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济宁市(邹城市、泗水县、兖州区、汶上县、嘉祥县、曲阜市、鱼台县、金乡县、任城区、梁山县、微山县)

铜川市(王益区、印台区、耀州区、宜君县)

江门市(开平市、恩平市、蓬江区、台山市、鹤山市、江海区、新会区)

鄂州市(鄂城区、梁子湖区、华容区)  天水市(秦州区、清水县、甘谷县、武山县、秦安县、张家川回族自治县、麦积区)

徐州市(云龙区、贾汪区、泉山区、新沂市、鼓楼区、沛县、铜山区、睢宁县、丰县、邳州市)

乌鲁木齐市(达坂城区、天山区、乌鲁木齐县、水磨沟区、新市区、头屯河区、米东区、沙依巴克区)

香港特别行政区

自贡市(自流井区、荣县、沿滩区、贡井区、大安区、富顺县)  佳木斯市(前进区、汤原县、东风区、桦川县、郊区、同江市、抚远市、桦南县、富锦市、向阳区)

鞍山市(铁东区、台安县、千山区、立山区、岫岩满族自治县、海城市、铁西区)

乌兰察布市(商都县、卓资县、察哈尔右翼中旗、化德县、察哈尔右翼前旗、兴和县、四子王旗、集宁区、丰镇市、凉城县、察哈尔右翼后旗)

上海市(长宁区、黄浦区、青浦区、杨浦区、徐汇区、金山区、崇明区、闵行区、嘉定区、浦东新区、静安区、松江区、普陀区、宝山区、虹口区、奉贤区)

六盘水市(盘州市、六枝特区、钟山区、水城区)

芜湖市(弋江区、镜湖区、湾沚区、繁昌区、鸠江区、无为市、南陵县)

普洱市(景谷傣族彝族自治县、景东彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县、西盟佤族自治县、思茅区、孟连傣族拉祜族佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县)

黄山市(徽州区、屯溪区、歙县、祁门县、黟县、黄山区、休宁县)

日喀则市(桑珠孜区、聂拉木县、昂仁县、吉隆县、仁布县、定结县、萨嘎县、白朗县、岗巴县、南木林县、萨迦县、亚东县、定日县、仲巴县、拉孜县、江孜县、康马县、谢通门县)

阜阳市(界首市、临泉县、阜南县、颍上县、颍泉区、颍东区、颍州区、太和县)

吕梁市(交口县、柳林县、兴县、方山县、离石区、孝义市、文水县、岚县、交城县、中阳县、汾阳市、石楼县、临县)

忻州市(五台县、繁峙县、保德县、原平市、忻府区、河曲县、岢岚县、五寨县、静乐县、代县、定襄县、宁武县、神池县、偏关县)

保定市(容城县、博野县、定州市、涞源县、涿州市、唐县、高碑店市、易县、顺平县、安国市、徐水区、涞水县、清苑区、雄县、高阳县、安新县、满城区、蠡县、曲阳县、望都县、阜平县、莲池区、定兴县、竞秀区)

日照市(五莲县、莒县、岚山区、东港区)

黄冈市(罗田县、蕲春县、浠水县、红安县、武穴市、团风县、麻城市、黄州区、黄梅县、英山县)

焦作市(马村区、山阳区、修武县、解放区、武陟县、博爱县、温县、孟州市、沁阳市、中站区)

哈尔滨市(平房区、延寿县、松北区、木兰县、香坊区、宾县、依兰县、南岗区、巴彦县、通河县、呼兰区、道外区、方正县、尚志市、五常市、阿城区、双城区、道里区)

和田地区(民丰县、和田县、墨玉县、洛浦县、和田市、于田县、皮山县、策勒县)

六安市(舒城县、裕安区、霍山县、霍邱县、金安区、叶集区、金寨县)

连云港市(连云区、灌南县、海州区、赣榆区、东海县、灌云县)

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南宁市(青秀区、邕宁区、兴宁区、上林县、横州市、宾阳县、马山县、良庆区、武鸣区、西乡塘区、隆安县、江南区)

福州市(仓山区、闽侯县、马尾区、鼓楼区、晋安区、永泰县、连江县、闽清县、台江区、平潭县、罗源县、长乐区、福清市)

巴音郭楞蒙古自治州(尉犁县、轮台县、和硕县、若羌县、焉耆回族自治县、且末县、和静县、库尔勒市、博湖县)

仙桃市(天门市、潜江市、神农架林区)  厦门市(海沧区、湖里区、思明区、翔安区、同安区、集美区)

葫芦岛市(建昌县、兴城市、南票区、连山区、龙港区、绥中县)

亳州市(涡阳县、谯城区、利辛县、蒙城县)

广西壮族自治区丹东市(振安区、凤城市、东港市、振兴区、元宝区、宽甸满族自治县)

包头市(东河区、九原区、白云鄂博矿区、固阳县、石拐区、昆都仑区、达尔罕茂明安联合旗、青山区、土默特右旗)  珠海市(香洲区、金湾区、斗门区)

楚雄彝族自治州(武定县、南华县、禄丰市、大姚县、双柏县、元谋县、永仁县、牟定县、楚雄市、姚安县)

通辽市(科尔沁左翼中旗、霍林郭勒市、科尔沁左翼后旗、开鲁县、奈曼旗、库伦旗、科尔沁区、扎鲁特旗)

伊春市(友好区、大箐山县、乌翠区、汤旺县、丰林县、伊美区、金林区、南岔县、嘉荫县、铁力市)昌都市(边坝县、类乌齐县、卡若区、江达县、洛隆县、丁青县、芒康县、察雅县、贡觉县、左贡县、八宿县)

临沂市(兰陵县、河东区、莒南县、费县、沂南县、罗庄区、沂水县、兰山区、临沭县、郯城县、平邑县、蒙阴县)

绍兴市(诸暨市、柯桥区、嵊州市、新昌县、上虞区、越城区)

黄南藏族自治州(尖扎县、同仁市、河南蒙古族自治县、泽库县)

鹤岗市(东山区、南山区、工农区、向阳区、萝北县、兴安区、兴山区、绥滨县)

淄博市(临淄区、高青县、周村区、沂源县、桓台县、张店区、淄川区、博山区)

宣城市(郎溪县、宁国市、广德市、旌德县、绩溪县、泾县、宣州区)

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湘潭市(岳塘区、韶山市、湘潭县、湘乡市、雨湖区)

遵义市(绥阳县、赤水市、务川仡佬族苗族自治县、仁怀市、正安县、习水县、播州区、道真仡佬族苗族自治县、红花岗区、湄潭县、余庆县、凤冈县、汇川区、桐梓县)

台州市(椒江区、路桥区、天台县、黄岩区、临海市、仙居县、三门县、玉环市、温岭市)

菏泽市(巨野县、曹县、郓城县、鄄城县、单县、定陶区、成武县、牡丹区、东明县)

庆阳市(环县、华池县、合水县、宁县、西峰区、庆城县、镇原县、正宁县)

黔南布依族苗族自治州(都匀市、罗甸县、独山县、荔波县、三都水族自治县、龙里县、惠水县、长顺县、福泉市、瓮安县、平塘县、贵定县)

延边朝鲜族自治州(延吉市、和龙市、汪清县、珲春市、图们市、敦化市、龙井市、安图县)

来宾市(合山市、忻城县、兴宾区、金秀瑶族自治县、武宣县、象州县)

昆明市(官渡区、晋宁区、富民县、禄劝彝族苗族自治县、呈贡区、宜良县、盘龙区、寻甸回族彝族自治县、安宁市、东川区、石林彝族自治县、西山区、五华区、嵩明县)

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

当地时间17日，国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃在美国华盛顿特区发表讲话称，全球贸易体系的重启使得世界经济的韧性再次受到考验。“市场波动加剧，贸易政策不确定性更是达到顶峰。”

格奥尔基耶娃表示，受此影响IMF将于下周公布的《世界经济展望》报告中显著下调了经济增长预测，但不包括衰退。一些国家的通胀预测也将被上调。

2025年世界银行和IMF春季会议将于4月21日至26日在美国华盛顿特区举行，期间将发布《世界经济展望》和《全球金融稳定报告》。

紧张得快沸腾溢出

格奥尔基耶娃表示，“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

她解释称，全球经济一体化使大量人口摆脱了贫困，整个世界变得更美好，但并非所有人都从中受益。

“一些社区因工作岗位流向海外而变得空洞化，低成本劳动力的日益普及压低了工资水平，全球供应链中断导致物价上涨。”她补充道：“许多人将生活中感受到的不公平归咎于国际经济体系。”此外，关税和非关税壁垒导致的贸易扭曲加剧了人们对多边体系的负面看法，认为该体系未能提供公平的竞争环境。

“在很大程度上，我们看到的正是信任被侵蚀的结果——对国际体系的信任，以及国家之间的信任。”

不确定性代价高昂

格奥尔基耶娃表示，在综合考虑近期所有关税的上调、暂停、升级和豁免的情况下，美国的有效关税税率已跃升至数代人未曾经历过的水平。

与此同时，各国采取反制措施和大国对峙的溢出效应使得较小的国家陷入困境。

“较小的发达经济体和大多数新兴市场国家的增长更多地依赖贸易，因此更容易受到影响，包括面临更紧缩的金融环境。”此外，低收入国家还面临着援助资金锐减的额外挑战。

她警告称，这将带来严重的后果。

首先，不确定性代价高昂。现代供应链的复杂性意味着一国进口会流入种类繁多的国内产品中。一件商品的成本可能受到数十个国家关税的影响。在双边关税税率上下浮动的环境下，商业规划变得困难。这将导致海上船只不知驶向哪个港口，投资决策被推迟，金融市场动荡，预防性储蓄增加。不确定性持续的时间越长，成本就越高。

其次，不断上升的贸易壁垒会直接影响经济增长。与所有税收一样，提高关税增加的收入是以减少和转移经济活动为代价的——过去的证据表明，更高的关税并非仅由贸易伙伴承担，而是与进口商和国内消费者一起分担。

其三，保护主义从长远来看会侵蚀生产力，尤其是对规模较小的经济体。这些措施会降低有效资源配置的动力，并损害创新。

每个人都会受影响

格奥尔基耶娃警告，“长期的高不确定性会增加金融市场承压的风险。”

她以本月早些时候美债和美元市场出现的异常波动为例，美国总统特朗普所谓的“对等关税”政策引发市场巨震，并导致美国市场罕见的股债汇“三杀”。仅关税政策宣布的两天内，标普500指数市值蒸发5万亿美元。与此同时，10年期美债收益率上周一度飙升至4.592%，根据伦敦证券交易所的数据，截至4月11日的五天内，美债收益率上涨了约50个基点。

“此类动向应被视为警示。如果金融状况恶化，每个人都会受到影响。”她补充道。

她敦促各国需要采取措施，确保在多级世界中展开合作。

在贸易政策方面，目标必须是确保最大的参与者之间达成一项协议，以保持开放并提供更公平的竞争环境——从而在全球范围内重启降低关税税率的趋势，并减少非关税壁垒和扭曲。

格奥尔基耶娃呼吁各国政策制定者采取明智措施应对，以确保一个更加平衡、更具韧性的世界经济。“我们需要一个更具韧性的世界经济，而不是走向分裂。”

　　来源：独角兽早知道iponews

　　美东时间4月17日，中国茶饮品牌霸王茶姬正式在纳斯达克挂牌交易，成为中国茶饮赴美第一股，股票代码为“CHA”。花旗集团、摩根士丹利、中金公司和德意志银行是此次发行的主承销商。

　　霸王茶姬此次IPO最终定价为28美元，在定价区间（26美元至28美元）的高端，发行1，468万份美国存托股票（ADS），募资金额4.11亿美元，市值51.39亿美元。

　　在霸王茶姬的IPO中，投资者表达出的兴趣是可认购美国存托股票（ADS）数量的数倍，投资者包括中国的基金和全球纯做多机构。

　　文件显示，鼎晖投资、RWCAssetManagement、RWCAssetAdvisors（US）、安联环球投资亚太有限公司和欧力士亚洲资产管理旗下基金表示有意按IPO价格认购总计价值不超过2.05亿美元的ADS。

　　据招股书，霸王茶姬是一家领先的优质茶饮品牌，提供健康美味的新鲜茶饮。

　　霸王茶姬创立于2017年，灵感来源自1970年代以来国际咖啡连锁店如何将喝咖啡变成一种全球生活方式和社会观念。这一成功让公司相信喝茶也需要改变——并促使公司利用技术和品牌的力量，让喝茶成为一种连接世界各地人民和文化的现代体验。

　　如今，在霸王茶姬成立近八年后已成为中国最大、增长最快、最受欢迎的高端现制茶饮品牌。

　　根据艾瑞咨询的数据：截至2024年12月31日，公司的网络包括6，440家门店，其中6，284家位于中国。这一规模是中国所有优质现制茶饮品牌中最大的门店网络。

　　2023年及2024年，公司在中国及海外产生的GMV分别达到人民币108亿元及人民币295亿元。以中国境内产生的GMV衡量，公司在2022年至2024年间在中国拥有超过1，000家门店的所有鲜茶饮品牌中增长最快。

　　根据时趣搜索引擎的数据，自2023年10月起，我们在中国所有现制茶饮品牌中，在中国社交影响力指数中排名第一。

　　具体来看，2022年、2023年和2024年，霸王茶姬在中国产生的GMV分别约79%、87%和91%来自招牌茶拿铁产品，其中约44%、57%和61%在中国产生的GMV来自最畅销的三款茶拿铁。

　　截至2024年12月31日，霸王茶姬拥有包括覆盖中国34个省级行政区中的32个的6，284家门店和156家海外门店。其中，6，271家为特许经营茶馆，169家为公司自营茶馆。公司直接管理的茶馆共计398家，包括霸王茶姬所有的公司自营茶馆和229家特许经营茶馆。

　　霸王茶姬的茶馆数量从截至2023年12月31日的3，511家增加83.4%至截至2024年12月31日的6，440家。

　　公司在中国及海外产生的总GMV由2022年的人民币12.937亿元增长734.3%至2023年的人民币107.928亿元，并于2024年进一步增长172.9%至人民币294.577亿元。

　　财务方面，霸王茶姬的净收入从2022年的人民币4.917亿元增长843.8%至2023年的人民币46.402亿元。2024年净收入为人民币124.056亿元（16.996亿美元），较2023年的人民币46.402亿元同比增长167.4%。

　　2024年公司净利润为25.15亿元，净利润率为20.3%。

　　霸王茶姬在中国每家门店每月售出的平均杯数从2022年的8，981杯增至2024年的25，099杯。在中国门店的每月平均GMV从2022年的人民币17.75万元增至2024年的人民币51.17万元。

　　根据艾瑞咨询的数据，以商品交易总额（GMV）衡量，中国现制茶饮市场正以21.7%的复合年增长率从2019年的1，022亿元人民币增长至2024年的2，727亿元人民币，并预计到2028年将达到4，260亿元人民币。

　　特别是高端现制茶饮细分市场，高端鲜制茶饮料细分市场以平均售价每杯17.0元人民币（约合2.5美元）及以上为定义，其占整体鲜制茶饮料市场的比重从2019年的10.9%增长至2024年的25.9%。

　　这一更快的增长主要得益于消费者对更高质量产品的需求、多样化的消费场景以及对健康益处的认识不断提高。预计到2028年，高端鲜制茶饮料细分市场的总GMV将达到1671亿元人民币，占整个鲜制茶饮料市场的31.7%。

　　从全球来看，增长势头同样强劲。根据艾瑞咨询的数据，作为全球第二大非酒精饮料类别，全球茶饮料市场在2024年的GMV为4，671亿美元，预计到2028年将达到6，019亿美元。

　　现制茶饮料在海外市场持续受到欢迎。受人均收入增加、茶叶消费者群体扩大以及茶叶价格实惠和健康益处吸引更多咖啡饮用者的潜力推动，全球现制茶饮料市场预计到2028年将达到1，220亿美元，2024年至2028年的复合年增长率为18.9%。

　　本次霸王茶姬美股IPO募资金额拟用于扩展公司在中国和海外的门店网络；开发和创新新产品；建设海外供应链网络；投资技术以支持业务发展和运营；以及用于一般公司和营运资本用途。

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