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海南藏族自治州(贵南县、同德县、共和县、兴海县、贵德县)

张家口市(桥西区、阳原县、崇礼区、宣化区、涿鹿县、赤城县、万全区、怀安县、康保县、沽源县、尚义县、张北县、下花园区、桥东区、蔚县、怀来县)

威海市(环翠区、乳山市、文登区、荣成市)

忻州市(忻府区、保德县、神池县、五台县、偏关县、代县、宁武县、繁峙县、岢岚县、静乐县、原平市、河曲县、定襄县、五寨县)  泰安市(宁阳县、肥城市、岱岳区、新泰市、东平县、泰山区)

阜新市(细河区、海州区、彰武县、新邱区、阜新蒙古族自治县、清河门区、太平区)

朝阳市(龙城区、朝阳县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、北票市、凌源市、双塔区、建平县)

百色市(田东县、右江区、西林县、平果市、田林县、靖西市、那坡县、乐业县、凌云县、田阳区、隆林各族自治县、德保县)

成都市(郫都区、都江堰市、邛崃市、金牛区、蒲江县、简阳市、温江区、锦江区、新津区、龙泉驿区、成华区、新都区、金堂县、青白江区、大邑县、彭州市、双流区、崇州市、武侯区、青羊区)  聊城市(莘县、茌平区、阳谷县、临清市、东昌府区、东阿县、冠县、高唐县)

芜湖市(弋江区、繁昌区、鸠江区、镜湖区、无为市、湾沚区、南陵县)

乌海市(海勃湾区、海南区、乌达区)

大连市(旅顺口区、中山区、长海县、庄河市、甘井子区、沙河口区、瓦房店市、普兰店区、金州区、西岗区)

梧州市(长洲区、蒙山县、岑溪市、龙圩区、苍梧县、万秀区、藤县)

商洛市(商州区、丹凤县、洛南县、山阳县、镇安县、商南县、柞水县)

四平市(铁西区、伊通满族自治县、梨树县、铁东区、双辽市)

恩施土家族苗族自治州(巴东县、宣恩县、鹤峰县、咸丰县、利川市、来凤县、建始县、恩施市)

固原市(隆德县、西吉县、原州区、彭阳县、泾源县)

常州市(钟楼区、武进区、新北区、金坛区、天宁区、溧阳市)

崇左市(扶绥县、大新县、江州区、龙州县、天等县、凭祥市、宁明县)

德宏傣族景颇族自治州(盈江县、梁河县、瑞丽市、陇川县、芒市)

遵义市(红花岗区、赤水市、务川仡佬族苗族自治县、习水县、正安县、汇川区、仁怀市、凤冈县、播州区、道真仡佬族苗族自治县、桐梓县、余庆县、湄潭县、绥阳县)

黄冈市(黄州区、红安县、英山县、团风县、武穴市、蕲春县、罗田县、黄梅县、浠水县、麻城市)

宁夏回族自治区

张掖市(山丹县、高台县、甘州区、民乐县、肃南裕固族自治县、临泽县)

佛山市(禅城区、顺德区、三水区、高明区、南海区)

北京市(门头沟区、顺义区、房山区、密云区、朝阳区、通州区、东城区、海淀区、石景山区、大兴区、延庆区、西城区、丰台区、平谷区、昌平区、怀柔区)

济宁市(邹城市、曲阜市、兖州区、梁山县、金乡县、嘉祥县、鱼台县、微山县、任城区、汶上县、泗水县)

江门市(蓬江区、恩平市、新会区、台山市、开平市、鹤山市、江海区)

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西双版纳傣族自治州(勐海县、勐腊县、景洪市)

商丘市(梁园区、虞城县、睢阳区、宁陵县、民权县、柘城县、夏邑县、永城市、睢县)

锦州市(北镇市、义县、古塔区、黑山县、凌海市、太和区、凌河区)

阜阳市(颍泉区、界首市、颍东区、颍上县、太和县、颍州区、临泉县、阜南县)  广安市(邻水县、岳池县、华蓥市、广安区、前锋区、武胜县)

阿克苏地区(阿瓦提县、沙雅县、拜城县、阿克苏市、温宿县、库车市、乌什县、新和县、柯坪县)

萍乡市(芦溪县、上栗县、莲花县、湘东区、安源区)

濮阳市(濮阳县、华龙区、南乐县、台前县、清丰县、范县)盐城市(亭湖区、东台市、盐都区、滨海县、射阳县、大丰区、响水县、建湖县、阜宁县)

临夏回族自治州(广河县、和政县、永靖县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏县、临夏市、东乡族自治县、康乐县)  南平市(浦城县、松溪县、武夷山市、顺昌县、政和县、延平区、邵武市、建瓯市、建阳区、光泽县)

齐齐哈尔市(富裕县、拜泉县、建华区、富拉尔基区、龙江县、龙沙区、泰来县、甘南县、克山县、克东县、讷河市、昂昂溪区、梅里斯达斡尔族区、铁锋区、依安县、碾子山区)

沈阳市(浑南区、康平县、沈河区、法库县、于洪区、铁西区、沈北新区、苏家屯区、皇姑区、辽中区、大东区、和平区、新民市)

信阳市(新县、平桥区、固始县、浉河区、商城县、潢川县、罗山县、息县、光山县、淮滨县)龙岩市(永定区、武平县、上杭县、长汀县、连城县、新罗区、漳平市)

临沧市(耿马傣族佤族自治县、镇康县、永德县、云县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、凤庆县、沧源佤族自治县、临翔区)

海北藏族自治州(门源回族自治县、刚察县、海晏县、祁连县)

玉溪市(峨山彝族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县、易门县、通海县、华宁县、澄江市、新平彝族傣族自治县、红塔区、江川区)

宣城市(宁国市、广德市、旌德县、绩溪县、宣州区、泾县、郎溪县)

伊春市(金林区、伊美区、汤旺县、嘉荫县、乌翠区、南岔县、铁力市、友好区、丰林县、大箐山县)

承德市(宽城满族自治县、滦平县、双桥区、围场满族蒙古族自治县、承德县、鹰手营子矿区、兴隆县、双滦区、平泉市、隆化县、丰宁满族自治县)

伊犁哈萨克自治州(霍尔果斯市、特克斯县、新源县、巩留县、昭苏县、霍城县、伊宁市、察布查尔锡伯自治县、伊宁县、奎屯市、尼勒克县)

安阳市(殷都区、文峰区、安阳县、内黄县、滑县、北关区、龙安区、汤阴县、林州市)

襄阳市(襄城区、宜城市、谷城县、枣阳市、樊城区、南漳县、襄州区、老河口市、保康县)

巴音郭楞蒙古自治州(尉犁县、焉耆回族自治县、和静县、且末县、库尔勒市、轮台县、若羌县、和硕县、博湖县)

喀什地区(麦盖提县、伽师县、疏勒县、英吉沙县、疏附县、喀什市、泽普县、塔什库尔干塔吉克自治县、莎车县、叶城县、巴楚县、岳普湖县)

三明市(建宁县、明溪县、大田县、沙县区、清流县、三元区、将乐县、泰宁县、宁化县、尤溪县、永安市)

西藏自治区

楚雄彝族自治州(武定县、楚雄市、牟定县、双柏县、南华县、大姚县、姚安县、禄丰市、元谋县、永仁县)

辽阳市(辽阳县、弓长岭区、文圣区、太子河区、灯塔市、宏伟区、白塔区)

杭州市(拱墅区、滨江区、临平区、萧山区、西湖区、余杭区、上城区、临安区、桐庐县、富阳区、建德市、淳安县、钱塘区)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。