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广元市(青川县、昭化区、朝天区、剑阁县、旺苍县、苍溪县、利州区)

阜阳市(界首市、颍州区、阜南县、颍上县、颍泉区、临泉县、颍东区、太和县)

七台河市(茄子河区、新兴区、桃山区、勃利县)

开封市(兰考县、通许县、龙亭区、祥符区、禹王台区、杞县、顺河回族区、鼓楼区、尉氏县)  中卫市(沙坡头区、中宁县、海原县)

海南藏族自治州(兴海县、贵南县、同德县、贵德县、共和县)

济宁市(邹城市、兖州区、汶上县、梁山县、嘉祥县、鱼台县、泗水县、微山县、金乡县、曲阜市、任城区)

西宁市(大通回族土族自治县、湟源县、城西区、湟中区、城中区、城东区、城北区)

香港特别行政区  珠海市(金湾区、香洲区、斗门区)

定西市(临洮县、通渭县、陇西县、岷县、安定区、渭源县、漳县)

大同市(新荣区、云冈区、平城区、灵丘县、阳高县、浑源县、广灵县、左云县、云州区、天镇县)

运城市(万荣县、稷山县、夏县、临猗县、永济市、新绛县、盐湖区、河津市、绛县、平陆县、芮城县、闻喜县、垣曲县)

常德市(澧县、汉寿县、鼎城区、津市市、武陵区、桃源县、临澧县、安乡县、石门县)

湖州市(安吉县、南浔区、德清县、吴兴区、长兴县)

清远市(连南瑶族自治县、连山壮族瑶族自治县、阳山县、英德市、佛冈县、清新区、连州市、清城区)

海西蒙古族藏族自治州(格尔木市、都兰县、天峻县、茫崖市、乌兰县、德令哈市)

宁波市(江北区、慈溪市、海曙区、镇海区、奉化区、北仑区、余姚市、象山县、鄞州区、宁海县)

朝阳市(双塔区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、龙城区、建平县、凌源市、朝阳县、北票市)

滨州市(邹平市、滨城区、沾化区、惠民县、博兴县、阳信县、无棣县)

广安市(岳池县、武胜县、广安区、华蓥市、邻水县、前锋区)

蚌埠市(固镇县、蚌山区、淮上区、怀远县、龙子湖区、禹会区、五河县)

曲靖市(麒麟区、宣威市、罗平县、会泽县、富源县、马龙区、沾益区、师宗县、陆良县)

龙岩市(连城县、新罗区、永定区、长汀县、武平县、上杭县、漳平市)

伊春市(南岔县、金林区、乌翠区、铁力市、大箐山县、汤旺县、伊美区、友好区、丰林县、嘉荫县)

儋州市

新余市(渝水区、分宜县)

绵阳市(北川羌族自治县、安州区、游仙区、梓潼县、涪城区、盐亭县、平武县、三台县、江油市)

喀什地区(塔什库尔干塔吉克自治县、喀什市、疏附县、麦盖提县、伽师县、岳普湖县、叶城县、英吉沙县、巴楚县、疏勒县、莎车县、泽普县)

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日喀则市(定结县、桑珠孜区、萨迦县、江孜县、仲巴县、昂仁县、康马县、白朗县、仁布县、南木林县、拉孜县、聂拉木县、吉隆县、谢通门县、定日县、萨嘎县、岗巴县、亚东县)

玉树藏族自治州(称多县、治多县、杂多县、囊谦县、玉树市、曲麻莱县)

长春市(绿园区、德惠市、九台区、农安县、南关区、榆树市、二道区、朝阳区、公主岭市、双阳区、宽城区)

随州市(广水市、曾都区、随县)  酒泉市(玉门市、金塔县、肃北蒙古族自治县、瓜州县、敦煌市、阿克塞哈萨克族自治县、肃州区)

克拉玛依市(乌尔禾区、白碱滩区、克拉玛依区、独山子区)

玉溪市(澄江市、新平彝族傣族自治县、江川区、红塔区、元江哈尼族彝族傣族自治县、华宁县、通海县、峨山彝族自治县、易门县)

温州市(龙湾区、永嘉县、乐清市、苍南县、鹿城区、平阳县、洞头区、龙港市、瓯海区、文成县、泰顺县、瑞安市)乌鲁木齐市(乌鲁木齐县、水磨沟区、达坂城区、米东区、头屯河区、沙依巴克区、天山区、新市区)

阜新市(细河区、彰武县、海州区、太平区、新邱区、清河门区、阜新蒙古族自治县)  通化市(通化县、柳河县、梅河口市、辉南县、集安市、二道江区、东昌区)

五指山市(万宁市、陵水黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、琼海市、临高县、东方市、屯昌县、澄迈县、白沙黎族自治县、文昌市、乐东黎族自治县、昌江黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、定安县)

张家口市(赤城县、宣化区、桥西区、万全区、怀来县、桥东区、康保县、崇礼区、蔚县、沽源县、下花园区、张北县、怀安县、涿鹿县、尚义县、阳原县)

吕梁市(兴县、石楼县、孝义市、柳林县、中阳县、文水县、方山县、交城县、汾阳市、临县、交口县、岚县、离石区)庆阳市(庆城县、镇原县、宁县、环县、西峰区、正宁县、合水县、华池县)

舟山市(嵊泗县、定海区、普陀区、岱山县)

拉萨市(林周县、堆龙德庆区、达孜区、曲水县、尼木县、当雄县、城关区、墨竹工卡县)

商丘市(夏邑县、宁陵县、民权县、梁园区、柘城县、睢县、睢阳区、永城市、虞城县)

临沧市(云县、镇康县、沧源佤族自治县、耿马傣族佤族自治县、永德县、临翔区、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、凤庆县)

宿迁市(沭阳县、宿城区、泗洪县、宿豫区、泗阳县)

南阳市(淅川县、内乡县、桐柏县、南召县、邓州市、镇平县、宛城区、卧龙区、唐河县、西峡县、方城县、社旗县、新野县)

锦州市(义县、古塔区、凌海市、黑山县、凌河区、太和区、北镇市)

达州市(宣汉县、渠县、达川区、大竹县、通川区、万源市、开江县)

阳江市(阳西县、阳春市、江城区、阳东区)

鹤壁市(浚县、鹤山区、淇县、淇滨区、山城区)

沧州市(泊头市、青县、海兴县、黄骅市、任丘市、新华区、孟村回族自治县、河间市、运河区、献县、吴桥县、肃宁县、东光县、沧县、南皮县、盐山县)

普洱市(宁洱哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景谷傣族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、思茅区、澜沧拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县、西盟佤族自治县)

景德镇市(乐平市、浮梁县、昌江区、珠山区)

德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、芒市、梁河县、盈江县、陇川县)

澳门特别行政区

西藏自治区

美联储理事阿德里安娜·库格勒周二表示，关税可能会给物价带来上行压力，并产生比此前预期更大的经济影响。库格勒重申，她支持维持借贷成本稳定，直到通胀风险减弱，同时经济活动和就业保持稳定。

库格勒周二在明尼阿波利斯明尼苏达大学一场活动上表示：“经济正面临高度不确定性，通胀面临上行风险，而就业面临下行风险。”

她表示：“本月，我们了解到关税上调幅度远超此前预期。因此，关税的经济影响和相关的不确定性也可能比预期的要大。”

本月早些时候，美国总统唐纳德·特朗普宣布对贸易伙伴征收全面关税，同时对中国征收超过100%的关税。尽管关税仍存在相当大的不确定性，但经济学家普遍预计，关税将拖累美国经济增长并推高通胀。

库格勒表示，她不认为最近的市场动荡是公众对美联储失去信心的迹象。

库格勒表示：“不确定性不是来自我们。”

库格勒的讲话重点关注货币政策传导。她强调了美联储政策对经济产生作用所需的时间，并补充说，这种滞后是官员们必须积极主动地了解不同冲击影响的关键。

库格勒表示：“对货币政策制定者来说，重要的是广泛地研究所有可用的信息，包括基于市场的指标、调查和轶事报告，以便尽早了解经济状况，因为正如我所讨论的，政策产生影响需要时间。”

　　4月20日，长春高新披露2024年年报，公司2024年营收同比下滑7.55%，净利润暴跌43.01%；2025年一季度，公司业绩颓势延续，净利润跌幅扩大至44.95%。这家曾被称为“东北药茅”的医药巨头，在生长激素业务受集采重创、带状疱疹疫苗增长乏力的双重打击下，正经历上市28年来的至暗时刻。

　　营收、利润双双大幅下降一季度仍未见企稳信号

　　长春高新2024年财报显示，公司全年营收134.66亿元，同比下降7.55%；归母净利润25.83亿元，同比暴跌43.01%。结合往期业绩表现看，这是自2004年以来首次年度营收负增长，净利润则倒退至2019年水平。更严峻的是，2025年一季度营收继续下降5.66%，净利润跌幅扩大至44.95%。

　　将业绩拆分至各个子公司来看，长春高新旗下主要有金赛药业、百克生物、华康药业、高新地产等子公司。具体而言，四家公司分别从事基因工程生物药品、人用疫苗、中成药和化药的研发生产和销售以及房地产的开发销售。其中，金赛药业、百克生物为核心子公司，为长春高新贡献了主要的营收及利润。

　　2024年，金赛药业实现收入106.71亿元，较上年同期降低3.73%；实现归属于母公司所有者的净利润26.78亿元，较上年同期降低40.67%。百克生物实现收入12.29亿元，较上年同期降低32.64%；实现归属于母公司所有者的净利润2.32亿元，较上年同期降低53.67%。

　　业绩披露次日，长春高新股价盘中逼近跌停，收盘跌幅5.27%，市值蒸发近20亿元。与2021年历史高点相比，股价跌幅超80%，市值蒸发逾千亿。曾被捧为“医药茅台”的明星股，如今已跌破2017年水平。

　　短效水针集采影响显现长效水针竞争加剧

　　从上述数据不难看出，长春高新业绩下滑的主要原因在于贡献主要收入来源的核心子公司金赛药业利润出现较大降幅。结合往期业绩来看，2018年-2023年间，金赛药业营收复合增速达到28.2%，高于长春高新整体收入增速，2023年，金赛药业的净利润占长春高新净利润的99.60%，是长春高新的业绩“主力军”。

　　金赛药业核心产品为生长激素类产品，包括注射用重组人生长激素（粉针剂）、重组人生长激素注射液（水针剂）、聚乙二醇重组人生长激素注射液（长效水针剂）等。2023年金赛药业收入占长春高新总营收的比例约90%。

　　一直以来，金赛药业都被视为长春高新的“现金奶牛”。根据Wind医药库样本医院数据统计，2023年金赛药业生长激素行业市占率达到84.2%，市场地位领先。然而，随着竞品研发进展的推进以及受集采影响，生长激素生意正变得越来越难做。

　　2022年起，短效粉针产品陆续被纳入多省集采，长春高新业绩增速显著放缓，但仍能维持正增长，或由于短效水针产品作为市场主流产品，彼时尚未纳入集采。

　　资料显示，三类生长激素产品中，短效粉针2022年集采后价格具备显著优势，但长期使用可能影响疗效和安全，使用前需溶解，可能产生抗体，引起局部或全身性过敏反应。长效水针具备最佳的疗效和便利性，但年治疗费用最高，在15万元以上。而短效水针凭借着性价比优势，在国内生长激素市场中占据主导地位，2022年市场份额超60%。

　　从竞争格局看，在粉针剂市场，金赛药业以超50%的市场份额稳居第一，安科生物和联合赛尔紧随其后；而在水针剂市场，金赛药业市场份额更是高达99%，安科生物及诺和诺德合计占比不足1%。

　　2023年11月17日浙江省第四批集采中，金赛药业短效水针中标，2024年将首年执行集采，这也或是导致公司2024年业绩大幅下滑的主要成因。短效水针被纳入集采之后，长春高新仍具备想象空间的生长激素产品仅剩下了长效水针生长激素产品金赛增。

　　过去很长一段时间，金赛增是国内唯一一款长效生长激素产品，凭借更好的患者依从性以及更高的售价，依然可以讲出渗透率+高单价的商业化故事。然而，这一垄断地位也随着同类竞品的出现而面临极大挑战。目前，特宝生物、维昇药业、诺和诺德的长效水针已进入上市申请阶段，预计未来一两年内将集中获批。

　　带状疱疹疫苗高开低走 

　　除了生长激素之外，百克生物的带状疱疹疫苗曾被视为长春高新第二增长曲线。2023年，百克生物国产首款带状疱疹疫苗“感维”放量迅猛，公司当期实现营收18.25亿元，同比增长70.30%；归母净利润5.01亿元，同比增长175.98%。

　　然而，公司业绩高光时刻并未能持续。2024年，百克生物实现营收12.29亿元，同比下降32.64%；归属于上市公司股东的净利润2.32亿元，同比下降53.67%。2025年一季度，公司实现营收1.62亿元，同比下降39.96%；归属于上市公司股东的净利润106.4万元，同比下降98.24%。

　　百克生物业绩大幅下滑主要由于带状疱疹疫苗销售收入下降所致。2024年，公司水痘疫苗和鼻喷流感疫苗的营收均有所增长，而带状疱疹疫苗营收2.51亿元，同比下降71.54%；销售量同比减少69.8%，同时库存增加79.97%。