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毕节市(七星关区、织金县、威宁彝族回族苗族自治县、黔西市、金沙县、大方县、赫章县、纳雍县)

衡阳市(珠晖区、衡阳县、常宁市、蒸湘区、南岳区、耒阳市、衡山县、祁东县、雁峰区、石鼓区、衡南县、衡东县)

攀枝花市(米易县、东区、仁和区、西区、盐边县)

白银市(白银区、靖远县、景泰县、平川区、会宁县)  内蒙古自治区

江门市(开平市、江海区、新会区、恩平市、鹤山市、蓬江区、台山市)

宁德市(周宁县、福鼎市、屏南县、柘荣县、蕉城区、寿宁县、福安市、古田县、霞浦县)

韶关市(乳源瑶族自治县、浈江区、曲江区、始兴县、南雄市、乐昌市、新丰县、武江区、仁化县、翁源县)

东营市(广饶县、河口区、东营区、利津县、垦利区)  泉州市(安溪县、晋江市、泉港区、石狮市、洛江区、惠安县、永春县、鲤城区、丰泽区、金门县、南安市、德化县)

南阳市(西峡县、邓州市、唐河县、内乡县、方城县、桐柏县、新野县、南召县、宛城区、镇平县、淅川县、社旗县、卧龙区)

沧州市(泊头市、海兴县、沧县、运河区、肃宁县、盐山县、献县、黄骅市、任丘市、河间市、吴桥县、南皮县、孟村回族自治县、青县、新华区、东光县)

果洛藏族自治州(久治县、玛多县、甘德县、玛沁县、达日县、班玛县)

黔南布依族苗族自治州(都匀市、荔波县、长顺县、三都水族自治县、罗甸县、独山县、贵定县、平塘县、惠水县、福泉市、龙里县、瓮安县)

乌兰察布市(察哈尔右翼中旗、四子王旗、兴和县、察哈尔右翼前旗、察哈尔右翼后旗、卓资县、集宁区、化德县、商都县、丰镇市、凉城县)

红河哈尼族彝族自治州(屏边苗族自治县、河口瑶族自治县、泸西县、个旧市、元阳县、开远市、绿春县、石屏县、弥勒市、建水县、蒙自市、红河县、金平苗族瑶族傣族自治县)

南京市(高淳区、鼓楼区、六合区、溧水区、江宁区、玄武区、栖霞区、秦淮区、浦口区、建邺区、雨花台区)

聊城市(茌平区、东阿县、莘县、高唐县、临清市、阳谷县、东昌府区、冠县)

郑州市(管城回族区、登封市、二七区、上街区、巩义市、中原区、金水区、新郑市、中牟县、新密市、惠济区、荥阳市)

广州市(南沙区、越秀区、白云区、从化区、天河区、番禺区、黄埔区、海珠区、增城区、荔湾区、花都区)

阳江市(阳春市、江城区、阳西县、阳东区)

文山壮族苗族自治州(西畴县、文山市、广南县、马关县、富宁县、砚山县、丘北县、麻栗坡县)

怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、泸水市、兰坪白族普米族自治县、福贡县)

资阳市(雁江区、安岳县、乐至县)

贵阳市(观山湖区、修文县、云岩区、花溪区、清镇市、南明区、白云区、乌当区、开阳县、息烽县)

驻马店市(驿城区、上蔡县、汝南县、新蔡县、泌阳县、遂平县、正阳县、确山县、西平县、平舆县)

怀化市(辰溪县、洪江市、溆浦县、麻阳苗族自治县、靖州苗族侗族自治县、中方县、会同县、新晃侗族自治县、沅陵县、通道侗族自治县、芷江侗族自治县、鹤城区)

六盘水市(六枝特区、盘州市、水城区、钟山区)

乌海市(海南区、海勃湾区、乌达区)

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长沙市(宁乡市、开福区、望城区、岳麓区、浏阳市、芙蓉区、雨花区、长沙县、天心区)

白城市(洮南市、镇赉县、大安市、洮北区、通榆县)

孝感市(孝昌县、大悟县、汉川市、孝南区、云梦县、应城市、安陆市)

滨州市(阳信县、滨城区、邹平市、沾化区、无棣县、惠民县、博兴县)  仙桃市(神农架林区、天门市、潜江市)

百色市(凌云县、德保县、田阳区、西林县、那坡县、田东县、田林县、隆林各族自治县、靖西市、平果市、右江区、乐业县)

铁岭市(调兵山市、西丰县、铁岭县、开原市、清河区、昌图县、银州区)

保山市(昌宁县、隆阳区、龙陵县、施甸县、腾冲市)娄底市(双峰县、娄星区、新化县、涟源市、冷水江市)

广元市(朝天区、昭化区、青川县、苍溪县、剑阁县、旺苍县、利州区)  嘉兴市(平湖市、秀洲区、南湖区、海盐县、桐乡市、嘉善县、海宁市)

滁州市(明光市、南谯区、全椒县、定远县、凤阳县、来安县、天长市、琅琊区)

庆阳市(西峰区、环县、正宁县、庆城县、合水县、宁县、镇原县、华池县)

青岛市(李沧区、平度市、市北区、市南区、崂山区、黄岛区、即墨区、莱西市、胶州市、城阳区)亳州市(涡阳县、蒙城县、谯城区、利辛县)

金华市(武义县、金东区、永康市、东阳市、婺城区、义乌市、磐安县、兰溪市、浦江县)

三明市(三元区、宁化县、大田县、清流县、将乐县、建宁县、泰宁县、永安市、尤溪县、沙县区、明溪县)

昌吉回族自治州(吉木萨尔县、呼图壁县、奇台县、木垒哈萨克自治县、阜康市、昌吉市、玛纳斯县)

清远市(连州市、清城区、连山壮族瑶族自治县、连南瑶族自治县、阳山县、佛冈县、清新区、英德市)

连云港市(海州区、连云区、灌南县、东海县、赣榆区、灌云县)

延边朝鲜族自治州(汪清县、敦化市、和龙市、图们市、延吉市、龙井市、珲春市、安图县)

衡水市(武邑县、桃城区、饶阳县、深州市、冀州区、故城县、安平县、阜城县、武强县、景县、枣强县)

开封市(祥符区、鼓楼区、顺河回族区、通许县、龙亭区、禹王台区、尉氏县、杞县、兰考县)

许昌市(禹州市、襄城县、长葛市、建安区、魏都区、鄢陵县)

塔城地区(和布克赛尔蒙古自治县、裕民县、额敏县、沙湾市、塔城市、乌苏市、托里县)

石嘴山市(平罗县、惠农区、大武口区)

铜仁市(德江县、玉屏侗族自治县、碧江区、思南县、万山区、石阡县、松桃苗族自治县、印江土家族苗族自治县、江口县、沿河土家族自治县)

和田地区(于田县、洛浦县、皮山县、民丰县、和田市、墨玉县、策勒县、和田县)

威海市(环翠区、文登区、荣成市、乳山市)

惠州市(惠阳区、龙门县、惠城区、惠东县、博罗县)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善左旗、阿拉善右旗)

作者|梁争誉

遭遇“前所未有的外部行业压力和公司内部环境变化的严峻考验”后，上海贵酒“披星戴帽”。

4月21日，上海贵酒上市主体岩石股份（600696.SH）披露2024年财报。报告期内，上海贵酒实现营收2.85亿元，同比下降82.54%，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营收为2.68亿元，同比下降83.51%，归属于上市公司股东的净利润-2.17亿元——这是上海贵酒时隔7年再现亏损。

由于相关经营数据触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.2条第一款第（一）项规定，上海贵酒股票于2025年4月23日起被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST岩石（维权）”，股票价格的日涨跌幅限制为5%，将在风险警示板交易。

草蛇灰线，伏脉千里。上海贵酒“披星戴帽”早有预兆。

2024年9月，上海市公安局奉贤分局对上海贵酒关联公司海银财富涉嫌非法集资犯罪立案侦查，上海贵酒实际控制人、时任董事长韩啸被采取刑事强制措施。受此影响，上海贵酒业务合作伙伴和授信银行纷纷采取法律手段要求其偿还债务和归还贷款，经营和偿债双双承压。

今年1月，上海贵酒发布2024年度业绩预亏公告，预期营收低于3亿元且净利润为负值，意味着其走到被实施退市风险预警的悬崖边上。

随着年报正式披露，上海贵酒不出意料“披星戴帽”。根据上交所上市规则，若上海贵酒2025年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，公司股票将被终止上市。

4月23日开盘，*ST岩石一字跌停，报7.69元/股，跌幅4.94%。根据Wind数据，最近6个月，*ST岩石股价跌幅超过30%。股价震荡，吸引散户资金逆势流入。截至2024年末，上海贵酒普通股股东总户数约4.60万户，较2024年6月末增加2.21万户。

自1993年上市以来，600696上市公司地位不变，股票简称却曾经10次更改，从“福建豪盛”“ST豪盛”“匹凸匹”“*ST匹凸”“岩石股份”到“*ST岩石”，第11次更名后，600696的上市公司地位已摇摇欲坠。

财务状况恶化

内外承压的情况下，2024年上海贵酒营收大幅下降，时隔多年再次出现亏损。

报告期内，上海贵酒实现营业收入2.85亿元，较2023年的16.29亿元下降82.54%；扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入2.68亿元，较2023年的16.25亿元下降83.51%。

营收骤降，既与白酒行业进入调整周期有关，也指向上海贵酒内部治理风险暴露。

2024年，白酒行业的存量竞争依然激烈。

国家统计局数据显示，截至2024年，白酒行业产量已经连续8年下滑。白酒行业的产量峰值出现在2016年，全国规上白酒企业完成酿酒总产量1358.36万千升，随后便连续下滑，2024年进一步降至414.5万千升，较峰值下降近7成。

行业规模收缩，品牌分化现象愈发突出，贵州茅台、五粮液等头部品牌的市场份额持续上升，中小品牌在挤压中面临的生存压力不断加大。

从内部治理来看，自海银财富暴雷后，上海贵酒出现资金承压、相关权益无法兑现的问题，叠加公司实际控制人被公安机关采取强制措施和控股股东及其一致行动人所持公司股票被司法冻结等一系列事件影响，经销商关系受挫，对于补货、备货持更加审慎观望态度，销售业绩受到明显冲击。

营收骤降，上海贵酒出现巨额亏损。

2024年，上海贵酒归属于上市公司股东的净利润为-2.17亿元——这是自2015年韩氏父子拿下岩石股份控制权后，上海贵酒第二次出现亏损，第一次发生在2016年。

根据Wind数据，2017年至2023年，上海贵酒累计实现归母净利润2.43亿元，而2016年和2024年的累计亏损则达到4.63亿元。韩氏父子入主岩石股份，是一笔不折不扣的赔本买卖。

“2024年白酒行业进入深度调整周期，终端动销放缓，消费动能不足，价格倒挂现象普遍。”白酒行业分析师蔡学飞认为，上海贵酒作为中小品牌，因产品力不足、渠道薄弱，在行业向优势品牌集中的趋势下，市场份额进一步被挤压，确实经营环境比较恶劣，企业竞争力也比较差。

对于上海贵酒2024年度财务报表，审计机构中兴财光华会计师事务所（以下简称“中兴财光华”）出具带与持续经营相关的重大不确定性段的保留意见。

中兴财光华表示，上海贵酒流动负债高于流动资产约7.60亿元，2024年度由于资金紧张导致内部人员减少、生产环节及新建厂房施工均已暂停，对外供应商货款、银行借款等债务违约引发诉讼，导致主要银行账户被司法冻结、部分资产被法院查封，上海贵酒已在财务报表中披露了拟采取的改善措施，“但可能导致对持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况仍然存在重大不确定性。”

布局基酒销售业务

内忧外患压顶，上海贵酒计划布局基酒销售业务，开拓新的业绩增长点。

上海贵酒称，公司是一家具备完整产供销一体化体系的白酒企业，自产基酒作为基础性产品，是公司持续发展经营的重要保障。

上海贵酒在贵州仁怀拥有自有酒厂高酱酒业，目前工厂既有产能为1600吨/年，“未来如果有新的资金注入，将可以逐步恢复‘酱香白酒技改、扩产工程’项目的推进，实现产能和储能的提升。”

在基酒销售上，上海贵酒表示将积极寻找酒企和酒商作为基酒的主要销售渠道，提供定制化的基酒解决方案，满足客户个性化需求；同时通过与其他白酒品牌的合作，提供稳定的基酒供应，扩大市场份额。

蔡学飞表示，白酒行业基酒产能过剩，但优质酱香基酒仍具稀缺性，“上海贵酒通过高酱酒业整合基酒资源，确实可以切入中端酱酒供应链市场，而且布局基酒销售也可盘活上海贵酒的存量产能，降低对成品酒业务的依赖，为企业增长提供新赛道。”

开拓基酒销售业务是上海贵酒面向未来的打法，但眼下更为紧迫的是，如何“摘帽”，进而保住上市地位。

为争取撤销退市风险警示，上海贵酒也表示将通过多项措施改善经营状况，包括聚焦战略转型，布局基酒销售业务，及积极寻找合适的战略投资者等。

蔡学飞认为，上海贵酒的困境是行业周期性调整与内部治理风险叠加的结果，短期可以通过资产处置和渠道修复止血，但是长期看，上海贵酒还是需要在品牌价值、产品聚焦、基酒业务差异以及营销模式创新上进行突破。

（文章来源：时代财经）