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内江市(威远县、市中区、隆昌市、东兴区、资中县)

上饶市(信州区、婺源县、广信区、余干县、弋阳县、铅山县、鄱阳县、横峰县、德兴市、广丰区、万年县、玉山县)

钦州市(钦北区、浦北县、灵山县、钦南区)

云浮市(云城区、云安区、郁南县、新兴县、罗定市)  梅州市(大埔县、丰顺县、五华县、梅县区、兴宁市、平远县、蕉岭县、梅江区)

巴中市(恩阳区、平昌县、南江县、通江县、巴州区)

澳门特别行政区

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、同仁市、尖扎县、泽库县)

西安市(阎良区、蓝田县、长安区、新城区、未央区、莲湖区、高陵区、临潼区、碑林区、鄠邑区、周至县、灞桥区、雁塔区)  包头市(石拐区、土默特右旗、东河区、昆都仑区、九原区、达尔罕茂明安联合旗、青山区、固阳县、白云鄂博矿区)

白城市(镇赉县、大安市、洮南市、洮北区、通榆县)

珠海市(香洲区、金湾区、斗门区)

咸阳市(彬州市、兴平市、三原县、武功县、杨陵区、乾县、泾阳县、淳化县、长武县、渭城区、秦都区、礼泉县、永寿县、旬邑县)

湖州市(德清县、长兴县、吴兴区、安吉县、南浔区)

塔城地区(裕民县、乌苏市、额敏县、托里县、和布克赛尔蒙古自治县、塔城市、沙湾市)

漯河市(源汇区、郾城区、召陵区、舞阳县、临颍县)

商丘市(柘城县、永城市、虞城县、睢县、民权县、夏邑县、宁陵县、睢阳区、梁园区)

通化市(东昌区、通化县、二道江区、梅河口市、集安市、辉南县、柳河县)

海北藏族自治州(祁连县、门源回族自治县、海晏县、刚察县)

铜陵市(义安区、枞阳县、郊区、铜官区)

自贡市(贡井区、自流井区、大安区、沿滩区、荣县、富顺县)

黑河市(爱辉区、逊克县、嫩江市、孙吴县、北安市、五大连池市)

湘潭市(岳塘区、湘乡市、湘潭县、韶山市、雨湖区)

吐鲁番市(高昌区、鄯善县、托克逊县)

池州市(石台县、贵池区、东至县、青阳县)

宜宾市(长宁县、翠屏区、高县、珙县、屏山县、叙州区、筠连县、南溪区、江安县、兴文县)

邢台市(南和区、内丘县、清河县、新河县、南宫市、任泽区、临西县、临城县、平乡县、隆尧县、襄都区、柏乡县、信都区、广宗县、沙河市、宁晋县、巨鹿县、威县)

江门市(鹤山市、开平市、江海区、蓬江区、台山市、新会区、恩平市)

三明市(三元区、大田县、泰宁县、将乐县、尤溪县、建宁县、永安市、明溪县、清流县、宁化县、沙县区)

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石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

郴州市(资兴市、桂阳县、永兴县、临武县、嘉禾县、北湖区、桂东县、苏仙区、汝城县、安仁县、宜章县)

泉州市(鲤城区、泉港区、德化县、安溪县、丰泽区、永春县、晋江市、南安市、洛江区、金门县、石狮市、惠安县)

鄂尔多斯市(乌审旗、杭锦旗、康巴什区、伊金霍洛旗、达拉特旗、东胜区、鄂托克旗、鄂托克前旗、准格尔旗)  庆阳市(庆城县、镇原县、合水县、西峰区、正宁县、环县、宁县、华池县)

河池市(宜州区、南丹县、金城江区、大化瑶族自治县、天峨县、东兰县、凤山县、罗城仫佬族自治县、巴马瑶族自治县、环江毛南族自治县、都安瑶族自治县)

阜阳市(阜南县、临泉县、界首市、颍东区、颍泉区、太和县、颍上县、颍州区)

中山市惠州市(博罗县、惠城区、惠东县、龙门县、惠阳区)

锦州市(太和区、黑山县、古塔区、凌海市、义县、北镇市、凌河区)  昌吉回族自治州(吉木萨尔县、阜康市、奇台县、木垒哈萨克自治县、玛纳斯县、呼图壁县、昌吉市)

辽源市(龙山区、东丰县、东辽县、西安区)

聊城市(东昌府区、东阿县、阳谷县、茌平区、高唐县、莘县、冠县、临清市)

兰州市(七里河区、榆中县、永登县、皋兰县、城关区、西固区、安宁区、红古区)汕头市(濠江区、龙湖区、金平区、南澳县、潮南区、潮阳区、澄海区)

崇左市(凭祥市、天等县、江州区、宁明县、龙州县、大新县、扶绥县)

哈尔滨市(双城区、阿城区、五常市、通河县、木兰县、巴彦县、尚志市、道里区、呼兰区、平房区、南岗区、延寿县、方正县、依兰县、道外区、香坊区、宾县、松北区)

济南市(钢城区、天桥区、历下区、莱芜区、历城区、章丘区、济阳区、长清区、商河县、市中区、平阴县、槐荫区)

重庆市(武隆区、黔江区、荣昌区、南岸区、合川区、潼南区、梁平区、大足区、巫溪县、云阳县、南川区、大渡口区、开州区、丰都县、垫江县、巫山县、城口县、长寿区、渝中区、巴南区、沙坪坝区、北碚区、酉阳土家族苗族自治县、璧山区、九龙坡区、忠县、永川区、铜梁区、石柱土家族自治县、江津区、彭水苗族土家族自治县、綦江区、奉节县、秀山土家族苗族自治县、涪陵区、渝北区、江北区、万州区)

日喀则市(聂拉木县、定结县、萨迦县、岗巴县、吉隆县、康马县、仲巴县、白朗县、昂仁县、江孜县、南木林县、仁布县、亚东县、桑珠孜区、谢通门县、拉孜县、定日县、萨嘎县)

广元市(苍溪县、青川县、利州区、昭化区、朝天区、剑阁县、旺苍县)

长春市(绿园区、公主岭市、南关区、德惠市、宽城区、双阳区、朝阳区、九台区、榆树市、农安县、二道区)

枣庄市(台儿庄区、薛城区、滕州市、市中区、峄城区、山亭区)

太原市(万柏林区、娄烦县、古交市、尖草坪区、清徐县、迎泽区、小店区、晋源区、阳曲县、杏花岭区)

双鸭山市(岭东区、友谊县、尖山区、集贤县、宝山区、宝清县、四方台区、饶河县)

泰安市(岱岳区、泰山区、东平县、肥城市、新泰市、宁阳县)

营口市(大石桥市、鲅鱼圈区、老边区、盖州市、西市区、站前区)

绍兴市(柯桥区、上虞区、越城区、嵊州市、诸暨市、新昌县)

怀化市(溆浦县、新晃侗族自治县、鹤城区、沅陵县、通道侗族自治县、会同县、辰溪县、麻阳苗族自治县、靖州苗族侗族自治县、洪江市、芷江侗族自治县、中方县)

林芝市(工布江达县、墨脱县、米林市、波密县、朗县、巴宜区、察隅县)

拉萨市(墨竹工卡县、曲水县、堆龙德庆区、当雄县、尼木县、达孜区、城关区、林周县)

　　四月以来，特朗普关税风暴引起全球市场波动加剧，南向资金买入港股引人注目。

　　Wind数据显示，自4月7日“黑色星期一”以来，南向资金净流入日均136.05亿港元、总计952.36亿港元，创下2021年以来同时间段新高。

　　仅4月9日当天，南向资金净买入港股超355亿港元，创造了有史以来日度净买入额新高。

　　港股科技板块近期多次成为A股和港股全口径资金净流入的前5大板块之一。在指数振幅较大的4月7日、8日、9日，科技板块净流入资金分别达到了31.8亿元、41.3亿元、29.6亿元。

　　除了沪深300ETF、中证1000ETF等代表性较强的宽基ETF外，港股ETF也成为大量资金买入的重点标的，尤以“市场风向标”两融资金行径清晰。

　　Wind数据显示，截止4月14日，恒生科技指数ETF华夏（513180.SH）、港股通互联网ETF富国（159792.SZ）、港股红利指数ETF摩根（513630.SH）、恒生科技ETF龙头（513380.SH）、恒生医疗ETF（159506.SZ）近一周融资净买入额分别为1.34亿元、0.83亿元、0.52亿元、0.27亿元、0.23亿元，位居全市场ETF的前20位。

　　如果将统计范围扩展到今年以来，截至4月14日收盘，南向资金累计净流入港股已超5870亿港元，创下历史同期最高规模，日均成交净额83.67亿港元。2024年全年南向资金累计净流入8079亿港元，日均32.78亿港元。

　　据中金公司3月中旬发布的研报，本轮南向流入始于2024年10月，春节后开始加速，呈现出规模大速度快的现象。2024年11月、今年1月和2月日均净流入均超50亿港元，而今年年初以来的27个交易日，有10个交易日单日净流入超100亿港元。

　　多位业内人士向界面新闻记者分析，南向资金的坚定布局，本质是“低估值+政策红利+产业升级”的长期逻辑催化共同作用的结果。

　　优美利投资创始人贺金龙向界面新闻记者分析，从估值层面来看，港股恒生指数长期处于全球主要市场中估值较低水平，恒生科技指数估值的市盈率截至2024年底也仅18倍，远低于纳指26倍和A股创业板35倍，低估值也带来了港股市场风险偏好的提升。

　　中泰国际策略分析师颜招骏还向界面新闻记者表示，港股红利蓝筹（如中国移动00941.HK、中国海洋石油00883.HK）股息率普遍高于A股同类公司，在国内无风险利率下行背景下，也成为南向资金配置的“安全垫”。

　　在政策红利层面，据颜招骏分析，如“双柜台模式”推动人民币国际化，社保、养老金等长线资金通过港股通增配港股；沪深港通ETF将再次扩容也增加了内资南下的渠道。国内监管机构明确支持内地龙头企业赴港上市，港交所同步优化上市规则（如降低特专科技公司市值门槛）。

　　“此外，港股科技股在AI产业链布局更“纯正”，涵盖芯片（中芯国际00981.HK、华虹半导体01347.HK）、大模型（阿里巴巴-W09988.HK、腾讯控股00700.HK）、应用（美团03690.HK、快手01024.HK）等全链条。泡泡玛特（09992.HK）、小米集团-W（01810.HK）、毛戈平（01318.HK）等新消费龙头在港股稀缺性显著，叠加政策推动扩内需，吸引南向资金加仓。”颜招骏提到。

　　从南向资金个股偏爱类型看，Wind显示，截至4月14日，南向资金偏爱净买入的个股仍然以科技类为主，前十大净流出个股则偏向生物、金融板块。

　　其中，阿里巴巴-W获南向净买入已达到921.7亿港币，距离破千亿港币已近在咫尺；腾讯控股期间获南向净买入591.55亿港币，紧随其后，为第二大净买入个股。

　　此外，小米集团-W、中国移动、和中芯国际（00981.HK）南向买入规模也均已超过百亿元。

　　华安基金分析，自4月7日以来，恒生一级行业中，所有行业均下跌，必需性消费、电讯业跌幅较小，非必需性消费、能源业领跌。资金面上，南向资金净流入创2021年以来新高。上周（4月7日-4月11日）南向资金净流入约780亿人民币，而前一周为594亿元。

　　从投资标的来看，华安基金建议，港股红利板块南向持仓占比高、受外资变动影响小、盈利能力相对稳定，波动或更小。在近期调整的阶段中，港股央企红利展现出较强的低波动属性，历史来看在市场低迷阶段中港股红利也更抗跌。在贸易冲突升级的背景下，虽然外资或因恐慌流出港股，但以金融为代表的港股红利板块的外资持仓相对较少，南向资金的持续流入仍利好港股红利资金面。

　　在刚刚披露的一季报中，中欧互联网混合基金经理王颖表示，将继续维持港股互联网的较高仓位、强化AI推理侧和应用的配置，同时加入一些估值低位的科技消费产品。

　　王颖表示，之所以维持高比例的互联网仓位，是因为她观察到，整体互联网行业在经过过去几年的业务调整后，不仅在业务优化、提质增效、股东回报等方面取得明显效果，也在技术迭代、业务创新、战略拓展方面有所突破，这对于行业重回成长通道、实现价值重估是有帮助的；同时互联网平台是国内技术和资本最为密集的企业，他们对于AI的研发投入是积极的。

　　随着南向资金在港交所成交额中的比重逐年走高，港股市场的定价权也正在向南向资金转移。

　　Wind显示，2024年全年，南向资金买卖总额达11.23万亿港元，占到港股全年总成额比重34.63%。而在今年以来南向资金加速流入趋势下，截至4月14日，南向资金年初至今买卖总额7.61万亿港元，占同期港交所成交额比重已提升至42.96%。

　　中金公司研报分析，从长期趋势看，南向资金在大举流入阶段和聚焦的部分个股和板块上，的确存在“定价权”不断抬升的现象，典型如近两年的高分红。

　　“这种定价权主要体现在持股集中度高、流动性充裕、与内地经济强关联的领域，尤其在新经济、大消费、高股息板块中，南向资金的交易行为对股价波动和估值中枢的影响显著增强。”贺金龙分析。