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安阳市(滑县、内黄县、汤阴县、文峰区、安阳县、林州市、北关区、殷都区、龙安区)

镇江市(丹徒区、润州区、京口区、句容市、扬中市、丹阳市)

泸州市(合江县、纳溪区、泸县、叙永县、古蔺县、龙马潭区、江阳区)

河池市(都安瑶族自治县、大化瑶族自治县、环江毛南族自治县、天峨县、东兰县、巴马瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、南丹县、凤山县、金城江区、宜州区)  银川市(西夏区、金凤区、兴庆区、贺兰县、灵武市、永宁县)

铜陵市(铜官区、枞阳县、义安区、郊区)

淮北市(相山区、烈山区、杜集区、濉溪县)

甘孜藏族自治州(九龙县、丹巴县、白玉县、色达县、新龙县、炉霍县、道孚县、康定市、稻城县、石渠县、甘孜县、乡城县、理塘县、雅江县、巴塘县、泸定县、德格县、得荣县)

阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)  鹰潭市(贵溪市、月湖区、余江区)

安康市(汉滨区、汉阴县、岚皋县、镇坪县、平利县、宁陕县、紫阳县、石泉县、白河县、旬阳市)

上海市(崇明区、虹口区、松江区、普陀区、闵行区、黄浦区、宝山区、徐汇区、浦东新区、长宁区、青浦区、嘉定区、金山区、静安区、杨浦区、奉贤区)

西安市(长安区、碑林区、莲湖区、高陵区、鄠邑区、阎良区、未央区、周至县、蓝田县、临潼区、雁塔区、灞桥区、新城区)

双鸭山市(尖山区、宝清县、岭东区、饶河县、友谊县、四方台区、集贤县、宝山区)

佳木斯市(富锦市、郊区、向阳区、东风区、桦南县、桦川县、前进区、同江市、抚远市、汤原县)

三门峡市(灵宝市、湖滨区、陕州区、渑池县、义马市、卢氏县)

中山市

宜春市(丰城市、袁州区、万载县、樟树市、高安市、宜丰县、靖安县、奉新县、铜鼓县、上高县)

德阳市(什邡市、罗江区、广汉市、绵竹市、中江县、旌阳区)

楚雄彝族自治州(牟定县、元谋县、武定县、双柏县、禄丰市、楚雄市、姚安县、大姚县、永仁县、南华县)

阿克苏地区(库车市、拜城县、阿克苏市、新和县、乌什县、温宿县、柯坪县、阿瓦提县、沙雅县)

汉中市(留坝县、洋县、宁强县、勉县、略阳县、城固县、南郑区、西乡县、镇巴县、佛坪县、汉台区)

商洛市(丹凤县、商南县、镇安县、洛南县、山阳县、商州区、柞水县)

乐山市(马边彝族自治县、沙湾区、峨眉山市、井研县、夹江县、市中区、五通桥区、犍为县、金口河区、峨边彝族自治县、沐川县)

漯河市(郾城区、临颍县、源汇区、召陵区、舞阳县)

日喀则市(仁布县、吉隆县、谢通门县、白朗县、桑珠孜区、江孜县、南木林县、康马县、拉孜县、岗巴县、萨迦县、昂仁县、定日县、萨嘎县、定结县、仲巴县、亚东县、聂拉木县)

海北藏族自治州(门源回族自治县、海晏县、刚察县、祁连县)

黑河市(逊克县、孙吴县、五大连池市、北安市、嫩江市、爱辉区)

邢台市(内丘县、临西县、柏乡县、威县、沙河市、信都区、新河县、隆尧县、南宫市、襄都区、临城县、清河县、平乡县、巨鹿县、广宗县、宁晋县、南和区、任泽区)

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塔城地区(和布克赛尔蒙古自治县、沙湾市、托里县、塔城市、额敏县、裕民县、乌苏市)

连云港市(东海县、赣榆区、海州区、连云区、灌南县、灌云县)

宁德市(寿宁县、柘荣县、古田县、周宁县、屏南县、蕉城区、福安市、霞浦县、福鼎市)

益阳市(沅江市、资阳区、桃江县、赫山区、南县、安化县)  马鞍山市(和县、雨山区、博望区、当涂县、含山县、花山区)

潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)

杭州市(淳安县、萧山区、钱塘区、拱墅区、临安区、西湖区、余杭区、建德市、上城区、临平区、桐庐县、富阳区、滨江区)

晋中市(太谷区、平遥县、祁县、榆次区、灵石县、和顺县、左权县、介休市、昔阳县、榆社县、寿阳县)娄底市(娄星区、新化县、冷水江市、涟源市、双峰县)

烟台市(芝罘区、海阳市、莱山区、福山区、牟平区、栖霞市、莱阳市、莱州市、招远市、蓬莱区、龙口市)  盘锦市(双台子区、大洼区、盘山县、兴隆台区)

荆州市(荆州区、江陵县、公安县、石首市、监利市、沙市区、洪湖市、松滋市)

乌鲁木齐市(水磨沟区、米东区、天山区、头屯河区、乌鲁木齐县、达坂城区、沙依巴克区、新市区)

阳泉市(盂县、矿区、城区、郊区、平定县)阜新市(太平区、细河区、阜新蒙古族自治县、清河门区、新邱区、彰武县、海州区)

仙桃市(潜江市、神农架林区、天门市)

自贡市(富顺县、贡井区、自流井区、沿滩区、大安区、荣县)

林芝市(朗县、墨脱县、巴宜区、工布江达县、米林市、察隅县、波密县)

怒江傈僳族自治州(泸水市、兰坪白族普米族自治县、福贡县、贡山独龙族怒族自治县)

三明市(沙县区、泰宁县、清流县、建宁县、大田县、三元区、宁化县、明溪县、将乐县、尤溪县、永安市)

长沙市(浏阳市、开福区、长沙县、雨花区、天心区、芙蓉区、岳麓区、望城区、宁乡市)

黄石市(大冶市、阳新县、黄石港区、铁山区、西塞山区、下陆区)

崇左市(扶绥县、凭祥市、江州区、龙州县、大新县、宁明县、天等县)

江门市(蓬江区、恩平市、台山市、开平市、鹤山市、江海区、新会区)

河源市(东源县、紫金县、源城区、连平县、龙川县、和平县)

海西蒙古族藏族自治州(德令哈市、都兰县、格尔木市、乌兰县、天峻县、茫崖市)

东莞市

安庆市(怀宁县、桐城市、潜山市、望江县、宜秀区、太湖县、迎江区、大观区、岳西县、宿松县)

泰安市(泰山区、新泰市、宁阳县、东平县、岱岳区、肥城市)

来宾市(武宣县、兴宾区、象州县、合山市、忻城县、金秀瑶族自治县)

辽阳市(宏伟区、弓长岭区、辽阳县、灯塔市、白塔区、文圣区、太子河区)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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