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阜新市(细河区、太平区、海州区、彰武县、清河门区、阜新蒙古族自治县、新邱区)

内蒙古自治区

九江市(修水县、庐山市、濂溪区、彭泽县、德安县、都昌县、共青城市、武宁县、瑞昌市、湖口县、浔阳区、永修县、柴桑区)

鸡西市(虎林市、麻山区、密山市、鸡东县、城子河区、梨树区、滴道区、鸡冠区、恒山区)  蚌埠市(淮上区、蚌山区、禹会区、怀远县、五河县、固镇县、龙子湖区)

潮州市(湘桥区、饶平县、潮安区)

自贡市(自流井区、富顺县、贡井区、大安区、荣县、沿滩区)

武汉市(江岸区、新洲区、东西湖区、青山区、武昌区、汉阳区、江汉区、汉南区、蔡甸区、硚口区、江夏区、洪山区、黄陂区)沧州市(肃宁县、海兴县、泊头市、新华区、南皮县、献县、东光县、运河区、孟村回族自治县、黄骅市、任丘市、河间市、沧县、盐山县、吴桥县、青县)

滨州市(博兴县、滨城区、阳信县、无棣县、惠民县、沾化区、邹平市)  巴彦淖尔市(五原县、磴口县、乌拉特后旗、乌拉特中旗、杭锦后旗、乌拉特前旗、临河区)

德宏傣族景颇族自治州(梁河县、瑞丽市、盈江县、芒市、陇川县)

萍乡市(上栗县、安源区、湘东区、莲花县、芦溪县)

七台河市(新兴区、勃利县、桃山区、茄子河区)

大理白族自治州(剑川县、宾川县、祥云县、云龙县、弥渡县、大理市、永平县、南涧彝族自治县、鹤庆县、漾濞彝族自治县、巍山彝族回族自治县、洱源县)

鄂尔多斯市(达拉特旗、东胜区、康巴什区、鄂托克前旗、乌审旗、伊金霍洛旗、杭锦旗、鄂托克旗、准格尔旗)

深圳市(福田区、龙岗区、龙华区、光明区、盐田区、罗湖区、南山区、坪山区、宝安区)

承德市(隆化县、承德县、滦平县、宽城满族自治县、双滦区、丰宁满族自治县、围场满族蒙古族自治县、平泉市、鹰手营子矿区、双桥区、兴隆县)

六盘水市(盘州市、六枝特区、钟山区、水城区)

六安市(霍邱县、叶集区、裕安区、金安区、霍山县、金寨县、舒城县)

眉山市(青神县、彭山区、仁寿县、东坡区、丹棱县、洪雅县)

遵义市(赤水市、汇川区、务川仡佬族苗族自治县、凤冈县、红花岗区、道真仡佬族苗族自治县、仁怀市、播州区、正安县、余庆县、绥阳县、桐梓县、习水县、湄潭县)

达州市(万源市、达川区、开江县、宣汉县、渠县、通川区、大竹县)

阿坝藏族羌族自治州(阿坝县、金川县、理县、黑水县、若尔盖县、壤塘县、汶川县、九寨沟县、马尔康市、小金县、茂县、松潘县、红原县)

克拉玛依市(乌尔禾区、独山子区、克拉玛依区、白碱滩区)

绥化市(明水县、青冈县、肇东市、北林区、海伦市、绥棱县、兰西县、庆安县、望奎县、安达市)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、阿克陶县、阿图什市、乌恰县)

楚雄彝族自治州(姚安县、禄丰市、双柏县、南华县、元谋县、大姚县、牟定县、武定县、永仁县、楚雄市)

北京市(东城区、房山区、顺义区、密云区、延庆区、海淀区、大兴区、石景山区、平谷区、通州区、昌平区、门头沟区、西城区、丰台区、怀柔区、朝阳区)

大庆市(龙凤区、肇州县、林甸县、大同区、让胡路区、萨尔图区、红岗区、杜尔伯特蒙古族自治县、肇源县)

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德阳市(什邡市、绵竹市、广汉市、罗江区、中江县、旌阳区)

银川市(金凤区、贺兰县、永宁县、灵武市、西夏区、兴庆区)

阿里地区(噶尔县、措勤县、普兰县、改则县、革吉县、札达县、日土县)

韶关市(新丰县、乐昌市、乳源瑶族自治县、浈江区、翁源县、曲江区、始兴县、仁化县、南雄市、武江区)  钦州市(钦北区、灵山县、浦北县、钦南区)

黔东南苗族侗族自治州(天柱县、岑巩县、雷山县、剑河县、台江县、从江县、锦屏县、丹寨县、镇远县、三穗县、榕江县、麻江县、施秉县、黎平县、凯里市、黄平县)

台州市(椒江区、路桥区、玉环市、温岭市、三门县、天台县、仙居县、黄岩区、临海市)

鹤壁市(鹤山区、山城区、淇县、淇滨区、浚县)新疆维吾尔自治区

中山市  临沧市(镇康县、沧源佤族自治县、永德县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、云县、耿马傣族佤族自治县、凤庆县、临翔区)

山南市(曲松县、琼结县、洛扎县、加查县、措美县、错那市、扎囊县、浪卡子县、桑日县、隆子县、贡嘎县、乃东区)

天水市(秦州区、张家川回族自治县、秦安县、甘谷县、清水县、麦积区、武山县)

茂名市(高州市、信宜市、电白区、茂南区、化州市)德州市(庆云县、武城县、乐陵市、德城区、宁津县、夏津县、陵城区、临邑县、齐河县、禹城市、平原县)

天津市(南开区、宁河区、滨海新区、河北区、北辰区、红桥区、东丽区、河东区、西青区、和平区、蓟州区、武清区、宝坻区、河西区、静海区、津南区)

乐山市(井研县、夹江县、峨眉山市、市中区、犍为县、沐川县、五通桥区、金口河区、峨边彝族自治县、沙湾区、马边彝族自治县)

贵阳市(南明区、云岩区、开阳县、乌当区、观山湖区、花溪区、修文县、白云区、息烽县、清镇市)

中卫市(沙坡头区、中宁县、海原县)

阜阳市(阜南县、颍上县、颍州区、太和县、临泉县、颍东区、颍泉区、界首市)

三亚市(天涯区、吉阳区、崖州区、海棠区)

本溪市(平山区、本溪满族自治县、桓仁满族自治县、南芬区、明山区、溪湖区)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、德钦县、香格里拉市)

铜仁市(松桃苗族自治县、沿河土家族自治县、德江县、万山区、石阡县、江口县、玉屏侗族自治县、印江土家族苗族自治县、碧江区、思南县)

柳州市(融水苗族自治县、柳北区、融安县、城中区、柳城县、柳南区、鱼峰区、三江侗族自治县、鹿寨县、柳江区)

和田地区(洛浦县、于田县、民丰县、和田市、和田县、策勒县、皮山县、墨玉县)

太原市(晋源区、杏花岭区、尖草坪区、小店区、阳曲县、娄烦县、迎泽区、万柏林区、清徐县、古交市)

株洲市(天元区、醴陵市、荷塘区、芦淞区、茶陵县、石峰区、炎陵县、攸县、渌口区)

朝阳市(北票市、朝阳县、龙城区、建平县、双塔区、凌源市、喀喇沁左翼蒙古族自治县)

苏州市(常熟市、张家港市、相城区、虎丘区、姑苏区、吴中区、太仓市、吴江区、昆山市)

阿克苏地区(拜城县、乌什县、阿克苏市、柯坪县、库车市、阿瓦提县、新和县、温宿县、沙雅县)

　　来源：券业观研

　　仅用时4个多月，华夏基金“ETF一哥”张弘弢的管理规模就从4555.89亿元彻底归零。

　　4月19日，华夏基金发布公告，张弘弢因个人原因卸任华夏中证红利质量ETF及联接基金，并已在中国基金业协会完成变更登记，离任生效日为2025年4月17日。

　　张弘弢此次卸任产品与以往不同，已按规定在中基协办理了注销手续，而非简单的变更手续。目前，中基协官网的基金经理人员信息中已无法查询到张弘弢的相关信息。但在天天基金网上，仍列有其总经理助理等职务。因此，关于其是否会从华夏基金离职的市场传闻尚无定论。

　　这一消息不仅宣告了华夏基金“张弘弢时代”的终结，更将这家被动投资巨头推至战略转型的十字路口。

　　01

　　从“ETF帝国”到管理规模归零

　　张弘弢被誉为华夏基金“ETF一哥”，2004年其作为研发团队核心成员，参与推出中国首只ETF产品华夏上证50ETF。

　　2020年第四季度，公募基金市场异常火爆，催生了首批三位管理规模超千亿的基金经理，张坤、张清华和张弘弢，被市场称为“三张”。

　　发展至2024年三季度末，张弘弢的管理规模已达4561.44亿元，在全市场3757位基金经理中排名第十，仅次于管理货币基金的基金经理柳军。

　　正当市场普遍预期张弘弢将在ETF领域续写辉煌之际，他出人意料地宣布大规模卸任。2024年11月，张弘弢首次卸任7只产品，其管理规模在半年内骤降至8.34亿元，最终于2025年4月清零。

　　尽管华夏ETF规模连续20年稳居行业第一（2024年末非货ETF规模6584.81亿元），部分产品却深陷“规模越大、亏损越重”的怪圈。其中，张弘弢管理的华夏科创板50ETF联接A任职期间回报率为-22.40%；华夏科创50ETF任职期间回报率-29.93%，大幅跑输同类平均水平，导致基民持有期累计亏损超328亿元。

　　张弘弢的离任暴露出华夏基金在被动投资领域的人才储备短板。接任者杨斯琪虽具备10年从业经验，但管理超500亿元规模产品的履历尚属空白，而主动权益领域周克平、郑泽鸿等明星基金经理的相继离职，进一步加剧了市场对其投研团队稳定性的担忧。

　　02

　　“能源一哥”“科技名将”纷纷卸任

　　除张弘弢外，去年7月，华夏基金权益投资团队核心成员也出现人事变动。根据公告，郑泽鸿于2024年7月12日卸任华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合等 4 只基金，卸任时管理规模合计达166亿元。

　　公开资料显示，郑泽鸿在2016年加入华夏基金，其管理的华夏能源革新股票曾因精准布局新能源赛道，于2021年一季度末以226亿元规模登顶全市场最大新能源主题基金，公司官方公众号“华夏基金财富家”当时专文称其为“能源一哥“。

　　然而其后期管理业绩显著承压。Choice数据显示，在郑泽鸿任职期间，华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合、华夏成长先锋一年持有混合的任职回报率分别为-19.40%、-14%、-26.44%，均低于同期偏股混合型基金平均收益水平。

　　此次卸任距其2021年巅峰期仅三年，折射出华夏基金主动权益管理团队近年来面临的业绩压力。值得关注的是，郑泽鸿卸任后，上述产品由华夏基金新生代基金经理刘自强、严筱筱接棒，但截至2024年末，相关基金规模已较卸任时缩水超40%。

　　在“能源一哥”郑泽鸿清仓式卸任八个月后，华夏基金旗下的“科技名将”周克平上月也对其管理的所有产品进行了清仓式离任。

　　华夏基金3月8日公告，因个人原因，周克平旗下已于3月6日同时卸任华夏核心科技6个月定开、华夏创新未来混合（LOF）、华夏创新视野一年。自此，周克平已无在管产品。

　　周克平是华夏基金从“零”培养的基金经理。根据公开资料显示，周克平于2014年7月在北京大学光华管理学院取得硕士学位后加入华夏基金，历任机构权益投资部研究员、投资经理助理，至卸任已在公司积累了超过10年的投研经验。

　　自去年6月起，周克平开始逐步卸任其管理的产品。截至2024年年末，其在管规模已缩减至33.43亿元。回顾过去几个季度，从2020年四季度至2023年一季度末，周克平曾连续10个季度位列百亿基金经理阵营。

　　由于周克平在科技板块的专注，华夏基金曾为其冠以“科技名将”的称号。然而，Choice数据显示，在其任期内，此次卸任的华夏创新视野一年A、华夏创新未来、华夏核心科技6个月定开A等产品均出现不同程度的亏损，跌幅分别为37.41%、40.95%和6.14%。

　　值得注意的是，除了华夏核心科技6个月定开A，周克平历任产品的任职回报在同类产品中的排名均处于后30%，这引发了市场对其投资策略和业绩表现的广泛讨论。

　　03

　　被动投资狂欢下的主动权益失速

　　除核心人物卸任引业内关注，华夏基金2024年财报也呈现出“冰火两重天”的景象。

　　根据天天基金网显示，2022-2024年，华夏基金旗下基金净利润分别为1121.83亿元、-559.89亿元、1331.90亿元，虽在2024年净利润转正，但合计仍亏损349.82亿元。管理费方面，2022-2024年分别收取94.48亿元、100.14亿元、108.43亿元，合计303.03亿元。

　　根据中信证券年报，华夏基金全年实现营收80.31亿元（同比+9.61%），净利润21.58亿元（同比+7.20%），管理规模突破2.46万亿元。这一增长主要依赖被动投资的爆发式扩张，而主动权益业务的低迷已成为显性短板。

　　在2024年“活跃资本市场”政策下，华夏基金通过降费策略（宽基ETF管理费降至0.15%）和主题产品布局（如碳中和ETF、科创100ETF）持续吸引增量资金，全年股票ETF净申购额超1200亿元。

　　Choice金融终端显示，2024年华夏基金权益类产品平均收益率仅为-18.72%，大幅低于同期偏股混合型基金-8.56%的平均水平。其中，华夏优势精选股票全年亏损33.12%，在746只同类产品中排名倒数第11；曾被寄予厚望的华夏智造升级混合A、华夏新起点混合C等产品跌幅均超 30%。2024年主动权益收益排名前50的产品中竟无华夏身影，与2023年“华夏北交所创新中小企业精选混合”摘得年度冠军的盛况形成强烈反差。

　　同时，天天基金网显示，华夏基金主动权益管理规模正经历显著收缩，股票型与混合型基金规模三年累计降幅均超四成。截至2024年末，华夏基金主动权益类产品（含股票型、混合型）管理规模为3200亿元，较2021年峰值缩水超1300亿元。股票型基金规模从2021年末的434.19亿元降至248.93亿元，降幅42.67%；混合型基金规模从2102.07亿元腰斩至1157.94亿元，降幅达44.91%。

　　与头部同业相比，华夏基金主动权益规模占比显著偏低。易方达、嘉实基金同期主动权益占比均超25%，而华夏基金15%的占比已落后行业平均水平（22%）。

　　究其原因，业绩不佳是成为华夏基金去主动权益管理规模缩水的核心导火索。2022至2023年，华夏基金旗下权益类产品合计亏损达1758亿元，在全行业148家基金公司中排名倒数第二，严重挫伤投资者信心。以华夏中证800指数增强基金为例，2024年基金份额缩水45%，净资产规模同比下降40%，赎回压力显著加剧。

　　券业观研认为，在ETF规模竞争陷入红海、主动权益又难出爆款的情况下，华夏基金亟需打破“被动强、主动弱”的失衡结构，否则可能面临客户流失与品牌溢价双重损耗。

　　04

　　总结

　　华夏基金的上述人事调整并非个案，其面临的挑战正成为公募行业共性问题的缩影。

　　2024年，资本市场ETF数量突破1000只，仅中证500ETF就有18家机构发行。华夏基金虽以规模优势维持管理费收入，但宽基ETF平均费率已降至0.12%，较2020年下降60%，压缩利润空间达23%。

　　同时，易方达、华泰柏瑞等对手加速追赶，华夏基金非货ETF规模领先优势从2023年的1200亿元缩窄至500亿元。在中证A500ETF等新赛道布局中，其市场份额被国泰、银华等中型基金公司分食。

　　此外，受到历史遗留问题影响，华夏基金品牌风险持续发酵。2023年，“夏云龙老鼠仓案”及“童汀违规交易案”曝光后，华夏基金被暂停特定客户资产管理业务6个月，暴露出内部风控漏洞。2024年中证A500ETF宣传中“规模最大”表述引发监管问询，再度反映出营销合规管理的薄弱环节。

　　张弘弢的卸任，本质上是中国公募基金行业从“规模扩张”转向“能力建设”的缩影。券业观研认为，当ETF规模红利见顶，华夏基金单一依赖某类业务的时代已然过去，唯有构建“被动投资稳健底盘+主动管理特色引擎”的双轮驱动模式，才能在监管趋严、竞争加剧的市场中突围。

　　据国际文传电讯社报道，俄罗斯经济部一位官员预计，2025年布伦特原油均价将达到68美元/桶。经济部更新宏观经济预测；此前在2024年9月的估计为每桶81.7美元。俄罗斯经济部将2026年布伦特原油价格预测从77美元/桶下调至72美元/桶；将2027年预测从74.5美元/桶降至72美元/桶。该部门预计2025年乌拉尔原油价格为56美元/桶，2026年乌拉尔原油价格为61美元/桶。