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泸州市(古蔺县、泸县、叙永县、纳溪区、江阳区、龙马潭区、合江县)

鹤岗市(工农区、兴山区、兴安区、东山区、萝北县、向阳区、南山区、绥滨县)

扬州市(高邮市、宝应县、江都区、邗江区、仪征市、广陵区)

承德市(丰宁满族自治县、隆化县、鹰手营子矿区、承德县、双桥区、宽城满族自治县、兴隆县、围场满族蒙古族自治县、滦平县、平泉市、双滦区)  乌鲁木齐市(新市区、天山区、水磨沟区、米东区、乌鲁木齐县、达坂城区、头屯河区、沙依巴克区)

文山壮族苗族自治州(砚山县、西畴县、丘北县、富宁县、马关县、文山市、广南县、麻栗坡县)

张掖市(临泽县、山丹县、肃南裕固族自治县、高台县、民乐县、甘州区)

玉溪市(易门县、华宁县、元江哈尼族彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、新平彝族傣族自治县、红塔区、江川区、澄江市、通海县)

银川市(灵武市、西夏区、金凤区、永宁县、贺兰县、兴庆区)  绥化市(安达市、青冈县、望奎县、海伦市、庆安县、北林区、兰西县、绥棱县、肇东市、明水县)

苏州市(昆山市、常熟市、吴中区、相城区、太仓市、张家港市、姑苏区、虎丘区、吴江区)

黄冈市(团风县、罗田县、麻城市、蕲春县、武穴市、红安县、黄梅县、黄州区、浠水县、英山县)

芜湖市(镜湖区、湾沚区、弋江区、鸠江区、无为市、繁昌区、南陵县)

常州市(金坛区、新北区、溧阳市、武进区、天宁区、钟楼区)

咸阳市(乾县、旬邑县、淳化县、泾阳县、兴平市、礼泉县、武功县、渭城区、秦都区、长武县、三原县、杨陵区、彬州市、永寿县)

揭阳市(榕城区、普宁市、揭东区、揭西县、惠来县)

汉中市(略阳县、勉县、镇巴县、汉台区、南郑区、留坝县、城固县、洋县、宁强县、西乡县、佛坪县)

遂宁市(射洪市、蓬溪县、船山区、安居区、大英县)

松原市(宁江区、前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县、扶余市、长岭县)

亳州市(利辛县、蒙城县、涡阳县、谯城区)

遵义市(务川仡佬族苗族自治县、播州区、赤水市、红花岗区、汇川区、余庆县、凤冈县、习水县、正安县、道真仡佬族苗族自治县、湄潭县、绥阳县、桐梓县、仁怀市)

宝鸡市(渭滨区、扶风县、太白县、陇县、陈仓区、凤翔区、眉县、凤县、麟游县、千阳县、金台区、岐山县)

宁夏回族自治区

儋州市

防城港市(上思县、东兴市、港口区、防城区)

潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)

阳江市(阳东区、阳春市、江城区、阳西县)

临沂市(临沭县、费县、兰陵县、沂南县、郯城县、兰山区、河东区、罗庄区、莒南县、平邑县、沂水县、蒙阴县)

三沙市(南沙区、西沙区)

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鄂尔多斯市(东胜区、伊金霍洛旗、准格尔旗、杭锦旗、达拉特旗、鄂托克旗、康巴什区、乌审旗、鄂托克前旗)

博尔塔拉蒙古自治州(精河县、阿拉山口市、博乐市、温泉县)

湘西土家族苗族自治州(凤凰县、古丈县、龙山县、永顺县、保靖县、泸溪县、花垣县、吉首市)

海北藏族自治州(祁连县、门源回族自治县、海晏县、刚察县)  鄂州市(梁子湖区、鄂城区、华容区)

襄阳市(襄城区、宜城市、谷城县、樊城区、南漳县、枣阳市、老河口市、襄州区、保康县)

包头市(石拐区、固阳县、昆都仑区、达尔罕茂明安联合旗、东河区、白云鄂博矿区、土默特右旗、青山区、九原区)

韶关市(仁化县、武江区、曲江区、乐昌市、南雄市、新丰县、翁源县、浈江区、始兴县、乳源瑶族自治县)邢台市(襄都区、南和区、沙河市、清河县、宁晋县、任泽区、柏乡县、巨鹿县、临西县、威县、临城县、广宗县、新河县、信都区、平乡县、南宫市、内丘县、隆尧县)

延边朝鲜族自治州(延吉市、和龙市、珲春市、图们市、龙井市、安图县、汪清县、敦化市)  德州市(乐陵市、庆云县、德城区、禹城市、临邑县、平原县、陵城区、武城县、宁津县、齐河县、夏津县)

嘉峪关市

衡阳市(珠晖区、衡南县、衡山县、南岳区、耒阳市、石鼓区、常宁市、蒸湘区、祁东县、衡东县、衡阳县、雁峰区)

镇江市(丹阳市、扬中市、丹徒区、润州区、京口区、句容市)沧州市(黄骅市、献县、任丘市、南皮县、新华区、海兴县、东光县、肃宁县、青县、吴桥县、运河区、孟村回族自治县、沧县、河间市、泊头市、盐山县)

甘孜藏族自治州(康定市、德格县、新龙县、炉霍县、理塘县、甘孜县、泸定县、石渠县、乡城县、白玉县、色达县、道孚县、雅江县、九龙县、巴塘县、得荣县、丹巴县、稻城县)

曲靖市(马龙区、宣威市、师宗县、沾益区、麒麟区、会泽县、罗平县、富源县、陆良县)

滨州市(惠民县、沾化区、邹平市、滨城区、阳信县、无棣县、博兴县)

仙桃市(神农架林区、天门市、潜江市)

楚雄彝族自治州(南华县、大姚县、武定县、姚安县、禄丰市、永仁县、楚雄市、双柏县、牟定县、元谋县)

安庆市(桐城市、宜秀区、大观区、怀宁县、宿松县、太湖县、望江县、迎江区、潜山市、岳西县)

本溪市(溪湖区、本溪满族自治县、平山区、南芬区、桓仁满族自治县、明山区)

漳州市(云霄县、华安县、龙文区、东山县、龙海区、诏安县、南靖县、长泰区、平和县、漳浦县、芗城区)

泉州市(金门县、石狮市、南安市、丰泽区、安溪县、晋江市、德化县、洛江区、永春县、泉港区、鲤城区、惠安县)

池州市(东至县、贵池区、石台县、青阳县)

和田地区(和田市、策勒县、墨玉县、皮山县、于田县、和田县、洛浦县、民丰县)

阿克苏地区(沙雅县、乌什县、温宿县、新和县、阿瓦提县、库车市、阿克苏市、柯坪县、拜城县)

辽阳市(文圣区、白塔区、灯塔市、辽阳县、弓长岭区、宏伟区、太子河区)

榆林市(米脂县、清涧县、榆阳区、子洲县、定边县、靖边县、吴堡县、横山区、佳县、府谷县、神木市、绥德县)

崇左市(宁明县、天等县、龙州县、扶绥县、江州区、凭祥市、大新县)

天水市(武山县、张家川回族自治县、甘谷县、清水县、秦安县、麦积区、秦州区)

　　美国运通（AmericanExpress）首席财务官ChristopheLeCaillec表示，公司的富裕持卡人几乎没有表现出削减支出的迹象，同时，年轻客户推动了第一季度交易总量的增长。

　　公司周四发布报告称，在此期间，美国运通卡的签账业务增长了6%，如果考虑到闰年的影响，调整后的增长率为7%。LeCaillec表示，这表明去年年底的消费增长势头延续到了2025年。

　　LeCaillec称，尽管本月由于担心特朗普总统的关税政策会引发经济衰退，美股下跌，但以上趋势在4月份仍在持续。这使得第一季度的盈利超预期，意味着较富裕的客户群体或许能使该公司免受对关税和顽固通胀的担忧的影响。

　　美国运通的增长来自年轻持卡人，千禧一代和Z世代会员在本季度的支出增加了14%。而X世代和婴儿潮一代的持卡人则更加谨慎，支出分别增长了5%和1%。

　　LeCaillec表示，很难判断持卡人是否像摩根大通高管上周所说的那样，因为即将到来的关税而提前进行购买，从而人为地推高了购买量。但他补充说，一些小企业可能出于对关税会增加成本的担忧提前囤货。

　　有一个特别的消费类别让LeCaillec相信这种消费趋势可能会持续下去。“餐厅消费增长了8%。这是一种最典型的可自由支配的消费，你无法提前消费，所以这确实是我们持卡人基础实力以及他们信心的一个很好的指标。”

　　港股白酒第一股珍酒李渡日前披露了2024年财报，这也是其在港交所上市后交出的第二份年报，然而这一次的答卷不甚理想。在营收微增0.5%至70.67亿元的情况下，归母净利润却遭遇43.1%的断崖式下滑，仅为13.24亿元，呈现出增收不增利的态势。

　　第一增长引擎销量连续4年下滑

　　具体来看，2024年珍酒李渡营收出现明显失速，同比微增0.5%，营收增速创下近4年新低。而此前三年珍酒李渡一直处于高歌猛进的阶段，2021年-2023年，其营收增速分别为112.7%、14.8%、20.0%。

　　影响营收增速急速下滑的一大原因是核心产品表现不佳。珍酒李渡旗下共有珍酒、李渡、湘窖、开口笑四大品牌，其中珍酒营收贡献占比超6成，是第一增长引擎。

　　财报显示，作为公司核心收入来源的珍酒品牌2024年营收44.79亿元，同比下降2.3%，占总营收比重由也65.2%下滑至63.4%。事实上，珍酒的销量已经连续四年出现下滑。2021年至2024年，珍酒的销量分别为14761吨、12856吨、12630吨、12284吨。

　　湘窖和开口笑同样表现不佳，营收分别下滑3.7%和12.3%。唯一亮点来自第二大增长引擎李渡，营收同比增长18.3%至13.13亿元。

　　2024年，珍酒李渡毛利同比微增1.5%至41.43亿元，毛利率为58.6%，几乎与去年持平，但净利润同比下滑43.1%，这一剧烈波动还是引起了市场的普遍关注。

　　对此珍酒李渡给出的解释是，主要受金融工具公允价值变动、股权激励费用等非经营性因素影响。

　　据了解，2023年第四季度，珍酒李渡公布了一份股权激励计划，以1港元/股价格向718名核心员工授予1.17亿股，按授出日股价计算，该部分股权总价值达12.20亿港元。

　　对于这一业绩表现，董事长吴向东似乎早有准备。“白酒行业很奇怪，赚几年钱，就会下行几年，我都经历了五六次了，习以为常。”他在二月底举行的贵州珍酒50周年庆典暨经销商大会上曾这样说。

　　高端化承压，库存高企

　　高端化一直是珍酒李渡想要转型的方向。从优化高档酒事业部的组织架构到为发展珍酒的主力单品“珍三十”而单独成立了珍三十事业部，珍酒李渡在高端化上不可谓不努力，吴向东此前还曾透露，珍酒将推出一款对标飞天茅台的年份酒，预计6月前上市。

　　但从业绩表现来看，其高端化战略似乎受到了不小的阻力。2024年珍酒李渡高端产品营收17.09亿元，同比下滑10.82%；次高端产品营收29.95亿元，同比增长8.77%；中端及以下产品营收23.63亿元，同比微增0.87%。

　　去年高端产品、次高端、中端及以下产品的营收占比分别约24%、42%、33%。次高端和中低端依然是营收主力。

　　具体产品来看，李渡品牌营收虽实现了18.3%增长，但其千元价位带的核心产品仍难以突破茅台、五粮液等品牌壁垒。

　　同时，珍酒李渡的库存风险不容忽视。2024年，公司存货达到75.03亿元，同比增长17.54%，与2020年的17.37亿元相比，激增332%。

　　库存高企可能导致渠道利润压缩，进而影响厂商合作稳定性。虽然2024年珍酒李渡经销商数量增至7635家，但单店年均销售额降至92万元，终端动销效率持续承压。

　　东吴证券给出的风险提示就提到，次高端价格及费用竞争加剧，渠道库存消化不及预期等。

　　在全行业增速放缓、马太效应凸显的情况下，如何在保持战略定力的同时加速库存周转无疑是珍酒李渡面临的一大挑战。但持续优化产品矩阵，同时灵活调整渠道策略也正是破局之路。

　　在3月业绩说明会上，吴向东表示，白酒行业已经触底，但是拐点难以精准预测，在存量竞争趋势下，品牌化、品质化，将是未来发展的核心要素。

　　2025年4月18日，广州瑞立科密汽车电子股份有限公司（下称“瑞立科密”）迎来深交所上市审议的关键时刻。这家自称“商用车主动安全系统龙头”的企业，IPO进程却因信披矛盾、财务数据争议及关联交易疑云深陷舆论漩涡。从招股书低级错误到业绩“注水”质疑，从关联方利益输送到估值泡沫争议，瑞立科密的上市之路堪称一场“带病闯关”的

　　信披质量如何？

　　瑞立科密的招股书质量暴露了公司治理与中介机构执业能力的双重漏洞。核心问题集中在信披不实与数据矛盾：

　　分红信息“消失”数据。

　　2023年12月26日，瑞立科密披露的第一版招股书显示，2021年，该公司曾现金分红4100万元，而当期净利润为1.99亿元。2024年6月29日，瑞立科密披露的第二版招股书显示，2021—2023年，该公司的现金分红金额均为0元，并且在此后更新的招股书中，2021年现金分红均为0元。

　　招股书低级错误频现，保荐机构中信证券执业质量受拷问。

　　在最新招股书中，瑞立科密将“2024年12月31日”误写为“204.12.31”，且保荐人中信证券未发现该错误。此类低级失误暴露信披审核流于形式。

　　在审核中心意见落实函中，深交所指出，瑞立科密在招股书“风险因素”部分，虽然对公司面临的风险进行了披露，但部分信息披露有待完善。深交所要求该公司结合实际情况，全面梳理风险披露情况，对风险因素进行定性、定量分析论证。

　　此外，招股书数据疑似与官方口径存出入。

　　2022年10月15日，瑞立科密在其官网发布题为《瑞立科密这十年》的文章，回顾了公司过去十年的发展成就。文章宣称：“从2012年近10万套的ABS产销量，到2022年预计实现产销量超200万套”。根据瑞立科密招股书（上会稿），2022年瑞立科密气压电控制动系统销量为59.21万套，液压电控制动系统销量为49.95万套，两者合计仅109.16万套，远低于官方宣传中“超200万套”的预期目标。

　　业务模式隐忧：关联交易输血、业绩波动

　　瑞立科密的业务增长背后，暗藏结构性风险与市场天花板：

　　关联交易撑起半壁江山，独立性存疑：

　　控股股东瑞立集团长期身兼第一大客户与供应商双重角色。2021-2023年，瑞立科密向瑞立集团采购金额占营业成本最高达12.88%，关联销售占比一度达27.8%。尽管2023年后瑞立集团退出前五大客户，但应收账款余额仍高达2.67亿元，占应收账款总额的39.21%，被质疑通过关联方虚增收入。

　　商用车周期波动与业绩“过山车。公司核心产品气压电控系统高度依赖商用车市场，2022年因商用车销量暴跌31.14%，其收入锐减30.76%，净利润腰斩至0.97亿元。尽管2023年业绩反弹，但商用车年销量已从2020年峰值513万辆降至403万辆，行业天花板触手可及。值得一提的是，深交所多次发函要求瑞立科密量化分析原材料价格波动风险。公司最终补充披露：若芯片、铝锭涨价5%，毛利率将下降2.84%-2.06%。

　　注：此文为AI工具生成，不构成任何投资建议。