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阿坝藏族羌族自治州(汶川县、马尔康市、小金县、茂县、金川县、红原县、阿坝县、若尔盖县、壤塘县、九寨沟县、松潘县、理县、黑水县)

兰州市(皋兰县、安宁区、西固区、红古区、永登县、城关区、榆中县、七里河区)

玉溪市(通海县、元江哈尼族彝族傣族自治县、新平彝族傣族自治县、易门县、峨山彝族自治县、华宁县、红塔区、江川区、澄江市)

临夏回族自治州(东乡族自治县、和政县、临夏市、永靖县、康乐县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、广河县、临夏县)  临沂市(莒南县、郯城县、沂南县、兰陵县、平邑县、费县、蒙阴县、罗庄区、临沭县、河东区、兰山区、沂水县)

新疆维吾尔自治区

阿克苏地区(乌什县、阿瓦提县、拜城县、柯坪县、温宿县、库车市、沙雅县、新和县、阿克苏市)

随州市(曾都区、广水市、随县)

百色市(德保县、田林县、平果市、田东县、乐业县、那坡县、右江区、隆林各族自治县、靖西市、田阳区、西林县、凌云县)  齐齐哈尔市(梅里斯达斡尔族区、讷河市、富拉尔基区、龙江县、建华区、碾子山区、甘南县、铁锋区、克东县、拜泉县、龙沙区、克山县、昂昂溪区、依安县、富裕县、泰来县)

海口市(美兰区、秀英区、龙华区、琼山区)

张家界市(桑植县、永定区、武陵源区、慈利县)

丹东市(东港市、宽甸满族自治县、凤城市、元宝区、振兴区、振安区)

长春市(德惠市、榆树市、双阳区、公主岭市、九台区、二道区、朝阳区、南关区、绿园区、宽城区、农安县)

辽源市(东辽县、西安区、东丰县、龙山区)

盐城市(响水县、阜宁县、大丰区、东台市、滨海县、射阳县、建湖县、盐都区、亭湖区)

上海市(青浦区、浦东新区、虹口区、徐汇区、松江区、金山区、杨浦区、嘉定区、普陀区、崇明区、奉贤区、闵行区、黄浦区、长宁区、宝山区、静安区)

香港特别行政区

塔城地区(塔城市、乌苏市、裕民县、沙湾市、托里县、和布克赛尔蒙古自治县、额敏县)

伊犁哈萨克自治州(特克斯县、尼勒克县、伊宁县、奎屯市、新源县、霍城县、伊宁市、霍尔果斯市、察布查尔锡伯自治县、昭苏县、巩留县)

宁夏回族自治区

梅州市(平远县、丰顺县、兴宁市、蕉岭县、大埔县、梅县区、梅江区、五华县)

澳门特别行政区

曲靖市(沾益区、富源县、陆良县、麒麟区、师宗县、罗平县、宣威市、会泽县、马龙区)

仙桃市(天门市、神农架林区、潜江市)

达州市(大竹县、通川区、万源市、达川区、宣汉县、开江县、渠县)

池州市(贵池区、东至县、石台县、青阳县)

和田地区(民丰县、于田县、洛浦县、墨玉县、和田市、皮山县、和田县、策勒县)

珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)

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松原市(宁江区、长岭县、乾安县、扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县)

长沙市(芙蓉区、浏阳市、宁乡市、天心区、长沙县、开福区、望城区、岳麓区、雨花区)

惠州市(惠东县、惠阳区、龙门县、惠城区、博罗县)

那曲市(聂荣县、比如县、索县、安多县、申扎县、尼玛县、嘉黎县、双湖县、巴青县、班戈县、色尼区)  海北藏族自治州(海晏县、刚察县、门源回族自治县、祁连县)

恩施土家族苗族自治州(建始县、利川市、巴东县、咸丰县、宣恩县、来凤县、恩施市、鹤峰县)

金昌市(永昌县、金川区)

黑河市(北安市、嫩江市、逊克县、五大连池市、孙吴县、爱辉区)孝感市(云梦县、大悟县、孝昌县、孝南区、安陆市、汉川市、应城市)

襄阳市(襄州区、保康县、樊城区、南漳县、枣阳市、谷城县、襄城区、宜城市、老河口市)  洛阳市(洛宁县、偃师区、洛龙区、伊川县、新安县、宜阳县、孟津区、老城区、瀍河回族区、西工区、嵩县、栾川县、涧西区、汝阳县)

鸡西市(恒山区、梨树区、密山市、鸡东县、虎林市、鸡冠区、滴道区、城子河区、麻山区)

石家庄市(灵寿县、无极县、鹿泉区、藁城区、深泽县、桥西区、新乐市、行唐县、裕华区、井陉矿区、赵县、高邑县、辛集市、平山县、赞皇县、井陉县、晋州市、正定县、元氏县、栾城区、新华区、长安区)

六安市(裕安区、金寨县、舒城县、叶集区、霍山县、霍邱县、金安区)唐山市(古冶区、乐亭县、丰润区、开平区、丰南区、曹妃甸区、迁安市、滦南县、滦州市、路北区、遵化市、玉田县、路南区、迁西县)

铜陵市(义安区、铜官区、枞阳县、郊区)

汕尾市(海丰县、城区、陆丰市、陆河县)

信阳市(息县、固始县、新县、平桥区、淮滨县、商城县、浉河区、罗山县、潢川县、光山县)

邢台市(隆尧县、南和区、广宗县、任泽区、南宫市、巨鹿县、清河县、临城县、内丘县、襄都区、柏乡县、临西县、新河县、信都区、沙河市、威县、宁晋县、平乡县)

七台河市(桃山区、茄子河区、勃利县、新兴区)

银川市(金凤区、贺兰县、灵武市、西夏区、兴庆区、永宁县)

邵阳市(新邵县、邵东市、大祥区、洞口县、北塔区、城步苗族自治县、双清区、隆回县、邵阳县、武冈市、新宁县、绥宁县)

九江市(武宁县、濂溪区、庐山市、湖口县、浔阳区、德安县、彭泽县、修水县、共青城市、柴桑区、永修县、瑞昌市、都昌县)

徐州市(泉山区、丰县、鼓楼区、云龙区、贾汪区、沛县、铜山区、新沂市、睢宁县、邳州市)

泉州市(南安市、石狮市、泉港区、洛江区、金门县、晋江市、德化县、永春县、惠安县、鲤城区、丰泽区、安溪县)

攀枝花市(东区、米易县、西区、仁和区、盐边县)

咸阳市(泾阳县、武功县、彬州市、淳化县、长武县、永寿县、礼泉县、三原县、杨陵区、旬邑县、兴平市、乾县、渭城区、秦都区)

日照市(东港区、五莲县、岚山区、莒县)

安顺市(镇宁布依族苗族自治县、西秀区、普定县、关岭布依族苗族自治县、平坝区、紫云苗族布依族自治县)

宝鸡市(渭滨区、扶风县、陈仓区、千阳县、凤县、岐山县、陇县、金台区、凤翔区、麟游县、眉县、太白县)

鄂州市(鄂城区、华容区、梁子湖区)

　　本报记者 韩 昱

　　近段时间以来，境外机构持续积极参与中国债券市场。中国人民银行（以下简称“央行”）数据显示，截至4月15日，共有1160余家境外机构进入中国债券市场，境外机构在我国持有债券总量为4.5万亿元，较2024年末增加2700多亿元。我国债券市场总规模已达到183万亿元，居世界第二位。

　　“境外机构对中国债券市场的参与热情持续升温。”中信证券首席经济学家明明在接受《证券日报》记者采访时表示，这主要受以下因素驱动，一方面是中国宏观经济运行稳健，人民币债券价格波动小、回报稳定，具备分散化投资价值；另一方面，在美元指数波动、国际地缘政治风险上升的背景下，中国债市的避险属性逐渐增强，且中国债券在三大国际债券指数（彭博、摩根大通、富时罗素）中的权重稳步提升，吸引跟踪指数的被动资金流入。

　　“中国经济基本面的稳健增强了境外机构的投资信心、人民币债券收益稳定且配置价值高、国内政策环境不断改善提升了投资便利性，这些因素都驱动了境外机构持续参与中国债券市场。”陕西巨丰投资资讯有限责任公司高级投资顾问于晓明告诉记者。

　　明明认为，我国稳步扩大债券市场高水平对外开放，优化境外机构入市流程等，也是境外机构持续加码中国债市的驱动力之一。

　　记者注意到，近年来债券市场制度建设不断推进，比如，2024年1月份，央行与香港金管局合作，将“债券通”项下的人民币债券纳入香港金管局人民币流动资金安排合格抵押品。同年7月份，央行在“债券通”七周年论坛上宣布支持境外机构使用“债券通”债券缴纳“互换通”保证金。而在同年12月份，央行推动中英债券市场互联互通柜台银行业务落地。

　　此外，熊猫债市场近年来也呈现出持续扩容的趋势，境外机构积极来华发行熊猫债，截至4月15日，累计发行量超9500亿元。仅在去年，Wind资讯数据显示，以债券起息日计，我国债券市场就发行了109只熊猫债，发行规模共计1948亿元，创历史新高。截至4月20日，今年以来熊猫债发行规模也达到了538亿元。

　　明明分析，随着人民币跨境支付和投融资功能提升，境外机构对人民币资产配置需求增加。熊猫债作为人民币计价的核心融资工具，成为外企锁定低成本资金的重要渠道。今年熊猫债发行延续增长势头，同时，在发行主体方面也从国际金融机构扩展至跨国企业，纯外资主体占比上升；发行期限方面，5年期至10年期债券占比提升，满足长期融资需求。

　　于晓明表示，熊猫债近年来发行量持续增长，发行主体趋于多元化。未来熊猫债市场提质扩容可在以下方面发力，包括丰富债券品种、完善发行交易等市场基建、吸引境外中长期资金（如主权基金等）、强化监管保障市场稳健等。

　　明明认为，未来熊猫债市场可继续鼓励发行绿色债券、社会责任债券等创新品种，优化定价和交易机制，提升市场透明度。可扩大国际合作与发行人多样性，吸引更多共建“一带一路”国家和新兴行业企业参与。同时，推动熊猫债在更多离岸市场上市，增强国际流动性。此外，还可吸引养老金、主权财富基金等长期资金入市，提升境外持债占比。

　　本报记者 冷翠华 见习记者 杨笑寒

　　近日，国家金融监督管理总局（以下简称“金融监管总局”）发布《关于推动深化人身保险行业个人营销体制改革的通知》（以下简称《通知》）。

　　人身保险行业个人营销员也被称为“个险营销员”。根据上市险企年报披露的信息，截至2024年末，A股五家上市险企个险销售人力合计138.5万人。多位受访人士表示，《通知》提到的佣金递延发放、佣金薪酬追索扣回机制等改革将持续推动人身保险行业高质量发展。

　　优化销售队伍层级

　　自1992年个人保险代理人模式引入我国保险市场以来，个人代理渠道迅速发展，多年来已成为人身保险行业增长的主要动力，在服务客户需求、推动行业发展、解决社会就业等方面作出了积极贡献。

　　随着个人保险代理人模式快速发展，其中存在的问题也日益凸显。保险信息平台懂保汇创始人兼CEO陆敏对《证券日报》记者表示，个人保险代理人的传统模式主要存在三方面痛点，一是激励短期化，过去佣金集中在前几年发放，导致销售人员追求短期业绩，忽视长期服务；二是管理粗放，部分代理人团队层级过多、利益分配不均，基层代理人收入低、职业归属感弱；三是合规风险较大，销售误导、虚假承诺等问题频发，损害消费者权益和行业形象。

　　《通知》以问题为导向，通过制度规范督促保险公司加强对保险销售人员的约束和引导，推动个人代理渠道转型升级，从而为行业高质量发展夯实基础。从主要内容来看，《通知》分十三条，主要包括深化个人营销体制改革、强化管理和监督力度、夯实行业发展基础等三个方面。

　　在深化个人营销体制改革方面，《通知》提出，提升保险销售人员专业化水平，引导保险销售人员职业化发展，增强长期服务能力等。

　　其中，在增强长期服务能力方面，《通知》提出，对于缴费期5年（含）至10年的保单，佣金发放时间不得少于3年；对于缴费期10年及以上的保单，佣金发放时间不得少于5年。引导保险销售人员长期留存，持续为客户提供良好服务。

　　在引导保险销售人员职业化发展方面，《通知》明确，对于隶属于营销团队或参与营销团队管理发展的保险销售顾问，应当精简优化销售队伍层级，科学合理发放佣金激励，根据承担的营销、团队管理等不同职能实施相应激励政策，推动销售利益向直接保险销售顾问倾斜。

　　陆敏表示，佣金递延发放，倒逼销售人员注重长期服务，减少“快进快出”行为。

　　《通知》提出，“建立因保险销售人员违法违规导致经济损失的佣金薪酬追索扣回机制，切实防范操作风险”。

　　在陆敏看来，这是对违法违规行为的经济损失追责，有助于强化合规约束。

　　金融监管总局有关司局负责人表示，《通知》的印发有助于推动保险公司牢固树立以人民为中心的发展思想，转变经营发展模式，改革完善体制机制，强化保险销售人员管理，建立管理体系科学、利益分配公平、激励机制有效的营销体制，培养笃守诚信理念、筑牢合规意识、明悉客户需求、具备专业知识、提供优质服务的高素质保险销售人才队伍，在保护消费者合法权益同时，更好满足消费者日益增长的保险保障和财富管理需求，促进保险行业高质量发展。

　　提升代理人专业素养

　　个险代理人渠道是人身险行业发展的重要渠道，因此，代理人数量一直备受市场关注。

　　自2019年行业代理人数量达到912万人的高峰后，近年来代理人队伍持续“瘦身”。据北京大学汇丰商学院风险管理与保险研究中心和保险行销集团保险咨询研究发展中心联合发布的《2024中国保险中介市场生态白皮书》显示，截至2023年末，人身险公司保险营销员人数为281.34万人，较2019年高峰时期的912万人减少约631万人。

　　目前，行业代理人数量呈现逐步企稳的态势。部分头部险企2024年年报显示，其个险销售人力同比有所回升。业内分析人士认为，此次《通知》发布，有助于进一步提高代理人合规意识与专业素养，推动行业代理人清虚提质，促进行业高质量发展。

　　对外经济贸易大学创新与风险管理研究中心副主任龙格对《证券日报》记者表示，对于代理人而言，《通知》的发布有助于留存者提升合规意识与专业素养。一方面，佣金递延机制将促使代理人注重长期服务，收入稳定性增强，职业荣誉体系等可以提升代理人的职业认同；另一方面，层级利益削减可能冲击传统团队模式，而独立代理人需强化自主展业能力，代理人面临专业化升级压力。

　　展望未来，龙格表示，预计头部机构持续推动代理人队伍精英化、职业化，独立代理人占比提升，传统金字塔团队模式逐步精简。同时，佣金长期化、分级授权及科技赋能（如数智化平台）等趋势将重塑代理人展业逻辑。随着行业监管与诚信体系完善，代理人流动将趋于规范，职业荣誉感增强，逐步形成专业化、稳定化的高质量人才队伍，成为行业转型升级的核心驱动力。

　　羊城晚报记者 沈钊

　　近日，港交所发布公告，货拉拉（上市主体为“拉拉科技”，海外品牌为Lalamove）已更新招股书，并披露2024年度财报数据。这已经是货拉拉第五次冲击港股IPO。更新后的招股书显示，货拉拉已连续两年实现盈利，去年的营收达到15.93亿美元，同比增长19.39%。

　　在亮眼的财务数据支撑下，货拉拉的此次IPO能否如愿？

　　两年递表五次

　　盈利上涨估值却下滑

　　公开资料显示，货拉拉（Lalamove）起源于2013年中国香港的EasyVan品牌，初期聚焦同城货运数字化。2014年年底，EasyVan正式进军中国内地和东南亚市场，并对不同市场采取差异化运营策略，其在中国内地的版本命名为“货拉拉”，由独立团队和独立App运营；东南亚方面，货拉拉沿用“Lalamove”名称，先后进军菲律宾、越南、印尼、马来西亚等地。在这之后，货拉拉积极布局巴西、墨西哥、孟加拉等市场，形成全球化网络。

　　此次更新招股书前，货拉拉曾四次递表：在2023年3月28日，货拉拉首次向港交所递交招股书，拉开了其冲击上市的序幕。由高盛、美银证券和摩根大通担任保荐人。当时披露的2022年营收为10.36亿美元，经调整利润为5320万美元，首次实现盈利。此后，货拉拉又于2023年9月28日、2024年4月2日、2024年10月2日更新财报。

　　此次更新的招股书显示，截至2024年，货拉拉业务覆盖11个市场超400个城市。在2024年年内，货拉拉促成的已完成订单数7.79亿笔，全球交易总额达111.37亿美元，同比增长18.3%。在司机活跃度方面，货拉拉的平均月活商户由2021年的960万个增长至2024年的1670万个，平均月活司机由2021年的82万名增长至2024年的170万名。

　　从业绩看，货拉拉的营收在过去数年中实现了持续增长：2022年至2024年，公司营收分别为10.36亿美元、13.34亿美元及15.93亿美元（折合人民币116.29亿元），2024年营收同比增长19.39%。净利润方面，2023年首次扭亏为盈，当年净利润为9.73亿美元，2024年虽有所回落，但仍保持4.34亿美元（折合人民币31.66亿元）的盈利水平，营收与净利润均略超过此前已经上市的货运平台满帮集团。根据弗若斯特沙利文的资料，货拉拉是全球闭环货运交易总值最大的物流交易平台。

　　尽管财报数据亮眼，货拉拉的估值却在下滑。2024年，胡润研究院发布的《2024全球独角兽榜》显示，货拉拉排名第64位，估值650亿元，比满帮集团目前市值低150亿元左右。而在2022年和2023年，货拉拉的估值分别为870亿元、900亿元。

　　高抽成被争议

　　全球化战略仍待突破

　　招股书显示，为货拉拉贡献最大的业务是货运平台服务。2024年，这项业务在全球实现营收9.52亿美元，同比增长超过8%。同期，货拉拉多元化物流服务（包括综合企业服务、零担服务和搬家服务）增长比货运平台服务更为迅速。

　　具体来看，2024年，货拉拉在中国境内的收入达到14.4亿美元，占总收入的90.7%。而境外收入仅为1.49亿美元，占比仅有9.3%。但是从其境内收入的结构来看，2024年货运平台服务实现收入8.22亿美元，占比总营收51.7%，该数据在2023年为58.3%；2024年多元化物流服务贡献收入5.27亿美元，占比总营收33.1%，而2023年为26.2%。这意味着在占比货拉拉收入绝对大头的境内市场上，其多元化战略取得了明显的成效。招股书显示，货拉拉的业务范围已拓展至跨城货运、综合企业服务、零担、搬家服务。

　　高抽成与司机权益的失衡令货拉拉商业模式成为业内的争议话题。货拉拉的佣金收入占比从2021年的5.7%上涨至2023年的33.3%，是公司最大的营收来源，而会员费虽然占比有所下降，但仍给司机们带来了不小的负担。此后的几年里，陆续出现维权等事件。2022年，货拉拉推出“多因素计费”和“特惠顺路单”，被指变相压低运价，引发司机们的强烈不满；2023年，货拉拉上线“议价订单”，在原有运价基础上打折，进一步加剧了司机们的低价竞争，导致收入降低，再次引发了驾驶员群体维权事件。

　　招股书显示，货拉拉和司机之间的关系主要基于会员资格和佣金抽取，即司机在平台注册会员资格，货拉拉抽取佣金，而司机会员等级越高，则佣金越低。

　　随着货拉拉一次次谋求港交所上市，在监管部门的监督管理之下，货拉拉的抽佣比例出现了一定的下降。最新招股书还披露，货拉拉非会员佣金率已调降至15%，一级、二级、三级会员的会员月费分别调降至209元、499元和709元，对应佣金率为11%、8%和5%。

　　此外，货拉拉在今年3月13日发布《货拉拉关于推动算法公开透明、向上向善机制的公告》，在业内首次向社会公开算法机制，按照“司机自主、就近优先”模式分配订单，承诺“不做任何数据杀熟算法，保障平台价格公平”。

　　值得一提的是，随着人工智能技术的加速迭代，AI大模型已逐步应用至物流货运行业，行业的数字化转型也进一步提速。货拉拉通过AI、大数据与物联网技术的深度融合，重构货运行业“人、车、货、路”四要素的数字化生态。招股书显示，2022年、2023年和2024年，货拉拉分别投入了1.97亿美元、1.75亿美元和1.79亿美元的研发费用。目前，货拉拉平台可日均处理百万级订单与几十万名司机之间的即时分配问题，平台订单的司机准点率达到了95%，平均订单响应率超过90%。

　　4月18日，银行板块持续走强，中证银行指数已七连涨，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、上海银行等在盘中均创出历史新高。

　　其中，建设银行报收9.22元/股，涨1.54%，总市值15758亿元；工商银行报收7.14元/股，涨1.28%，总市值23531亿元；农业银行报收5.42元/股，涨0.93%，总市值18588亿元；中国银行报收5.68元/股，涨0.35%，总市值15420亿元。

　　上海银行更是在近3个交易日连创新高，18日报收10.59元/股，总市值站上了1500亿元。另外，兴业银行、厦门银行、长沙银行亦涨幅靠前。

　　今年以来，中证银行指数累计涨幅达到3.41%，上海银行涨幅居首，为15.74%，齐鲁银行、渝农商行、兴业银行、重庆银行均涨超10%。

　　值得注意的是，银行股近段时间以来屡创新高，也被市场解读为降准降息的前兆，此前，央行曾多次表态要择机降准降息，有市场观点认为目前时机可能已经成熟。

　　去年以来，央行进行了两轮降准，分别为2024年1月24日和2024年9月27日；3轮降息，分别为1月22日、6月20日、9月20日。

　　第一财经根据历史数据统计，降准降息的前后，银行股大多有不俗的表现，比如2024年1月1日~2月22日期间，中证银行指数涨12.9%；9月12日~10月8日期间，中证银行指数涨21.9%。

　　银河证券研报指出，央行公布2025年3月金融数据，社融信贷增长超过预期，资金活化程度提高。政府债继续发力支撑社融。关注有效信贷需求改善的持续性。货币政策适度宽松状态延续，降准降息预期增强。大行增资开启，基本面积极因素累积，利好银行信贷投放和资产质量。

　　湘财证券分析师仇华认为，预期2025年存款准备金率的调整次数可能也为两次，预期降准发生在2025年4月和7月，释放资金1.5万亿元左右。预期LPR下调时间滞后于降准，全年降幅在25BP左右。

　　招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼认为，从目前金融数据分析，短期内LPR下行的可能性降低，而降准的必要性更大。

　　“二季度，可实施全面降准0.5个百分点，进一步传递出提振投资者信心、维护资本市场稳定的明确信号。降准可释放长期稳定的低成本资金，有助于进一步降低银行资金成本，推动银行更好服务实体经济，促进经济高质量发展，为应对外部冲击、稳定资产价格等奠定更加坚实的基础。”他说。

　　目前，已有35家上市银行披露2024年业绩，合计营收基本持平、归属净利润增长2.4%。展望2025年，国泰海通证券分析师刘源预计，2025年上市银行的营收压力略大于2024年，净利润增长中枢较2024年微降，但仍有望保持正增长，资本充足率和分红率延续平稳。

　　2025年4月18日晚间，*ST围海（维权）发布《关于收到行政处罚事先告知书的公告》。公告显示：浙江省围海建设集团股份有限公司于2023年7月27日收到中国证券监督管理委员会出具的《立案告知书》（证监立案字0222023005号）。公司及相关人员于2025年4月18日收到中国证券监督管理委员会宁波监管局出具的《行政处罚事先告知书》（甬证监告字[2025]2号）。

　　根据宁波证监局下达行政处罚事先告知书显示，*ST围海涉及的主要违规为：一、上海千年城市规划工程设计股份有限公司系围海股份2018年收购的子公司。千年设计虚增收入、虚减成本导致围海股份相应年度报告存在虚假记载。二、围海股份部分工程项目未合理确认减值损失导致相应年度报告存在虚假记载。

　　值得注意的是，针对2023年7月27日收到的证监会立案，早在2024年1月1日*ST围海就发布了第一次的《关于收到行政处罚事先告知书的公告》，此前的行政处罚事先告知书与本次收到的行政处罚事先告知书内容存在一定差异。如果*ST围海没有提起行政复议，预计后续证监会正式行政处罚将会下达。

　　江苏振泽律师事务所合伙人张云律师表示，*ST围海遭证监会立案，投资者可参与索赔。

　　暂定：于2019年4月30日至2023年7月27日之间买入*ST围海，且在2023年7月28日之后卖出或持有*ST围海的亏损投资者符合索赔条件。