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昆明市(石林彝族自治县、宜良县、寻甸回族彝族自治县、富民县、五华区、安宁市、嵩明县、东川区、呈贡区、盘龙区、晋宁区、禄劝彝族苗族自治县、官渡区、西山区)

拉萨市(曲水县、当雄县、城关区、林周县、尼木县、墨竹工卡县、堆龙德庆区、达孜区)

恩施土家族苗族自治州(建始县、宣恩县、咸丰县、鹤峰县、恩施市、来凤县、利川市、巴东县)

福州市(连江县、罗源县、台江区、闽侯县、福清市、鼓楼区、闽清县、马尾区、长乐区、仓山区、平潭县、晋安区、永泰县)  梅州市(梅江区、五华县、兴宁市、蕉岭县、大埔县、丰顺县、平远县、梅县区)

台州市(椒江区、天台县、玉环市、仙居县、温岭市、黄岩区、路桥区、临海市、三门县)

阳江市(江城区、阳东区、阳西县、阳春市)

清远市(清城区、连南瑶族自治县、阳山县、英德市、佛冈县、连山壮族瑶族自治县、连州市、清新区)

海西蒙古族藏族自治州(茫崖市、乌兰县、格尔木市、天峻县、都兰县、德令哈市)  阜阳市(颍东区、颍泉区、颍上县、阜南县、颍州区、临泉县、界首市、太和县)

来宾市(金秀瑶族自治县、兴宾区、忻城县、合山市、武宣县、象州县)

许昌市(襄城县、长葛市、鄢陵县、建安区、魏都区、禹州市)

德阳市(绵竹市、旌阳区、罗江区、中江县、什邡市、广汉市)

襄阳市(襄城区、宜城市、谷城县、老河口市、枣阳市、襄州区、保康县、樊城区、南漳县)

三亚市(崖州区、天涯区、吉阳区、海棠区)

玉溪市(通海县、易门县、峨山彝族自治县、新平彝族傣族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县、澄江市、华宁县、江川区、红塔区)

汉中市(勉县、佛坪县、留坝县、城固县、汉台区、略阳县、南郑区、洋县、宁强县、镇巴县、西乡县)

邯郸市(肥乡区、曲周县、丛台区、邱县、广平县、魏县、成安县、大名县、峰峰矿区、邯山区、临漳县、武安市、永年区、鸡泽县、磁县、复兴区、涉县、馆陶县)

平凉市(灵台县、崇信县、静宁县、泾川县、华亭市、庄浪县、崆峒区)

新余市(分宜县、渝水区)

桂林市(龙胜各族自治县、阳朔县、平乐县、叠彩区、雁山区、秀峰区、象山区、荔浦市、资源县、临桂区、灵川县、永福县、七星区、兴安县、灌阳县、全州县、恭城瑶族自治县)

那曲市(索县、巴青县、申扎县、嘉黎县、尼玛县、聂荣县、比如县、安多县、双湖县、班戈县、色尼区)

汕头市(潮南区、潮阳区、龙湖区、金平区、澄海区、濠江区、南澳县)

随州市(随县、广水市、曾都区)

黔东南苗族侗族自治州(三穗县、锦屏县、从江县、黄平县、施秉县、剑河县、天柱县、雷山县、榕江县、麻江县、黎平县、丹寨县、岑巩县、台江县、镇远县、凯里市)

洛阳市(嵩县、洛龙区、宜阳县、伊川县、西工区、新安县、老城区、涧西区、栾川县、汝阳县、洛宁县、偃师区、瀍河回族区、孟津区)

河源市(龙川县、东源县、紫金县、和平县、源城区、连平县)

玉树藏族自治州(囊谦县、称多县、玉树市、治多县、杂多县、曲麻莱县)

丹东市(振安区、凤城市、东港市、振兴区、宽甸满族自治县、元宝区)

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黄山市(徽州区、休宁县、歙县、屯溪区、祁门县、黟县、黄山区)

嘉兴市(南湖区、海盐县、海宁市、嘉善县、秀洲区、平湖市、桐乡市)

辽阳市(太子河区、弓长岭区、文圣区、灯塔市、辽阳县、宏伟区、白塔区)

沧州市(任丘市、吴桥县、河间市、黄骅市、南皮县、青县、东光县、泊头市、新华区、沧县、肃宁县、运河区、孟村回族自治县、盐山县、海兴县、献县)  南昌市(南昌县、青云谱区、新建区、安义县、红谷滩区、进贤县、西湖区、东湖区、青山湖区)

咸宁市(通城县、通山县、嘉鱼县、赤壁市、崇阳县、咸安区)

上海市(嘉定区、徐汇区、杨浦区、普陀区、青浦区、崇明区、浦东新区、闵行区、松江区、金山区、虹口区、黄浦区、长宁区、静安区、宝山区、奉贤区)

白城市(大安市、洮南市、镇赉县、洮北区、通榆县)绥化市(北林区、兰西县、肇东市、青冈县、海伦市、绥棱县、安达市、庆安县、明水县、望奎县)

甘孜藏族自治州(白玉县、巴塘县、德格县、雅江县、稻城县、石渠县、康定市、理塘县、道孚县、炉霍县、泸定县、得荣县、乡城县、新龙县、九龙县、丹巴县、甘孜县、色达县)  仙桃市(神农架林区、天门市、潜江市)

乌鲁木齐市(乌鲁木齐县、米东区、头屯河区、水磨沟区、沙依巴克区、达坂城区、新市区、天山区)

大理白族自治州(云龙县、宾川县、洱源县、南涧彝族自治县、祥云县、大理市、永平县、鹤庆县、巍山彝族回族自治县、弥渡县、剑川县、漾濞彝族自治县)

淮安市(盱眙县、涟水县、金湖县、淮阴区、洪泽区、清江浦区、淮安区)山南市(乃东区、措美县、贡嘎县、错那市、桑日县、曲松县、洛扎县、琼结县、扎囊县、浪卡子县、加查县、隆子县)

漳州市(云霄县、芗城区、南靖县、漳浦县、诏安县、龙海区、华安县、长泰区、平和县、东山县、龙文区)

威海市(环翠区、荣成市、文登区、乳山市)

北京市(朝阳区、密云区、大兴区、门头沟区、西城区、东城区、顺义区、延庆区、房山区、海淀区、昌平区、通州区、丰台区、平谷区、石景山区、怀柔区)

荆州市(江陵县、公安县、洪湖市、石首市、荆州区、沙市区、松滋市、监利市)

西藏自治区

衡阳市(南岳区、衡阳县、衡南县、珠晖区、蒸湘区、衡山县、石鼓区、雁峰区、耒阳市、衡东县、祁东县、常宁市)

昌都市(洛隆县、贡觉县、芒康县、左贡县、江达县、察雅县、卡若区、八宿县、类乌齐县、边坝县、丁青县)

九江市(濂溪区、修水县、都昌县、共青城市、浔阳区、柴桑区、德安县、庐山市、瑞昌市、武宁县、彭泽县、永修县、湖口县)

攀枝花市(盐边县、东区、西区、仁和区、米易县)

南阳市(宛城区、镇平县、西峡县、桐柏县、唐河县、社旗县、邓州市、内乡县、新野县、卧龙区、方城县、淅川县、南召县)

揭阳市(普宁市、惠来县、榕城区、揭西县、揭东区)

无锡市(江阴市、锡山区、宜兴市、滨湖区、新吴区、梁溪区、惠山区)

淮南市(谢家集区、八公山区、凤台县、大通区、寿县、潘集区、田家庵区)

濮阳市(华龙区、南乐县、台前县、清丰县、濮阳县、范县)

衡水市(饶阳县、武邑县、深州市、阜城县、安平县、桃城区、冀州区、枣强县、景县、故城县、武强县)

果洛藏族自治州(达日县、玛多县、久治县、玛沁县、甘德县、班玛县)

　　来源：环球老虎财经app

　　业绩“巨亏”、市值缩水至“巅峰期”两成，种种迹象表明沐邦高科的跨界光伏谋局玩“崩了”。

　　从玩具商转型到光伏，沐邦高科的跨界似乎已经出现“裂痕”。

　　4月22日，沐邦高科再度下跌4.54%，今年跌幅已超57%。经统计，年内公司股价以接近57%的跌幅位列全市场跌幅榜前十。

　　据悉，沐邦高科原本主营玩具，被称为“中国版乐高”，后在2022年开始跨界光伏。不过，沐邦高科转型光伏难言成功，近年来公司动荡不断，业绩也持续大幅亏损。

　　深入剖析沐邦高科的光伏转型局发现，公司实际上是通过“零元购”的方式购买了豪安能源。然而，公司所购得的这一光伏资产本身同样问题重重，以至于外界频频质疑其经营“真实性”。

　　对于沐邦高科实控人廖志远来说，其带领公司从玩具转型光伏的初衷无非在于增加公司故事性，提升公司估值中枢；而现如今公司股价的低迷表现也预示着，这场转型谋划并没有达到预期的效果。

　　跨界光伏

　　“失利”

　　沐邦高科的光伏资本局似乎“玩脱”了。

　　年内，沐邦高科以接近57%的总跌幅位列沪深京三市跌幅榜第九的位置。而与历史最高逾180亿元市值相比，当前公司市值更是只剩下不到两成。

　　资料显示，沐邦高科成立于2003年，公司以益智玩具起家，原本主营为玩具。2022年，公司收购豪安能源，正式转型光伏。

　　目前，沐邦高科的光伏业务主要生产单晶硅棒与硅片。2024年，公司光伏业务分部收入占据总营收超76%。

　　而跨界光伏几年后，沐邦高科也开始遭遇动荡。进入2025年，公司各项问题集中发酵。

　　1月17日晚间，沐邦高科发布公告称，董事会收到总经理郭俊华的辞职报告，而后在1月22日晚间，沐邦高科进一步宣称公司副总经理兼董事会秘书张明骏因个人原因提交辞职报告。

　　这其中，郭俊华此前曾是晶科能源COO，称得上是光伏业内顶尖人士，其在沐邦高科年薪高达877万元。

　　人才“失血”只是一方面。根据沐邦高科2月12日公告，公司累计已冻结金额约为7046万元，占公司2023年未经审计净资产的9.46%，占2024年第三季度末净资产的3.7%，以及占2024年第三季度末货币资金余额的24.72%。

　　人才“失血”、资金冻结之外，沐邦高科业绩同样不佳。

　　据悉，沐邦高科在2024年年报预告中透露，其预计2024年度实现营业收入3.3亿一3.5亿元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为3.1亿一3.3亿元；实现净利润-5.2亿元到-4.2亿元，扣非后净利为-14.4亿元到-11.7亿元。

　　值得注意的是，根据交易所规定，上市公司出现“最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元”的情形，公司股票交易将被实施退市风险警示。而按照沐邦高科的2024年业绩来看，其已比较接近这一标准。

　　进一步剖析沐邦高科来看，其黯淡的业绩也略显独特。

　　具体而言，沐邦高科在2024年前三季度录得营业收入4.86亿元，而这一数值大于2024年年度净利润。这意味着，公司在2024年第四季度罕见取得负营收。

　　对此，沐邦高科表示主要系2024年第一季度销售的单晶炉发生了销售退回。

　　另外，沐邦高科2024年归母净利润和扣非净利润之间存在近10亿的差额，而公司2024年前三季度非经常性损益仅568.68万元。

　　此番情形下，预示着沐邦高科在2024年第四季度新增一笔数目较大的非经常性损益。

　　亏损业绩的

　　背后

　　回复交易所问询函时，沐邦高科透露了其非经常性损益项目的由来。

　　据沐邦高科所述，公司在2024年年报决算时根据业绩对赌方业绩完成情况确认了9.8亿元的业绩补偿收入，而这笔款项的来源正与收购豪安能源有关。

　　回顾2022年上半年，沐邦高科斥资9.8亿元买下豪安能源100%股权。着眼估值来看，彼时豪安能源合并口径归母所有者权益账面价值为1.23亿元，采用收益法评估后股东全部权益价值为10.5亿元，增值率高达751.24%。

　　高溢价收购豪安能源之际，一份对赌协议也随之出炉。

　　内容显示，豪安能源原实控人张忠安夫妇承诺其公司2022-2025年净利润数为1.4亿元、1.6亿元、1.8亿元、2亿元。倘若实际净利润数达到承诺净利润数的90%及以上，即可免除补偿义务；而一旦未达标，那么补偿金额按（当期承诺净利润数-当期实际净利润数）×3计算，累计补偿上限为9.8亿元。

　　纵观2022年及2023年，豪安能源“精准”实现业绩承诺。具体来看，2022年豪安能源先是录得净利润1.31亿元，达到93.87%的完成率；2023年，豪安能源再取得1.55亿元扣非净利润，按照扣除非经常性损益前后孰低原则实现96.88%的业绩承诺完成率。

　　不过，时间来到2024年，沐邦高科光伏业务营收为2.65亿元，相较2023年15.57亿元同比减少82.95%。此番情形下，或也间接预示着豪安能源无力兑现业绩承诺，需要支付业绩补偿款项。

　　而对于沐邦高科来说，先前花费9.8亿元购买资产，如今又收到9.8亿元业绩补偿收入，预示着其实际上是用了两年多的时间免费得到了豪安能源。

　　值得注意的是，作为沐邦高科“零元购”而来的资产，豪安能源在经营“真实性”方面屡屡遭遇外界质疑。

　　据沐邦高科披露，豪安能源自2021年至2023年期间存在客户及供应商重合的情况，具体涉及湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳等企业。

　　企查查统计显示，其中一些与豪安能源产生较大交易金额的企业规模较为“迷你”。

　　譬如，2021年至2023年豪安能源对江阴宏德销售及采购累计超6500万元，而后者注册资本为200万元，参保人数为0；同期，豪安能源对常州晨羲销售及采购累计超1.8亿元，而其注册资本仅有200万元，员工人数为1人。

　　有趣的是，2024年沐邦高科光伏业务前十大客户的“门槛”已低至235.33万元年度收入确认金额。但这种基础上，湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳的名字均未再出现。

　　此外，沐邦高科现有以豪安能源为核心的光伏业务亦与豪安能源“旧主”张忠安存在多层次间接联系。

　　2024年，共青城奇峰为沐邦高科贡献了3178.54万元的销售额，是公司光伏第三大客户。但穿透股权发现，共青城奇峰实控人熊强为江西豪安新材料有限公司监事，持股40%。

　　转型光伏资本局

　　“玩崩”

　　在沐邦高科转型光伏的背后，豪安能源的原实控人张忠安可谓是“出钱又出力”。

　　据悉，在2022年沐邦高科就豪安能源与张忠安签订《股权收购协议》时约定，后者需要在两年内使用不低于1.5亿元认购沐邦高科的股份。

　　2024年二季度，张忠安履行承诺，以1.5083亿元通过集中竞价方式、大宗交易方式累计持有沐邦高科股份790.39万股，占公司总股本的1.82%。

　　按此计算，张忠安手持沐邦高科成本价约为19.08元/股。

　　不太走运的是，张忠安入股沐邦高科初期恰逢二级市场低迷，公司股价一度于2024年8月15日最低跌至10.75元。不过，正是在同日，沐邦高科宣布控股股东打算在未来的一年时间里择机增持公司股票，拟增持金额在5000万元至1亿元。

　　最终，受此消息以及此后不久的“924行情”影响，沐邦高科股价在2024年三季度先抑后扬，报收18.26元，收涨近17%。并且，后来沐邦高科又于2024年11月最高涨至34.69元，57个交易日内大涨超210%。

　　根据沐邦高科2024年三季报显示，张忠安已退出公司前十大股东名单。据推算，到当年第三季度末，张忠安手中持股刚刚触及“成本线”，但已至少减持430万股。

　　张忠安之外，弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等机构亦曾看好沐邦高科的光伏转型。据悉，因收购豪安能源及补充流动资金的缘故，沐邦高科还曾在2024年2月末正式推出一份经过多次修订的定增方案。根据计划，沐邦高科向弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等12个机构及个人投资者发起募资14.18亿元，价格则只有15.58元/股，禁售期到8月27日。

　　而对于沐邦高科实控人廖志远而言，本想依托豪安能源，讲沐邦高科的“转型故事”，从而重塑其二级市场估值。

　　但现如今，沐邦高科低迷的股价和业绩不及预期或许预示着廖志远的转型谋划“玩崩”了。