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全国服务区域:
泉州市(德化县、晋江市、鲤城区、丰泽区、惠安县、南安市、安溪县、洛江区、金门县、石狮市、永春县、泉港区)
阜新市(海州区、阜新蒙古族自治县、新邱区、彰武县、太平区、清河门区、细河区)
清远市(清城区、连州市、英德市、清新区、佛冈县、连山壮族瑶族自治县、阳山县、连南瑶族自治县)
漯河市(召陵区、舞阳县、源汇区、临颍县、郾城区)
宜宾市(长宁县、珙县、翠屏区、叙州区、兴文县、高县、筠连县、南溪区、屏山县、江安县)
长沙市(望城区、长沙县、浏阳市、芙蓉区、天心区、雨花区、开福区、宁乡市、岳麓区)
临沧市(镇康县、永德县、凤庆县、云县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、临翔区、沧源佤族自治县、耿马傣族佤族自治县)
聊城市(临清市、莘县、东阿县、冠县、茌平区、阳谷县、东昌府区、高唐县)
廊坊市(安次区、固安县、三河市、大厂回族自治县、香河县、文安县、永清县、大城县、霸州市、广阳区)
黔东南苗族侗族自治州(凯里市、雷山县、榕江县、黄平县、天柱县、黎平县、锦屏县、剑河县、镇远县、施秉县、从江县、丹寨县、三穗县、麻江县、台江县、岑巩县)
南充市(高坪区、南部县、蓬安县、顺庆区、西充县、阆中市、营山县、仪陇县、嘉陵区)
威海市(环翠区、荣成市、文登区、乳山市)
秦皇岛市(北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、海港区、昌黎县、卢龙县、山海关区)
徐州市(泉山区、铜山区、贾汪区、云龙区、新沂市、沛县、邳州市、睢宁县、丰县、鼓楼区)
焦作市(解放区、修武县、武陟县、沁阳市、中站区、孟州市、山阳区、马村区、博爱县、温县)
柳州市(柳北区、三江侗族自治县、柳江区、融安县、城中区、柳南区、鹿寨县、柳城县、融水苗族自治县、鱼峰区)
张掖市(山丹县、临泽县、民乐县、肃南裕固族自治县、甘州区、高台县)
怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县、泸水市、福贡县)
黄山市(黟县、徽州区、黄山区、歙县、休宁县、屯溪区、祁门县)
广元市(青川县、朝天区、苍溪县、旺苍县、剑阁县、利州区、昭化区)
大同市(云州区、天镇县、新荣区、云冈区、阳高县、广灵县、灵丘县、平城区、浑源县、左云县)
哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)
玉树藏族自治州(囊谦县、称多县、杂多县、玉树市、曲麻莱县、治多县)
中卫市(中宁县、沙坡头区、海原县)
玉溪市(华宁县、江川区、通海县、红塔区、峨山彝族自治县、易门县、新平彝族傣族自治县、澄江市、元江哈尼族彝族傣族自治县)
梅州市(大埔县、五华县、蕉岭县、梅江区、梅县区、兴宁市、平远县、丰顺县)
邢台市(新河县、宁晋县、柏乡县、清河县、巨鹿县、临西县、襄都区、内丘县、任泽区、隆尧县、威县、信都区、临城县、南和区、沙河市、南宫市、平乡县、广宗县)
肇庆市(广宁县、封开县、端州区、怀集县、德庆县、四会市、鼎湖区、高要区)
海口市(秀英区、琼山区、龙华区、美兰区)
汉中市(镇巴县、洋县、略阳县、汉台区、城固县、宁强县、西乡县、留坝县、佛坪县、勉县、南郑区)
盐城市(射阳县、滨海县、亭湖区、响水县、阜宁县、大丰区、东台市、建湖县、盐都区)
迪庆藏族自治州(德钦县、维西傈僳族自治县、香格里拉市)
兴安盟(科尔沁右翼中旗、乌兰浩特市、阿尔山市、突泉县、科尔沁右翼前旗、扎赉特旗)
周口市(鹿邑县、西华县、川汇区、淮阳区、沈丘县、项城市、扶沟县、太康县、郸城县、商水县)
张家界市(武陵源区、永定区、慈利县、桑植县)
遵义市(道真仡佬族苗族自治县、务川仡佬族苗族自治县、正安县、赤水市、仁怀市、习水县、播州区、绥阳县、凤冈县、余庆县、湄潭县、桐梓县、红花岗区、汇川区)
淮安市(清江浦区、淮阴区、金湖县、洪泽区、涟水县、盱眙县、淮安区)
巴彦淖尔市(乌拉特前旗、五原县、乌拉特中旗、杭锦后旗、临河区、磴口县、乌拉特后旗)
益阳市(桃江县、安化县、沅江市、资阳区、赫山区、南县)
临沂市(平邑县、河东区、沂水县、莒南县、兰陵县、罗庄区、沂南县、郯城县、费县、兰山区、临沭县、蒙阴县)
潍坊市(临朐县、诸城市、奎文区、昌邑市、昌乐县、潍城区、寒亭区、青州市、高密市、寿光市、坊子区、安丘市)
阳江市(江城区、阳东区、阳西县、阳春市)
金昌市(永昌县、金川区)
娄底市(冷水江市、双峰县、娄星区、涟源市、新化县)
长春市(双阳区、九台区、德惠市、榆树市、宽城区、二道区、绿园区、农安县、朝阳区、南关区、公主岭市)
丽江市(华坪县、玉龙纳西族自治县、永胜县、宁蒗彝族自治县、古城区)
河源市(东源县、紫金县、源城区、和平县、连平县、龙川县)
那曲市(嘉黎县、安多县、比如县、巴青县、尼玛县、班戈县、申扎县、聂荣县、色尼区、双湖县、索县)
江门市(开平市、江海区、恩平市、鹤山市、台山市、新会区、蓬江区)
濮阳市(台前县、濮阳县、范县、清丰县、华龙区、南乐县)
张家口市(康保县、桥西区、桥东区、万全区、怀安县、怀来县、沽源县、涿鹿县、宣化区、蔚县、张北县、下花园区、赤城县、阳原县、崇礼区、尚义县)
泰州市(海陵区、泰兴市、姜堰区、兴化市、高港区、靖江市)
芜湖市(南陵县、弋江区、鸠江区、湾沚区、无为市、繁昌区、镜湖区)
三明市(明溪县、宁化县、清流县、三元区、尤溪县、永安市、沙县区、将乐县、大田县、泰宁县、建宁县)
商洛市(柞水县、镇安县、山阳县、商州区、丹凤县、洛南县、商南县)
阿坝藏族羌族自治州(马尔康市、理县、九寨沟县、松潘县、茂县、黑水县、阿坝县、金川县、若尔盖县、汶川县、壤塘县、红原县、小金县)
南京市(高淳区、建邺区、溧水区、江宁区、玄武区、浦口区、雨花台区、秦淮区、栖霞区、鼓楼区、六合区)
石河子市(胡杨河市、白杨市、可克达拉市、昆玉市、北屯市、五家渠市、新星市、双河市、阿拉尔市、铁门关市、图木舒克市)
松原市(扶余市、长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区、乾安县)
菏泽市(巨野县、曹县、牡丹区、东明县、鄄城县、单县、定陶区、郓城县、成武县)
七台河市(桃山区、勃利县、新兴区、茄子河区)
马鞍山市(含山县、花山区、和县、雨山区、博望区、当涂县)
揭阳市(榕城区、揭西县、惠来县、揭东区、普宁市)
惠州市(博罗县、惠东县、惠城区、惠阳区、龙门县)
大庆市(龙凤区、红岗区、大同区、杜尔伯特蒙古族自治县、让胡路区、林甸县、肇州县、萨尔图区、肇源县)
厦门市(集美区、湖里区、翔安区、海沧区、同安区、思明区)
西藏自治区
台州市(仙居县、椒江区、玉环市、黄岩区、温岭市、三门县、临海市、天台县、路桥区)
来宾市(金秀瑶族自治县、兴宾区、武宣县、象州县、忻城县、合山市)
阿里地区(措勤县、革吉县、噶尔县、札达县、普兰县、改则县、日土县)
白山市(临江市、江源区、浑江区、抚松县、靖宇县、长白朝鲜族自治县)
河池市(环江毛南族自治县、凤山县、南丹县、东兰县、金城江区、大化瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、宜州区、天峨县、巴马瑶族自治县、都安瑶族自治县)
西宁市(大通回族土族自治县、城北区、湟源县、湟中区、城东区、城中区、城西区)
开封市(龙亭区、杞县、祥符区、兰考县、禹王台区、尉氏县、通许县、顺河回族区、鼓楼区)
安阳市(龙安区、文峰区、林州市、殷都区、内黄县、安阳县、滑县、北关区、汤阴县)
衡阳市(衡阳县、耒阳市、雁峰区、南岳区、祁东县、衡南县、珠晖区、衡东县、蒸湘区、常宁市、石鼓区、衡山县)
无锡市(江阴市、滨湖区、惠山区、锡山区、梁溪区、新吴区、宜兴市)
鹤岗市(兴山区、向阳区、东山区、工农区、南山区、萝北县、绥滨县、兴安区)
葫芦岛市(建昌县、绥中县、兴城市、连山区、南票区、龙港区)
湛江市(徐闻县、霞山区、廉江市、赤坎区、吴川市、遂溪县、麻章区、坡头区、雷州市)
香港特别行政区
太原市(古交市、小店区、清徐县、万柏林区、杏花岭区、迎泽区、尖草坪区、娄烦县、阳曲县、晋源区)
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济宁市(汶上县、金乡县、兖州区、邹城市、泗水县、鱼台县、梁山县、曲阜市、任城区、微山县、嘉祥县)
宝鸡市(陇县、渭滨区、凤县、扶风县、岐山县、太白县、千阳县、麟游县、陈仓区、凤翔区、金台区、眉县)
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济源市
业内期盼的“英伟达平替”,价值开始显现了!
4月18日晚,国内领先的AI芯片设计企业寒武纪发布2024年报和2025年一季报。年报显示,2024年公司实现总营收11.74亿元,同比增长65.56%;归母净利润亏损4.52亿元,其中第四季度盈利首次转正。今年一季报更是惊人,公司实现总营收11.11亿元,几乎相当于2024年全年的收入,同比增长4230.22%;实现净利润3.55亿元,同比扭亏为盈。
分析人士认为,寒武纪业绩的增长表明,国内人工智能芯片已经崛起。在英伟达部分芯片遭禁的背景之下,寒武纪的平替价值正在显现。去年四季度和今年一季度,寒武纪存货余额分别为17.74亿元和27.55亿元,分别环比增加7.6亿元和9.8亿元,存货余额持续创历史新高。而从最近两个季度存货转收入的趋势来看,的确也在持续增长。显示在英伟达芯片受限背景之下,寒武纪备货充足,主力芯片出货可能持续增加。
惊人的业绩
日前,寒武纪公布了去年年报和今年一季报,其业绩表现的确惊人。该公司2024年公司实现总营业收入11.74亿元,同比增长65.56%。其中,云端产品线收入占比高达99.30%,较上年同期增长1187.78%;今年一季度,公司实现总营业收入11.11亿元,同比增长4230.22%,实现归母净利润3.55亿元,实现扭亏为盈;今年一季度毛利率为55.99%,较2024年56.71%的毛利率略有下降。
重要的不是实现了多少业绩,而是业绩增长的趋势和原因。
寒武纪今年一季度营收大幅增长,几乎相当于去年全年营收。寒武纪在公告中表示,这主要得益于公司在人工智能领域的市场拓展和技术应用的推进。其业绩也出现大幅转正,公司方面表示,主要系报告期内营业收入较上年同期大幅增长,本报告期归属于上市公司股东的净利润及归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润由负转正所致。
在细节上,更有看点。存货方面,寒武纪今年一季度存货为27.55亿元,较2024年末的17.74亿元,增长超50%。虽然存货增加,但去年的17.74亿存货转化成了今年一季度的11.11亿元。那么,后续市场就可以预期,今年一季度27.55亿元的存货究竟会转化成多大规模的营收和利润。特别是英伟达部分芯片出口受限的背景之下。
同时,预付账款端显示,寒武纪2025年一季度末预付账款9.73亿元,较2024年年末的7.74亿元同样大幅提升,这意味着公司还处在积极备货当中。
天风证券认为,存货+预付款连续三个季度处于上升趋势,结合公司现金的减少和预付款、存货与收入的联动关系,可以看到公司的供应链有极强的韧性,同时也预计二季度有更高的收入体量。存货的细则中委托加工物资占比较高,如果从成本端计算并假设合理的比例,公司现有的储备值得看好。
国产替代趋势正在到来
有券商研究认为,寒武纪今年一季报可能还只是冰山一角,偶露峥嵘。未来的大趋势可能正在到来。
从寒武纪管理层表述上看,训练能力上加入对DeepSeek的支持,各类分布式训练与推理的技术已经支持,主持主导国内和国际多类标准的编制。成绩上互联网客户快速突破,第一大客户占比79%。这些都符合产业追踪的信息,其软件易用是核心,这样的能力可以在其他客户身上复制和裂变。
该机构认为,一方面财报质量较高,另一方面产业链追踪的信息都能在财报内得到体现,这意味着后续表现大概率比今年一季报好,持续增强的趋势刚刚开始。市场担心的生产问题,有分歧的利润率问题,在财报里均有较好的回复。
部分芯片被禁后,产业已开始加速落地国产化,英伟达下一代阉割款产品的竞争力很难保持。供不应求的大趋势下,国产卡量价齐升的局面已出现明确迹象,产业正向的反馈值得期待。
天风证券认为,从存货这一前瞻指标和下游的需求看,预计二季度收入与利润释放会更好;目前伴随着H20面临许可证+英伟达计提报表损失,预计国内可能面临超过80万H20芯片的算力缺口,但国内多模态模型与AIAgent产业趋势在即,算力缺口背景下国产算力的重要程度进一步提高。
美国可能会出现一家新的最大的信用卡公司。
美国联邦储备委员会理事会和货币监理署周五宣布,第一资本银行(CapitalOne)已获批收购发现金融服务公司(DiscoverFinancialServices)并与之合并。
这项全股票交易在一年多前首次宣布,一旦完成,将使第一资本银行在与摩根大通、美国银行和花旗集团等竞争对手的信用卡发行银行的竞争中取得重大优势,因为这些银行本身并不处理交易业务。
这也将为第一资本银行带来新的收入来源,即从其收取的商户手续费中获利。
特朗普政府在很大程度上被认为对企业合并更为友好。在特朗普去年11月赢得大选后,第一资本银行和发现金融服务公司的股票随即上涨,其他一些正在尝试合并或此前曾完全取消合并交易的公司的股票也出现了上涨。
新闻结尾
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