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唐山市(玉田县、乐亭县、迁安市、古冶区、滦南县、迁西县、开平区、路北区、滦州市、曹妃甸区、丰南区、丰润区、路南区、遵化市)

百色市(田林县、那坡县、右江区、乐业县、靖西市、平果市、田东县、凌云县、隆林各族自治县、西林县、田阳区、德保县)

潍坊市(坊子区、昌乐县、寿光市、诸城市、青州市、高密市、昌邑市、潍城区、奎文区、临朐县、寒亭区、安丘市)  江门市(江海区、恩平市、鹤山市、开平市、蓬江区、新会区、台山市)

丽江市(宁蒗彝族自治县、永胜县、古城区、玉龙纳西族自治县、华坪县)

兴安盟(阿尔山市、科尔沁右翼中旗、科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市、突泉县、扎赉特旗)

漳州市(漳浦县、芗城区、南靖县、平和县、云霄县、龙海区、华安县、长泰区、龙文区、诏安县、东山县)

晋城市(泽州县、陵川县、高平市、阳城县、城区、沁水县)  金昌市(金川区、永昌县)

泸州市(龙马潭区、叙永县、合江县、古蔺县、江阳区、泸县、纳溪区)

伊春市(金林区、铁力市、伊美区、乌翠区、汤旺县、友好区、南岔县、嘉荫县、大箐山县、丰林县)

内江市(威远县、市中区、东兴区、资中县、隆昌市)

克拉玛依市(乌尔禾区、独山子区、克拉玛依区、白碱滩区)

汉中市(洋县、留坝县、勉县、略阳县、汉台区、佛坪县、镇巴县、城固县、南郑区、西乡县、宁强县)

贵阳市(开阳县、花溪区、息烽县、白云区、南明区、乌当区、云岩区、观山湖区、修文县、清镇市)

南平市(顺昌县、建瓯市、松溪县、武夷山市、延平区、政和县、浦城县、邵武市、光泽县、建阳区)

乌鲁木齐市(水磨沟区、沙依巴克区、头屯河区、米东区、新市区、乌鲁木齐县、达坂城区、天山区)

衡水市(桃城区、安平县、武邑县、武强县、冀州区、枣强县、深州市、景县、饶阳县、阜城县、故城县)

芜湖市(无为市、弋江区、繁昌区、南陵县、鸠江区、镜湖区、湾沚区)

镇江市(丹徒区、扬中市、句容市、润州区、京口区、丹阳市)

马鞍山市(和县、当涂县、雨山区、花山区、博望区、含山县)

三亚市(崖州区、海棠区、吉阳区、天涯区)

晋中市(左权县、介休市、昔阳县、灵石县、平遥县、和顺县、榆社县、榆次区、寿阳县、祁县、太谷区)

忻州市(静乐县、原平市、五寨县、繁峙县、代县、忻府区、宁武县、保德县、定襄县、河曲县、偏关县、五台县、岢岚县、神池县)

丹东市(振安区、振兴区、元宝区、东港市、宽甸满族自治县、凤城市)

梅州市(大埔县、梅江区、五华县、蕉岭县、丰顺县、平远县、兴宁市、梅县区)

张家界市(武陵源区、桑植县、慈利县、永定区)

甘南藏族自治州(夏河县、临潭县、玛曲县、合作市、舟曲县、迭部县、卓尼县、碌曲县)

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湛江市(麻章区、坡头区、廉江市、吴川市、雷州市、赤坎区、霞山区、徐闻县、遂溪县)

南昌市(新建区、青云谱区、南昌县、红谷滩区、进贤县、东湖区、西湖区、安义县、青山湖区)

上海市(奉贤区、黄浦区、浦东新区、嘉定区、普陀区、松江区、杨浦区、徐汇区、长宁区、闵行区、宝山区、崇明区、虹口区、静安区、金山区、青浦区)

秦皇岛市(昌黎县、北戴河区、青龙满族自治县、卢龙县、抚宁区、山海关区、海港区)  菏泽市(巨野县、成武县、定陶区、牡丹区、单县、东明县、郓城县、鄄城县、曹县)

宜宾市(高县、江安县、兴文县、长宁县、筠连县、南溪区、屏山县、珙县、翠屏区、叙州区)

铜川市(印台区、王益区、宜君县、耀州区)

巴中市(恩阳区、巴州区、通江县、平昌县、南江县)西藏自治区

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊吾县、伊州区)  海西蒙古族藏族自治州(茫崖市、德令哈市、都兰县、格尔木市、天峻县、乌兰县)

阜阳市(颍泉区、颍东区、阜南县、颍州区、太和县、临泉县、界首市、颍上县)

澳门特别行政区

朔州市(应县、朔城区、平鲁区、右玉县、怀仁市、山阴县)乌海市(海南区、乌达区、海勃湾区)

九江市(德安县、庐山市、永修县、瑞昌市、修水县、浔阳区、柴桑区、濂溪区、都昌县、湖口县、彭泽县、武宁县、共青城市)

邯郸市(丛台区、永年区、魏县、广平县、武安市、鸡泽县、临漳县、邱县、成安县、馆陶县、复兴区、峰峰矿区、曲周县、磁县、大名县、肥乡区、涉县、邯山区)

安康市(紫阳县、汉滨区、汉阴县、岚皋县、白河县、平利县、镇坪县、宁陕县、石泉县、旬阳市)

驻马店市(正阳县、新蔡县、西平县、遂平县、驿城区、确山县、汝南县、泌阳县、上蔡县、平舆县)

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焦作市(马村区、沁阳市、修武县、孟州市、中站区、博爱县、解放区、武陟县、温县、山阳区)

三门峡市(灵宝市、渑池县、湖滨区、义马市、陕州区、卢氏县)

那曲市(尼玛县、申扎县、聂荣县、双湖县、巴青县、索县、班戈县、安多县、嘉黎县、色尼区、比如县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、乌恰县、阿克陶县、阿合奇县)

宜昌市(宜都市、西陵区、远安县、点军区、长阳土家族自治县、兴山县、秭归县、夷陵区、枝江市、伍家岗区、五峰土家族自治县、当阳市、猇亭区)

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南方财经全媒体记者吴立洋实习生隆欣玲上海报道

存量竞争压力下，中国小家电市场的惨烈竞争仍在持续。

近日，A股小家电龙头九阳股份、小熊电器、新宝股份与苏泊尔先后发布2024年财报或业绩快报。其中苏泊尔与新宝股份2024财年营收、利润均出现增长；小熊电器营收微增，但归母净利润下滑超三成；九阳股份交出的成绩单则最为惨淡：公司2024年营收同比减少7.94%，归母净利润同比减少68.55%。

细分到地区来看，尽管业绩增减各有不同，但小熊、新宝与苏泊尔均出现国内营收下滑或微增、海外收入增长的情况，这也与2024年整体小家电市场的发展趋势相符——据中国机电产品进出口商会数据，2024年中国厨房小家电与个护小家电累计出口金额分别同比增长9.1%与16.9%；但在内销方面，据奥维云网（AVC）数据，2024年国内市场厨房小家电与个护小家电均同比下降0.8%，少数增长的细分品类如电吹风，增长速度也较2023年有明显回落。

在海外收入成为中国小家电龙头增长支撑的背景下，九阳股份2024年海外营收则同比大跌27.97%，海外市场开拓显著受阻。在新任董事长杨宁宁掌舵九阳的第二个财年，未能扭转公司经营持续走低的局面，2024年也成为九阳自2021年起营收与归母净利润连续双降的情况下，下滑幅度最大的一年。

价格战加大内销压力

社交平台流量趋近饱和，国内市场增量见顶，是2024年小家电产业对内销情况的基本共识，在愈加激烈的存量市场竞争下，价格战成为小家电龙头们不得不面对的现实问题。

这一趋势也反映了各大厂商的财报数据中，从已发布完整财报的小家电企业来看，苏泊尔、小熊和九阳的国内市场毛利率分别从28.70%、37.13%和31.10%下滑至27.69%、35.92%和29.80%。

“厂商为争夺市场份额，竞相压价，导致利润空间压缩，是小家电龙头毛利率下滑的重要原因。”天使投资人、人工智能专家郭涛在接受南方财经全媒体记者采访时表示，经过多年发展，部分小家电品类普及率高，增长空间有限，由此导致的价格战可能仍会持续一段时间。

在这样的背景下，产品单价降低、厂商利润摊薄是必然趋势，部分竞争力弱的企业也可能就此被淘汰；但另一方面，这也促使企业更加注重产品差异化和创新，以应对价格竞争。

奥维云网报告指出，虽然小家电市场2024年整体感受上是消费降级，但体现在厨房小家电品类上仍存在“K型”分化的趋势：2024年线上渠道中，300元以下厨房小家电产品零售额占比59.2%，同比增长2.2%；同时千元以上厨房小家电零售额占比14.8%，同比增长1.7%。换言之，在低价产品销售占比扩张的同时，市场对高端小家电的需求也并未减缓，具备竞争力的高价产品依然拥有增长潜力。

产业在线分析师王娟在接受南方财经全媒体记者采访时指出，2024年整个国内消费环境较为疲软，企业面临成本上升与渠道变革的双重压力，同时消费者的需求也从基础功能向智能化和健康化升级，多数传统产品未及时迭代且同质化严重，这让消费者难以感知不同品牌产品的功能价值差异，最终多数企业只能通过以价换量策略来拉升销量。

“预计未来短时间内价格战或仍将持续，特别是在一些实用性不足、设计感略差的产品方面，而长期看智能化、个性化、创新兼具实用以及融合智慧家庭一体化的产品或能突破重围。”她进一步表示。

结合2024年小家电企业的财报内容也可以看出，品类拓展和高端化升级是龙头厂商寻找新增量的重要方向：在烹饪电器收入下滑的情况下，苏泊尔依靠炊具与食品料理电器的增长稳住了营收，同时上述三类产品均实现毛利率上升；小电器则依靠2024年收购的罗曼智能，实现个护小家电业务的快速增长。

相比较而言，九阳股份在2024年的产品革新并未给公司经营带来起色，2024年11月，在收购清洁电器厂商深圳甲壳虫智能有限公司不到一年后，九阳股份就以1.69亿元转让后者68.4517%股权，同时失去其控股权并不再将其纳入公司合并报表范围，这也宣告着九阳这项涉足扫地机器人等清洁电视领域的尝试宣告失败。

业务多元化受阻的同时，九阳并非放松在营销领域的持续加码。财报数据显示，2024年九阳股份销售费用15.06亿元，同比增长13.43%，也是上述三家小家电龙头中唯一2024年加大营销投入的公司。虽然销售费用的增长一定程度上帮助九阳减缓了国内市场的下滑趋势（2024年国内收入下滑1.86%，幅度高于苏泊尔低于小熊电器），但显然未能挽救公司业绩的整体下滑。

与之对应的是，2024年苏泊尔与小熊电器研发支出均有所增长，而九阳股份报告期内的研发投入为3.61亿元，同比下滑7.19%。

出海拓展受阻

除了国内市场价格战压力下的品类拓展不顺外，出海市场的萎缩也是九阳2024年落后于其他家电龙头的重要因素。

如前文所言，在其他小家电龙头海外市场增长加速的背景下，九阳的出海营收却迎来近三成的下滑。

值得注意的是，相较于其他小家电厂商，即便是以承接母公司法国炊具巨头SEB集团代工业务为主的苏泊尔，以及同样以OEM/ODM代工为主的新宝股份，其海外毛利率均能保持在20%上下，而九阳电器自2022年开始，海外市场毛利率均低于10%，2024财年更是下滑至6.24%，远低于其国内29.80%的毛利率水平。

值得注意的是，今年年初九阳股份在回复投资者提问时表示，公司境外业务收入的主要目的地是欧美市场，并且外销业务专注于厨房小家电品类，出口目的地非常集中。

近期，随着关税冲突愈演愈烈，以欧美为主要出口市场，且2017年开始与美国小家电龙头品牌sharkninja高度绑定的九阳，无疑也将面临更严峻的海外市场挑战。

王娟指出，当前贸易形势复杂多变，特别是美国大幅加征关税之下，小家电产业将会面临美国出口成本激增、订单流失等情况，甚至部分抗风险能力较弱的或者以出口美国为主的企业严重的或面临淘汰的风险。除此之外，关税还将加剧全球产业链重构，欧美等主要需求市场对绿色、节能产品需求的提升也将倒逼企业加大研发、升级技术。

“对于小家电厂商而言，需要拓展多元化国际市场，降低对单一市场的依赖；加强供应链管理，保障原材料供应安全；提升产品附加值，增强议价能力，以应对贸易政策变化带来的挑战。”郭涛表示。