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广安市(前锋区、武胜县、华蓥市、广安区、邻水县、岳池县)

漳州市(漳浦县、龙海区、平和县、长泰区、云霄县、东山县、龙文区、诏安县、南靖县、芗城区、华安县)

咸阳市(旬邑县、永寿县、兴平市、乾县、礼泉县、泾阳县、彬州市、渭城区、长武县、武功县、秦都区、淳化县、三原县、杨陵区)

乌兰察布市(凉城县、察哈尔右翼后旗、化德县、四子王旗、丰镇市、察哈尔右翼前旗、兴和县、察哈尔右翼中旗、商都县、卓资县、集宁区)  牡丹江市(西安区、爱民区、穆棱市、阳明区、宁安市、绥芬河市、东宁市、东安区、林口县、海林市)

楚雄彝族自治州(牟定县、武定县、双柏县、姚安县、元谋县、禄丰市、楚雄市、大姚县、永仁县、南华县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、乌恰县、阿合奇县、阿克陶县)

漯河市(源汇区、临颍县、郾城区、召陵区、舞阳县)甘南藏族自治州(迭部县、合作市、舟曲县、玛曲县、夏河县、临潭县、碌曲县、卓尼县)

岳阳市(云溪区、湘阴县、华容县、临湘市、岳阳县、岳阳楼区、汨罗市、平江县、君山区)  果洛藏族自治州(班玛县、久治县、达日县、玛沁县、玛多县、甘德县)

梧州市(万秀区、蒙山县、长洲区、龙圩区、苍梧县、岑溪市、藤县)

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

五指山市(临高县、琼海市、白沙黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、定安县、屯昌县、陵水黎族自治县、东方市、万宁市、琼中黎族苗族自治县、澄迈县、文昌市、乐东黎族自治县、昌江黎族自治县)

金华市(武义县、兰溪市、义乌市、东阳市、磐安县、婺城区、浦江县、金东区、永康市)

贵阳市(云岩区、修文县、开阳县、息烽县、花溪区、观山湖区、乌当区、南明区、清镇市、白云区)

恩施土家族苗族自治州(恩施市、宣恩县、咸丰县、来凤县、利川市、建始县、鹤峰县、巴东县)

宜宾市(江安县、筠连县、叙州区、高县、长宁县、屏山县、南溪区、珙县、翠屏区、兴文县)

上饶市(德兴市、余干县、弋阳县、婺源县、鄱阳县、广信区、铅山县、信州区、横峰县、万年县、玉山县、广丰区)

广元市(青川县、昭化区、旺苍县、苍溪县、剑阁县、利州区、朝天区)

安庆市(桐城市、岳西县、迎江区、宜秀区、宿松县、望江县、太湖县、潜山市、大观区、怀宁县)

成都市(龙泉驿区、双流区、新津区、新都区、锦江区、邛崃市、武侯区、彭州市、青白江区、郫都区、蒲江县、温江区、金牛区、成华区、崇州市、都江堰市、青羊区、金堂县、简阳市、大邑县)

凉山彝族自治州(布拖县、越西县、木里藏族自治县、会理市、金阳县、昭觉县、盐源县、雷波县、甘洛县、美姑县、会东县、德昌县、喜德县、西昌市、宁南县、普格县、冕宁县)

安康市(石泉县、汉阴县、白河县、汉滨区、宁陕县、平利县、镇坪县、旬阳市、岚皋县、紫阳县)

崇左市(扶绥县、大新县、江州区、龙州县、凭祥市、宁明县、天等县)

双鸭山市(宝清县、集贤县、四方台区、尖山区、岭东区、友谊县、宝山区、饶河县)

本溪市(平山区、桓仁满族自治县、溪湖区、明山区、本溪满族自治县、南芬区)

怀化市(靖州苗族侗族自治县、洪江市、麻阳苗族自治县、辰溪县、鹤城区、新晃侗族自治县、通道侗族自治县、溆浦县、芷江侗族自治县、中方县、会同县、沅陵县)

延边朝鲜族自治州(龙井市、和龙市、汪清县、珲春市、安图县、延吉市、敦化市、图们市)

定西市(通渭县、渭源县、岷县、陇西县、安定区、临洮县、漳县)

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梅州市(兴宁市、蕉岭县、五华县、大埔县、梅江区、平远县、梅县区、丰顺县)

大庆市(龙凤区、林甸县、萨尔图区、红岗区、大同区、让胡路区、肇州县、肇源县、杜尔伯特蒙古族自治县)

无锡市(滨湖区、江阴市、梁溪区、锡山区、宜兴市、新吴区、惠山区)

深圳市(宝安区、罗湖区、盐田区、坪山区、福田区、南山区、龙华区、光明区、龙岗区)  鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)

大同市(浑源县、阳高县、新荣区、平城区、云州区、广灵县、左云县、天镇县、灵丘县、云冈区)

哈尔滨市(延寿县、道外区、道里区、南岗区、双城区、宾县、平房区、呼兰区、巴彦县、松北区、香坊区、方正县、通河县、尚志市、阿城区、五常市、木兰县、依兰县)

揭阳市(揭西县、惠来县、榕城区、普宁市、揭东区)威海市(文登区、乳山市、荣成市、环翠区)

鄂尔多斯市(准格尔旗、东胜区、康巴什区、鄂托克旗、达拉特旗、伊金霍洛旗、乌审旗、杭锦旗、鄂托克前旗)  大理白族自治州(南涧彝族自治县、漾濞彝族自治县、巍山彝族回族自治县、宾川县、大理市、永平县、洱源县、云龙县、祥云县、剑川县、弥渡县、鹤庆县)

巴中市(通江县、南江县、巴州区、平昌县、恩阳区)

玉溪市(通海县、易门县、新平彝族傣族自治县、澄江市、江川区、元江哈尼族彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、红塔区、华宁县)

湘西土家族苗族自治州(永顺县、吉首市、泸溪县、花垣县、龙山县、保靖县、古丈县、凤凰县)海东市(互助土族自治县、循化撒拉族自治县、乐都区、平安区、民和回族土族自治县、化隆回族自治县)

那曲市(聂荣县、申扎县、双湖县、索县、安多县、嘉黎县、色尼区、巴青县、尼玛县、班戈县、比如县)

西安市(碑林区、阎良区、临潼区、未央区、灞桥区、周至县、蓝田县、高陵区、鄠邑区、长安区、雁塔区、莲湖区、新城区)

东莞市

铜仁市(万山区、思南县、德江县、沿河土家族自治县、石阡县、江口县、印江土家族苗族自治县、碧江区、松桃苗族自治县、玉屏侗族自治县)

南充市(顺庆区、阆中市、西充县、南部县、高坪区、营山县、嘉陵区、仪陇县、蓬安县)

平凉市(崇信县、静宁县、崆峒区、华亭市、庄浪县、灵台县、泾川县)

百色市(平果市、乐业县、西林县、田林县、德保县、田东县、那坡县、靖西市、右江区、隆林各族自治县、田阳区、凌云县)

广西壮族自治区

九江市(庐山市、湖口县、德安县、柴桑区、都昌县、共青城市、彭泽县、武宁县、瑞昌市、永修县、修水县、濂溪区、浔阳区)

吉林市(蛟河市、龙潭区、磐石市、船营区、舒兰市、昌邑区、永吉县、丰满区、桦甸市)

丽江市(玉龙纳西族自治县、宁蒗彝族自治县、古城区、华坪县、永胜县)

南阳市(卧龙区、邓州市、方城县、新野县、桐柏县、内乡县、淅川县、宛城区、镇平县、南召县、社旗县、西峡县、唐河县)

连云港市(东海县、连云区、灌云县、赣榆区、海州区、灌南县)

博尔塔拉蒙古自治州(精河县、温泉县、阿拉山口市、博乐市)

来宾市(金秀瑶族自治县、合山市、武宣县、象州县、兴宾区、忻城县)

汉中市(勉县、镇巴县、略阳县、留坝县、城固县、南郑区、佛坪县、宁强县、西乡县、汉台区、洋县)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。