数字支付、云计算、游戏和社交媒体)主要面向的都是中国的数字生态系统用户。
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新闻结尾
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