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伊犁哈萨克自治州(伊宁县、新源县、奎屯市、特克斯县、巩留县、霍城县、察布查尔锡伯自治县、尼勒克县、霍尔果斯市、伊宁市、昭苏县)

南宁市(邕宁区、西乡塘区、江南区、良庆区、马山县、隆安县、横州市、武鸣区、宾阳县、青秀区、兴宁区、上林县)

承德市(丰宁满族自治县、宽城满族自治县、隆化县、平泉市、围场满族蒙古族自治县、鹰手营子矿区、双桥区、承德县、兴隆县、双滦区、滦平县)

九江市(都昌县、永修县、武宁县、彭泽县、濂溪区、柴桑区、修水县、瑞昌市、共青城市、德安县、浔阳区、湖口县、庐山市)  宜宾市(南溪区、长宁县、翠屏区、筠连县、江安县、兴文县、珙县、屏山县、高县、叙州区)

眉山市(彭山区、东坡区、青神县、洪雅县、丹棱县、仁寿县)

无锡市(锡山区、江阴市、滨湖区、惠山区、新吴区、梁溪区、宜兴市)

上海市(青浦区、金山区、长宁区、浦东新区、黄浦区、崇明区、松江区、闵行区、静安区、普陀区、嘉定区、杨浦区、宝山区、奉贤区、虹口区、徐汇区)铜仁市(万山区、石阡县、江口县、思南县、德江县、沿河土家族自治县、玉屏侗族自治县、印江土家族苗族自治县、碧江区、松桃苗族自治县)

周口市(西华县、川汇区、沈丘县、项城市、淮阳区、太康县、扶沟县、郸城县、商水县、鹿邑县)  宁德市(蕉城区、周宁县、柘荣县、寿宁县、屏南县、古田县、福安市、霞浦县、福鼎市)

商洛市(山阳县、商南县、商州区、洛南县、丹凤县、柞水县、镇安县)

南平市(建阳区、延平区、邵武市、浦城县、武夷山市、顺昌县、光泽县、建瓯市、松溪县、政和县)

广州市(增城区、白云区、越秀区、荔湾区、天河区、黄埔区、海珠区、从化区、南沙区、番禺区、花都区)

永州市(冷水滩区、东安县、蓝山县、江永县、新田县、道县、祁阳市、零陵区、宁远县、双牌县、江华瑶族自治县)

龙岩市(武平县、上杭县、漳平市、新罗区、永定区、连城县、长汀县)

湘潭市(岳塘区、湘乡市、湘潭县、雨湖区、韶山市)

北海市(铁山港区、海城区、银海区、合浦县)

淮北市(相山区、杜集区、烈山区、濉溪县)

威海市(环翠区、乳山市、荣成市、文登区)

仙桃市(神农架林区、天门市、潜江市)

拉萨市(堆龙德庆区、达孜区、尼木县、林周县、曲水县、城关区、墨竹工卡县、当雄县)

临夏回族自治州(东乡族自治县、康乐县、广河县、永靖县、和政县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏市、临夏县)

朔州市(山阴县、平鲁区、右玉县、应县、朔城区、怀仁市)

保山市(隆阳区、昌宁县、龙陵县、施甸县、腾冲市)

三明市(明溪县、大田县、尤溪县、泰宁县、三元区、宁化县、将乐县、沙县区、永安市、建宁县、清流县)

盘锦市(大洼区、盘山县、兴隆台区、双台子区)

德宏傣族景颇族自治州(陇川县、梁河县、盈江县、芒市、瑞丽市)

南充市(顺庆区、阆中市、嘉陵区、高坪区、蓬安县、营山县、西充县、仪陇县、南部县)

开封市(祥符区、龙亭区、禹王台区、杞县、尉氏县、鼓楼区、兰考县、顺河回族区、通许县)

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常州市(武进区、天宁区、钟楼区、金坛区、新北区、溧阳市)

阿坝藏族羌族自治州(九寨沟县、马尔康市、理县、金川县、若尔盖县、小金县、松潘县、阿坝县、汶川县、红原县、壤塘县、茂县、黑水县)

平凉市(泾川县、灵台县、崇信县、静宁县、庄浪县、崆峒区、华亭市)

宿迁市(泗洪县、沭阳县、宿豫区、宿城区、泗阳县)  临沧市(永德县、镇康县、临翔区、云县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、耿马傣族佤族自治县、沧源佤族自治县、凤庆县)

巴彦淖尔市(杭锦后旗、五原县、乌拉特前旗、乌拉特后旗、磴口县、临河区、乌拉特中旗)

聊城市(茌平区、阳谷县、莘县、临清市、高唐县、冠县、东阿县、东昌府区)

西藏自治区包头市(达尔罕茂明安联合旗、九原区、土默特右旗、白云鄂博矿区、东河区、青山区、固阳县、石拐区、昆都仑区)

梧州市(苍梧县、龙圩区、蒙山县、岑溪市、藤县、长洲区、万秀区)  深圳市(宝安区、坪山区、福田区、南山区、光明区、盐田区、罗湖区、龙华区、龙岗区)

宝鸡市(凤县、扶风县、太白县、金台区、渭滨区、麟游县、陈仓区、陇县、岐山县、凤翔区、千阳县、眉县)

百色市(田阳区、田林县、乐业县、田东县、右江区、凌云县、平果市、靖西市、西林县、德保县、隆林各族自治县、那坡县)

宿州市(萧县、灵璧县、砀山县、埇桥区、泗县)沧州市(肃宁县、吴桥县、沧县、河间市、献县、海兴县、黄骅市、新华区、青县、任丘市、孟村回族自治县、盐山县、东光县、运河区、泊头市、南皮县)

锦州市(古塔区、凌海市、太和区、凌河区、北镇市、黑山县、义县)

江门市(恩平市、江海区、蓬江区、鹤山市、新会区、开平市、台山市)

十堰市(房县、竹山县、郧阳区、张湾区、竹溪县、茅箭区、郧西县、丹江口市)

岳阳市(平江县、湘阴县、汨罗市、临湘市、云溪区、岳阳楼区、君山区、华容县、岳阳县)

赤峰市(巴林左旗、红山区、喀喇沁旗、宁城县、元宝山区、松山区、翁牛特旗、巴林右旗、敖汉旗、林西县、克什克腾旗、阿鲁科尔沁旗)

厦门市(海沧区、思明区、翔安区、集美区、同安区、湖里区)

武威市(民勤县、古浪县、天祝藏族自治县、凉州区)

遵义市(红花岗区、湄潭县、道真仡佬族苗族自治县、余庆县、播州区、汇川区、务川仡佬族苗族自治县、仁怀市、桐梓县、正安县、凤冈县、习水县、绥阳县、赤水市)

防城港市(港口区、上思县、防城区、东兴市)

佛山市(南海区、三水区、顺德区、高明区、禅城区)

黄山市(祁门县、屯溪区、黟县、休宁县、歙县、徽州区、黄山区)

焦作市(马村区、孟州市、修武县、山阳区、沁阳市、博爱县、解放区、武陟县、中站区、温县)

海口市(秀英区、美兰区、琼山区、龙华区)

苏州市(张家港市、吴中区、常熟市、相城区、姑苏区、吴江区、虎丘区、太仓市、昆山市)

崇左市(扶绥县、大新县、凭祥市、江州区、宁明县、天等县、龙州县)

泰安市(新泰市、泰山区、东平县、岱岳区、肥城市、宁阳县)

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

当地时间17日，国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃在美国华盛顿特区发表讲话称，全球贸易体系的重启使得世界经济的韧性再次受到考验。“市场波动加剧，贸易政策不确定性更是达到顶峰。”

格奥尔基耶娃表示，受此影响IMF将于下周公布的《世界经济展望》报告中显著下调了经济增长预测，但不包括衰退。一些国家的通胀预测也将被上调。

2025年世界银行和IMF春季会议将于4月21日至26日在美国华盛顿特区举行，期间将发布《世界经济展望》和《全球金融稳定报告》。

紧张得快沸腾溢出

格奥尔基耶娃表示，“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

她解释称，全球经济一体化使大量人口摆脱了贫困，整个世界变得更美好，但并非所有人都从中受益。

“一些社区因工作岗位流向海外而变得空洞化，低成本劳动力的日益普及压低了工资水平，全球供应链中断导致物价上涨。”她补充道：“许多人将生活中感受到的不公平归咎于国际经济体系。”此外，关税和非关税壁垒导致的贸易扭曲加剧了人们对多边体系的负面看法，认为该体系未能提供公平的竞争环境。

“在很大程度上，我们看到的正是信任被侵蚀的结果——对国际体系的信任，以及国家之间的信任。”

不确定性代价高昂

格奥尔基耶娃表示，在综合考虑近期所有关税的上调、暂停、升级和豁免的情况下，美国的有效关税税率已跃升至数代人未曾经历过的水平。

与此同时，各国采取反制措施和大国对峙的溢出效应使得较小的国家陷入困境。

“较小的发达经济体和大多数新兴市场国家的增长更多地依赖贸易，因此更容易受到影响，包括面临更紧缩的金融环境。”此外，低收入国家还面临着援助资金锐减的额外挑战。

她警告称，这将带来严重的后果。

首先，不确定性代价高昂。现代供应链的复杂性意味着一国进口会流入种类繁多的国内产品中。一件商品的成本可能受到数十个国家关税的影响。在双边关税税率上下浮动的环境下，商业规划变得困难。这将导致海上船只不知驶向哪个港口，投资决策被推迟，金融市场动荡，预防性储蓄增加。不确定性持续的时间越长，成本就越高。

其次，不断上升的贸易壁垒会直接影响经济增长。与所有税收一样，提高关税增加的收入是以减少和转移经济活动为代价的——过去的证据表明，更高的关税并非仅由贸易伙伴承担，而是与进口商和国内消费者一起分担。

其三，保护主义从长远来看会侵蚀生产力，尤其是对规模较小的经济体。这些措施会降低有效资源配置的动力，并损害创新。

每个人都会受影响

格奥尔基耶娃警告，“长期的高不确定性会增加金融市场承压的风险。”

她以本月早些时候美债和美元市场出现的异常波动为例，美国总统特朗普所谓的“对等关税”政策引发市场巨震，并导致美国市场罕见的股债汇“三杀”。仅关税政策宣布的两天内，标普500指数市值蒸发5万亿美元。与此同时，10年期美债收益率上周一度飙升至4.592%，根据伦敦证券交易所的数据，截至4月11日的五天内，美债收益率上涨了约50个基点。

“此类动向应被视为警示。如果金融状况恶化，每个人都会受到影响。”她补充道。

她敦促各国需要采取措施，确保在多级世界中展开合作。

在贸易政策方面，目标必须是确保最大的参与者之间达成一项协议，以保持开放并提供更公平的竞争环境——从而在全球范围内重启降低关税税率的趋势，并减少非关税壁垒和扭曲。

格奥尔基耶娃呼吁各国政策制定者采取明智措施应对，以确保一个更加平衡、更具韧性的世界经济。“我们需要一个更具韧性的世界经济，而不是走向分裂。”

　　来源：独角兽早知道iponews

　　美东时间4月17日，中国茶饮品牌霸王茶姬正式在纳斯达克挂牌交易，成为中国茶饮赴美第一股，股票代码为“CHA”。花旗集团、摩根士丹利、中金公司和德意志银行是此次发行的主承销商。

　　霸王茶姬此次IPO最终定价为28美元，在定价区间（26美元至28美元）的高端，发行1，468万份美国存托股票（ADS），募资金额4.11亿美元，市值51.39亿美元。

　　在霸王茶姬的IPO中，投资者表达出的兴趣是可认购美国存托股票（ADS）数量的数倍，投资者包括中国的基金和全球纯做多机构。

　　文件显示，鼎晖投资、RWCAssetManagement、RWCAssetAdvisors（US）、安联环球投资亚太有限公司和欧力士亚洲资产管理旗下基金表示有意按IPO价格认购总计价值不超过2.05亿美元的ADS。

　　据招股书，霸王茶姬是一家领先的优质茶饮品牌，提供健康美味的新鲜茶饮。

　　霸王茶姬创立于2017年，灵感来源自1970年代以来国际咖啡连锁店如何将喝咖啡变成一种全球生活方式和社会观念。这一成功让公司相信喝茶也需要改变——并促使公司利用技术和品牌的力量，让喝茶成为一种连接世界各地人民和文化的现代体验。

　　如今，在霸王茶姬成立近八年后已成为中国最大、增长最快、最受欢迎的高端现制茶饮品牌。

　　根据艾瑞咨询的数据：截至2024年12月31日，公司的网络包括6，440家门店，其中6，284家位于中国。这一规模是中国所有优质现制茶饮品牌中最大的门店网络。

　　2023年及2024年，公司在中国及海外产生的GMV分别达到人民币108亿元及人民币295亿元。以中国境内产生的GMV衡量，公司在2022年至2024年间在中国拥有超过1，000家门店的所有鲜茶饮品牌中增长最快。

　　根据时趣搜索引擎的数据，自2023年10月起，我们在中国所有现制茶饮品牌中，在中国社交影响力指数中排名第一。

　　具体来看，2022年、2023年和2024年，霸王茶姬在中国产生的GMV分别约79%、87%和91%来自招牌茶拿铁产品，其中约44%、57%和61%在中国产生的GMV来自最畅销的三款茶拿铁。

　　截至2024年12月31日，霸王茶姬拥有包括覆盖中国34个省级行政区中的32个的6，284家门店和156家海外门店。其中，6，271家为特许经营茶馆，169家为公司自营茶馆。公司直接管理的茶馆共计398家，包括霸王茶姬所有的公司自营茶馆和229家特许经营茶馆。

　　霸王茶姬的茶馆数量从截至2023年12月31日的3，511家增加83.4%至截至2024年12月31日的6，440家。

　　公司在中国及海外产生的总GMV由2022年的人民币12.937亿元增长734.3%至2023年的人民币107.928亿元，并于2024年进一步增长172.9%至人民币294.577亿元。

　　财务方面，霸王茶姬的净收入从2022年的人民币4.917亿元增长843.8%至2023年的人民币46.402亿元。2024年净收入为人民币124.056亿元（16.996亿美元），较2023年的人民币46.402亿元同比增长167.4%。

　　2024年公司净利润为25.15亿元，净利润率为20.3%。

　　霸王茶姬在中国每家门店每月售出的平均杯数从2022年的8，981杯增至2024年的25，099杯。在中国门店的每月平均GMV从2022年的人民币17.75万元增至2024年的人民币51.17万元。

　　根据艾瑞咨询的数据，以商品交易总额（GMV）衡量，中国现制茶饮市场正以21.7%的复合年增长率从2019年的1，022亿元人民币增长至2024年的2，727亿元人民币，并预计到2028年将达到4，260亿元人民币。

　　特别是高端现制茶饮细分市场，高端鲜制茶饮料细分市场以平均售价每杯17.0元人民币（约合2.5美元）及以上为定义，其占整体鲜制茶饮料市场的比重从2019年的10.9%增长至2024年的25.9%。

　　这一更快的增长主要得益于消费者对更高质量产品的需求、多样化的消费场景以及对健康益处的认识不断提高。预计到2028年，高端鲜制茶饮料细分市场的总GMV将达到1671亿元人民币，占整个鲜制茶饮料市场的31.7%。

　　从全球来看，增长势头同样强劲。根据艾瑞咨询的数据，作为全球第二大非酒精饮料类别，全球茶饮料市场在2024年的GMV为4，671亿美元，预计到2028年将达到6，019亿美元。

　　现制茶饮料在海外市场持续受到欢迎。受人均收入增加、茶叶消费者群体扩大以及茶叶价格实惠和健康益处吸引更多咖啡饮用者的潜力推动，全球现制茶饮料市场预计到2028年将达到1，220亿美元，2024年至2028年的复合年增长率为18.9%。

　　本次霸王茶姬美股IPO募资金额拟用于扩展公司在中国和海外的门店网络；开发和创新新产品；建设海外供应链网络；投资技术以支持业务发展和运营；以及用于一般公司和营运资本用途。

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