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达州市(宣汉县、开江县、大竹县、渠县、万源市、通川区、达川区)

宿迁市(沭阳县、宿城区、泗洪县、宿豫区、泗阳县)

鄂尔多斯市(鄂托克旗、伊金霍洛旗、康巴什区、乌审旗、东胜区、准格尔旗、鄂托克前旗、达拉特旗、杭锦旗)

日喀则市(桑珠孜区、拉孜县、仲巴县、谢通门县、南木林县、聂拉木县、亚东县、萨迦县、康马县、白朗县、定结县、定日县、昂仁县、岗巴县、江孜县、仁布县、吉隆县、萨嘎县)  白城市(洮南市、洮北区、大安市、镇赉县、通榆县)

香港特别行政区

湛江市(遂溪县、廉江市、徐闻县、赤坎区、麻章区、霞山区、坡头区、雷州市、吴川市)

内蒙古自治区

东营市(河口区、东营区、利津县、垦利区、广饶县)  广西壮族自治区

海西蒙古族藏族自治州(茫崖市、德令哈市、都兰县、天峻县、格尔木市、乌兰县)

石河子市(白杨市、可克达拉市、北屯市、昆玉市、铁门关市、五家渠市、图木舒克市、阿拉尔市、新星市、胡杨河市、双河市)

漯河市(郾城区、召陵区、舞阳县、源汇区、临颍县)

延边朝鲜族自治州(珲春市、图们市、和龙市、敦化市、汪清县、延吉市、安图县、龙井市)

保山市(施甸县、龙陵县、隆阳区、腾冲市、昌宁县)

大理白族自治州(巍山彝族回族自治县、祥云县、洱源县、永平县、大理市、南涧彝族自治县、漾濞彝族自治县、弥渡县、鹤庆县、云龙县、宾川县、剑川县)

齐齐哈尔市(克山县、克东县、甘南县、富拉尔基区、龙沙区、铁锋区、依安县、富裕县、泰来县、昂昂溪区、梅里斯达斡尔族区、建华区、碾子山区、讷河市、拜泉县、龙江县)

揭阳市(榕城区、惠来县、普宁市、揭东区、揭西县)

菏泽市(曹县、成武县、牡丹区、定陶区、东明县、单县、巨野县、鄄城县、郓城县)

伊春市(乌翠区、友好区、伊美区、金林区、汤旺县、大箐山县、丰林县、南岔县、嘉荫县、铁力市)

雅安市(天全县、石棉县、芦山县、名山区、宝兴县、汉源县、雨城区、荥经县)

铜陵市(义安区、铜官区、枞阳县、郊区)

榆林市(绥德县、府谷县、佳县、神木市、靖边县、横山区、吴堡县、清涧县、榆阳区、米脂县、子洲县、定边县)

呼和浩特市(和林格尔县、武川县、赛罕区、土默特左旗、清水河县、新城区、回民区、玉泉区、托克托县)

平凉市(崆峒区、华亭市、泾川县、灵台县、静宁县、崇信县、庄浪县)

临沂市(郯城县、临沭县、平邑县、蒙阴县、河东区、沂水县、兰陵县、兰山区、费县、莒南县、罗庄区、沂南县)

遂宁市(安居区、大英县、射洪市、蓬溪县、船山区)

江门市(恩平市、鹤山市、江海区、蓬江区、新会区、开平市、台山市)

葫芦岛市(龙港区、连山区、兴城市、绥中县、南票区、建昌县)

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太原市(万柏林区、迎泽区、阳曲县、尖草坪区、晋源区、古交市、娄烦县、小店区、杏花岭区、清徐县)

赤峰市(松山区、巴林左旗、巴林右旗、阿鲁科尔沁旗、敖汉旗、喀喇沁旗、红山区、宁城县、林西县、翁牛特旗、元宝山区、克什克腾旗)

深圳市(盐田区、龙华区、龙岗区、南山区、宝安区、光明区、罗湖区、坪山区、福田区)

吉安市(青原区、吉安县、峡江县、万安县、井冈山市、吉州区、吉水县、永丰县、新干县、永新县、遂川县、安福县、泰和县)  阿坝藏族羌族自治州(壤塘县、红原县、金川县、九寨沟县、小金县、汶川县、马尔康市、阿坝县、若尔盖县、黑水县、茂县、松潘县、理县)

临沧市(耿马傣族佤族自治县、凤庆县、镇康县、沧源佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、临翔区、云县、永德县)

长沙市(芙蓉区、望城区、天心区、长沙县、开福区、宁乡市、岳麓区、雨花区、浏阳市)

廊坊市(三河市、大城县、永清县、固安县、安次区、霸州市、香河县、大厂回族自治县、文安县、广阳区)海东市(民和回族土族自治县、化隆回族自治县、循化撒拉族自治县、互助土族自治县、乐都区、平安区)

嘉兴市(海宁市、秀洲区、桐乡市、海盐县、平湖市、南湖区、嘉善县)  亳州市(蒙城县、谯城区、涡阳县、利辛县)

常德市(澧县、武陵区、临澧县、鼎城区、桃源县、津市市、石门县、安乡县、汉寿县)

桂林市(恭城瑶族自治县、灵川县、七星区、龙胜各族自治县、兴安县、叠彩区、全州县、象山区、平乐县、永福县、资源县、临桂区、雁山区、灌阳县、荔浦市、秀峰区、阳朔县)

曲靖市(罗平县、沾益区、宣威市、麒麟区、师宗县、富源县、马龙区、陆良县、会泽县)宁德市(古田县、寿宁县、福鼎市、柘荣县、福安市、蕉城区、屏南县、周宁县、霞浦县)

聊城市(阳谷县、莘县、高唐县、东昌府区、东阿县、茌平区、临清市、冠县)

赣州市(宁都县、兴国县、赣县区、安远县、信丰县、上犹县、大余县、会昌县、于都县、石城县、定南县、崇义县、南康区、寻乌县、全南县、瑞金市、章贡区、龙南市)

北京市(平谷区、东城区、怀柔区、延庆区、大兴区、顺义区、昌平区、通州区、密云区、朝阳区、石景山区、房山区、丰台区、海淀区、西城区、门头沟区)

淮北市(杜集区、濉溪县、烈山区、相山区)

湘潭市(韶山市、雨湖区、湘乡市、岳塘区、湘潭县)

黔东南苗族侗族自治州(岑巩县、台江县、凯里市、锦屏县、施秉县、天柱县、雷山县、黄平县、从江县、三穗县、黎平县、丹寨县、镇远县、剑河县、麻江县、榕江县)

邵阳市(城步苗族自治县、武冈市、绥宁县、邵阳县、邵东市、新宁县、隆回县、大祥区、洞口县、北塔区、新邵县、双清区)

鹰潭市(余江区、贵溪市、月湖区)

阿克苏地区(新和县、温宿县、阿瓦提县、库车市、阿克苏市、沙雅县、柯坪县、拜城县、乌什县)

儋州市

淮南市(潘集区、寿县、凤台县、八公山区、田家庵区、大通区、谢家集区)

宝鸡市(太白县、岐山县、千阳县、凤县、陇县、麟游县、眉县、扶风县、凤翔区、金台区、渭滨区、陈仓区)

泰安市(泰山区、肥城市、新泰市、岱岳区、宁阳县、东平县)

锡林郭勒盟(阿巴嘎旗、西乌珠穆沁旗、东乌珠穆沁旗、太仆寺旗、正蓝旗、正镶白旗、镶黄旗、多伦县、锡林浩特市、二连浩特市、苏尼特右旗、苏尼特左旗)

陇南市(武都区、成县、礼县、宕昌县、文县、西和县、两当县、康县、徽县)

鸡西市(鸡东县、鸡冠区、梨树区、虎林市、密山市、滴道区、城子河区、恒山区、麻山区)

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

当地时间17日，国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃在美国华盛顿特区发表讲话称，全球贸易体系的重启使得世界经济的韧性再次受到考验。“市场波动加剧，贸易政策不确定性更是达到顶峰。”

格奥尔基耶娃表示，受此影响IMF将于下周公布的《世界经济展望》报告中显著下调了经济增长预测，但不包括衰退。一些国家的通胀预测也将被上调。

2025年世界银行和IMF春季会议将于4月21日至26日在美国华盛顿特区举行，期间将发布《世界经济展望》和《全球金融稳定报告》。

紧张得快沸腾溢出

格奥尔基耶娃表示，“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

她解释称，全球经济一体化使大量人口摆脱了贫困，整个世界变得更美好，但并非所有人都从中受益。

“一些社区因工作岗位流向海外而变得空洞化，低成本劳动力的日益普及压低了工资水平，全球供应链中断导致物价上涨。”她补充道：“许多人将生活中感受到的不公平归咎于国际经济体系。”此外，关税和非关税壁垒导致的贸易扭曲加剧了人们对多边体系的负面看法，认为该体系未能提供公平的竞争环境。

“在很大程度上，我们看到的正是信任被侵蚀的结果——对国际体系的信任，以及国家之间的信任。”

不确定性代价高昂

格奥尔基耶娃表示，在综合考虑近期所有关税的上调、暂停、升级和豁免的情况下，美国的有效关税税率已跃升至数代人未曾经历过的水平。

与此同时，各国采取反制措施和大国对峙的溢出效应使得较小的国家陷入困境。

“较小的发达经济体和大多数新兴市场国家的增长更多地依赖贸易，因此更容易受到影响，包括面临更紧缩的金融环境。”此外，低收入国家还面临着援助资金锐减的额外挑战。

她警告称，这将带来严重的后果。

首先，不确定性代价高昂。现代供应链的复杂性意味着一国进口会流入种类繁多的国内产品中。一件商品的成本可能受到数十个国家关税的影响。在双边关税税率上下浮动的环境下，商业规划变得困难。这将导致海上船只不知驶向哪个港口，投资决策被推迟，金融市场动荡，预防性储蓄增加。不确定性持续的时间越长，成本就越高。

其次，不断上升的贸易壁垒会直接影响经济增长。与所有税收一样，提高关税增加的收入是以减少和转移经济活动为代价的——过去的证据表明，更高的关税并非仅由贸易伙伴承担，而是与进口商和国内消费者一起分担。

其三，保护主义从长远来看会侵蚀生产力，尤其是对规模较小的经济体。这些措施会降低有效资源配置的动力，并损害创新。

每个人都会受影响

格奥尔基耶娃警告，“长期的高不确定性会增加金融市场承压的风险。”

她以本月早些时候美债和美元市场出现的异常波动为例，美国总统特朗普所谓的“对等关税”政策引发市场巨震，并导致美国市场罕见的股债汇“三杀”。仅关税政策宣布的两天内，标普500指数市值蒸发5万亿美元。与此同时，10年期美债收益率上周一度飙升至4.592%，根据伦敦证券交易所的数据，截至4月11日的五天内，美债收益率上涨了约50个基点。

“此类动向应被视为警示。如果金融状况恶化，每个人都会受到影响。”她补充道。

她敦促各国需要采取措施，确保在多级世界中展开合作。

在贸易政策方面，目标必须是确保最大的参与者之间达成一项协议，以保持开放并提供更公平的竞争环境——从而在全球范围内重启降低关税税率的趋势，并减少非关税壁垒和扭曲。

格奥尔基耶娃呼吁各国政策制定者采取明智措施应对，以确保一个更加平衡、更具韧性的世界经济。“我们需要一个更具韧性的世界经济，而不是走向分裂。”

　　来源：独角兽早知道iponews

　　美东时间4月17日，中国茶饮品牌霸王茶姬正式在纳斯达克挂牌交易，成为中国茶饮赴美第一股，股票代码为“CHA”。花旗集团、摩根士丹利、中金公司和德意志银行是此次发行的主承销商。

　　霸王茶姬此次IPO最终定价为28美元，在定价区间（26美元至28美元）的高端，发行1，468万份美国存托股票（ADS），募资金额4.11亿美元，市值51.39亿美元。

　　在霸王茶姬的IPO中，投资者表达出的兴趣是可认购美国存托股票（ADS）数量的数倍，投资者包括中国的基金和全球纯做多机构。

　　文件显示，鼎晖投资、RWCAssetManagement、RWCAssetAdvisors（US）、安联环球投资亚太有限公司和欧力士亚洲资产管理旗下基金表示有意按IPO价格认购总计价值不超过2.05亿美元的ADS。

　　据招股书，霸王茶姬是一家领先的优质茶饮品牌，提供健康美味的新鲜茶饮。

　　霸王茶姬创立于2017年，灵感来源自1970年代以来国际咖啡连锁店如何将喝咖啡变成一种全球生活方式和社会观念。这一成功让公司相信喝茶也需要改变——并促使公司利用技术和品牌的力量，让喝茶成为一种连接世界各地人民和文化的现代体验。

　　如今，在霸王茶姬成立近八年后已成为中国最大、增长最快、最受欢迎的高端现制茶饮品牌。

　　根据艾瑞咨询的数据：截至2024年12月31日，公司的网络包括6，440家门店，其中6，284家位于中国。这一规模是中国所有优质现制茶饮品牌中最大的门店网络。

　　2023年及2024年，公司在中国及海外产生的GMV分别达到人民币108亿元及人民币295亿元。以中国境内产生的GMV衡量，公司在2022年至2024年间在中国拥有超过1，000家门店的所有鲜茶饮品牌中增长最快。

　　根据时趣搜索引擎的数据，自2023年10月起，我们在中国所有现制茶饮品牌中，在中国社交影响力指数中排名第一。

　　具体来看，2022年、2023年和2024年，霸王茶姬在中国产生的GMV分别约79%、87%和91%来自招牌茶拿铁产品，其中约44%、57%和61%在中国产生的GMV来自最畅销的三款茶拿铁。

　　截至2024年12月31日，霸王茶姬拥有包括覆盖中国34个省级行政区中的32个的6，284家门店和156家海外门店。其中，6，271家为特许经营茶馆，169家为公司自营茶馆。公司直接管理的茶馆共计398家，包括霸王茶姬所有的公司自营茶馆和229家特许经营茶馆。

　　霸王茶姬的茶馆数量从截至2023年12月31日的3，511家增加83.4%至截至2024年12月31日的6，440家。

　　公司在中国及海外产生的总GMV由2022年的人民币12.937亿元增长734.3%至2023年的人民币107.928亿元，并于2024年进一步增长172.9%至人民币294.577亿元。

　　财务方面，霸王茶姬的净收入从2022年的人民币4.917亿元增长843.8%至2023年的人民币46.402亿元。2024年净收入为人民币124.056亿元（16.996亿美元），较2023年的人民币46.402亿元同比增长167.4%。

　　2024年公司净利润为25.15亿元，净利润率为20.3%。

　　霸王茶姬在中国每家门店每月售出的平均杯数从2022年的8，981杯增至2024年的25，099杯。在中国门店的每月平均GMV从2022年的人民币17.75万元增至2024年的人民币51.17万元。

　　根据艾瑞咨询的数据，以商品交易总额（GMV）衡量，中国现制茶饮市场正以21.7%的复合年增长率从2019年的1，022亿元人民币增长至2024年的2，727亿元人民币，并预计到2028年将达到4，260亿元人民币。

　　特别是高端现制茶饮细分市场，高端鲜制茶饮料细分市场以平均售价每杯17.0元人民币（约合2.5美元）及以上为定义，其占整体鲜制茶饮料市场的比重从2019年的10.9%增长至2024年的25.9%。

　　这一更快的增长主要得益于消费者对更高质量产品的需求、多样化的消费场景以及对健康益处的认识不断提高。预计到2028年，高端鲜制茶饮料细分市场的总GMV将达到1671亿元人民币，占整个鲜制茶饮料市场的31.7%。

　　从全球来看，增长势头同样强劲。根据艾瑞咨询的数据，作为全球第二大非酒精饮料类别，全球茶饮料市场在2024年的GMV为4，671亿美元，预计到2028年将达到6，019亿美元。

　　现制茶饮料在海外市场持续受到欢迎。受人均收入增加、茶叶消费者群体扩大以及茶叶价格实惠和健康益处吸引更多咖啡饮用者的潜力推动，全球现制茶饮料市场预计到2028年将达到1，220亿美元，2024年至2028年的复合年增长率为18.9%。

　　本次霸王茶姬美股IPO募资金额拟用于扩展公司在中国和海外的门店网络；开发和创新新产品；建设海外供应链网络；投资技术以支持业务发展和运营；以及用于一般公司和营运资本用途。

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