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呼伦贝尔市(牙克石市、海拉尔区、满洲里市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、额尔古纳市、鄂伦春自治旗、扎兰屯市、新巴尔虎左旗、陈巴尔虎旗、根河市、鄂温克族自治旗、扎赉诺尔区、新巴尔虎右旗、阿荣旗)

淄博市(博山区、高青县、沂源县、桓台县、周村区、淄川区、张店区、临淄区)

长沙市(浏阳市、岳麓区、望城区、芙蓉区、天心区、开福区、雨花区、长沙县、宁乡市)

吴忠市(利通区、盐池县、青铜峡市、红寺堡区、同心县)  孝感市(孝南区、安陆市、汉川市、孝昌县、云梦县、应城市、大悟县)

滨州市(无棣县、博兴县、沾化区、滨城区、惠民县、阳信县、邹平市)

大庆市(肇州县、萨尔图区、杜尔伯特蒙古族自治县、林甸县、肇源县、大同区、红岗区、让胡路区、龙凤区)

南充市(营山县、蓬安县、阆中市、嘉陵区、顺庆区、南部县、西充县、仪陇县、高坪区)

晋城市(陵川县、沁水县、高平市、泽州县、阳城县、城区)  丽水市(云和县、庆元县、遂昌县、青田县、景宁畲族自治县、松阳县、缙云县、莲都区、龙泉市)

鹰潭市(贵溪市、月湖区、余江区)

宜春市(袁州区、上高县、奉新县、樟树市、铜鼓县、丰城市、高安市、宜丰县、靖安县、万载县)

鸡西市(密山市、麻山区、虎林市、鸡东县、梨树区、城子河区、滴道区、鸡冠区、恒山区)

临沧市(耿马傣族佤族自治县、镇康县、云县、临翔区、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、凤庆县、永德县、沧源佤族自治县)

黄冈市(武穴市、浠水县、黄州区、团风县、麻城市、罗田县、蕲春县、黄梅县、红安县、英山县)

揭阳市(揭西县、揭东区、普宁市、惠来县、榕城区)

鹤岗市(萝北县、南山区、绥滨县、东山区、兴山区、工农区、兴安区、向阳区)

青岛市(莱西市、市南区、市北区、崂山区、黄岛区、李沧区、城阳区、平度市、胶州市、即墨区)

玉溪市(江川区、新平彝族傣族自治县、易门县、元江哈尼族彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、华宁县、通海县、澄江市、红塔区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、阿图什市、阿合奇县、乌恰县)

安庆市(迎江区、岳西县、桐城市、怀宁县、潜山市、宿松县、大观区、宜秀区、太湖县、望江县)

蚌埠市(淮上区、固镇县、蚌山区、龙子湖区、禹会区、五河县、怀远县)

延安市(黄龙县、洛川县、甘泉县、吴起县、志丹县、富县、延川县、延长县、黄陵县、安塞区、宝塔区、子长市、宜川县)

日喀则市(亚东县、吉隆县、桑珠孜区、仁布县、萨嘎县、南木林县、白朗县、定日县、谢通门县、岗巴县、萨迦县、康马县、江孜县、仲巴县、拉孜县、定结县、昂仁县、聂拉木县)

烟台市(海阳市、莱阳市、龙口市、牟平区、芝罘区、莱山区、莱州市、福山区、栖霞市、蓬莱区、招远市)

南通市(通州区、海门区、如皋市、如东县、启东市、海安市、崇川区)

中山市

常州市(钟楼区、金坛区、天宁区、武进区、溧阳市、新北区)

汕尾市(海丰县、陆河县、陆丰市、城区)

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昭通市(大关县、昭阳区、盐津县、永善县、巧家县、水富市、鲁甸县、绥江县、彝良县、威信县、镇雄县)

乌海市(乌达区、海南区、海勃湾区)

文山壮族苗族自治州(文山市、广南县、砚山县、富宁县、马关县、丘北县、西畴县、麻栗坡县)

湖州市(南浔区、长兴县、安吉县、德清县、吴兴区)  泰州市(海陵区、兴化市、泰兴市、高港区、姜堰区、靖江市)

阜阳市(临泉县、颍上县、阜南县、颍东区、颍泉区、界首市、太和县、颍州区)

贵港市(覃塘区、平南县、港北区、港南区、桂平市)

营口市(盖州市、西市区、鲅鱼圈区、站前区、老边区、大石桥市)桂林市(雁山区、永福县、全州县、灵川县、七星区、恭城瑶族自治县、资源县、龙胜各族自治县、秀峰区、兴安县、阳朔县、象山区、灌阳县、临桂区、叠彩区、平乐县、荔浦市)

遵义市(习水县、赤水市、余庆县、务川仡佬族苗族自治县、湄潭县、绥阳县、播州区、正安县、桐梓县、道真仡佬族苗族自治县、红花岗区、仁怀市、凤冈县、汇川区)  天津市(河北区、河东区、武清区、北辰区、和平区、东丽区、宁河区、滨海新区、静海区、河西区、红桥区、宝坻区、南开区、津南区、西青区、蓟州区)

银川市(贺兰县、灵武市、西夏区、兴庆区、永宁县、金凤区)

株洲市(荷塘区、醴陵市、渌口区、天元区、炎陵县、芦淞区、茶陵县、攸县、石峰区)

晋中市(榆次区、灵石县、榆社县、太谷区、和顺县、介休市、寿阳县、平遥县、左权县、祁县、昔阳县)合肥市(长丰县、蜀山区、包河区、瑶海区、肥西县、巢湖市、庐江县、庐阳区、肥东县)

海西蒙古族藏族自治州(天峻县、都兰县、乌兰县、茫崖市、德令哈市、格尔木市)

辽阳市(灯塔市、弓长岭区、文圣区、白塔区、宏伟区、太子河区、辽阳县)

宁夏回族自治区

铁岭市(昌图县、清河区、调兵山市、银州区、铁岭县、开原市、西丰县)

廊坊市(霸州市、大城县、文安县、三河市、固安县、广阳区、香河县、安次区、永清县、大厂回族自治县)

盐城市(大丰区、阜宁县、东台市、亭湖区、滨海县、响水县、建湖县、盐都区、射阳县)

大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)

丹东市(元宝区、宽甸满族自治县、振兴区、凤城市、东港市、振安区)

平凉市(泾川县、灵台县、庄浪县、崇信县、崆峒区、静宁县、华亭市)

广西壮族自治区

宣城市(旌德县、宣州区、广德市、宁国市、泾县、郎溪县、绩溪县)

金华市(浦江县、金东区、武义县、兰溪市、永康市、东阳市、磐安县、义乌市、婺城区)

甘孜藏族自治州(色达县、康定市、石渠县、道孚县、丹巴县、九龙县、稻城县、泸定县、得荣县、甘孜县、白玉县、巴塘县、新龙县、雅江县、理塘县、德格县、炉霍县、乡城县)

绍兴市(越城区、诸暨市、嵊州市、柯桥区、上虞区、新昌县)

扬州市(宝应县、仪征市、广陵区、高邮市、江都区、邗江区)

九江市(湖口县、柴桑区、彭泽县、庐山市、濂溪区、永修县、武宁县、德安县、共青城市、浔阳区、都昌县、修水县、瑞昌市)

　　科技浪潮汹涌。随着科技创新与产业创新的深度融合加速演进，科技成果和创新产品接连涌现，中国科技正从“跟跑者”蜕变为“领跑者”，中国科技类资产也迎来价值重估，投资中国科技产业，已经成为资本市场的广泛共识。

　　察势者明，趋势者智。科技创新风起云涌之下，长城基金持续巩固“固收投资见长，科技投资领先、成长投资有特色”的优势，积极发挥科技投资的专业能力，力争成为价值的挖掘者。透过基金季度报告，让我们一同“围观”长城科技战队的最新研判，探寻科技创新浪潮里的投资机会。

　　廖瀚博：积极寻找产业变化

　　回顾2025年一季度，A股市场震荡上行，科技板块和制造板块涨幅领先，其核心逻辑在于技术进步驱动产业发展，其中代表性板块是人形机器人和国产算力。DeepSeek的出现使大模型平权成为可能，国内云厂商加大资本开支，带动国产算力，特别是AIDC相关产业的景气提升。海外某车企宣布2025年开始量产人形机器人，国内机器人厂商开始崭露头角，机器人产业真正进入发展的元年。　　

　　经过1个季度的大幅上涨，热点板块的股票市值隐含未来产业发展的乐观预期。但是产业发展需要时间，而且过程中可能充满曲折，未来热门公司股价也将向基本面回归，且在下一轮上涨中出现分化。投资最重要的事情就是拥抱时代，在产业变化的浪潮中寻找投资机会。我们继续保持这个投资思路，积极寻找产业的变化，以合理价格布局优势资产。（长城久鼎2025年一季报）

　　陈良栋：关注AI驱动下的高景气行业

　　在去年9月24日确认政策明显转向之后，市场短期快速实现一次预期和估值的修复，后面大盘在震荡中等待宏观经济基本面的兑现，目前看到宏观经济走势环比有所改善，中长期可能是L型走势，但是宏观经济结构可能持续优化升级，因此行业层面走势也在出现比较大分化，被AI驱动升级迭代的行业有比较高景气度，一些供给受限的上游行业也有比较好的景气度。

　　当前，我们认为汽车行业景气度比较高，有多重逻辑共振：1）在汽车电动化智能化的中长期产业趋势下，中国汽车品牌和汽车产业链全面崛起，实现进口替代和出海，有非常大的成长空间；2）AI技术驱动智能驾驶技术快速成熟，在多家全球电动智能汽车龙头企业的推动下，今年高阶智能驾驶渗透率突破10%，实现1-N的快速渗透过程，带来汽车产品附加值的提升，以及整个汽车智能化产业链的高景气；3）2025年中国汽车补贴政策升级，以及汽车产品快速升级迭代，有望实现比较好的汽车需求。（长城产业臻选2025年一季报）

　　储雯玉：持续关注AI硬件侧

　　2025年一季度市场投资情绪活跃，以机器人、AI算力为代表的科技成长板块领涨，而传统顺周期和红利板块调整。本基金专注于挖掘科技产业拐点型机会，在报告期内重点关注端侧AI、国产算力、具身智能等方向。

　　我们认为目前处于国产算力基建加速推进、下游应用多点开花的阶段，所以我们会继续在AI硬件侧，包括但不限于国产算力、端侧芯片、先进封装、具身智能、消费电子等领域中寻找机会，尤其关注在春季躁动调整后的低吸机会。（长城久恒2025年一季报）

　　赵凤飞：挖掘长线成长股

　　当前，经济有压力，也有韧性，去年9月以来系列经济政策的出台鼓舞人心。在产业界，大模型带动的人工智能产业新发展仍如火如荼，AI应用的落地在2025年值得期待；DeepSeek的横空出世大幅缩小了中美在AI大模型领域的差距，振奋了中国科技界自主创新的信心；与此同时，国产芯片等关键领域的突破仍在持续。

　　长期来看科技创新和产业转型升级还将不断推进，这些都为资本市场带来新的机遇。在接下来的运作中，长城智能产业基金将继续战略聚焦智能产业相关的科技成长型公司，关注行业和公司的积极变化，挖掘景气度高、质地优秀的长线成长股。（长城智能产业2025年一季报）

　　尤国梁：关注国产算力、AI应用等机会

　　报告期内，本产品坚守“创新成长”产品定位，以发展“新质生产力”的国家政策为导向，继续聚焦科技创新领域，以相对长期的投资思路，挖掘成长股。

　　我们继续关注国产AI算力相关机会，并基于DeepSeek大模型开源对国内AI应用端发展的显著推动，加大了对AI电子终端、智能驾驶及“AI+”等AI应用相关品种的关注。此外还适当关注了这些领域：1）政府工作报告中提及的商业航天、低空经济、深海科技等新兴产业；2）2025年是我军建设“十四五”收官之年，前期影响规划执行的堵点卡点问题有望解决，此前延迟的订单已率先在上游看到恢复，军工板块有望迎来景气向上拐点。（长城久嘉创新成长2025年一季报）

　　余欢：机器人或迎来量产元年

　　2025年一季度，我们走访调研了多个地方的机器人本体企业和零部件公司。我们发现，行业发展方兴未艾，越来越多的地方政府开始大力支持机器人行业的发展，也有越来越多的企业开始涉足并重点布局机器人领域。同时，我们的制造和供应链优势会让国内企业在机器人行业的量产及降本中扮演不可或缺的角色。

　　因为相信，所以看见。对于这个从0到1发展的行业，我们预计今年会是量产元年，我们很可能会看到一定数量的机器人在工厂落地，开始新的“进化”训练之旅，为未来的进一步放量做准备。当然，我们也要看到，机器人的进化之路一定不会一帆风顺，而这又给想要涉足这个领域的企业提供了机遇。

　　当前的人形机器人行业正处萌芽期，随着政策支持力度的加大，产业联盟和基金的纷纷成立，融资数量的大幅增长，这个产业有望形成“资金—技术—产品”的闭环。我们也希望能够找到机器人产业中卡位好，壁垒高、价值量大的上市公司进行布局，分享行业高速发展带来的企业价值增值。（长城久鑫2025年一季报）

　　杨维维：关注AI应用、自主可控方向

　　2025年一季度，市场风格极度活跃，众多符合远期产业趋势的方向上涨幅度较大、且持续性较好。

　　报告期内，我们兑现了一些因机器人等概念而涨幅较大的个股，也止盈了此前参与的国产算力板块，主要关注AI应用（互联网，整车和软件）和自主可控（主要是半导体材料）方向。总结来看，我们坚定本基金投资策略的核心——“赔率+产业趋势+精选个股”，即以赔率思路选行业、见微知著挖主线、主动定价找个股。（长城创新驱动2025年一季报）

　　刘疆：深耕AI驱动的新兴产业投资机会

　　2025年一季度，基于AI是极为重要的新兴长期发展驱动力的判断，本基金重点围绕泛AI驱动的新兴产业投资机会深耕。随着AI能力迅猛发展、算力和模型平权，过去受限于AI能力而进展相对缓慢的部分新兴产业迎来大幅加速：

　　1）汽车智能化：软硬件能力渐趋成熟，头部车企躬身入局，市场渗透率进入快速上升阶段，相关产业链被明显拉动，投资机会显著；2）人形机器人：将从实验室走向量产阶段，底层驱动力来自于AI能力的飞跃让机器人可以真正实现智能化从而完成类人行动，供应链主要来自国内驱动产业共振的板块性投资机会；3）低空经济：电动化是EVTOL的基础底座，而智能化是低空经济变得可行的必要条件，为场景商用奠定基础。报告期内，本基金重点关注上述方向及各种新兴产业投资机会，并基于产业演进、市场发展优选标的。（长城新兴产业2025年一季报）

　　（注：重点关注方向仅为产品截至最新季报披露时的观点，不代表基金未来长期必然投资方向，基金的投资范围与投资限制以基金合同载明为准。）

　　风险提示：基金有风险，投资须谨慎，投资者购买本基金前，请仔细阅读本基金《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。本资料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，任何资讯均以最新版本为准。本产品由长城基金发行和管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人提醒，每个公民都有举报洗钱犯罪的义务和权利。每个公民都应严格遵守反洗钱的相关法律、法规。

　　免责声明：本通讯所载信息来源于本公司认为可靠的渠道和研究员个人判断，但本公司不对其准确性或完整性提供直接或隐含的声明或保证。此通讯并非对相关证券或市场的完整表述或概括，任何所表达的意见可能会更改且不另外通知。此通讯不应被接受者作为对其独立判断的替代或投资决策依据。本公司或本公司的相关机构、雇员或代理人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。未经长城基金管理有限公司事先书面许可，任何人不得将此报告或其任何部分以任何形式进行派发、复制、转载或发布，且不得对本通讯进行任何有悖原意的删节或修改。基金管理人提醒，每个公民都有举报洗钱犯罪的义务和权利。每个公民都应严格遵守反洗钱的相关法律、法规。市场有风险，投资需谨慎。