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河源市(源城区、连平县、和平县、龙川县、紫金县、东源县)

南昌市(青云谱区、安义县、红谷滩区、青山湖区、进贤县、南昌县、东湖区、新建区、西湖区)

晋中市(榆次区、榆社县、平遥县、太谷区、昔阳县、左权县、寿阳县、灵石县、和顺县、祁县、介休市)

石家庄市(辛集市、赵县、桥西区、赞皇县、新乐市、无极县、元氏县、行唐县、裕华区、藁城区、灵寿县、鹿泉区、新华区、井陉矿区、深泽县、正定县、栾城区、平山县、长安区、晋州市、高邑县、井陉县)  舟山市(定海区、岱山县、嵊泗县、普陀区)

呼伦贝尔市(扎兰屯市、新巴尔虎右旗、扎赉诺尔区、鄂温克族自治旗、根河市、额尔古纳市、阿荣旗、海拉尔区、牙克石市、鄂伦春自治旗、陈巴尔虎旗、满洲里市、新巴尔虎左旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗)

昭通市(镇雄县、水富市、盐津县、永善县、绥江县、巧家县、大关县、威信县、彝良县、昭阳区、鲁甸县)

资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)

营口市(老边区、西市区、站前区、鲅鱼圈区、大石桥市、盖州市)  秦皇岛市(山海关区、北戴河区、昌黎县、卢龙县、青龙满族自治县、海港区、抚宁区)

安顺市(关岭布依族苗族自治县、西秀区、紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县、普定县、平坝区)

阿克苏地区(阿瓦提县、库车市、沙雅县、阿克苏市、温宿县、乌什县、柯坪县、新和县、拜城县)

抚顺市(新抚区、顺城区、望花区、抚顺县、新宾满族自治县、清原满族自治县、东洲区)

平凉市(华亭市、庄浪县、泾川县、崆峒区、崇信县、灵台县、静宁县)

龙岩市(武平县、永定区、上杭县、漳平市、新罗区、连城县、长汀县)

滨州市(沾化区、博兴县、邹平市、无棣县、滨城区、惠民县、阳信县)

仙桃市(天门市、神农架林区、潜江市)

东莞市

阜新市(阜新蒙古族自治县、细河区、海州区、清河门区、太平区、彰武县、新邱区)

衢州市(开化县、江山市、柯城区、龙游县、衢江区、常山县)

烟台市(莱州市、栖霞市、蓬莱区、芝罘区、海阳市、莱山区、福山区、龙口市、招远市、莱阳市、牟平区)

大庆市(龙凤区、萨尔图区、肇州县、让胡路区、肇源县、林甸县、杜尔伯特蒙古族自治县、大同区、红岗区)

孝感市(孝昌县、云梦县、安陆市、孝南区、应城市、大悟县、汉川市)

泸州市(纳溪区、合江县、泸县、古蔺县、江阳区、叙永县、龙马潭区)

咸宁市(通城县、通山县、赤壁市、咸安区、嘉鱼县、崇阳县)

乌鲁木齐市(达坂城区、米东区、新市区、水磨沟区、沙依巴克区、天山区、头屯河区、乌鲁木齐县)

来宾市(忻城县、兴宾区、金秀瑶族自治县、象州县、武宣县、合山市)

三门峡市(湖滨区、义马市、渑池县、陕州区、灵宝市、卢氏县)

鹤壁市(淇县、浚县、山城区、鹤山区、淇滨区)

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中山市

绵阳市(盐亭县、梓潼县、江油市、三台县、游仙区、安州区、涪城区、北川羌族自治县、平武县)

铜仁市(万山区、石阡县、碧江区、玉屏侗族自治县、印江土家族苗族自治县、沿河土家族自治县、思南县、松桃苗族自治县、德江县、江口县)

海北藏族自治州(门源回族自治县、刚察县、海晏县、祁连县)  乐山市(夹江县、金口河区、五通桥区、市中区、犍为县、沙湾区、沐川县、井研县、马边彝族自治县、峨眉山市、峨边彝族自治县)

清远市(佛冈县、英德市、连南瑶族自治县、清新区、连山壮族瑶族自治县、清城区、阳山县、连州市)

毕节市(织金县、纳雍县、七星关区、大方县、威宁彝族回族苗族自治县、黔西市、赫章县、金沙县)

邯郸市(武安市、峰峰矿区、肥乡区、临漳县、邱县、复兴区、邯山区、磁县、成安县、永年区、曲周县、丛台区、广平县、涉县、鸡泽县、大名县、魏县、馆陶县)贺州市(钟山县、八步区、富川瑶族自治县、昭平县、平桂区)

重庆市(石柱土家族自治县、大足区、垫江县、忠县、丰都县、永川区、璧山区、潼南区、南川区、巫山县、云阳县、黔江区、巫溪县、九龙坡区、酉阳土家族苗族自治县、北碚区、綦江区、奉节县、彭水苗族土家族自治县、城口县、长寿区、梁平区、沙坪坝区、江津区、武隆区、涪陵区、合川区、渝中区、南岸区、秀山土家族苗族自治县、荣昌区、大渡口区、巴南区、铜梁区、江北区、渝北区、开州区、万州区)  大连市(庄河市、旅顺口区、长海县、沙河口区、金州区、西岗区、中山区、甘井子区、瓦房店市、普兰店区)

钦州市(浦北县、灵山县、钦北区、钦南区)

广州市(海珠区、天河区、黄埔区、番禺区、从化区、白云区、越秀区、花都区、增城区、荔湾区、南沙区)

咸阳市(淳化县、泾阳县、彬州市、旬邑县、秦都区、武功县、礼泉县、永寿县、杨陵区、渭城区、兴平市、乾县、长武县、三原县)黔西南布依族苗族自治州(望谟县、安龙县、册亨县、普安县、兴仁市、兴义市、贞丰县、晴隆县)

葫芦岛市(建昌县、兴城市、连山区、南票区、龙港区、绥中县)

邢台市(临城县、任泽区、南宫市、柏乡县、襄都区、清河县、内丘县、临西县、广宗县、信都区、南和区、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、威县、平乡县、沙河市)

河池市(都安瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、凤山县、东兰县、南丹县、大化瑶族自治县、巴马瑶族自治县、天峨县、宜州区、金城江区、环江毛南族自治县)

泰州市(姜堰区、泰兴市、海陵区、高港区、靖江市、兴化市)

临沂市(沂南县、兰陵县、蒙阴县、莒南县、临沭县、罗庄区、郯城县、沂水县、河东区、兰山区、费县、平邑县)

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益阳市(桃江县、资阳区、南县、沅江市、赫山区、安化县)

北京市(通州区、顺义区、昌平区、门头沟区、西城区、石景山区、延庆区、大兴区、东城区、海淀区、朝阳区、密云区、丰台区、房山区、怀柔区、平谷区)

拉萨市(林周县、墨竹工卡县、堆龙德庆区、曲水县、尼木县、当雄县、达孜区、城关区)

张家口市(万全区、桥东区、阳原县、张北县、尚义县、宣化区、蔚县、沽源县、康保县、桥西区、怀来县、赤城县、涿鹿县、下花园区、怀安县、崇礼区)

无锡市(新吴区、锡山区、宜兴市、梁溪区、滨湖区、惠山区、江阴市)

哈尔滨市(平房区、巴彦县、呼兰区、双城区、阿城区、五常市、木兰县、道里区、南岗区、香坊区、宾县、延寿县、通河县、方正县、松北区、依兰县、尚志市、道外区)

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红河哈尼族彝族自治州(河口瑶族自治县、石屏县、屏边苗族自治县、建水县、弥勒市、红河县、个旧市、金平苗族瑶族傣族自治县、开远市、蒙自市、泸西县、元阳县、绿春县)

长治市(潞城区、平顺县、壶关县、屯留区、沁源县、潞州区、长子县、武乡县、沁县、上党区、襄垣县、黎城县)

日喀则市(萨迦县、江孜县、桑珠孜区、吉隆县、昂仁县、亚东县、岗巴县、萨嘎县、拉孜县、南木林县、定日县、仲巴县、仁布县、白朗县、聂拉木县、定结县、康马县、谢通门县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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